重溫弗里德曼的中國(guó)建議

　　一拖再拖，美國(guó)人還是推出了QE3。
　　不顧美元是事實(shí)上的世界貨幣這個(gè)問(wèn)題，印刷美鈔在美國(guó)人看來(lái)只是他們的內(nèi)政問(wèn)題。然而，打著自己小算盤(pán)的美國(guó)人似乎忘記了那句俗語(yǔ)：“出來(lái)混總要還的”。總有一天，放出籠的猛虎會(huì)反咬主人一口。
　　那么，什么是出籠的猛虎？通脹猛于虎！聽(tīng)聽(tīng)?zhēng)资昵按髱煹木姘伞?br/>　　米爾頓·弗里德曼，這位身高一米六的美籍俄裔猶太人，在20世紀(jì)五六十年代那個(gè)所有人篤信政府干預(yù)可以擺平一切的時(shí)代，四處奔走、隨時(shí)辯論、拉攏信徒。他聲稱：擴(kuò)張性財(cái)政政策長(zhǎng)期看是無(wú)效的，不但無(wú)效，而且遲早會(huì)導(dǎo)致通脹。控制好貨幣供給才能防止通脹。而政府減少管制，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)才能避免低效率……那時(shí)候，大家覺(jué)得他是個(gè)瘋子，因?yàn)檎l(shuí)也不愿重溫“大蕭條”的恐怖記憶。但是，弗里德曼依舊固執(zhí)己見(jiàn)。
　　直到上世紀(jì)70年代，恐怖的滯漲預(yù)言應(yīng)驗(yàn)了。1976年，這個(gè)打不倒的小個(gè)子咸魚(yú)翻身，獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
　　弗里德曼的中國(guó)建議
　　進(jìn)入20世紀(jì)70年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入了滯漲局面：一方面是經(jīng)濟(jì)停滯，另一方面是嚴(yán)重的通貨膨脹，當(dāng)時(shí)美國(guó)的失業(yè)率和通脹率都在10%左右，甚至一度更高。
　　凱恩斯主義者懵了。因?yàn)榘凑談P恩斯的分析，失業(yè)和通脹不可能同時(shí)存在，但現(xiàn)實(shí)不容置疑，滯漲就擺在眼前。最后凱恩斯學(xué)派找到了一個(gè)原因，即20世紀(jì)70年代的石油危機(jī)。他們認(rèn)為是成本提高推進(jìn)了通貨膨脹，并抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　弗里德曼則認(rèn)為，這次滯漲完全是凱恩斯主義推崇的國(guó)家干預(yù)的惡果，石油危機(jī)只是次要因素。學(xué)者梁小民重申弗里德曼的觀點(diǎn)：“20世紀(jì)60年代美國(guó)政府刺激經(jīng)濟(jì)的政策，導(dǎo)致了之后70年代的滯漲?！?br/>　　
　　根據(jù)弗里德曼的貨幣理論，無(wú)論何時(shí)何地，通貨膨脹都是由于貨幣量的增加導(dǎo)致的?！八J(rèn)為，通脹情況下，價(jià)格信號(hào)是混亂的，大家對(duì)未來(lái)的預(yù)期是不確定的，不敢借錢不敢投資，所以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不能正常發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)當(dāng)然會(huì)受到影響。因此，控制通脹是要讓市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重新發(fā)揮作用。”在《英才》記者面前，梁小民用弗里德曼的理論，分析了通脹和經(jīng)濟(jì)停滯兩種“病癥”的發(fā)病機(jī)理。
　　顯然，不穩(wěn)定的高通脹恰恰是經(jīng)濟(jì)停滯的一個(gè)重要原因。于是弗里德曼提出，要解決滯漲，首先要減少貨幣量，把通貨膨脹消除，然后再依靠市場(chǎng)機(jī)制，經(jīng)濟(jì)就可以恢復(fù)活力。
　　終于，弗里德曼獲得了世界的認(rèn)可，1976年，他獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。與此同時(shí)，西方主要國(guó)家開(kāi)始實(shí)行弗里德曼的貨幣政策。撒切爾夫人在英國(guó)、里根在美國(guó)提出“貨幣主義實(shí)驗(yàn)”，之后又推動(dòng)包括減少管制、削減福利、削減稅收等市場(chǎng)化改革。這輪改革浪潮取得了較大的成績(jī)，美國(guó)的通貨膨脹在短期內(nèi)從9%左右降到約4%。隨后在20世紀(jì)80年代，美國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力開(kāi)始重新超越日本。
