準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度下外資企業(yè)外匯管理分析

劉冬梅

摘 要：《中華人民共和國(guó)外商投資法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《外商投資法》）的頒布實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)對(duì)外商投資領(lǐng)域的“放管服”改革又邁出實(shí)質(zhì)性的一大步，對(duì)全面構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制、進(jìn)一步推動(dòng)高質(zhì)量對(duì)外開(kāi)放將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。特別是對(duì)外商投資實(shí)行準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度以法律形式固定下來(lái)，貿(mào)易投資更加自由化與便利化。外國(guó)投資者來(lái)華投資準(zhǔn)入門(mén)檻大大降低的同時(shí)，對(duì)政府部門(mén)如何處理好便利化與預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系也提出了更高的要求。從管理框架、配套措施、事后監(jiān)管等方面對(duì)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度下外資企業(yè)外匯管理進(jìn)行探討與分析，以促進(jìn)投資便利化和實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：國(guó)民待遇;負(fù)面清單;外資企業(yè);外匯管理

準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度”）的實(shí)質(zhì)，在于通過(guò)持續(xù)、大幅縮減外資準(zhǔn)入限制，營(yíng)商環(huán)境市場(chǎng)化、法治化，使中國(guó)在更大范圍、更多領(lǐng)域成為全球最有吸引力的投資佳地。從已發(fā)布的2020年版的外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單看，全國(guó)負(fù)面清單只剩33條，自貿(mào)區(qū)負(fù)面清單僅余30條，分別比2019年縮減17.5%、18.9%。此制度在大大增強(qiáng)外國(guó)投資者的投資信心的同時(shí)，也對(duì)包括外匯管理在內(nèi)的政府各職能部門(mén)服務(wù)和監(jiān)管能力形成倒逼機(jī)制，管理理念和模式的轉(zhuǎn)變勢(shì)在必行。

一、國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度

（一）國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度的涵義

準(zhǔn)入前國(guó)民待遇，指外資企業(yè)在最初設(shè)立、取得等準(zhǔn)入階段享受與國(guó)內(nèi)投資者同等的待遇，所要面對(duì)的職能監(jiān)管和稅收標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)論從法律上還是實(shí)質(zhì)上都與境內(nèi)中資企業(yè)一視同仁，待遇同等。負(fù)面清單是從國(guó)家層面對(duì)外資準(zhǔn)入規(guī)定的特別管理措施，包括禁止外資進(jìn)入和限制外資比例的行業(yè)清單，這是目前國(guó)際上通行的外資準(zhǔn)入管理措施，也是國(guó)際雙向投資市場(chǎng)上被普遍認(rèn)可的投資標(biāo)準(zhǔn)之一。

（二）實(shí)施負(fù)面清單管理制度的意義

1.減少外商投資企業(yè)貿(mào)易和投資交易的不確定性。負(fù)面清單制度，從法律層面將內(nèi)外資企業(yè)置于同一個(gè)水平線上，提供相同標(biāo)準(zhǔn)的管理與服務(wù)措施，所有市場(chǎng)主體對(duì)照一份清單就能明白什么不能做、什么可以做，哪些需要事前審批、哪些只要備案即可，公正透明，并保持相對(duì)穩(wěn)定性和可預(yù)期性。

2.更好發(fā)揮市場(chǎng)行為對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。準(zhǔn)入前施以國(guó)民待遇，很大程度上會(huì)縮減政府職能部門(mén)行政審批的管理空間，避免一些不合理的管理，甚至一些以監(jiān)管名義實(shí)施的隱性限制措施，使政府部門(mén)回歸社會(huì)管理、公共服務(wù)、市場(chǎng)監(jiān)督、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)本源。對(duì)市場(chǎng)主體管理通過(guò)宏觀調(diào)控手段，積極創(chuàng)造相對(duì)公平的良性競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境，讓政府“看得見(jiàn)的手”和市場(chǎng)“看不見(jiàn)的手”，真正手拉手，更有效地激發(fā)市場(chǎng)活力和創(chuàng)造力，推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康、快速發(fā)展。

二、國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度對(duì)外匯管理的挑戰(zhàn)

