閃購(gòu)值百億？

一家新創(chuàng)的移動(dòng)電商公司，號(hào)稱首輪融資10億元人民幣。這件事發(fā)生在當(dāng)下這個(gè)融資低谷期，還是投資方與“百余家國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)”競(jìng)爭(zhēng)后才得手。

該投資方是廣東文化產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司（下稱廣東文投），在6月21日公布簽署投資協(xié)議時(shí)，其董事長(zhǎng)黃曉東（南方報(bào)業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理）表示，“國(guó)內(nèi)外有百余家投資機(jī)構(gòu)主動(dòng)向其拋出橄欖枝不足為奇，它挑戰(zhàn)原有電子商務(wù)格局，撬動(dòng)新的移動(dòng)電商時(shí)代。”

黃曉東說(shuō)的“它”即是“閃購(gòu)”（廣州閃購(gòu)軟件服務(wù)有限公司），這種登場(chǎng)引發(fā)了人們的回應(yīng)。經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始管理合伙人張穎聽(tīng)說(shuō)這個(gè)消息時(shí)正在非洲騎摩托車旅行，他隨即發(fā)了一條微博，“‘上百家投資機(jī)構(gòu)的橄欖枝’、‘十億元融資’，真是牛死了，這公司都沒(méi)機(jī)會(huì)聽(tīng)過(guò)?！币讋P資本CEO王冉也說(shuō)，“特意翻出相關(guān)新聞，我是真沒(méi)看懂這公司是干嘛的?！?/p>

但閃購(gòu)還不止于此?！巴顿Y商會(huì)對(duì)企業(yè)有一個(gè)判斷，10個(gè)億是占了10%，這給閃購(gòu)的估值相當(dāng)于100億了”，8月15日，閃購(gòu)副總裁王棱對(duì)《創(chuàng)業(yè)家》說(shuō)，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)仍為公司大股東。倘若屬實(shí)，閃購(gòu)的估值次于天貓、淘寶、京東、蘇寧易購(gòu)、卓越亞馬遜、凡客等電商巨頭，已經(jīng)高于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)。

“太超過(guò)我們的心理預(yù)期了?！币晃欢S碼企業(yè)的創(chuàng)始人表示。

神秘人吳秋蓉

低調(diào)的創(chuàng)始人很多，但像閃購(gòu)創(chuàng)始人吳秋蓉如此神秘的還不太多見(jiàn)。她不允許下屬打聽(tīng)她的事，寡言自身，甚至沒(méi)有出席6月21日閃購(gòu)宣布獲得投資，與《南方都市報(bào)》（下稱南都）戰(zhàn)略合作的簽約儀式。當(dāng)時(shí)有人建議她出席，但遭到拒絕。而簽約的時(shí)候，據(jù)閃購(gòu)常務(wù)副總裁兼CFO楊建良說(shuō)，她“可能在附近，但是不會(huì)公開(kāi)”。

在高管眼里，吳秋蓉是個(gè)像喬布斯一樣的神人，而且極具遠(yuǎn)慮，“我們有時(shí)候很多想法，一講，她電腦拿出來(lái)，三年前就已經(jīng)考慮到了。”一個(gè)合作伙伴曾從朋友處聽(tīng)到吳秋蓉的故事，認(rèn)為“絕對(duì)是個(gè)傳奇”，但拒絕轉(zhuǎn)述。

《創(chuàng)業(yè)家》未能見(jiàn)到這位吳秋蓉，我們根據(jù)采訪得來(lái)的信息，吳秋蓉和閃購(gòu)的經(jīng)歷可能如下。

吳秋蓉，女，1976年生（據(jù)身份證號(hào)），四川人（據(jù)身份證前綴號(hào)碼），平時(shí)喜歡抽煙，而且只抽中華煙。她讓秘書去買煙，但秘書經(jīng)常買到假煙。于是，她萌發(fā)了打造一個(gè)“真品質(zhì)保障體系”的念頭。

2005年，她在上海成立了寬度信息，開(kāi)發(fā)基于二維碼的防偽識(shí)別技術(shù)，這種二維碼被命名為“真知碼”（非主流碼制)。其后，2008年公司從上海遷至廣州（據(jù)說(shuō)是想靠近制造業(yè)客戶）。