　　為了宣揚(yáng)自己的貨幣政策和自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念，弗里德曼也曾像孔子一樣周游列國(guó)。其中1962—1963年，他曾經(jīng)游歷歐洲、前蘇聯(lián)，經(jīng)希臘、土耳其進(jìn)入以色列，又飛往印度，取道東南亞到達(dá)中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣以及日本，最終經(jīng)夏威夷回到美國(guó)。所到之處，弗里德曼認(rèn)真研究當(dāng)?shù)刎泿排c經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，提出對(duì)策、宣揚(yáng)主張，雖然禮遇不同，偶爾“累累若喪家之犬”，他仍矢志不渝。
　　1988年9月是弗里德曼對(duì)華訪問(wèn)中最重要的一次。當(dāng)時(shí)正是中國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重通脹的前夕，他對(duì)當(dāng)時(shí)的國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人提出了一些自己的建議。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉對(duì)此次會(huì)見(jiàn)記憶深刻。他向《英才》回憶到：“他講了幾點(diǎn)：第一，一定要放開(kāi)價(jià)格。全面管制是不行的，部分管制即雙軌制是會(huì)滋生腐敗的。而且要快，不能一刀一刀切尾巴；第二，要控制通脹，但不能靠管制價(jià)格，而是要控制貨幣。不要怕價(jià)格改革。只要把貨幣管住，價(jià)格改革就不會(huì)引起通脹；第三，要私有化加競(jìng)爭(zhēng)。私有化還不夠，更重要的是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)?！?br/>　　顯然，吳敬璉回憶中弗里德曼的建議和當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的普遍看法不太一樣?！盀槭裁磿?huì)爆發(fā)1988年的通脹？有人認(rèn)為是因?yàn)橥稒C(jī)，而他認(rèn)為就一條，票子發(fā)多了。當(dāng)時(shí)中國(guó)的主流觀點(diǎn)是票子要多發(fā)，但是物價(jià)又不讓漲?，F(xiàn)在是不是還有人這么看呀？大上項(xiàng)目不就是發(fā)票子嗎？同時(shí)還要控制價(jià)格。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)給他介紹1987、1988年國(guó)企承包多么成功，他并不認(rèn)為這種形式會(huì)很成功，因?yàn)槿绻挥兴接谢鴽](méi)有競(jìng)爭(zhēng)，那會(huì)很糟糕，比如印度?！边@時(shí)，中國(guó)各地已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生搶購(gòu)，于是有關(guān)部門(mén)暫停了價(jià)格闖關(guān)。
　　QE3的中國(guó)影響
　　次貸危機(jī)以來(lái)，美國(guó)實(shí)行了一輪輪的寬松貨幣政策，包括新推出的QE3。梁小民認(rèn)為，“伯南克和格林斯潘的思路基本是一致的，還是在實(shí)行凱恩斯主義的擴(kuò)張性的貨幣政策?！倍鴧蔷喘I則站在了弗里德曼的角度推想：“短期的貨幣擴(kuò)張政策弗里德曼可能是會(huì)同意的，但這么來(lái)回地弄，恐怕他不會(huì)同意。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)微觀層面已經(jīng)在恢復(fù)，現(xiàn)在的問(wèn)題是宏觀?！?br/>　　當(dāng)然，更值得關(guān)注的是中國(guó)3.2萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備。
　　“通過(guò)印鈔票的方法，壓低國(guó)庫(kù)券的回報(bào)率，這樣就可以減輕自己的債務(wù)負(fù)擔(dān)。這是以犧牲債權(quán)人利益為代價(jià)的一種政策，而中國(guó)是美國(guó)最大的外國(guó)債權(quán)人。如果美國(guó)發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹，中國(guó)就把老本都賠進(jìn)去了?，F(xiàn)在美國(guó)通脹率還不高，但是最終會(huì)不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重通脹？美聯(lián)儲(chǔ)能通過(guò)什么辦法把自次貸危機(jī)以來(lái)釋放的天量流動(dòng)性抽回、而不讓通脹發(fā)生？已經(jīng)有相當(dāng)一部分美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)未來(lái)發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹的可能性表示了擔(dān)憂。”中國(guó)社科院學(xué)部委員余永定向《英才》表述了自己的憂慮。
