如何利用人民幣國際結算推動跨境貿易融資

摘 要：中國市場的日趨成熟燃起了企業(yè)占領世界版圖的雄心。在海外市場，越來越多的企業(yè)意識到運營模式需要從貿易向營銷進行轉變。從而企業(yè)海外融資，消費融資問題越來越突出，中國政府推動人民幣國際結算為這些問題的解決提供了契機。如何利用人民幣國際結算這個平臺，實現(xiàn)企業(yè)海外融資的目的，幫助企業(yè)規(guī)避匯率的風險，享受貿易融資及買方信貸帶來的資金成本的減少和市場份額迅速擴張的同時，注意對跨境貿易融資和消費融資的風險控制，也是極其重要的。

關鍵詞：人民幣國際結算；跨境貿易；融資

中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）07-0049-02

自2001年以后，在國內市場趨于成熟的情況下，不少國內企業(yè)紛紛走出國門，開始將海外市場納入企業(yè)政府的版圖，中國企業(yè)走出去的新紀元到來。伴隨著中國企業(yè)走出去的步伐，企業(yè)國外市場的拓展策略也在不斷發(fā)生改變，從最初的國際貿易方式為主，慢慢的變成國際營銷作為主導，從產(chǎn)品的戰(zhàn)役逐漸轉化為資源的戰(zhàn)役。

如何將國內的優(yōu)勢資源也變成國外的優(yōu)勢？如何開發(fā)一些尚未成熟的市場，畫大企業(yè)的蛋糕成了擺在國際化企業(yè)在國外市場的共同遭遇，很多企業(yè)在國內的長處到了國外就無法伸展，長處變?yōu)槎烫帲瑫r受中國企業(yè)紛紛走出國門的影響，中國品牌正經(jīng)歷著世界的考驗，是一個國家品牌形象升級的階段，中國品牌在國外所遭遇的歧視也對企業(yè)進入市場，奪取市場份額帶來了負面影響。

自20世紀90年代以來，中國人民幣區(qū)域結算的工作開始嶄露頭角，進入2000年以后，推進國際化結算的步伐更是不斷加快，中國與周邊國家、金融機構等簽訂了一系列關于推進人民幣國際化區(qū)域化結算的協(xié)議，也鼓勵一些試點企業(yè)在國際貿易計算中使用人民幣結算為主要使用工具，幫助企業(yè)對抗人民幣升值后帶來的匯率損失風險，確保國內企業(yè)與其關系企業(yè)都能從人民幣結算中受益。

貿易融資業(yè)務是指依托各種國際結算方式為客戶提供短期融資或者信用便利服務，具體包括打包貸款、出口押匯、授信開證等業(yè)務種類。

根據(jù)《跨境人民幣結算試點管理辦法實施細則》第13條規(guī)定，“境內結算銀行可以向境外企業(yè)提供人民幣貿易融資，融資金額以試點企業(yè)與境外企業(yè)之間的貿易合同金額為限”。這個實施細則的出臺為企業(yè)跨境貿易融資提供了路徑選擇與實施依據(jù)。同時基于跨境貿易融資可以很好的解決企業(yè)在國外遇到的貿易對象融資困難，美元結算匯損風險不斷加大，人民幣升值帶來的產(chǎn)品價格不斷攀升導致市場萎縮等問題。

另外，在解決企業(yè)跨境貿易融資這個難題同時，也可以借助人民幣國際結算平臺，實現(xiàn)消費者融資平臺的搭建，充分解決目前信貸融資實施僅限于企業(yè)層面而無法向消費市場轉化的這樣一個尷尬局面，這也往往是企業(yè)在國外市場所遭遇到而很難解決的一個瓶頸。通過對消費者融資平臺的搭建，這樣才能最終實現(xiàn)企業(yè)進入、占領、穩(wěn)定市場份額的目標。