對(duì)外國(guó)投資者在準(zhǔn)入前給予國(guó)民待遇，并不意味著對(duì)外商投資行為的放任不管，而是監(jiān)管更加規(guī)范化、科學(xué)化、法治化。外匯局作為外資企業(yè)管理的下游部門(mén)，外匯登記權(quán)限已經(jīng)下放到銀行辦理，企業(yè)主體信息主要來(lái)源于前置職能管理部門(mén)，在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)其實(shí)并沒(méi)太多的前置監(jiān)管權(quán)。業(yè)務(wù)實(shí)踐中，基于我國(guó)多年來(lái)積極鼓勵(lì)招商引資的大環(huán)境，前置部門(mén)管理大多相對(duì)寬松，不可避免地將管理壓力和風(fēng)險(xiǎn)積聚到下游的外匯管理部門(mén)。新的管理模式下，外匯管理同時(shí)面對(duì)便利化與防風(fēng)險(xiǎn)雙重挑戰(zhàn)的任務(wù)更加艱巨。

（一）配套制度亟待完善

各職能管理部門(mén)對(duì)跨境直接投資關(guān)注的重點(diǎn)各有側(cè)重，各自管理制度和操作規(guī)程必然配合新的管理模式進(jìn)行新一輪的調(diào)整?，F(xiàn)行外匯管理法規(guī)、操作規(guī)程與《外商投資法》規(guī)定中一些銜接不明確的地方、與其他部門(mén)管理需要相協(xié)調(diào)的地方，都需要盡快進(jìn)行法規(guī)補(bǔ)充以平緩沖突。

1.外匯登記主體信息采集亟需明確。一直以來(lái)，外資企業(yè)外匯登記都是以營(yíng)業(yè)執(zhí)照和商務(wù)部門(mén)出具的《外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)》或《備案回執(zhí)》文件為前置要件?！锻馍掏顿Y法》實(shí)施后，商務(wù)部門(mén)已經(jīng)退出外商投資前置審批或備案管理，內(nèi)外資企業(yè)一樣，均通過(guò)企業(yè)登記系統(tǒng)向市場(chǎng)監(jiān)管局提交真實(shí)信息申請(qǐng)登記。外商直接投資外匯登記權(quán)限雖然已經(jīng)下放到銀行，但銀行辦理登記業(yè)務(wù)主要依據(jù)的還是外匯局制定的操作指引。目前，一般外資企業(yè)登記只需要提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照、填寫(xiě)《境內(nèi)直接投資基本信息登記業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》，而一些與外資企業(yè)投資行為直接相關(guān)的外方股東、投資項(xiàng)目、出資方式等信息無(wú)法直接獲取。《國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)》采集的企業(yè)主體信息也只是營(yíng)業(yè)執(zhí)照上現(xiàn)有的基本信息。上述關(guān)鍵信息的缺失，可能會(huì)直接影響到對(duì)企業(yè)后續(xù)投資交易行為真實(shí)性的判斷與監(jiān)管。

2.“投注差”外債管理模式過(guò)渡期亟待商榷?！豆痉ā芬讶∠髽I(yè)注冊(cè)資本最低限額，對(duì)外商投資企業(yè)也取消了最低額度和股權(quán)比例限制，并且不再有投資總額比例要求。《外商投資法》及《中華人民共和國(guó)外商投資法實(shí)施條例》都沒(méi)有提及外商投資企業(yè)“投資總額”的概念，商務(wù)部一些與投資總額相關(guān)的規(guī)范性文件部分已被廢止。因此，“投注差”概念是否仍然適用本身成了值得商榷的問(wèn)題。全口徑跨境融資宏觀審慎管理模式2016年在全國(guó)推行，2017年進(jìn)一步完善政策框架，對(duì)外商投資企業(yè)借入外債模式設(shè)置了一年過(guò)渡期。過(guò)渡期結(jié)束后，由中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局根據(jù)新政實(shí)施情況進(jìn)行綜合評(píng)估的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步確定外資企業(yè)跨境融資模式。但目前兩部門(mén)并沒(méi)有明確的法規(guī)出臺(tái)廢止“投注差”模式，實(shí)踐中外資企業(yè)跨境融資依然可以在兩種模式下?lián)衿湟弧牧硪粋€(gè)角度看，國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理模式，強(qiáng)調(diào)的是內(nèi)外資企業(yè)同等待遇，“投注差”模式的存在，事實(shí)上外資企業(yè)仍然享受優(yōu)于內(nèi)資企業(yè)的優(yōu)惠待遇，也不利于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)公平良性競(jìng)爭(zhēng)。

