次貸危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的啟示

[摘 要]從美國的次貸危機(jī)演變?yōu)槿蚍秶鷥?nèi)的金融危機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)正從此次次貸危機(jī)中復(fù)蘇，本文通過分析次貸危機(jī)發(fā)生的原因，從中獲得中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示。實(shí)體經(jīng)濟(jì)乏力，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與社會經(jīng)濟(jì)關(guān)系矛盾的突出，應(yīng)該重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加快自主創(chuàng)新的步伐，積極改善民生。

[關(guān)鍵詞]次貸危機(jī) 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 自主創(chuàng)新

一、次貸危機(jī)的發(fā)生

由次級抵押住房按揭貸款衍生品問題，到虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展過度，美國投資銀行將大量的缺乏流動性的住房抵押貸款投放市場，而美國的信用評級出現(xiàn)偽評現(xiàn)象，從而美國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)一片繁榮的景象，市場上美元數(shù)量不斷增長，美元持續(xù)走弱，出現(xiàn)通貨膨脹，同時，為了刺激美國經(jīng)濟(jì)增長，美聯(lián)儲13次降息，如此的低利率政策促進(jìn)了房地產(chǎn)的發(fā)展，泡沫經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化，緊接著美聯(lián)儲的17次提息，房地產(chǎn)泡沫破滅，次級貸款出現(xiàn)大量違約，次貸危機(jī)開始蔓延。

二、次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因

次貸危機(jī)的發(fā)生不是偶然的，他的發(fā)生有多方面的原因，主要有：

第一，國家政策的錯誤導(dǎo)向。低利率政策使得銀行的貸款大量流向市場，使得市場流動資金過剩，企業(yè)投資過度增長，出現(xiàn)投資提前，形成資產(chǎn)泡沫。隨著國家開始連續(xù)提息，直接導(dǎo)致了企業(yè)籌資成本的大幅度增加，使得企業(yè)投資急劇下降。投資的不足，使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺少了關(guān)鍵馬車，于是出現(xiàn)了衰退，國內(nèi)工廠開工不足，使得出口減少。地方債務(wù)和地方融資平臺問題足部凸顯，受信貸總量控制，市場資金價格大幅度提高，建設(shè)企業(yè)面臨的融資難，融資貴等問題加劇。還貸期高峰逐步來臨，大面積違約的使得金融系統(tǒng)面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)與威脅。

第二，制造業(yè)的衰退。美國前些年一直推崇所謂的新經(jīng)濟(jì)概念，鼓吹世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正從工業(yè)型轉(zhuǎn)為服務(wù)型經(jīng)濟(jì)，從而美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展忽略了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也就是制造業(yè)的發(fā)展。完全依賴于服務(wù)業(yè)的發(fā)展容易受到外界因素的影響，例如資源配置政策，收入水平乃至?xí)r尚潮流也極為容易打擊服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，同時美國在金融資本的主導(dǎo)下，走向了產(chǎn)業(yè)空心化和經(jīng)濟(jì)泡沫化，此時，美國才意識到這是制造業(yè)空心化造成惡果。制造業(yè)是根本，是基礎(chǔ)，次貸危機(jī)在全球蔓延，很多發(fā)達(dá)國家也未能獨(dú)善其身，唯有德國受到的影響最少，究其根源，德國憑借著強(qiáng)大的制造業(yè)抵抗次貸危機(jī)的侵害。見圖1.

PMI是反映一國制造業(yè)的晴雨表，這表明制造業(yè)國內(nèi)外市場需求趨緩，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體有所回落。

第三，資本主義發(fā)展模式的弊端。美國是一個典型的資本主義國家，生產(chǎn)社會化和生產(chǎn)資料私有之間的矛盾尤為突出。當(dāng)生產(chǎn)資料過于集中，而更多的民眾無法掌握一定的財(cái)產(chǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)來臨之際就無法抵抗。縱然，美國的保障制度覆蓋率廣，使得大部分美國居民不用為基本生活擔(dān)心，但是若不能擁有財(cái)產(chǎn)，居民的儲蓄率就會低，從而抗風(fēng)險(xiǎn)能力走弱，在面對風(fēng)險(xiǎn)的時候沒有后備資金使用，使得風(fēng)險(xiǎn)一發(fā)不可收拾。

第四，利益集團(tuán)主宰著資源的配置。100年來，美國的貧富差距從未像現(xiàn)在這樣嚴(yán)重：一邊是占總?cè)丝?%的幸福的超級富翁，另一邊是占總?cè)丝?9%的那些人。貧富差距的證據(jù)是如此確鑿：目前，400個最富的美國人占有的財(cái)富超過1.5億底層美國人占有的財(cái)富總和。由于美國的政治制度，利益集團(tuán)在美國政治決策上扮演著舉足輕重的角色，華爾街的老板和集團(tuán)公司的總裁們掌控著巨大的政治力量，兩黨之爭財(cái)富集中在最上層的塔尖上。