下面筆者將就人民幣跨境結算，人民幣國際結算平臺的搭建如何解決企業(yè)貿易融資，更進一步解決消費者融資平臺進行闡述，同時在搭建這個完整平臺的過程中，也會受到一些客觀因素的干擾，同時也會在規(guī)避一些風險的同時，也帶來一些其他的風險，筆者將在后面一一道來。

一、跨境人民幣結算平臺搭建的整體思路

跨境人民幣結算的平臺其實是一個基于本幣與外幣能夠直接兌換的前提下，本幣與外幣兩個資金流的融合，是將跨境貿易融資、境外消費融資、跨境人民幣擔保三項業(yè)務綜合的一個平臺。總體思路（見下圖）：

1.跨境人民幣擔保與跨境貿易融資。這是由境內企業(yè)，境內代理銀行、境外代理銀行、境外企業(yè)共同組成的一個擔保流程，它包括境內代理銀行向境外代理銀行或代理企業(yè)提供的融資擔保，境外企業(yè)或境外代理銀行向境內代理銀行提供的付款擔保或者履約擔保，境內企業(yè)向境內代理銀行提供的履約擔保。同時這也是企業(yè)的一級融資平臺，通過這個平臺，企業(yè)客戶為其境外子公司、關聯(lián)公司、合作企業(yè)提供融資貸款，同時也是通過這個人民幣結算平臺，境內企業(yè)和境外企業(yè)可以實現(xiàn)人民幣貿易結算，規(guī)避了用美元結算帶來的匯率波動、產(chǎn)品價格波動的風險，在目前人民幣不斷升值的壓力下，對穩(wěn)定境內企業(yè)境外市場，確保市場價格一定程度的剛性有著非常良好的作用。特別是在美元相對強勢的情況下，一些國家的貨幣對美元處于貶值，人民幣相對美元的強勢的地位更是放大了匯兌的風險，對境內企業(yè)境外市場的穩(wěn)定、價格的穩(wěn)定帶來了較大影響，企業(yè)的收益和利潤無法保證，在這種情況下，利用這個平臺，在人民幣對外幣相對穩(wěn)定的情況下，這對不管是境內企業(yè)，還是境外企業(yè)穩(wěn)定貿易往來，擴大市場優(yōu)勢作用明顯。

2.境外消費融資平臺。這個平臺主要由境外代理銀行，境外消費者、境外企業(yè)構成。由境外代理銀行直接對境外消費者提供消費融資貸款，境外代理銀行也直接對境外企業(yè)提供境外地區(qū)本幣的貸款。在這個平臺里面，一切資金流都是以境外本幣的形式進行。而跨境人民幣擔保和跨境貿易融資平臺一切現(xiàn)金流都是以人民幣形式進行。這樣就形成了兩個現(xiàn)金流，一個境外本幣，一個是人民幣，這兩個現(xiàn)金流有一個交會點，那就是境外代理銀行。而境外代理銀行能否實現(xiàn)境外本幣與人民幣的交易，主要就在于跨境人民幣融資和人民幣國際結算的平臺支撐，這也就是人民幣結算平臺如何推動國際貿易融資的理念所在。當然由于境外消費融資平臺直接由境外代理銀行提供貸款給了消費者，風險的把控成了這個融資平臺的重中之重。消費者貸款資質的審核，境外企業(yè)對境外代理銀行的擔保，貸款的回收，信貸產(chǎn)品的選擇（個人信貸還是金融租賃），這些都需要依照當?shù)厥袌龅木唧w環(huán)境，金融政策、市場成熟度等具體安排，謹慎挑選。最起碼境外消費融資平臺已經(jīng)初步解決了錢從哪兒來的問題，至于錢往那兒去，錢如何收回，需要進行消費信貸風險控制。