2010年的某天深夜，吳秋蓉正在看雜志，看到一個(gè)項(xiàng)鏈廣告，欲買不得：只找到一個(gè)400電話號(hào)碼，撥過(guò)去是自動(dòng)應(yīng)答機(jī)。吳秋蓉想，我們有這個(gè)識(shí)別技術(shù)，掃碼即可購(gòu)買的話……她安排時(shí)任寬度信息運(yùn)營(yíng)總監(jiān)的江林修負(fù)責(zé)這一項(xiàng)目。當(dāng)年10月，閃購(gòu)注冊(cè)成立。吳秋蓉對(duì)技術(shù)架構(gòu)頗為熟稔，但不參與閃購(gòu)日常管理，日常時(shí)間用于讀書，廣泛收集信息，“專門做戰(zhàn)略規(guī)劃和模式研究。”

工商資料顯示，吳秋蓉是廣州寬度信息技術(shù)有限公司的法定代表人兼執(zhí)行董事，以1425萬(wàn)元持有寬度信息95%的股份，寬度信息則以1800萬(wàn)元持閃購(gòu)90%的股份，其余10%的股份持有者是閃購(gòu)總裁江林修。寬度信息和閃購(gòu)分別于2008年12月30日、2010年10月26日成立，均在廣州注冊(cè)。閃購(gòu)官網(wǎng)和高管均稱閃購(gòu)創(chuàng)立于2005年，應(yīng)該是上溯到閃購(gòu)母公司寬度信息的創(chuàng)業(yè)初期，而非閃購(gòu)最初的成立時(shí)間。

記者8月中旬采訪閃購(gòu)時(shí)，閃購(gòu)與寬度信息同處一個(gè)辦公區(qū)，員工之間沒(méi)有明顯的身份區(qū)隔。

模式的現(xiàn)實(shí)

江林修稱吳秋蓉的“真品質(zhì)保障體系”2010年已初步構(gòu)建完成。這個(gè)系統(tǒng)號(hào)稱可為企業(yè)提供從產(chǎn)到銷的全鏈條、真品質(zhì)追蹤及監(jiān)管體系，閃購(gòu)被定位于“銷”的環(huán)節(jié)，力圖成為一個(gè)“信息與實(shí)物交互的服務(wù)平臺(tái)，打造全國(guó)最大的真品質(zhì)手機(jī)購(gòu)物平臺(tái)”。

顯然，在吳秋蓉的龐大體系中，二維碼是整個(gè)框架的核心，也是其自認(rèn)為最有技術(shù)含量的部分。以下內(nèi)容摘自閃購(gòu)的介紹材料。

“歷經(jīng)7年的技術(shù)沉淀，擁有包括自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的‘真知碼’核心技術(shù)在內(nèi)的等100多項(xiàng)國(guó)際、國(guó)家專利，是全球唯一的真知碼發(fā)碼中心……首創(chuàng)受全球商業(yè)模式保護(hù)的F2C（工廠到消費(fèi)者）商業(yè)模式”。

寬度信息稱于2006年“取得真知碼相關(guān)專利”，但《創(chuàng)業(yè)家》記者在國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的專利檢索中，并未發(fā)現(xiàn)于2005—2006

年申請(qǐng)、申請(qǐng)人包括吳秋蓉的專利。以寬度信息、閃購(gòu)作為申請(qǐng)（專利權(quán)）人，或以吳秋蓉作為發(fā)明（設(shè)計(jì)）人，可查到的最早的專利信息為2009年6月26日。而且，所有的發(fā)明專利至今為止均未獲得授權(quán)（詳見(jiàn)表格）。三位專業(yè)人士告訴《創(chuàng)業(yè)家》，有可能存在專利已獲授權(quán)，信息更新不及時(shí)的情況，但概率較低。而閃購(gòu)目前主要有廣告服務(wù)、掃碼購(gòu)物和移動(dòng)商城三大業(yè)務(wù)。據(jù)楊建良介紹，掃碼購(gòu)物和移動(dòng)商城是其主要收入來(lái)源，廣告作為一種增值服務(wù)目前占比很低。