三、對我國的啟示

首先，加大自主創(chuàng)新的步伐。

在此次次貸危機(jī)中，作為制造業(yè)大國的德國失業(yè)率保持低位，而且經(jīng)濟(jì)有增長。然而，占有大量制造業(yè)的中國未能獨(dú)善其身。其根本在于，我國制造業(yè)產(chǎn)出的人均水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家技術(shù)開發(fā)水平相對落后，制造業(yè)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)集中度低的矛盾十分突出，管理水平仍有較大差距。次貸危機(jī)刺激了科技進(jìn)步和創(chuàng)新步伐的加快，發(fā)達(dá)國家加快了調(diào)整科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略，把綠色、低碳技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)化作為土坯口。我國產(chǎn)業(yè)處于國際產(chǎn)業(yè)鏈的低端，如果不能把握趨勢，搶占先機(jī)，就會拉大與發(fā)達(dá)國家的差距。中國長期處于制造業(yè)的對端，出口依靠數(shù)量，因此制造行業(yè)的工人普遍知識文化水平較低，收入低，從而，使得高等學(xué)校畢業(yè)生難覓工作。因此，產(chǎn)業(yè)升級問題也關(guān)系到就業(yè)率和收入水平的提高。

表1表明：中國長期處于制造業(yè)的對端，出口依靠數(shù)量，因此制造行業(yè)的工人普遍知識文化水平較低，收入低，從而，使得高等學(xué)校畢業(yè)生難覓工作。因此，產(chǎn)業(yè)升級問題關(guān)系到就業(yè)率和收入水平的提高。

其次，保障和改善民生。

投資增速高，產(chǎn)能過剩，國內(nèi)消費(fèi)不足，只好靠擴(kuò)大外需尋找出路，但是，外需容易受到許多不可預(yù)料和突發(fā)性因素的影響，其變化并不是我們能控制的，立足于擴(kuò)大內(nèi)需是牢牢把握發(fā)展主動權(quán)的需要，保障和改善民生是擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略基點(diǎn)。我國應(yīng)該健全社會保障制度，涵蓋就業(yè)、失業(yè)、醫(yī)療、健康、教育、住房等，同時應(yīng)該普及大眾。協(xié)調(diào)區(qū)域、城鄉(xiāng)發(fā)展，切實(shí)落實(shí)“三民”政策。通過財(cái)政政策和稅收政策調(diào)整國民收入分配結(jié)構(gòu)，縮小貧富差距。同時，控制投資的增速，投資增速過高，片面追求GDP增長，財(cái)政用于支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)和扶助低收入群體的資金就會出現(xiàn)不足，就不能很好緩解地區(qū)之間，城鄉(xiāng)之間的經(jīng)濟(jì)和收入的差距，不能有效扭轉(zhuǎn)居民收入差距拉大的局面。保障和改善民生，使得居民儲蓄增長，也就使得民族抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力大大增強(qiáng)。

第三，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

外部環(huán)境發(fā)生深刻的變化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期累積的深層次矛盾，投資和消費(fèi)失衡，內(nèi)需外需失衡，經(jīng)濟(jì)增長和資源環(huán)境承載能力失衡，區(qū)域、城鄉(xiāng)發(fā)展失衡。當(dāng)前改革已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵時刻，需要在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)升級換代、增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力和國際競爭力、改進(jìn)收入分配格局、推動節(jié)能降耗等方面，加快創(chuàng)新步伐，破除制約科學(xué)發(fā)展的體制機(jī)制障礙，進(jìn)一步解放生產(chǎn)力，堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展。資源和要素價格反映的是市場供求關(guān)系、資源稀缺程度、環(huán)境損害成本，只有盡快理順重要產(chǎn)品價格關(guān)系，完善資源和要素價格形成機(jī)制，才能更好地發(fā)揮價格在資源配置和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的調(diào)節(jié)作用。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從勞動密集型、資源密集型為主向資本密集型、技術(shù)密集型和只是密集型為主的升級，從而改變就業(yè)收入、出口依靠數(shù)量、低端產(chǎn)業(yè)的局面。

四、結(jié)論

虛擬經(jīng)濟(jì)的增長快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，構(gòu)成了次貸危機(jī)的泡沫，民眾在僅有的財(cái)富中未能抵御風(fēng)險(xiǎn)的打擊，揭露了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不平衡與和空心化。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之際，是中國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的契機(jī)，加快自主創(chuàng)新步伐，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改善和保障民生，接受全球經(jīng)濟(jì)的大洗牌。

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