3.個(gè)人境外投資返程投資需要進(jìn)一步商榷。個(gè)人境外投資返程投資業(yè)務(wù)體現(xiàn)為兩種情形，一種是個(gè)人特殊目的公司返程投資?；赟PV模式，以直接持股形式返程投資，由于此類(lèi)情況從特殊目的公司登記時(shí)就有原則上必須返程投資的要求，因此，返程投資登記可順利完成;另一種表現(xiàn)是中國(guó)籍自然人在境外通過(guò)參與經(jīng)營(yíng)、直接辦廠等各種方式取得的資金返回境內(nèi)進(jìn)行投資。一般情況下，境外國(guó)家注冊(cè)私人企業(yè)比較寬松，大部分個(gè)人前期也并沒(méi)有投資資金匯出境外，但目前我國(guó)對(duì)個(gè)人境外直接投資是沒(méi)有法規(guī)支持的。因此，此類(lèi)“返程投資”外匯局一般也不會(huì)支持辦理返程投資外匯登記。在SPV模式下，基于VIE架構(gòu)（協(xié)議控股）的返程投資，是否可以不受負(fù)面清單的約束，境內(nèi)現(xiàn)行有效的法律法規(guī)并沒(méi)有明確的定性規(guī)定。一直以來(lái)，基于境外融資原則上調(diào)回使用的管理方向，對(duì)于通過(guò)SPV境外上市成功融資返程投資的，對(duì)其是否已經(jīng)觸及國(guó)家禁止或者限制投資領(lǐng)域并沒(méi)有過(guò)重的考量。因此，需要進(jìn)一步與相關(guān)部門(mén)溝通商榷，爭(zhēng)取能夠以正式法律法規(guī)的形式明確VIE架構(gòu)的管理定性問(wèn)題，避免跨境關(guān)聯(lián)協(xié)議違規(guī)投資和外匯操作風(fēng)險(xiǎn)。

4.跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要進(jìn)一步明確?！锻馍掏顿Y法》定義了外商投資的多種情形，其中一項(xiàng)為在不新設(shè)外商投資企業(yè)的情況下，外國(guó)投資者既可以單獨(dú)、也能夠與其他投資者合作在境內(nèi)投資新建項(xiàng)目。此種情形下，外國(guó)投資者在境內(nèi)并不設(shè)立企業(yè)主體，可以直接以境外離岸公司為主體投資國(guó)內(nèi)允許的礦產(chǎn)開(kāi)采權(quán)、高速公路建設(shè)收費(fèi)權(quán)等項(xiàng)目，通過(guò)資產(chǎn)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓?zhuān)惩怆x岸公司成為資產(chǎn)權(quán)利主體，整個(gè)過(guò)程并不涉及原境內(nèi)資產(chǎn)權(quán)利人股權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)鈬?guó)投資者也不取得境內(nèi)企業(yè)股份、股權(quán)、經(jīng)營(yíng)利益分配等權(quán)益，實(shí)質(zhì)上是以項(xiàng)目資產(chǎn)收購(gòu)、或者資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓形式實(shí)現(xiàn)FDI投資。此種形式以其便利性也受到了許多國(guó)外投資者的青睞。然而，按照目前我國(guó)跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓政策，除了不良資產(chǎn)通過(guò)資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓有明確規(guī)定外，其他形式的跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)饕腔谪浳镔Q(mào)易項(xiàng)下的貿(mào)易融資產(chǎn)品權(quán)利的轉(zhuǎn)讓。因此，需要盡快出臺(tái)配套外匯監(jiān)管法規(guī)與之銜接，防范國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。

（二）外匯監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)加大

1.不確定性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控難度加大。在全球經(jīng)濟(jì)衰退和新冠疫情深度蔓延的形勢(shì)下，我國(guó)率先控制住疫情、經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增速、人民幣兌美元升值加速、國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度的全面實(shí)施等等，多重利好因素，大趨勢(shì)上必然吸引國(guó)際資本流向國(guó)內(nèi)。一方面，多元化的投資主體、多領(lǐng)域的投資行為更加自由、開(kāi)放;一方面，負(fù)面清單不可能窮盡所有可能給國(guó)家安全造成危害的領(lǐng)域。在“法無(wú)禁止即可為”的前提下，一些提前不可預(yù)判、難以有效把控的潛在、不確定的外匯管理風(fēng)險(xiǎn)隨之加劇。

