7.6％的信心與憂患

7月13日，上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，GDP增速三年來首次跌破八，二季度7.6％的增速創(chuàng)下13個(gè)季度以來的新低。

3年前，中國經(jīng)濟(jì)曾為GDP增速“保八”而戰(zhàn)；3年后，中國經(jīng)濟(jì)再次經(jīng)歷“破八”窘境。規(guī)模以上工業(yè)增加值增速、固定資產(chǎn)投資同比增速、出口增速多項(xiàng)指標(biāo)都降至近年來的最低水平。4萬億投資并沒有消除危機(jī)，而只是延緩了危機(jī)發(fā)生的時(shí)間。

6月份，全國發(fā)電量罕見地出現(xiàn)零增長，當(dāng)月用電負(fù)增長的省份比5月增多。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月負(fù)增長，且跌幅擴(kuò)大。2012年行至半年，中國經(jīng)濟(jì)不容樂觀。在穩(wěn)增長的關(guān)鍵詞下，繼年內(nèi)兩度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，央行又在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)連續(xù)兩次降息。國資委表態(tài)，央企要做好3-5年過寒冬準(zhǔn)備。而在7月17日召開的全國就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作表彰大會(huì)上，溫家寶總理強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我國就業(yè)形勢將更加復(fù)雜、更加嚴(yán)峻。

而專家的觀點(diǎn)也出現(xiàn)了較大分歧。在媒體二季度經(jīng)濟(jì)學(xué)人調(diào)查中，對(duì)于二季度GDP增速，49％的經(jīng)濟(jì)學(xué)人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍然維持在合理區(qū)間，而有27％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了偏冷區(qū)域。

7.6％，一個(gè)看上去似乎不算太糟的數(shù)字，對(duì)中國究竟意味著什么?

中國經(jīng)濟(jì)要有承受短期減速的勇氣

“很可能今年是實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速與目標(biāo)值最為接近的一年?！庇忻襟w下了如此結(jié)論。

我國二季度GDP同比增長7.6％，拖累上半年增速下滑至7.8％，這兩個(gè)數(shù)字，距2012年7.5％的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)近在咫尺。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，通常我國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速都大大超過目標(biāo)值。而2012年，或許是個(gè)例外。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜勝阻認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的回落是“內(nèi)外夾擊”的結(jié)果。歐債危機(jī)再度惡化、美國復(fù)蘇緩慢，外需市場疲軟，國內(nèi)多種因素推動(dòng)成本大幅上漲、企業(yè)面臨“產(chǎn)能過?！焙汀叭莻彪p重困擾、房地產(chǎn)市場進(jìn)入深度調(diào)整階段等共同成為經(jīng)濟(jì)下行推力。

“在當(dāng)前國際國內(nèi)形勢下，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩有其合理性，是主動(dòng)調(diào)控和外部因素共同作用的結(jié)果?！敝袊鴩H經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長徐洪才表示，但目前我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力和潛能還是存在的，近期出現(xiàn)調(diào)整也有其內(nèi)在原因，經(jīng)濟(jì)增長還在相對(duì)合理區(qū)間內(nèi)，因此不大可能出現(xiàn)硬著陸。雖然7.6％增速相對(duì)于年初目標(biāo)來說有些偏低，但還是合理的。從世界范圍來看，無論是發(fā)達(dá)國家還是新興經(jīng)濟(jì)體，這樣的增速都還是不低的。

隨著更多政策放松措施出臺(tái)，一些企穩(wěn)信號(hào)也已出現(xiàn)。首先，雖然GDP增速同比在繼續(xù)回落，但環(huán)比已從上個(gè)月1.6％上升到1.8％；其次，PPI雖仍是負(fù)增長，不過固定資產(chǎn)投資增幅連續(xù)回落13個(gè)月后，也首次反彈；再次，雖然6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.5％，比5月份略低，但銀行新增貸款卻從5月份的人民幣7930億元猛增至9190億元。此外，外貿(mào)順差、商品房銷售面積回暖以及外匯占款正增長也都帶有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。不敢斷言利空已經(jīng)出盡，但見底的可能性正在大增。當(dāng)然，見底也不能說反轉(zhuǎn)很快就會(huì)到來，可形勢將進(jìn)一步變壞好像離得更遠(yuǎn)。