上述吳秋蓉買項(xiàng)鏈的場(chǎng)景，就屬于掃碼購(gòu)物。與京東商城、淘寶等以網(wǎng)站為入口不同，掃碼購(gòu)物的入口主要是各類媒體資源。據(jù)說(shuō)在閃購(gòu)成立時(shí)，為了驗(yàn)證吳秋蓉對(duì)商業(yè)模式的構(gòu)想，閃購(gòu)曾在惠州郵政旗下的生活速遞雜志做過(guò)消費(fèi)者測(cè)試，“反響非常好”（江林修語(yǔ)）。

南都全媒體閃購(gòu)事業(yè)部總經(jīng)理賈向軍也對(duì)這種購(gòu)物模式非?？春茫罢麄€(gè)項(xiàng)目下來(lái)要花了幾個(gè)億、幾十個(gè)億搭平臺(tái)。調(diào)研結(jié)果顯示，這個(gè)世界90%以上的人屬于沖動(dòng)型購(gòu)買。過(guò)去，商家浪費(fèi)了很多客戶一瞬間的購(gòu)買欲望。閃購(gòu)切入市場(chǎng)比較好的一點(diǎn)是，它能隨時(shí)隨地出現(xiàn)在你身邊?！闭蚩春眠@一模式，6月21日，南都成為閃購(gòu)廣東省的獨(dú)家代理商。

某二維碼企業(yè)創(chuàng)始人李亮同樣看好掃碼購(gòu)物，下半年會(huì)推出一系列方案。但是，也有做過(guò)嘗試的企業(yè)，對(duì)這一模式的成熟度表示悲觀。某二維碼企業(yè)負(fù)責(zé)人徐卓告訴《創(chuàng)業(yè)家》，他們?cè)?jīng)與上海的某免費(fèi)地鐵報(bào)紙合作了一個(gè)月掃碼購(gòu)物，結(jié)果加起來(lái)只有不到兩千個(gè)人掃碼，購(gòu)買行為也就幾十個(gè)。

2011年4月，閃購(gòu)曾找到麥包包洽談合作，由麥包包向閃購(gòu)提供產(chǎn)品，閃購(gòu)制作、發(fā)放DM（直接郵遞廣告），出現(xiàn)訂單，麥包包負(fù)責(zé)給客戶發(fā)貨，閃購(gòu)抽取傭金。麥包包該項(xiàng)目執(zhí)行員工青松說(shuō)：“效果不是很明顯，現(xiàn)階段沒(méi)有合作往來(lái)?！?/p>

麥包包董事長(zhǎng)葉海峰甚至對(duì)二維碼購(gòu)物成為話題感到驚訝，“二維碼購(gòu)物不是大家都在用嗎？在地鐵做廣告，把二維碼放上去掃一下，就能直接購(gòu)買這個(gè)產(chǎn)品，這是挺簡(jiǎn)單的東西啊。”

多位業(yè)內(nèi)人士相信，消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物是綜合決策的過(guò)程，“要便宜，要湊單，那種讓人當(dāng)場(chǎng)產(chǎn)生消費(fèi)沖動(dòng)、發(fā)生購(gòu)買的可能性很小很小”。但在賈向軍看來(lái)，“買東西的時(shí)候你能確保它是真的嗎？這種時(shí)候閃購(gòu)就會(huì)展現(xiàn)它的作用”。

閃購(gòu)的母公司寬度信息打算在生產(chǎn)、流通等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)安裝掃碼設(shè)備，掃描、儲(chǔ)存商品何時(shí)罐裝、何時(shí)消毒、誰(shuí)是質(zhì)檢員等信息，消費(fèi)者掃碼即可獲知，即所謂的“真品質(zhì)保障體系”。

“一個(gè)美好的愿望，在食品安全領(lǐng)域可能有用，但也很難做?！?徐卓告訴《創(chuàng)業(yè)家》，“我們也跟政府合作（二維碼溯源），但生產(chǎn)商會(huì)有很多顧慮，即便工商局強(qiáng)制他們，有的人提供的信息也不完整?！?/p>

