運用銀行承兌匯票實現(xiàn)企業(yè)短期融資

【摘要】伴隨著我國票據(jù)市場的飛速發(fā)展，銀行承兌匯票開始扮演著越來越重要的角色，從一種單純的支付工具，逐漸成為了企業(yè)一種重要的融資工具。通過對銀行承兌匯票的合理運用降低企業(yè)的融資成本，對企業(yè)來說具有重要意義。文章闡述了企業(yè)運用銀行承兌匯票實現(xiàn)短期融資的主要過程，在此基礎上總結了此種融資方式的優(yōu)勢和劣勢，以幫助企業(yè)提高銀行承兌匯票的相關管理水平。

【關鍵詞】銀行承兌匯票 信用 風險 融資成本

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，廣大中小企業(yè)迎來了自身擴大發(fā)展的春天。然而，企業(yè)的發(fā)展速度需要具有充裕的資金作為保障，否則資金這一瓶頸會極大地限制企業(yè)的發(fā)展思路。在我國多次的宏觀調(diào)控中，廣大中小企業(yè)更容易受到調(diào)控緊縮的影響，其貸款滿足額也隨之呈現(xiàn)下降趨勢。在這樣的宏觀經(jīng)濟背景下，如若人民銀行連續(xù)提高存款準備金率，中小企業(yè)的融資困難將會加劇。在經(jīng)過08年金融危機之后，廣大中小企業(yè)如果期待更大的發(fā)展空間，經(jīng)受住更嚴峻的挑戰(zhàn)，就必須切實解決好融資難的問題。隨著我國票據(jù)市場的快速發(fā)展，各大中型金融機構開始關注這一領域，同時各企業(yè)也將融資的期望寄托在擁有較多優(yōu)勢的銀行承兌匯票上。銀行承兌匯票是一種由在承兌銀行已經(jīng)開立存款賬戶的存款人出票，然后向開戶銀行申請并由銀行審核后承兌，保證在指定期限內(nèi)無條件支付相應確定的金額給持票人或者收票人的票據(jù)。銀行承兌匯票可以幫助企業(yè)在短期內(nèi)實現(xiàn)有效融資，并且同其他融資渠道相比，成本較低，鑒于此，這一融資方式也成為了不少企業(yè)重點考慮的融資渠道。但是從目前已有的現(xiàn)實經(jīng)驗來看，這一融資方式也不是無懈可擊，仍然存在著不可忽視的風險。所以，對于企業(yè)來說，做好銀行承兌匯票的管理，合理確定自身的融資方式，對企業(yè)的經(jīng)營管理來說至關重要。

二、選擇銀行承兌匯票實現(xiàn)企業(yè)短期融資的主要考慮因素

企業(yè)在選擇融資方式時，首先要考慮的就是對于融資成本的估算。一般來說，流動資金貸款和銀行承兌業(yè)務是目前企業(yè)通過銀行融資的兩條最普遍的途徑。對于這兩種融資方式的成本估算將直接比較出那種方式更具有優(yōu)勢。其次，如果企業(yè)選擇采用銀行承兌匯票進行融資，需要考慮承兌付款程序對于融資成本的影響。只有在比較結果顯示融資收益大于所需要支付成本時，這樣的融資方式才是具有實際意義的。同時還要根據(jù)企業(yè)本身的資金情況與當下的經(jīng)營環(huán)境來靈活使用銀行承兌匯票，力爭實現(xiàn)融資成本的最小化。比如，當企業(yè)的凈現(xiàn)金流量較大的情況下，采購貨款可以通過全額質押簽發(fā)的銀行匯票支付；當企業(yè)的承兌匯票收入金額較大時，則可以采取對縫簽發(fā)來獲取更多的利息收入。最后，還需要考慮銀行承兌匯票融資對于企業(yè)的影響，主要包括對企業(yè)負債結構和經(jīng)營資金承受能力的影響。企業(yè)在選擇承兌融資時，要考慮自身資產(chǎn)負責率的指標狀況，對于產(chǎn)出值較大，本身資產(chǎn)負責率較低的企業(yè)來說，這方面的影響不大。由于承兌融資是企業(yè)的一種遠期付款承諾，這就需要企業(yè)對承兌到期付款時的現(xiàn)金流進行客觀合理地預測。