甚至有媒體開始呼吁，要避免因擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下行宏觀政策出現(xiàn)過度反應(yīng)?？紤]到政策的遲滯效應(yīng)，必須對(duì)政策可能出現(xiàn)“超調(diào)”以及層層加碼有所警惕，對(duì)于政策過分寬松可能帶來的后遺癥不得不防。

“中國經(jīng)濟(jì)未來應(yīng)更多關(guān)注增長的質(zhì)量?！毙旌椴疟硎荆袊?jīng)濟(jì)的高速增長還遠(yuǎn)未透支。因?yàn)槲磥矶陜?nèi)，中國農(nóng)村城鎮(zhèn)化的歷史進(jìn)程還必將延續(xù)，這個(gè)過程中必然產(chǎn)生消費(fèi)需求升級(jí)。在從農(nóng)民到市民身份的轉(zhuǎn)變過程中，衣食住行等各方面消費(fèi)結(jié)構(gòu)都和從前不一樣了，這種全方位的轉(zhuǎn)變會(huì)繼續(xù)拉動(dòng)消費(fèi)需求，成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。而且，在農(nóng)村變成城鎮(zhèn)后，包括水電氣、交通、醫(yī)療衛(wèi)生、教育的公用事業(yè)的投資都要持續(xù)跟進(jìn)，這說明中國可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力依然存在，保持高速增長的時(shí)期還遠(yuǎn)未結(jié)束，依然存在發(fā)展?jié)摿?。此外，隨著老齡化社會(huì)的到來，提供保障老年人生活的服務(wù)型社會(huì)，也需要投資和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

“穩(wěn)增長不能走老路，過度依賴政府投資和依靠房市推動(dòng)，不能透支未來留下負(fù)作用和后遺癥?！惫紕僮璞硎?，中國經(jīng)濟(jì)只能走新路：通過減稅費(fèi)和壟斷行業(yè)改革，激發(fā)民間投資活力，建立促進(jìn)消費(fèi)的長效機(jī)制，充分發(fā)揮欠發(fā)達(dá)地區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢，在“東慢中快”和“東慢西快”的形勢下，把中西部打造成“穩(wěn)增長”的新引擎。

對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)增速下滑來說，現(xiàn)時(shí)更重要的是走出“速度迷戀”，不要為了增長而增長，確保穩(wěn)增長不留后遺癥。

穩(wěn)增長需效率先行

雖然經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)筑底的跡象明顯，但很多專家對(duì)經(jīng)濟(jì)改革充滿憂患意識(shí)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀日前撰文表示，中國經(jīng)濟(jì)失速下行，成為全球經(jīng)濟(jì)增速下降的縮影。這是危險(xiǎn)的信號(hào)。

她在文中呼吁，中國經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)該從快車道恢復(fù)到正常車道，兩位數(shù)的增長是不正常的，與經(jīng)濟(jì)潛在增長率同步的GDP增速才健康。

在她看來，中國經(jīng)濟(jì)主動(dòng)降速無可爭議，但允許經(jīng)濟(jì)增速下降有前提，即中國進(jìn)行了積極的社會(huì)體制與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革，社會(huì)相對(duì)公平，經(jīng)濟(jì)效率提升，經(jīng)濟(jì)增長速度能夠滿足就業(yè)需求以及日漸增長的消費(fèi)需求?！叭绻鲜銮疤釛l件不具備，中國經(jīng)濟(jì)從快車道滑落，就會(huì)陷入混亂的泥潭?！?/p>