　　眾所周知，美國(guó)自己不一定太擔(dān)憂本國(guó)通脹的發(fā)生。因?yàn)槊涝鞘澜缲泿牛绹?guó)正想向其他經(jīng)濟(jì)體輸出通脹，壓低美元匯率，從而緩解自身的債務(wù)負(fù)擔(dān)，并且刺激出口。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼也承認(rèn)：“這從某種程度上是對(duì)債務(wù)人過(guò)去過(guò)剩借款的獎(jiǎng)勵(lì)，但是經(jīng)濟(jì)不是道德劇”，并公開(kāi)主張想辦法減少債務(wù)的實(shí)際價(jià)值。
　　鑒于此，余永定特別通過(guò)《英才》公開(kāi)建議，“要注意德國(guó)的立場(chǎng)，因?yàn)榈聡?guó)反映了債權(quán)人的立場(chǎng)，德國(guó)在這方面的經(jīng)驗(yàn)也非常豐富”。
　　那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)受到QE3的什么影響呢？梁小民的看法較為樂(lè)觀：“因?yàn)槿嗣駧挪荒芡耆杂蓛稉Q和流動(dòng)，這就使中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)之間筑起了一道防火墻，外邊的事情不一定會(huì)影響到咱們。當(dāng)然，中國(guó)持有的美元外匯儲(chǔ)備會(huì)面臨貶值的危險(xiǎn)?！庇嘤蓝▌t認(rèn)為，如果確實(shí)有“一道防火墻”，中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定的確可以不受QE和歐洲危機(jī)的太大影響。但是，如果我們現(xiàn)在的政策是“加速”拆除這道防火墻，問(wèn)題就大不一樣了。
　　“我倒認(rèn)為中國(guó)的問(wèn)題，根源還是在國(guó)內(nèi)，我們不能把全部問(wèn)題推給國(guó)外?？客顿Y和出口拉動(dòng)的，低環(huán)保、低工資的模式必須改變?！绷盒∶裾f(shuō)，畢竟西方當(dāng)年通脹的重要背景就是長(zhǎng)期的擴(kuò)張性的財(cái)政與貨幣政策。所以，如果“卡脖子”的問(wèn)題沒(méi)有解決，只是加大財(cái)政支出、多發(fā)貨幣，最終就可能出現(xiàn)滯漲?！敖鉀Q的辦法很簡(jiǎn)單，第一控制貨幣，第二市場(chǎng)化改革，就是要更多的經(jīng)濟(jì)主體依靠市場(chǎng)?！?br/>　　“最好建議政府部門(mén)，多研究過(guò)去的教訓(xùn)，包括中國(guó)的。弗里德曼當(dāng)年來(lái)中國(guó)，明確說(shuō)了意見(jiàn)。這些意見(jiàn)對(duì)于當(dāng)下還是合適的。”吳敬璉對(duì)《英才》記者語(yǔ)重心長(zhǎng)地說(shuō)：“我們應(yīng)該從大師那里學(xué)到一些東西。因?yàn)?987、1988年的事情證明了弗里德曼說(shuō)的完全是對(duì)的?！?br/>　　探尋大蕭條真相
　　100年前的1912年7月，弗里德曼出生在紐約布魯克林一個(gè)生活清貧的家庭。16歲時(shí)，弗里德曼進(jìn)入了羅杰斯大學(xué)。
　　就學(xué)期間，為了生存，弗里德曼做過(guò)各種工作。他做過(guò)餐廳服務(wù)生，報(bào)酬是一頓免費(fèi)午餐；他還到高中辦輔導(dǎo)班，一個(gè)夏天能賺到驚人的450美元，直到那所高中的副校長(zhǎng)搶走了生意。也許是這些經(jīng)歷使然，此后多年，弗里德曼堅(jiān)信“世上沒(méi)有免費(fèi)的午餐”，認(rèn)為政府保障會(huì)減損個(gè)人自由，多元競(jìng)爭(zhēng)秩序更為他一再?gòu)?qiáng)調(diào)。
　　大學(xué)期間爆發(fā)的“大蕭條”最終使弗里德曼轉(zhuǎn)向了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。1932年，他來(lái)到兼容并包的芝加哥大學(xué)。14年后回到芝加哥大學(xué)任教，成為芝加哥學(xué)派的中興名將。到了上世紀(jì)五六十年代，弗里德曼的思想體系逐漸成熟。
