金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究現(xiàn)狀及實(shí)踐思考

基金項(xiàng)目：四川省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地——四川石油天然氣發(fā)展研究中心資助項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：SKB12-13）。

[摘 要]在新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，借鑒國(guó)際石油市場(chǎng)發(fā)展，充分利用資本市場(chǎng)，擴(kuò)大石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資渠道，構(gòu)建我國(guó)石油市場(chǎng)金融體系，是順應(yīng)國(guó)際石油市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和需要，對(duì)于提高投資促產(chǎn)的有效性，加快我國(guó)石油天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，具有積極的促進(jìn)作用。

[關(guān)鍵詞]金融支持 石油天然氣 產(chǎn)業(yè)發(fā)展

1.前言

經(jīng)過(guò)幾十年發(fā)展，優(yōu)質(zhì)的地質(zhì)目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)有效開(kāi)發(fā)，如今石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)難度及風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，油氣獲取越來(lái)越不容易，多進(jìn)入小目標(biāo)、巖性圈閉、“三低”油氣、致密油氣等。常規(guī)運(yùn)行模式不是成效低，就是成本高，難以實(shí)現(xiàn)復(fù)雜油氣藏的有效開(kāi)發(fā)。因此，探索實(shí)施金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新路子，是降低石油天然氣產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)復(fù)雜“對(duì)象”有效開(kāi)發(fā)的必然選擇。

2.金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理論研究

改革開(kāi)放前，我國(guó)石油勘探開(kāi)發(fā)的任務(wù)主要由屬于國(guó)有企業(yè)的石油企業(yè)來(lái)完成，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)能源需求的增加，為了加快石油天然氣的勘探開(kāi)發(fā)，理論界和實(shí)踐中開(kāi)始探索引入新的投資方式。關(guān)于金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展理論研究的相關(guān)文獻(xiàn)中，王志虎（2008）等人通過(guò)對(duì)《金融支持石油石化產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題探討》認(rèn)為：石油、石化產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)金融業(yè)務(wù)互動(dòng)，對(duì)于保障我國(guó)能源安全、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展具有重要意義，但目前金融支持石油天然氣發(fā)展中還存在諸多問(wèn)題，如多層次、全方位的石油能源金融市場(chǎng)體系和產(chǎn)品服務(wù)體系尚未形成，石油能源建設(shè)項(xiàng)目貸款投向高度集中等問(wèn)題。針對(duì)這些問(wèn)題，作者提出：加大政策支持力度，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)政府驅(qū)動(dòng)和金融先導(dǎo)相互配合，金融機(jī)構(gòu)要會(huì)同當(dāng)?shù)卣剿魍七M(jìn)金融市場(chǎng)化的有效措施，確立以政府強(qiáng)勢(shì)彌補(bǔ)市場(chǎng)弱勢(shì)，以金融先導(dǎo)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的金融支。政府要加強(qiáng)本地石油、石化能源產(chǎn)業(yè)研究，制定切合實(shí)際的石油、石化發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)布局和可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，形成石油能源經(jīng)濟(jì)。構(gòu)建財(cái)稅調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制。實(shí)施統(tǒng)籌兼顧、公平合理的原則，改革目前稅收管理制度，通過(guò)對(duì)資源使用的合理調(diào)控，將資源開(kāi)發(fā)區(qū)地租、資源耗竭補(bǔ)償和環(huán)境損壞補(bǔ)償納入資源稅收管理體系，由資源所在地稅務(wù)機(jī)關(guān)征收并返還給地方用于環(huán)境建設(shè)，從而使石油石化資源開(kāi)發(fā)區(qū)的環(huán)境利益得到保障。程廣超（2009）在《建立石油金融戰(zhàn)略體系支持石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展》指出：石油市場(chǎng)已經(jīng)變成一個(gè)高度復(fù)雜的復(fù)合市場(chǎng)。在宏觀層面看，石油價(jià)格問(wèn)題的本質(zhì)是一個(gè)國(guó)家如何參與國(guó)際石油定價(jià)及對(duì)國(guó)際石油定價(jià)權(quán)的影響力問(wèn)題；在微觀層面上看，則是石油相關(guān)行業(yè)如何通過(guò)一定的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定石油及石油產(chǎn)品價(jià)格，取得穩(wěn)定發(fā)展的問(wèn)題。這一切都使得石油和金融聯(lián)系在一起。在國(guó)際油價(jià)快速波動(dòng)的背景下，國(guó)內(nèi)亦對(duì)金融支持石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著強(qiáng)烈的需求。因而，要確保國(guó)家的石油安全，中國(guó)迫切需要建立石油金融體系。馮麗娜（2010）在《內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融支持初探》中提出了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持措施：優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大信貸支持力度；充分利用資本市場(chǎng)，提高企業(yè)融資能力；建立區(qū)域性開(kāi)發(fā)金融機(jī)構(gòu)；鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入；設(shè)立投資基金，建立利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，真正發(fā)揮金融在支持能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用。史鴻果、何劍（2011）通過(guò)對(duì)《金融支持與能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系的實(shí)證分析》指出：能源產(chǎn)業(yè)作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，資金支持對(duì)其發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。作者以新疆為例，基于1985-2007年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)法和格蘭杰因果檢驗(yàn)法對(duì)新疆地區(qū)金融支持與能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。分析結(jié)果表明，新疆能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系及因果關(guān)系，說(shuō)明金融發(fā)展對(duì)新疆能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有支持作用。

3.金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)踐途徑思考

有關(guān)金融支持石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展、金融支持能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、能源產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本介入的理論研究已經(jīng)取得了一定的成果。然而，在實(shí)踐上，只有個(gè)別地區(qū)進(jìn)行了嘗試，在具體實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上還顯得不足。如何在實(shí)踐上實(shí)現(xiàn)大的突破，從金融支持石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度推動(dòng)我國(guó)石油天然氣產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，還需要進(jìn)行新的思考和不斷的總結(jié)。

