高管薪酬吞噬上市公司凈利

你能想象嗎？2011年，4755位創(chuàng)業(yè)板高管從上市公司領(lǐng)到的報酬總額達到10.1億元，相當于創(chuàng)業(yè)板公司去年凈利潤的4.03%。人均薪酬超過21萬元，是去年全國人均工資的4.3倍。其中支付高管薪酬最高的公司達到了1472萬元。

對企業(yè)而言，高管關(guān)乎公司的生存與發(fā)展，因此高薪酬似乎無可厚非。但在創(chuàng)業(yè)板公司中，很多公司的高管薪酬與業(yè)績極不匹配。一方面是下滑的業(yè)績，另一方面卻是高昂的高管薪酬，不少創(chuàng)業(yè)板公司的很大一部分利潤都被高管薪酬吞噬。

2011年高管薪酬總額占歸屬母公司凈利潤比重，8家公司超過20%，最高接近75%。這些公司普遍都是凈利潤下降而高管人均薪酬上升。當然，也有公司的高管薪酬占比較小，其中4家公司不足1%。

本文統(tǒng)計的高管薪酬為高管從上市公司領(lǐng)取的年度報酬（包括了獨立董事領(lǐng)取的津貼），不包括所持上市公司股份的市值以及從非上市公司領(lǐng)取的薪酬。

高管薪酬占比前5名創(chuàng)業(yè)板公司

當升科技

公司從事鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型鋰電、動力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2011年高管薪酬總額達365.8萬元，歸屬母公司凈利潤為虧損73.9萬元。

點評：

雖然該公司因虧損而導致高管薪酬總額占凈利潤的比為負數(shù)，缺乏參考意義，但我們依然將其排在第一名。因為該公司歸屬母公司凈利潤由2010年近3463萬元下滑至2011年的-73.9萬元，不僅業(yè)績大幅度惡化，甚至還成為創(chuàng)業(yè)板開板以來首家虧損的公司。在這種情況下還大筆投入于高管工資和津貼，實屬不該。

康芝藥業(yè)

康芝藥業(yè)主營業(yè)務為兒童藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2011年高管從公司領(lǐng)取的報酬總額達211萬元，占歸屬母公司凈利潤的74.93%。

點評：

在尼美舒利兒童退燒藥不良反應事件的打擊下，康芝藥業(yè)2011年業(yè)績出現(xiàn)大幅度下滑，歸屬母公司凈利潤同比下降近98%，只有區(qū)區(qū)281.6萬元，若是沒有政府補助的支撐更呈虧損狀態(tài)。

在此情況下，高管們并沒有顯示出與公司共進退的決心，包括總經(jīng)理、財務總監(jiān)在內(nèi)，多名高管的薪酬不降反升。

新寧物流

這是一家倉儲業(yè)公司，以電子元器件保稅倉儲為核心，并為電子信息產(chǎn)業(yè)供應鏈中的原料供應、采購與生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供第三方綜合物流服務。2011年，高管從公司領(lǐng)取的報酬總額為421.04萬元，占歸屬母公司凈利潤的46.5%。

點評：

與2010年相比，2011年歸屬母公司凈利潤近乎腰斬，下滑了46.57%。與此同時，高管薪酬總額卻小幅度上漲了4.5%。董事長王雅軍從公司領(lǐng)取的報酬雖有所下降，但仍高達88.73萬元，僅他一人的薪酬便相當于公司歸屬母公司凈利潤的9.8%。

國聯(lián)水產(chǎn)

該公司從事對蝦、羅非魚等水產(chǎn)種苗選種育種、飼料、養(yǎng)殖、加工及銷售等。2011年，高管從公司領(lǐng)取的報酬總額為346.3萬元，占歸屬母公司凈利潤的29.55%。

點評：

受原材料價格及人工成本高漲的沖擊，2011年國聯(lián)水產(chǎn)在獲得900多萬元政府補助的情況下，歸屬母公司凈利潤只有1172.03萬元，同比大降85.12%。與業(yè)績下降相反的是，高管薪酬在增加，僅董事長在公司領(lǐng)取的報酬便同比提高了六成。更讓人咋舌的是，公司此前預計上半年將虧損6600-6900萬元，大幅下滑515%-543%，有可能成為上半年業(yè)績下滑最劇的公司。

海默科技

該公司主營業(yè)務為多相流量計的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后技術(shù)服務，利用移動式多相流量計為油田客戶提供油井生產(chǎn)計量、評價測試和勘探測試等服務，以及與勘探測試相配套的鉆井服務。2011年高管薪酬總額占歸屬母公司凈利潤的比重為25.27%。

