公允價值計量屬性探析

摘 要：2008年世界主要金融市場爆發(fā)了金融危機，導(dǎo)致金融機構(gòu)將矛頭指向公允價值會計。但是，通過對公允價值發(fā)展的歷程、公允價值理論基礎(chǔ)分析、不同計量屬性關(guān)系研究、公允價值對會計信息質(zhì)量的影響等問題的研究，認為公允價值并不是此次危機的真正原因，應(yīng)當(dāng)客觀公正的認識和使用公允價值這一計量屬性。

關(guān)鍵詞：公允價值；計量屬性；探析

中圖分類號：F230 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）19-0075-02

2006年春季美國“次貸危機”逐步顯現(xiàn)，2007年3—4月初步形成，2008年夏季席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。這場危機導(dǎo)致主要金融市場國家社會經(jīng)濟趨于停滯，進而導(dǎo)致了金融界與會計界之間關(guān)于公允價值計量屬性的激烈爭論。金融危機中損失慘重的金融機構(gòu)，將矛頭指向公允價值會計，認為其放大了次貸危機的廣度和深度，即交易價格下跌—資產(chǎn)減計—核減資本金—恐慌性拋售—價格進一步下跌的惡性循環(huán)[1]。事實上，美國等國家完全聽任市場經(jīng)濟自由發(fā)展，對風(fēng)險監(jiān)管不力、過度寬松的貨幣政策、金融機構(gòu)經(jīng)營決策不當(dāng)才是此次危機的“幕后黑手” [2]。因此，有必要客觀地認識公允價值計量屬性。

一、公允價值計量屬性的內(nèi)涵及發(fā)展

1.公允價值的內(nèi)涵。FASB的定義是：公允價值，指在成熟的資產(chǎn)或負債交易市場上，市場參與者之間正常銷售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負債所支付的價格。IASB的定義是：公允價值指在一項公平交易中，熟悉情況、自愿的雙方交換一項資產(chǎn)或清償一項債務(wù)所使用的金額。

2.公允價值的發(fā)展。1975年12月，F(xiàn)ASB頒布SFAS NO.12“特定有價證券的會計處理”，要求對權(quán)益性證券采用公允價值計量。20世紀80年代至90年代初，由于美國儲蓄和房屋貸款機構(gòu)大部分的貸款都是固定利率的抵押貸款，而資金的來源主要都是短期存款。隨著利率的上升，資金成本嚴重超過抵押貸款的平均回報率，使得大量儲蓄和貸款機構(gòu)倒閉。造成這一危機的原因，主要是由于當(dāng)時是按照歷史成本對資產(chǎn)、負債進行計量，在對外的財務(wù)報表中仍然顯示出較強的資本實力和支付能力。為改變這一局面，從1990年3月至2009年，F(xiàn)ASB共頒布了53份財務(wù)會計準則公告，其中與公允價值相關(guān)的有42份，占這一階段其所頒布準則總數(shù)的79%[3]；其中，2006年9月19日，F(xiàn)ASB發(fā)布的《財務(wù)會計準則公告第157號——公允價值計量》，開創(chuàng)了美國會計史上以準則形式對某種計量屬性進行系統(tǒng)論述的首例[4]。

國際會計準則委員會從20世紀80年代初在《不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備》（IAS16）中開始真正使用公允價值概念。在20世紀90年代，受SEC大力推動的影響，國際會計準則委員會（IASC/IASB）對公允價值的態(tài)度也有了明顯的轉(zhuǎn)變。先后發(fā)布了一些涉及公允價值的準則，并且對以前沒有運用公允價值的準則進行了改進。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，至2008年7月止，已經(jīng)發(fā)布了41份國際會計準則（IAS）和8份國際財務(wù)報告準則（IFRS），其中生效的共有37份，在生效的準則中，涉及公允價值的共有25份[5]。

在中國公允價值了三個階段：（1）1997—2000年的提倡使用階段；（2）2001—2005年的回避階段；（3）2006年以后重新引入階段。提倡使用公允價值是因為中國認識到公允價值能體現(xiàn)一定時間內(nèi)資產(chǎn)和負債的實際價值；回避使用公允價值是因為中國市場不過活躍，缺乏獲取公允價值的依據(jù)，造成濫用公允價值操縱利潤；目前重新使用則是因為金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的推動，中國各項監(jiān)管制度趨于完善，而且公允價值并不是操縱利潤的唯一方式，即便是在歷史成本計量模式下，仍然存在操縱利潤的問題。截至目前，中國新準則中涉及公允價值的準則一共有19項。