下載量之疑

特殊碼制將給閃購(gòu)帶來(lái)更多挑戰(zhàn)。李亮覺(jué)得，二維碼的核心就是兩端，一端是商戶，另一端是用戶。在QR（Quick Response code）、DM（Data Matrix）等已成為國(guó)際主流碼制面前，“特有碼，很難把兩端都做起來(lái)，這也是國(guó)內(nèi)公司主要使用QR碼的原因?！?/p>

反映用戶數(shù)的直觀數(shù)據(jù)是手機(jī)客戶端下載量。直接管理運(yùn)營(yíng)部的江林修表示，閃購(gòu)一直有非常大的團(tuán)隊(duì)，專門做APP的推廣，“我們下載渠道有350多家，業(yè)內(nèi)是最多的。”此外，閃購(gòu)稱自己也會(huì)做手機(jī)預(yù)裝。其公布的數(shù)據(jù)是：手機(jī)客戶端下載量2011年9月突破100萬(wàn)，12月突破4000萬(wàn)，截至目前已突破7500萬(wàn)。

截至發(fā)稿，《創(chuàng)業(yè)家》記者統(tǒng)計(jì)10余家主流應(yīng)用商店發(fā)現(xiàn)，閃購(gòu)在這些應(yīng)用商店客戶端的下載量累計(jì)不超過(guò)400萬(wàn)，而且與靈動(dòng)快拍的下載量相比并不占優(yōu)。靈動(dòng)快拍對(duì)外公布的用戶量超過(guò)2000萬(wàn)。

要實(shí)現(xiàn)7500萬(wàn)的下載量，代價(jià)不菲。新大陸翼碼聯(lián)合創(chuàng)始人、銷售總監(jiān)趙江曾測(cè)算過(guò)發(fā)展一個(gè)注冊(cè)用戶的成本，至少要7-8元人民幣，而要讓用戶保持活躍狀態(tài)，還要增加同樣的成本。“如果你在國(guó)內(nèi)發(fā)展1000萬(wàn)用戶，并且處于活躍狀態(tài)的話，那你就要花一億多元才能做這件事兒?！?/p>

在入駐企業(yè)方面，閃購(gòu)對(duì)加盟企業(yè)實(shí)行品牌注冊(cè)制度，一個(gè)品牌只能由該品牌的所屬企業(yè)或由該品牌的總代理加盟，江林修說(shuō)目前掃碼和商城的合作伙伴總共有幾千家。江認(rèn)為，“一個(gè)平臺(tái)電商，幾千家企業(yè)不算很多，我也可以不管原則、模式，先弄起來(lái)再說(shuō)……有些東西我們是不碰的。淘寶上多是經(jīng)銷商在經(jīng)營(yíng)，而閃購(gòu)商城則更多是廠商自己運(yùn)營(yíng)?！?/p>

不過(guò)，一些廠商自己都不清楚是怎樣“入駐”閃購(gòu)平臺(tái)的。在閃購(gòu)商城中有數(shù)款聯(lián)想的產(chǎn)品。聯(lián)想集團(tuán)中國(guó)區(qū)銷售新通路總經(jīng)理?xiàng)顐b告訴《創(chuàng)業(yè)家》，“我們肯定沒(méi)有跟它（閃購(gòu)）簽約合作，可能是當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商向它供貨，但這肯定是不符合聯(lián)想要求的，我們保留(懲罰的)權(quán)利?！?/p>

而且，《創(chuàng)業(yè)家》記者在閃購(gòu)的移動(dòng)商城發(fā)現(xiàn)如下入駐企業(yè)，大家電版塊的第一屏都是威力洗衣機(jī)；相機(jī)版塊里的品牌包括“遠(yuǎn)拍王”和“菲星”；電腦整機(jī)版塊的第一個(gè)產(chǎn)品是“好記星學(xué)習(xí)平板電腦”。

未看過(guò)報(bào)表的CFO

江林修不愿披露閃購(gòu)的營(yíng)收數(shù)字，但強(qiáng)調(diào)其去年是贏利的，而且2011年年底以來(lái)，每個(gè)月都有兩位數(shù)的增長(zhǎng)。不過(guò)，記者獲取的工商資料披露，閃購(gòu)2011年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為169.27萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為-14.98萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-154.45萬(wàn)元。