　　當(dāng)然，那時(shí)還不是他的時(shí)代。
　　二戰(zhàn)以后，美國(guó)等西方國(guó)家紛紛采用凱恩斯的國(guó)家干預(yù)主義，主張用政府的財(cái)政政策以及貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)?！皯?yīng)該說(shuō)這個(gè)政策在當(dāng)時(shí)取得了顯著的成果，因?yàn)?0世紀(jì)60年代的美國(guó)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)代?！绷盒∶裣颉队⒉拧酚浾呷绱嗽u(píng)價(jià)。
　　弗里德曼卻已經(jīng)敏銳地覺(jué)察到危險(xiǎn)的來(lái)臨，并提出了自己的貨幣理論。他反對(duì)凱恩斯重視財(cái)政政策、輕視貨幣政策，認(rèn)為公共投資對(duì)私人投資的擠出效應(yīng)，最終會(huì)引起經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通貨膨脹。弗里德曼通過(guò)系統(tǒng)梳理美國(guó)貨幣史發(fā)現(xiàn)，正是貨幣供給驟減導(dǎo)致了“大蕭條”，所以他主張政府應(yīng)該拋棄財(cái)政政策，只控制貨幣就好，具體做法就是貨幣供給增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持一致，除此之外政府不需要任何干預(yù)。
　　在那之前，各國(guó)央行的貨幣政策都是緊盯利息率，利率高就多發(fā)貨幣，利率低就少發(fā)貨幣。弗里德曼認(rèn)為，這種權(quán)變性的反向操作會(huì)帶來(lái)更大的不穩(wěn)定，倒不如以靜制動(dòng)。顯然這種政策主張的背后是反對(duì)政府不當(dāng)干預(yù)自由市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)取向。
　　對(duì)于弗里德曼的學(xué)術(shù)屬性，吳敬璉給《英才》記者畫(huà)了一道線。他認(rèn)為弗里德曼與反對(duì)政府任何干預(yù)的奧地利學(xué)派還有一定距離，屬于中間偏右，“對(duì)他來(lái)說(shuō)，在短期采用擴(kuò)張性的貨幣政策還是可以的?！?br/>　　但弗里德曼對(duì)貨幣的極度推崇甚至徹底否定財(cái)政政策，就有些走過(guò)了頭。當(dāng)年“大蕭條”的發(fā)生可能有多個(gè)原因，貨幣問(wèn)題顯然不是唯一根源，就像經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了結(jié)構(gòu)性瓶頸，比如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足，這時(shí)一定的公共投資顯然可以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。吳敬璉列舉了學(xué)界對(duì)大蕭條的四種解釋，“馬克思主義的，凱恩斯主義的，貨幣主義——就是弗里德曼的，奧地利學(xué)派的。這四種觀點(diǎn)延伸到現(xiàn)在也是一樣?！?br/>　　余永定認(rèn)為，在大多數(shù)情況下、在長(zhǎng)期，貨幣數(shù)量公式還是站得住腳的。但他對(duì)《英才》記者特別強(qiáng)調(diào)，由于現(xiàn)代資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的自由化、一體化和國(guó)際化，在基礎(chǔ)貨幣量和貨幣供應(yīng)量、貨幣供應(yīng)量和通貨膨脹、通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫等變量之間的關(guān)系，比弗里德曼時(shí)期要復(fù)雜的多。
　　而在梁小民看來(lái)，弗里德曼的觀點(diǎn)其實(shí)是一種宣傳策略，“他只顧一點(diǎn)，沒(méi)有講其他，因?yàn)樗枰氖峭怀鲞@一點(diǎn)。比如他強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化，但要不要政府加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的適當(dāng)干預(yù)呢？其實(shí)也是需要的。但是現(xiàn)在，更主要的問(wèn)題是市場(chǎng)化的問(wèn)題。”
　　無(wú)論如何，弗里德曼當(dāng)年的大聲疾呼顯得那么曲高和寡，時(shí)至今日聽(tīng)進(jìn)去的人也有