2.外匯經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控難度加大。傳統(tǒng)意義上的外匯管理，從外資企業(yè)設(shè)立，一直到經(jīng)營(yíng)終止或到期注銷(xiāo)，獲取的是企業(yè)主體整個(gè)生命周期全部外匯經(jīng)營(yíng)信息。近幾年，外匯局深入落實(shí)政府“放管服”改革要求，加快資本項(xiàng)目開(kāi)放進(jìn)程，將跨境直接投資登記、開(kāi)戶(hù)、資金匯兌、企業(yè)注銷(xiāo)全部下放給外匯指定銀行辦理，F(xiàn)DI存量權(quán)益登記改為“多報(bào)合一”。通過(guò)內(nèi)部各業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)能直接采集的主要是企業(yè)的基本信息和跨境資金流動(dòng)信息，企業(yè)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)管理及整體財(cái)報(bào)信息，均無(wú)法通過(guò)常規(guī)方式直接采集到，只能通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、核查等方式個(gè)別獲取。對(duì)企業(yè)外匯經(jīng)營(yíng)信息掌握的滯后性，不僅會(huì)影響外匯局對(duì)區(qū)域外商投資形勢(shì)及行為的分析和預(yù)判，也使得基層外匯局及時(shí)排查、有效處置企業(yè)外匯經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的難度加大。

3.跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控難度加大。國(guó)民待遇加負(fù)面清單模式，本身從政策效應(yīng)上就會(huì)擴(kuò)大外資進(jìn)入和流出的空間，加上地方政府各項(xiàng)優(yōu)惠政策，對(duì)外資跨境資金流動(dòng)自由化進(jìn)一步形成疊加效應(yīng)。任何領(lǐng)域自由化的無(wú)限擴(kuò)大，都會(huì)給投機(jī)者以可乘之機(jī)。如果外資跨境任意自由流動(dòng)，投機(jī)者可借投資境內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)之名，行套利套匯之實(shí)，也使本身處于管理下游的外匯部門(mén)，不僅所承受的監(jiān)管壓力加大，對(duì)外商投資跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)防控難度也進(jìn)一步遞增?？缇迟Y本大額無(wú)序流動(dòng)，可能導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備資金非正常波動(dòng)、沖擊國(guó)際收支平衡風(fēng)險(xiǎn)。

三、國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度下外匯管理思考

（一）建立外匯領(lǐng)域負(fù)面清單管理體系

建立與國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度相適應(yīng)的外匯領(lǐng)域負(fù)面清單管理體系，此管理體系包括負(fù)面清單管理系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)。

1.從主體準(zhǔn)入和主體監(jiān)管兩個(gè)層面完善負(fù)面清單管理系統(tǒng)。一是以風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向明確市場(chǎng)準(zhǔn)入。準(zhǔn)入層面參照IMF標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合我國(guó)外匯改革開(kāi)放實(shí)際，在理清政府監(jiān)管與市場(chǎng)調(diào)節(jié)的關(guān)系的基礎(chǔ)上，綜合評(píng)估準(zhǔn)入事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和底線，根據(jù)事后監(jiān)管難度和市場(chǎng)調(diào)節(jié)的有效性確定清單范圍，明確完全開(kāi)放、限制性開(kāi)放和禁止開(kāi)放領(lǐng)域，并及時(shí)梳理、公布，使外方投資者明晰哪些可為哪些不可為。二是以分類(lèi)監(jiān)管為基礎(chǔ)加強(qiáng)主體監(jiān)管。充分發(fā)揮外匯管理多年來(lái)積累的跨境交易主體信息優(yōu)勢(shì)，利用內(nèi)部完善的業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)，從行為規(guī)范性、業(yè)務(wù)真實(shí)性、交易合規(guī)性出發(fā)，綜合負(fù)面行為質(zhì)與量發(fā)生的頻率和范圍，對(duì)外資企業(yè)分為A+、A、B、C、C-五類(lèi)管理，A+類(lèi)企業(yè)作為外匯政策改革的先行先試者，優(yōu)先享受外匯便利化政策;A類(lèi)企業(yè)適用按照市場(chǎng)規(guī)則便利化管理措施;B類(lèi)、C類(lèi)企業(yè)適用全面監(jiān)測(cè)、重點(diǎn)監(jiān)管的管理措施;對(duì) C-類(lèi)企業(yè)整個(gè)生命周期實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，對(duì)負(fù)面信息按照主體影響程度確定公布范圍，定期公布負(fù)面清單名錄，警示其他跨境交易主體以此為鑒，合法、守規(guī)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)。