點評：

業(yè)績下滑甚至虧損的公司都能肆無忌憚地給高管提供高額薪酬，那么業(yè)績增長的公司便似乎更有了加薪的理由。2011年，海默科技凈利潤同比增長近11%，而高管的平均薪酬大幅度增長57%，增幅遠大于業(yè)績的增長。

高管薪酬占比后5名創(chuàng)業(yè)板公司

雙林股份

該公司主營汽車零部件的生產(chǎn)與銷售。2011年歸屬母公司凈利潤超過1.36億元，而高管從公司領(lǐng)取的報酬總額只有118.18萬元，占比僅為0.87%。

點評：

雙林股份2011年歸屬母公司凈利潤同比增長了30.7%，而高管平均薪酬反而略降8.4%，這與那些業(yè)績下滑而薪酬上升的公司形成了鮮明的對比。

高管薪酬總額占凈利潤的比重很小，一方面由于在該公司領(lǐng)薪的高管較少，包括董事長及多名董事在內(nèi)的高管在股東單位或其他關(guān)聯(lián)單位領(lǐng)薪，沒有從雙林股份領(lǐng)取報酬。另一方面由于在該上市公司領(lǐng)薪的高管薪酬較少，如總經(jīng)理領(lǐng)取的報酬只有15萬元。

爾康制藥

爾康制藥的主要產(chǎn)品是藥用甘油、藥用蔗糖、藥用乙醇、藥用丙二醇、藥用氫氧化鈉等。2011年歸屬母公司凈利潤近1.2億元，高管薪酬總額只有113.19萬元，占比0.96%。

點評：

2011年該公司業(yè)績大增，歸屬母公司凈利潤同比增長77.3%。高管領(lǐng)取的報酬也相應有所增長，但高管人均薪酬漲幅只有48%，不及業(yè)績增幅。

今年上半年，公司業(yè)績繼續(xù)保持增長，凈利潤增長39%。藥品監(jiān)管機構(gòu)及部門先后出臺藥用輔料相關(guān)政策及規(guī)定，有利于改善國內(nèi)藥用輔料小、散、亂的現(xiàn)狀。藥用輔料行業(yè)規(guī)范化趨勢下，公司有望顯著受益。

豫金剛石

該公司的主營業(yè)務為人造金剛石及其原輔材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及人造金剛石合成設(shè)備的研發(fā)。2011年歸屬母公司凈利潤超過1.4億元，高管薪酬總額僅136.32萬元，占比同樣為0.96%。

點評：

該公司2011年凈利潤大增86.39%，但高管薪酬僅略有上升。如董事長從公司領(lǐng)取的報酬僅15.25萬元，較2010年提高0.24萬元；總經(jīng)理薪酬為16萬元，提高0.31萬元。高管人均薪酬更是出現(xiàn)同比下降。

今年上半年公司凈利潤繼續(xù)增長，遺憾的是增幅大幅度下降，毛利率有所下滑。

碧水源

該公司主要從事污水處理與污水資源化技術(shù)的開發(fā)應用。2011年歸屬母公司凈利潤接近3.5億元，大增近95%。高管薪酬總額342.46萬元，占比為0.99%。

點評：

與前3家公司相比，碧水源高管薪酬較高，但該公司凈利潤也相對更高，在所有創(chuàng)業(yè)板公司中位列第四，計算下來高管薪酬占比不足1%。342萬的高管薪酬創(chuàng)造3.5億元的凈利潤，可謂“物有所值”。

今年上半年，碧水源業(yè)績繼續(xù)保持高速增長，歸屬母公司凈利潤增長近35%。隨著國家節(jié)能減排、水資源嚴格管理、飲用水指標升級等政策落實，污水處理、飲用水凈化行業(yè)有著廣闊的市場。

舒泰神

該公司從事生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括注射用鼠神經(jīng)生長因子“蘇肽生”、聚乙二醇電解質(zhì)散劑“舒泰清”及阿司匹林腸溶片、格列奇特片、萘丁美酮膠囊等。2011年，高管從公司領(lǐng)取的報酬總額為111.89萬元，占歸屬母公司凈利潤的比重為1.07%。

點評：

這同樣是一家業(yè)績大增的公司，2011年歸屬母公司凈利潤同比增長了八成，達到1.04億元。高管薪酬也出現(xiàn)大漲，但由于從該公司領(lǐng)取薪酬或津貼的高管較少，因此總額不大。

2011年高管薪酬占比排行榜