二、跨境人民幣結算平臺搭建的先決條件

1.貨幣合作。中國與相對國存在貨幣合作協(xié)議，不論是雙邊本幣互換協(xié)議也好，還是本幣結算協(xié)議也好，這種協(xié)議對人民幣對境外本幣的兌換提供了依據(jù)，也為人民幣與境外本幣交換提供了通路。這樣不論是境內的中方銀行，還是境外銀行、中方銀行的子行或者國際合作銀行，都存在業(yè)務操作實施的可能，而且是可融資層面操作實施的可能。不僅雙邊本幣可以互換，而且兌換匯率必須相對穩(wěn)定。

2.貸款利率利差。中國國內人民幣貸款利率與境外本幣貸款利率之間存在足夠的利差，這些利差需要用來彌補境內代理銀行的提供融資承擔的風險，融資帶來的收益，境外代理銀行貸款的風險，境外代理銀行的收益。只有滿足這些條件，融資貸款這個平臺才會可能。

3.境外代理銀行。具備辦理人民幣結算業(yè)務的境外代理銀行是這個平臺得以搭建的最關鍵點，目前在境外一些國家，境外本幣與人民幣已經(jīng)簽有互換協(xié)議，但在實際操作過程中，境外國家缺乏操作細則或者規(guī)定，境外代理銀行無法操作，或者境外缺乏中方銀行在外的代理機構，找不到合適的平臺來操作，這才是在實際過程當中遇到的最多的問題，這些需要中國推進人民幣國際化進程進一步加快，中方銀行加快其國際化銀行的進程，更好的為境內企業(yè)提供跨境融資服務。

三、跨境人民幣結算平臺的風險控制

1.擔保風險控制。擔保風險重點需要通過銀行擔保業(yè)務制度的健全來協(xié)助企業(yè)分擔擔保風險。同時境外代理銀行、境外企業(yè)的信用等級、商譽、資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流能力等這都需要境內企業(yè)及銀行做初步的了解與判斷，這是合作的基礎。同時國外的銀行制度與國內不同，大多數(shù)銀行為私有銀行，因此擔保協(xié)議的簽訂與執(zhí)行的控制顯得尤為重要。同時企業(yè)不妨對于這種擔保行為做保險來進一步降低風險。

2.貿易融資風險控制。貿易融資風險的控制主要在于融資產(chǎn)品的設計（遠期信用證、庫存融資等等）、境外企業(yè)的信用水平、商譽以及現(xiàn)金流能力是否足以支撐業(yè)務的規(guī)模。由于融資使用的貨幣是人民幣，不存在匯率波動的風險。其實企業(yè)對于貿易融資風險還有一個更主動的方式，那就是合理的選擇進入的產(chǎn)品，進入方式、庫存管理以及發(fā)展速度，確保境外企業(yè)合理的現(xiàn)金流。這種方式其實是企業(yè)海外營銷必須重點考慮的因素，但它在很大程度上也影響著企業(yè)融資風險。

3.信貸風險控制。信貸風險可以說是這三種風險中最大的風險，風險比較分散，難以集中控制是它的特點。對于終端的消費信貸風險，信貸產(chǎn)品的設計、消費者的篩選和審核、還貸的方式與渠道、呆賬的處理、二手品的處理都顯得尤為重要。由于目前中國企業(yè)進入的很多市場都是欠發(fā)達市場，為了提前釋放消費能力，終端信貸非常關鍵，但同時不成熟的金融市場也讓貸款的回收成為了難題。每一個市場都有其獨特的貸款及還貸方式，發(fā)放貸款過程中需要將境外代理銀行、境外企業(yè)、消費者的利益捆綁到一起，更多的采用本地化的信貸產(chǎn)品及信貸回收方式。

跨境人民幣結算平臺是隨著人民幣走向國際化所帶了的一種規(guī)避風險的方式與方法，筆者相信，隨著越來越多的中國企業(yè)走出國門，走向世界，隨著人民幣越來越國際化，這種人民幣帶來的優(yōu)勢將會越來越大，將能得到更廣泛的應用。

參考文獻：

[1] 胡曉煉.跨境貿易人民幣結算試點政策與實務[M].北京:中國金融出版社，2010:219.

[責任編輯 陳麗敏]