閃購(gòu)CFO楊建良自入職以來(lái)就沒(méi)看過(guò)公司的報(bào)表，“我4月1號(hào)才來(lái)，來(lái)了以后非常忙，你看我掛一個(gè)CFO（頭銜），但是還沒(méi)有深度地介入財(cái)務(wù)?！?/p>

目前，閃購(gòu)的收入分為三塊。

首先是技術(shù)服務(wù)費(fèi)，向企業(yè)按品牌收取，比如寶潔的沙宣，收費(fèi)視該品牌上架多少款產(chǎn)品而定，最低1萬(wàn)元。2011年，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》一篇報(bào)道閃購(gòu)的文章寫道，“寶潔公司一年給付（閃購(gòu)）服務(wù)費(fèi)240萬(wàn)元”。

其次是交易傭金，掃碼購(gòu)物或閃購(gòu)商城的購(gòu)買行為發(fā)生后，向企業(yè)收取，比例視產(chǎn)品利潤(rùn)水平及談判情況確定，“平均下來(lái)大概幾個(gè)點(diǎn)”。其中APP商城入駐企業(yè)的傭金由閃購(gòu)獲得，掃碼購(gòu)物產(chǎn)生的傭金與合作代理商分成，閃購(gòu)基本上占到一半。 楊建良預(yù)計(jì)，“商城加掃碼，年底我們總的交易額可能在10億元左右”。

然后是品牌授權(quán)費(fèi)，向省級(jí)獨(dú)家代理商收取的年費(fèi)，可高達(dá)數(shù)千萬(wàn)元，這一點(diǎn)得到賈向年的證實(shí)，這也是閃購(gòu)自稱能實(shí)現(xiàn)贏利的主要原因。楊建良承認(rèn)，“假如我們現(xiàn)在只做商城，一定是虧損的；假如我們自己出了一本DM雜志然后去掃碼，也一定是虧損的?！?/p>

閃購(gòu)官網(wǎng)將閃動(dòng)傳媒列為其在深圳地區(qū)的品牌代理商，南都的賈向軍卻表示“沒(méi)聽(tīng)過(guò)”該公司，而且南都的廣東省總代理資質(zhì)包括“深圳市”。目前，閃購(gòu)在浙江、江蘇的獨(dú)家代理商分別是浙江中南融海電子科技有限責(zé)任公司、大賀傳媒集團(tuán)。按照上述閃購(gòu)財(cái)務(wù)數(shù)字，2011年的浙江省總代理支付的代理費(fèi)似乎不高。

然而，能發(fā)展的省級(jí)總代，全國(guó)不超過(guò)40個(gè)，依靠品牌授權(quán)費(fèi)不是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。閃購(gòu)的高管們寄希望于交易產(chǎn)生的傭金。且不論閃購(gòu)過(guò)去的營(yíng)業(yè)額，從現(xiàn)在算起，它的營(yíng)收必須以怎樣的速度增長(zhǎng)，才能與其100億元的估值相匹配？

楊建良4月1日加入閃購(gòu)后，負(fù)責(zé)與廣東文投洽談投資。5月份開(kāi)始，雙方正式談了差不多3次，楊說(shuō)他們“非常認(rèn)可這種模式，一個(gè)月時(shí)間內(nèi)就簽訂了協(xié)議”。此前，閃購(gòu)拒絕了“國(guó)內(nèi)一些不太有名的私募基金”。

與閃購(gòu)獲得10億元投資可以參照的幾個(gè)數(shù)據(jù)是，同處廣州的電商唯品會(huì)2010年銷售額超過(guò)3億元，2011年完成A、B兩輪融資，總額為7000萬(wàn)美元，約合5億元人民幣；二維碼軟件公司靈動(dòng)快拍A輪融資金額約2000萬(wàn)元人民幣；二維碼應(yīng)用“我查查”的A輪融資在1000萬(wàn)-2000萬(wàn)美元之間。

而楊建良告訴《創(chuàng)業(yè)家》，閃購(gòu)“有可能融完資以后，計(jì)劃上市，因?yàn)槿ツ晡覀兪勤A利的，今年肯定也是贏利，明年也肯定贏利，但在哪里上市我們現(xiàn)在還沒(méi)有定。”

（應(yīng)受訪對(duì)象要求，徐卓、李亮為化名）