2.以跨境資金流動(dòng)重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警為標(biāo)的，從宏觀和微觀兩個(gè)層面構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。一是在以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，建立健全跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和響應(yīng)機(jī)制。通過(guò)存量規(guī)模指標(biāo)和流量變動(dòng)指標(biāo)、跨境資金流動(dòng)趨勢(shì)變化指標(biāo)等，監(jiān)測(cè)跨境資金流動(dòng)方向性變化及壓力累積情況，主要通過(guò)調(diào)節(jié)逆周期因子、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子、宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)、跨境融資杠桿率等政策工具實(shí)施宏觀審慎管理，引導(dǎo)外匯市場(chǎng)主體交易預(yù)期，強(qiáng)化宏觀外匯管理政策傳導(dǎo)效率，防止大規(guī)模資本集中跨境不穩(wěn)定流動(dòng)引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。二是在維護(hù)外匯市場(chǎng)秩序的基礎(chǔ)上，建立和完善微觀主體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。以主體行為合理性、交易行為真實(shí)性、操作行為合規(guī)性作為微觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)三角支架，傳導(dǎo)“越合規(guī)、越便利”的監(jiān)管理念。在保障投資貿(mào)易活動(dòng)正常情況下，對(duì)投資資本金使用、利潤(rùn)分配及匯出、股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金流動(dòng)、跨境信貸及擔(dān)保等指標(biāo)從收支申報(bào)、結(jié)購(gòu)匯、跨境匯兌等實(shí)施多維、定頻監(jiān)測(cè)，進(jìn)行穿透性和長(zhǎng)臂監(jiān)管。

（二）盡快建立和完善相關(guān)配套制度

負(fù)面清單管理體系的良性運(yùn)行，需要與之相配套的規(guī)章制度和操作規(guī)范來(lái)支撐。

1.做好外匯登記管理與《外商投資法》的銜接。外匯局應(yīng)以信息完整、應(yīng)簡(jiǎn)則簡(jiǎn)、便利企業(yè)的原則，盡快調(diào)整和完善外資企業(yè)外匯登記管理規(guī)定，與商務(wù)、市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)建立信息共享制度，能共享的、從社會(huì)公共公示系統(tǒng)中查詢(xún)到的、內(nèi)部業(yè)務(wù)系統(tǒng)已采集的，不再要求企業(yè)另行提交，某些基于真實(shí)性審核需求信息企業(yè)確實(shí)無(wú)法提交的，可以接受企業(yè)承諾后予以受理。在申請(qǐng)主體承諾依法合規(guī)的前提下，最大程度地減少企業(yè)重復(fù)提交相關(guān)證明資料，節(jié)省企業(yè)辦事成本，提高管理和服務(wù)效率。

2.明確VIE架構(gòu)在法律上的適應(yīng)性和合規(guī)性。從VIE架構(gòu)創(chuàng)始股東最終控制人國(guó)別、已存和新建VIE架構(gòu)兩個(gè)層面區(qū)別管理。對(duì)于新建VIE架構(gòu)，創(chuàng)始股東為外國(guó)投資者，或者外國(guó)投資者協(xié)議或者實(shí)際控股比例大于等25%以上，按照外商投資企業(yè)管理;對(duì)存量VIE架構(gòu)，滿(mǎn)足上述創(chuàng)始股東條件的，在向國(guó)務(wù)院主管部門(mén)履行必要報(bào)備手續(xù)后，視同外商投資企業(yè)管理;不管是新建還是存量VIE架構(gòu)，外國(guó)投資者協(xié)議或者實(shí)際控股低于25%的，視同境內(nèi)企業(yè)管理。中國(guó)居民和自然人境外SPV返程投資的，按照現(xiàn)行境境外投資及返程投資外匯管理規(guī)定管理。