三、運用銀行承兌匯票實現(xiàn)企業(yè)短期融資的優(yōu)勢

（一）手續(xù)簡便，審核時間短，幫助企業(yè)實現(xiàn)快速融資

辦理銀行承兌匯票門檻較低，手續(xù)簡便，效率高，能夠幫助企業(yè)快速實現(xiàn)短期融資。在銀行信貸的申請流程中，往往需要企業(yè)提供足夠等級的信用標準，如果達不到要求，便不能順利地申請到貸款。但是，如果企業(yè)選擇采取的是銀行承兌匯票融資就基本上不會受到企業(yè)規(guī)模的限制。這對于廣大中小企業(yè)來說無疑是個獲取融資的可行途徑。另一方面，如果企業(yè)申請銀行貸款，則需要提供企業(yè)最近三年的財務報表，等待審批的結果也需要至少三個月的時間，這對于瞬息萬變的商業(yè)競爭無疑是過長的時間成本。運用銀行承兌匯票進行融資則只需要較短的時間，主要原因是此種融資方式風險較小，管理便利，銀行的接受程度較高，因此可以大大縮短融資的審批時間，幫助企業(yè)在短時間內(nèi)籌集到所需要的資金。

（二）采用銀行承兌匯票融資能夠降低融資成本

企業(yè)通過借助銀行信用，采取承諾遠期付款的方式，應對企業(yè)短時間內(nèi)的資金壓力。企業(yè)通過對銀行承兌匯票融資業(yè)務的深入研究，進行科學合理的業(yè)務操作，能夠在很大程度上降低企業(yè)的融資成本。一般來說，采取銀行承兌匯票貼現(xiàn)融資不需要相關抵押，申請銀行承兌匯票的企業(yè)只需要向銀行交納萬分之五的手續(xù)費．同時，銀行承兌匯票的貼現(xiàn)利率遠遠低于銀行貸款利率，并且采用銀行承兌匯票貼現(xiàn)獲取的資金可以少繳納一部分利息，經(jīng)過測算，與申請同等額度的貸款相比，可減少利息支出大約30％以上。另一方面來看，采用銀行承兌匯票還可以實現(xiàn)企業(yè)扣稅，也能降低企業(yè)的風險管理費用。具體來說，我國的稅法規(guī)定企業(yè)只有在將所購貨款支付完畢之后才能抵扣增值稅進項稅額。但是只要企業(yè)開具銀行承兌匯票，就可以從開出之時就抵扣增值稅進項稅額，這樣的提前抵扣能夠為企業(yè)帶來更多的流動資金，這在現(xiàn)金為王的商業(yè)市場中是一項重要優(yōu)勢；銀行承兌匯票還能在很大程度上規(guī)避市場中應收賬款的風險，大幅度降低壞賬發(fā)生的可能。企業(yè)不需要再負擔應收賬款和資產(chǎn)管理的費用和相關工作，自然就大大降低了管理費用。

（三）有利于加強企業(yè)的財務監(jiān)督力度，擴大公司的生產(chǎn)規(guī)模，提升企業(yè)的市場競爭力

銀行承兌匯票應用在企業(yè)日常的財務管理中可以發(fā)揮財務監(jiān)督作用。比如，利用它可以有效地控制資金的流向和流量，防止由于人為因素導致的資金流失，同時還可以更規(guī)范地實施資金籌劃，從而達到最合理的庫存結構。對于賣出貨品的企業(yè)來說，為現(xiàn)有的或者新的客戶提供遠期付款這一方式，可以吸引更多的買家，從而提高銷售額，維持并拓展自己的市場份額。對于買進貨品的企業(yè)來說，利用遠期付款的方式，可以在現(xiàn)有的資金額度下購買更多的貨物，降低對營運資金的需求，減少資金的占用，對擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模有著積極影響。