葉檀表示，中國社會(huì)與經(jīng)濟(jì)是否安全，當(dāng)然不應(yīng)該僅僅由可能遭到扭曲的數(shù)據(jù)說了算，而應(yīng)該由無法造假的因素以及民眾的幸福感說了算。而目前出現(xiàn)的轉(zhuǎn)型期混亂，說明市場沒有在GDP下行的過程中找到應(yīng)對(duì)之方。目前經(jīng)濟(jì)增速下降之所以危險(xiǎn)，原因在于中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有從根本上調(diào)整。從地方政府到大型企業(yè)，面對(duì)目前的情況一籌莫展。

《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，5月24日，寶鋼湛江項(xiàng)目獲批，湛江市長親吻核準(zhǔn)批文一吻成名，成為著名的“吻增長”代表。僅隔一個(gè)多月，寶鋼湛江項(xiàng)目除了發(fā)電廠外，其他項(xiàng)目均已停工，5月31日參加開工儀式的中國中冶員工已不見人影。無論“吻市長”如何真誠，無論寶鋼等企業(yè)如何表演，毋庸置疑的是，鋼鐵企業(yè)的大面積虧損以及鋼鐵企業(yè)從養(yǎng)豬、建房尋求突圍之道，說明在產(chǎn)能絕對(duì)過剩時(shí)代，工程上馬之日就是虧損之時(shí)。即便寶鋼家大業(yè)大，也禁不起這樣的折騰。從全球來看，大型鋼鐵企業(yè)的兼并已經(jīng)停頓。

葉檀甚至認(rèn)為，如果不從根本上調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，中國很有可能會(huì)跨入中等收入陷阱，重蹈阿根廷經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。

葉檀認(rèn)為，長期以來，中國的資源與勞動(dòng)力等沒有得到有效配置，戶籍、壟斷等社會(huì)結(jié)構(gòu)固化，頑固地阻礙了生產(chǎn)效率的提升。直到目前，地方政府對(duì)于壟斷企業(yè)的青睞以及嚴(yán)格的資金、勞動(dòng)力與信息管制，仍在制約著中國經(jīng)濟(jì)效率的提升。而一些既得利益者在原有的體制上榨取最后一滴血液。放任這樣的現(xiàn)象泛濫，中國經(jīng)濟(jì)還沒有轉(zhuǎn)型成功就先被掏空了。

中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士馬光遠(yuǎn)也認(rèn)為，6月份的居民價(jià)格消費(fèi)指數(shù)(CPI)持續(xù)回落到2.2％，其下滑速度超出了市場預(yù)計(jì)。分析CPI急跌的原因，并藉此在宏觀政策上予以及時(shí)應(yīng)對(duì)，已成為下半年中國宏觀經(jīng)濟(jì)是否企穩(wěn)健康的關(guān)鍵。

在很多人看來，6月份CPI下降是好事，中國的物價(jià)上漲正式告別了3％的通脹警戒線，物價(jià)下降使居民手中的貨幣購買力提高。但馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，CPI在上半年持續(xù)下滑，根本原因在于宏觀經(jīng)濟(jì)仍然處于明顯的下行通道，從宏觀層面更多地預(yù)示著未來經(jīng)濟(jì)前景的不樂觀，而不是居民生活成本的下降。

由此可能帶來的負(fù)面效果是，一旦貨幣政策盲目放松，房地產(chǎn)勢必反彈，包括鋼鐵、造船、水泥等產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)將再次擴(kuò)大產(chǎn)能，使得過剩的產(chǎn)能更加過剩，而一些需要升級(jí)的行業(yè)將再次獲得喘息，延誤轉(zhuǎn)型升級(jí)的時(shí)機(jī)。

“宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力，確實(shí)給政策的制定帶來很大的困難。如果現(xiàn)在下決心通過減稅為企業(yè)減負(fù)，通過壓縮政府的經(jīng)濟(jì)權(quán)力為民間投資營造更大的生存空間，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，即使短期經(jīng)濟(jì)減速，但長期而言起碼解決了發(fā)展中的不少問題。而如果因?yàn)槲飪r(jià)下降，就忍不住祭起松貨幣的工具，那么，其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)將是很難估算的?！瘪R光遠(yuǎn)說。

(本刊綜合整理)