3.取消外商投資企業(yè)“投注差”管理過(guò)渡期安排。取締“投注差”外債管理模式，既統(tǒng)一了中外資企業(yè)外債管理政策，也適應(yīng)境內(nèi)主體資產(chǎn)跨境配置與經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化需求。實(shí)踐中已經(jīng)允許外資企業(yè)由“投注差”模式調(diào)整為宏觀審慎模式，但建議以“投注差”模式外債余額為零的情況予以調(diào)整，防止外資企業(yè)操作性擴(kuò)大外債規(guī)模。

4.建立負(fù)面清單管理體系定期評(píng)估制度。定期梳理與負(fù)面清單不相協(xié)調(diào)的內(nèi)容、條件和程序，充分評(píng)估市場(chǎng)主體良信度和風(fēng)險(xiǎn)防控的有效性，合理把控負(fù)面清單管理體系的建設(shè)速率和節(jié)奏;科學(xué)制定政策儲(chǔ)備和調(diào)整機(jī)制，為新業(yè)態(tài)發(fā)展和創(chuàng)新預(yù)留空間，并做好新舊管理體系的協(xié)調(diào)與銜接，保持管理體系穩(wěn)定性、連續(xù)性，使“負(fù)面清單”管理模式下的外匯管理，更有效、更充分地實(shí)現(xiàn)支持開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的目的。

（三）強(qiáng)化微觀主體事中事后監(jiān)管

1.發(fā)揮大數(shù)據(jù)資源的作用。一是充分利用現(xiàn)有完善的外匯業(yè)務(wù)管理和監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)外商投資企業(yè)整個(gè)生命周期內(nèi)跨境資金流出入的監(jiān)測(cè)分析和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;二是充分借助境內(nèi)銀行國(guó)內(nèi)和國(guó)際間支付結(jié)算系統(tǒng)、跨國(guó)公司集團(tuán)資金收付管理系統(tǒng)，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)協(xié)定交易資金信息互換等渠道，加強(qiáng)長(zhǎng)臂監(jiān)管和穿透式監(jiān)管。

2.注重存量信息的監(jiān)測(cè)管理。一是調(diào)整和完善業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能。進(jìn)一步完善資本項(xiàng)目信息的主體信息管理模塊，采集企業(yè)實(shí)際控制人境內(nèi)全部投資信息;通過(guò)“多報(bào)合一”年報(bào)系統(tǒng)增加采集外商投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)、以及其他關(guān)聯(lián)信息，強(qiáng)化外商直接投資主體監(jiān)管;二是建立與市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)登記系統(tǒng)數(shù)據(jù)接口系統(tǒng)，從部門(mén)信息共享平臺(tái)直接獲取同一實(shí)際控制人境內(nèi)投資其他企業(yè)狀態(tài)信息，關(guān)注關(guān)聯(lián)企業(yè)間的資金流動(dòng)，防范操控性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）建立數(shù)據(jù)信息公示和共享平臺(tái)

創(chuàng)建外資企業(yè)信息數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，操作上可采取在法律規(guī)范框架下，由國(guó)家認(rèn)可的第三方中介服務(wù)機(jī)構(gòu)運(yùn)維，工商、商務(wù)、外匯、稅務(wù)、海關(guān)、公安等外資管理部門(mén)，根據(jù)各自的職能權(quán)限范圍，將企業(yè)非涉密信息定期發(fā)送至平臺(tái)上，形成以企業(yè)主體為核心的數(shù)據(jù)中心。相關(guān)職能管理部門(mén)，以及具體辦理匯兌業(yè)務(wù)的銀行可以在授權(quán)范圍內(nèi)，通過(guò)平臺(tái)查詢(xún)相關(guān)信息。既有利于監(jiān)管部門(mén)在第一時(shí)間全面了解企業(yè)主體活動(dòng)信息，也有利于企業(yè)的業(yè)務(wù)辦理和信息報(bào)送，真正實(shí)現(xiàn)便利企業(yè)和高效監(jiān)管的雙贏。

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