二、公允價值計量屬性的主要理論基礎(chǔ)

1.制度基礎(chǔ)——產(chǎn)權(quán)理論。產(chǎn)權(quán)理論認為，市場經(jīng)濟活動以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)，并圍繞產(chǎn)權(quán)展開?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論的核心就是要研究如何通過界定、變更和安排所有權(quán)來降低或者消除市場運行中的交易費用，以改善資源配置的效率。為了維護各產(chǎn)權(quán)主體的根本利益，在產(chǎn)權(quán)優(yōu)化的前提下，會計信息必須具備相關(guān)性和可靠性，從而提供對各產(chǎn)權(quán)主體決策有用的信息，使會計信息產(chǎn)生“正”經(jīng)濟后果。真實公允地反映產(chǎn)權(quán)流，維護外部產(chǎn)權(quán)主體的財務(wù)分配和財務(wù)決策等產(chǎn)權(quán)利益決定必須采用公允價值計量屬性對“財產(chǎn)”進行計價[6]。

2.會計目標(biāo)的變化。會計目標(biāo)分為“受托責(zé)任觀”和“決策有用觀”。受托責(zé)任觀認為，受托責(zé)任實際上是一種產(chǎn)權(quán)責(zé)任，產(chǎn)權(quán)必須如實反映、不偏不倚并可以驗證，以維護產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)益，因此更加強調(diào)可靠性；在計量屬性和計量模式的選擇上，主張采用歷史成本。決策有用觀認為：會計的目標(biāo)在于提供決策有用信息，會計的著眼點在于會計報表本身的有用性；在計量屬性和計量模式的選擇上主張多種計量屬性并存擇優(yōu)。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，在計量衍生金融工具等復(fù)雜問題時，歷史成本難以追蹤市場價值的變動情況而使相關(guān)性和可靠性受到很大影響，因此，會計目標(biāo)由傳統(tǒng)的受托責(zé)任觀更多地轉(zhuǎn)向決策有用觀。公允價值在時態(tài)上是跳躍性的，能夠緊跟時代，體現(xiàn)物價的變化，客觀反映計量日資產(chǎn)和負債的市場公認價值；更好的反映企業(yè)收益的波動;充分考慮市場預(yù)期、不確定性風(fēng)險和會計要素帶來未來經(jīng)濟利益的能力[7]，更有助于會計信息使用者的決策。

三、公允價值計量屬性運用分析

管考磊在其研究文獻綜述[8]中對目前公允價值研究的觀點和結(jié)論做了總結(jié)，從結(jié)果來看，多數(shù)學(xué)者并不排斥使用公允價值。常勛認為，公允價值與其他計量屬性存在著千絲萬縷的聯(lián)系，公允價值不是一種新的計量屬性，持該種觀點的認為公允價值是一種潛在的價值，通過某一具體的計量屬性表現(xiàn)出來，即可以表現(xiàn)為重置成本、現(xiàn)行市價，也可以表現(xiàn)為可變現(xiàn)凈值或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值[9]；而歷史成本可能是過去環(huán)境下某項資產(chǎn)或負債的公允價值，在當(dāng)前環(huán)境下某項資產(chǎn)或負債的公允價值也許就是未來環(huán)境下某項資產(chǎn)或負債的歷史成本。

從公允價值計量屬性對會計信息質(zhì)量的影響來看，相關(guān)研究認為公允價值不僅增強了信息的相關(guān)性，而且可靠性也在逐步增強[10]；公允價值計量能隨時反映經(jīng)常變化的衍生金融工具會計信息，具有及時性；公允價值涉及到的會計準則也都是信息披露中較為重要的內(nèi)容，而對于不太重要的內(nèi)容則采用其他簡單的計量屬性進行計量，體現(xiàn)了會計信息質(zhì)量特征的重要性；萬紅波、王洋的研究認為公允價值的應(yīng)用是對會計穩(wěn)健性的繼承與發(fā)展，穩(wěn)健性體現(xiàn)了公允價值一部分的內(nèi)在要求[11]；另外，歷史成本只是反映已完成的交易和事項，較為注重影響企業(yè)價值的外在事項和交易的存在形式，對于缺少真實交易的情況，則不能如實或無法反映，公允價值則能對于缺少真實交易的情況采用估值技術(shù)進行反映，從經(jīng)濟實質(zhì)反映企業(yè)價值，體現(xiàn)了實質(zhì)重于形式的會計信息特征。