事實(shí)上，石油作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略資源，其供應(yīng)量直接影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度。如何實(shí)現(xiàn)有效投資，以達(dá)到增產(chǎn)提效的目的，是當(dāng)前石油天然氣產(chǎn)業(yè)投資的重要課題。由于石油天然氣產(chǎn)業(yè)具有初期投資大、建設(shè)時(shí)間長(zhǎng)、投資回收期長(zhǎng)等特點(diǎn)，石油天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往與金融政策的支持以及金融資源的配置密切相關(guān)?？梢哉f(shuō)，石油天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)相應(yīng)的金融支持。而傳統(tǒng)的靠國(guó)家投資的方式與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展顯現(xiàn)出一些不相適應(yīng)的方面，這就要求我們必須創(chuàng)新石油天然氣產(chǎn)業(yè)投資模式，建立與之相適用的金融支持路徑。尤其是近年來(lái)，國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，而且在國(guó)際石油市場(chǎng)供求基本面背后活躍著各類金融資本，推動(dòng)石油衍生品市場(chǎng)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨規(guī)模的巨額成交量，并使衍生品的定價(jià)和避險(xiǎn)功能在國(guó)際石油市場(chǎng)上得到廣泛應(yīng)用。而中國(guó)作為全球第二大石油消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，在現(xiàn)行的國(guó)際石油定價(jià)機(jī)制里，基本是被動(dòng)地接受國(guó)際石油基準(zhǔn)價(jià)。因而要確保國(guó)家的石油安全，中國(guó)不斷探索金融參與實(shí)驗(yàn)天然氣發(fā)展的有效路徑，建立石油金融體系，以加強(qiáng)在國(guó)際石油市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，合理規(guī)避石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，國(guó)內(nèi)石油價(jià)格市場(chǎng)化的過(guò)程中由于不合理定價(jià)機(jī)制出現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移矛盾，深受價(jià)格波動(dòng)之苦的石油相關(guān)產(chǎn)業(yè)也迫切需要價(jià)格避險(xiǎn)的市場(chǎng)和工具，石油企業(yè)“海外尋油”也需要金融支持。另外在世界經(jīng)濟(jì)日趨融合的今天，石油安全本質(zhì)上已經(jīng)從“生產(chǎn)－供應(yīng)”型的“供給安全”模式轉(zhuǎn)變成“貿(mào)易－金融”型的價(jià)格安全模式。因此，在新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，借鑒國(guó)際石油市場(chǎng)發(fā)展，充分利用資本市場(chǎng)，加快金融創(chuàng)新，擴(kuò)大石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資渠道，構(gòu)建我國(guó)石油市場(chǎng)金融體系，是順應(yīng)國(guó)際石油市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和需要，對(duì)于提高投資促產(chǎn)的有效性，加快我國(guó)石油天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，具有重要的作用。

基于此，非常有必要在實(shí)踐上探索金融參與石油天然氣發(fā)展的路徑，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和石油石化企業(yè)等各有關(guān)方面，迅速構(gòu)建一個(gè)強(qiáng)大的金融支持體系。抓住目前的戰(zhàn)略時(shí)機(jī)，進(jìn)行新的探索，提出金融支持的具體對(duì)策措施，形成若干企業(yè)化的操作方式，盡快扭轉(zhuǎn)中國(guó)目前在油價(jià)問(wèn)題上的被動(dòng)局面。制定以發(fā)展石油期貨市場(chǎng)為核心的石油金融戰(zhàn)略支持國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)改善中國(guó)石油的定價(jià)機(jī)制并爭(zhēng)取國(guó)際石油定價(jià)權(quán)的政策措施。為了提高實(shí)踐途徑的有效性，要對(duì)金融參與石油天然氣發(fā)展的影響因素進(jìn)行全面的分析；才能規(guī)劃出金融支持石油天然氣發(fā)展的可行性較強(qiáng)的路徑；在此基礎(chǔ)之上，要制定有效路徑的具體實(shí)施措施，為有關(guān)政府和部門制定金融支持石油天然氣發(fā)展戰(zhàn)略提供決策參考，以加快我國(guó)石油天然氣的勘探開(kāi)發(fā)。

4.結(jié)語(yǔ)

金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要多方面的努力與配合，其中涉及金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式問(wèn)題，相同模式在不同區(qū)域的實(shí)用性問(wèn)題等等。雖然金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展在我國(guó)部分地區(qū)已經(jīng)進(jìn)行了一些的嘗試，但是由于金融支持石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)踐時(shí)間相對(duì)比較短、實(shí)踐區(qū)域相對(duì)并不廣泛，因而現(xiàn)有金融支持石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展途徑的有效性分析還缺乏系統(tǒng)的總結(jié)。當(dāng)前，盡管石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)金融支持有需求，但石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融渠道、金融支持石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策等方面還不夠完善。由于金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響因素較多，基于金融支持的石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃需要從指導(dǎo)思想、基本原則、戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略重點(diǎn)等方面全面加強(qiáng)，找準(zhǔn)金融支持石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展的切入點(diǎn)，從完善金融體系、建立石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等方面，科學(xué)規(guī)劃與設(shè)計(jì)金融參與石油天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑及保障措施，以增強(qiáng)金融參與我國(guó)石油天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展途徑的有效性。

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作者簡(jiǎn)介：

楊薪燕，（1982-），女，漢族，四川廣元人，講師，碩士研究生，研究方向：金融學(xué)；

陳光玖，（1978-），男，漢族，四川成都人，博士，工程師，研究方向：石油工程管理。