四、運用銀行承兌匯票實現(xiàn)企業(yè)短期融資的劣勢

（一）增加企業(yè)的遠期償債壓力，需要對遠期現(xiàn)金流進行合理預測

銀行承兌匯票是一種遠期的付款承諾，也就是說需要企業(yè)對遠期的債務集中承擔償付壓力。在瞬息萬變的商業(yè)市場中，企業(yè)要想對于自身未來的現(xiàn)金流量有一個較為準確的估算是有一定難度的。企業(yè)必須通過合理安排各項資金收支項目，對于每一筆資金流向都要清晰地掌控，以此來保障企業(yè)遠期的資金收支平衡。如果企業(yè)一旦發(fā)生到期無法償還債務的情況，對企業(yè)的信用狀況乃至基本的生產(chǎn)經(jīng)營都是嚴峻的考驗，稍有不慎，就會給企業(yè)帶來嚴重的財務危機。

（二）企業(yè)如果過量持有銀行承兌匯票，容易出現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金不足，資金周轉困難

企業(yè)選擇大量持有銀行承兌匯票本身就是一種不正常的財務管理行為。在企業(yè)的日常經(jīng)營管理中，有很多項目都涉及到現(xiàn)金支出。例如員工薪酬的支付、原材料采購、水電費支付等等。對于一些規(guī)模較大，業(yè)務涉及范圍廣泛的大型企業(yè)來說，對現(xiàn)金的需求量會更大。因此，如果企業(yè)大量地將現(xiàn)金用于獲取銀行承兌匯票，會給企業(yè)的日常支付帶來困難，不僅難以降低財務成本，還可能會讓企業(yè)陷入困境。

（三）銀行承兌匯票的貼現(xiàn)會增加企業(yè)的財務成本

企業(yè)為了在生產(chǎn)經(jīng)營活動中達到利潤最大化，就必須有效地控制自身的財務費用。雖然銀行承兌匯票在很大程度上也相當于現(xiàn)金的一般等價物，但是距離變現(xiàn)卻還有一定的時間。一旦企業(yè)由于大量持有承兌匯票而出現(xiàn)資金短缺，而這時又需要對自己已經(jīng)到期的債務進行償還，就只能通過銀行承兌匯票的貼現(xiàn)來應對，這樣的方式勢必會增加企業(yè)的財務費用。所以，對于企業(yè)來說保持一定的現(xiàn)金存量是必要的，大量獲取需要等待變現(xiàn)的銀行承兌匯票是不可取的。

此外，票據(jù)貼現(xiàn)市場因其自身屬性存在較大的變動風險。比如2011年我國票據(jù)貼現(xiàn)市場出現(xiàn)了前所未有的貼現(xiàn)利率及額度的巨大波動，主要是受市場整頓和國家緊縮貨幣政策的影響，貼現(xiàn)率從年初的月息0.5%左右躥升至年底的1%，相當于貸款利率從年利率6%波動到12%。這對企業(yè)來說也是難以預判和掌控的財務風險。

五、結語

伴隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的高速穩(wěn)定發(fā)展，銀行承兌匯票的應用也越來越廣泛，在企業(yè)的生產(chǎn)流通領域中有著舉足輕重的地位，已經(jīng)成為廣大企業(yè)重點考慮的融資、支付工具。在銀行承兌匯票大規(guī)模使用的今天，我們必須根據(jù)企業(yè)自身的情況，合理使用承兌融資方式，降低融資成本，從而實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。同時，還必須充分了解應用銀行承兌匯票會涉及到的風險，了解該風險產(chǎn)生的原因和特點，在此基礎上，采取對應措施防范相關風險的發(fā)生或是將風險控制在可接受的范圍內(nèi)。鑒于此，做好銀行承兌匯票相關管理工作，對企業(yè)成功實現(xiàn)短期融資有著十分重要的商業(yè)意義。

參考文獻

[1]季新燕.銀行承兌匯票及貼現(xiàn)業(yè)務風險初探[J].金融縱橫，2006（8）.

[2]楊子強，王曉青.信用的組合與分離 商業(yè)承兌匯票發(fā)展的邏輯[J].金融研究，2006（10）.

[3]于亞楠.利用銀行承兌匯票降低籌資成本[J].冶金財會，2007（11）.

[4]彭坤.淺談企業(yè)對銀行承兌匯票風險的防范[J].商場現(xiàn)代化，2010（9）.

作者簡介：邵敏（1975-），女，漢族，四川成都人，大學學歷，四川省宏路得貿(mào)易股份有限公司財務部，會計師，畢業(yè)于西南財經(jīng)大學會計專業(yè)本科，管理學學士，研究方向：企業(yè)融資管理。