2008年中國對新準則使用之后滬深兩市1 570家公司的會計數(shù)據(jù)做了統(tǒng)計，因為當(dāng)年股市股票價格上漲造成以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)，調(diào)增年初股東權(quán)益795.04億元，占原制度編制的股東權(quán)益1.92%；可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動增加了凈資產(chǎn)，同比增加了1 491.23億元，占凈資產(chǎn)增加額的9.22%?？梢钥闯觯褂霉蕛r值一方面如實地反映了此種情況，給會計信息使用者以更準確和客觀的數(shù)據(jù)參考，另一方面從數(shù)據(jù)本身看，使用公允價值并未對企業(yè)造成較大影響。同時，由于新準則的實施，中國A+H股上市公司按香港財務(wù)報告準則報告的凈資產(chǎn)和按照企業(yè)會計準則報告的凈資產(chǎn)相比，凈資產(chǎn)率有2.84%縮小到0.43%，這和使用公允價值不無關(guān)系。

當(dāng)然，公允價值并非是一種盡善盡美的計量屬性。公允價值計量屬性的運用之所以在金融危機中被金融機構(gòu)詬病，主要是因為公允價值估值技術(shù)還不夠完善，公允價值計量的實際操作難度大，各國會計準則對公允價值使用的不協(xié)調(diào)，對使用公允價值的審計不到位以及對其操縱利潤監(jiān)管不力造成的。公允價值運用方面的缺陷以及如何改進的措施，相關(guān)研究文獻有較多，此處不再贅述。

四、公允價值計量屬性評述

從上述公允價值發(fā)展的歷程來看，公允價值起源于金融危機，為避免危機得到很大發(fā)展，不同準則對其都有一定認可，現(xiàn)在因金融危機又要全盤否定，這不是對待事物的客觀態(tài)度；從公允價值理論基礎(chǔ)來看，公允價值的使用并不有悖于其相關(guān)理論，而且和這些理論相吻合；從公允價值和其他計量屬性的關(guān)系看，雖有區(qū)別，但本質(zhì)相同；從公允價值對會計信息質(zhì)量特征的影響看，能更進一步的促進信息質(zhì)量的提高；從中國使用公允價值的相關(guān)數(shù)據(jù)看，公允價值并未對企業(yè)造成太大影響。由此，我們有充分理由相信，金融危機的元兇并不是公允價值計量屬性的廣泛使用，這也是不過多闡述其缺陷的原因。對于公允價值究竟該如何完善和使用，此處不做討論，但是，對于中國的會計準則中計量屬性應(yīng)如何決策，葛家澍給出了指導(dǎo)性的意見：在當(dāng)前，中國仍應(yīng)實行以歷史成本為主，其他計量屬性為輔，各種計量屬性適應(yīng)不同的計量對象的特點，同時并用的原則[12]。

參考文獻：

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[3] 何勁軍.公允價值在美國財務(wù)會計準則和國際會計準則中的運用及啟示[J].財金研究，2009，(16):27-29.

[4] 孫再凌，邁扎尼.公允價值在金融危機爆發(fā)前后的發(fā)展變化及其未來影響[J].生產(chǎn)力研究，2011，(3):199-202.

[5] 孫娜娜.經(jīng)濟危機后公允價值計量在中國的應(yīng)用研究[D].西安:長安大學(xué)碩士論文，2011.

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[8] 管考磊.國內(nèi)公允價值研究述評[J].財會研究，2010，(22):27-29.

[9] 徐義晉.公允價值運用的國際比較[D].鎮(zhèn)江:江蘇科技大學(xué)碩士論文，2011.

[10] 史永麗.公允價值信息披露研究[D].西安:長安大學(xué)碩士論文，2010.

[11] 萬紅，波王洋.公允價值與會計穩(wěn)健性研究[J].財會研究，2010，(17):22-24.

[12] 葛家澍.財務(wù)會計理論研究[M].廈門:廈門大學(xué)出版社，2006.[責(zé)任編輯 陳麗敏]