• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的影響

    2012-12-31 00:00:00施其武
    銀行家 2012年7期


      貸款損失準(zhǔn)備是銀行應(yīng)對貸款損失的第一道防線,是保障商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重要基石。2011年7月,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》(以下簡稱《辦法》),明確自2012年起對商業(yè)銀行的貸款撥備率和撥備覆蓋率進(jìn)行綜合考核,其中前者以2.5%為基本標(biāo)準(zhǔn),后者以150%為基本標(biāo)準(zhǔn),兩者中的較高者為商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這是中國銀行業(yè)貫徹落實(shí)“巴塞爾協(xié)議”的重要舉措,標(biāo)志著中國銀行業(yè)動(dòng)態(tài)撥備制度已開始逐步建立。本文主要根據(jù)我國上市銀行公布的財(cái)務(wù)報(bào)告,以16家上市銀行的撥備覆蓋率和貸款撥備率為研究對象,對《辦法》的實(shí)施效應(yīng)進(jìn)行分析,并提出相應(yīng)的政策建議。
      上市銀行貸款損失準(zhǔn)備狀況
      本文選取《辦法》發(fā)布前各上市銀行2011年中期報(bào)告和《辦法》實(shí)施后的2012年一季度報(bào)告的數(shù)據(jù),對上市銀行的貸款損失準(zhǔn)備情況進(jìn)行了比較分析。
      截至2011年二季度末,上市銀行的平均撥備覆蓋率為246%,遠(yuǎn)高于150%的警戒線;平均貸款撥備率為2.44%,接近2.5%的監(jiān)管要求?!掇k法》實(shí)施后,截至2012年一季度末,上市銀行的平均撥備覆蓋率達(dá)到276%,比2011年二季度末提高30.32個(gè)百分點(diǎn);平均貸款撥備率2.59%,比2011年二季度末提高0.14個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),上市銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步提高。
      從機(jī)構(gòu)類型來看,由工農(nóng)中建交五家銀行構(gòu)成的“大型銀行”在《辦法》發(fā)布之前(2011年年中),平均撥備覆蓋率為232%,平均貸款撥備率為2.60%,兩項(xiàng)指標(biāo)均已達(dá)標(biāo);由其余11家銀行構(gòu)成的“中小銀行”,平均撥備覆蓋率為330.75%,平均貸款撥備率為1.93%,后一指標(biāo)的達(dá)標(biāo)壓力較大。《辦法》實(shí)施后的2012年一季度末,“大型銀行”的平均撥備覆蓋率達(dá)到261.11%,比2011年二季度末提高28.49個(gè)百分點(diǎn),平均貸款撥備率2.74%,比2011年二季度末提高0.14個(gè)百分點(diǎn);“中小銀行”的平均撥備覆蓋率達(dá)到363%,比2011年二季度末提高32.88個(gè)百分點(diǎn),平均貸款撥備率為2.13%,比2011年二季度末提高0.2個(gè)百分點(diǎn),但距離達(dá)標(biāo)仍有0.37個(gè)百分點(diǎn)??梢?,《辦法》的實(shí)施,受影響較大的主要是中小商業(yè)銀行。
      各行具體情況看,有如下特點(diǎn):
      撥備覆蓋率全體達(dá)標(biāo)。截至2012年一季度末,除深圳發(fā)展銀行以外,全部上市銀行的該項(xiàng)指標(biāo)都有所提升。如圖1所示,浦發(fā)銀行撥備覆蓋率高達(dá)458%,北京銀行和招商銀行緊隨其后,分別為446%和404%,最低的中國銀行也達(dá)到226%,遠(yuǎn)高于150%的警戒線。相比較而言,中小銀行的這一指標(biāo)平均水平高于大銀行。
      貸款撥備率達(dá)標(biāo)銀行由三家上升至四家?!掇k法》發(fā)布前的2011年二季度末,16家上市銀行中,僅有農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和華夏銀行三家的貸款撥備率達(dá)標(biāo)?!掇k法》實(shí)施后的2012年一季度末,除光大銀行外,全部上市銀行的該項(xiàng)指標(biāo)都有所提升;達(dá)標(biāo)銀行增至四家,分別為農(nóng)業(yè)銀行4.09%,華夏銀行2.83%,建設(shè)銀行2.60%和南京銀行2.52%。與撥備覆蓋率情況相反的是,大銀行的貸款撥備率普遍較高(均在2%以上),而中小銀行則較低(最低的興業(yè)銀行只有1.55%)。如圖2所示。
      貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管指標(biāo)實(shí)施的影響
      對貸款撥備率的影響。根據(jù)各上市銀行的凈息差值,2.5%的貸款撥備率已接近其平均水平。因此,貸款撥備率的實(shí)施對銀行而言,意味著信貸成本的變相增加。即銀行發(fā)放一筆貸款的毛利,幾乎剛好滿足提取貸款準(zhǔn)備的要求,銀行的利潤空間縮小。特別是對于撥備壓力較大的中小銀行,存在降低股利分配的可能性。在利率市場化進(jìn)程加快的情況下,銀行存貸利差持續(xù)縮窄,傳統(tǒng)“吃利差”的盈利模式將難以為繼,在一定程度上敦促銀行業(yè)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、轉(zhuǎn)變盈利模式的步伐。
      貸款撥備率和撥備覆蓋率同時(shí)使用帶來的影響。對比圖1、圖2數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),撥備覆蓋率較高的銀行,貸款撥備率卻很低,兩指標(biāo)之間出現(xiàn)背離現(xiàn)象,尤其以農(nóng)業(yè)銀行和興業(yè)銀行最為明顯。同時(shí),從銀行類型來看,大銀行的撥備覆蓋率較中小銀行低,但貸款撥備率卻明顯偏高。當(dāng)銀行同時(shí)滿足兩項(xiàng)指標(biāo)的監(jiān)管要求時(shí),不良貸款率臨界值為1.67%。根據(jù)兩者的計(jì)算公式,可以發(fā)現(xiàn),造成二者背離的重要因素是不良貸款率。公式為:
      貸款撥備率=撥備覆蓋率×不良貸款率
      如圖所示的不良貸款率透露這樣一種現(xiàn)象:農(nóng)業(yè)銀行較高的不良貸款率是保證其在撥備覆蓋率不高情況下貸款撥備率達(dá)標(biāo)的主要原因,而興業(yè)銀行的不良貸款率較低是導(dǎo)致其盡管撥備覆蓋率較高但貸款撥備率仍不達(dá)標(biāo)的原因。換句話說,資產(chǎn)質(zhì)量好的銀行,反而離貸款撥備指標(biāo)的差距較大,需要補(bǔ)提的準(zhǔn)備金規(guī)模較大,短期內(nèi)對銀行的經(jīng)營沖擊更大;而不良資產(chǎn)水平較高的銀行,恰恰可以達(dá)到或者接近2.5%的指標(biāo)。由此,貸款撥備率在一定程度上具有逆向激勵(lì)效果,掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)管理水平較差的銀行,制約了風(fēng)險(xiǎn)管理水平較好銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展。
      對銀行行為選擇的影響。為持續(xù)達(dá)到兩指標(biāo)的監(jiān)管要求,特別是對于貸款撥備率壓力較大的中小銀行,可能會(huì)通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來對沖監(jiān)管要求,從而削弱監(jiān)管指標(biāo)的有效性。
      壓縮信貸規(guī)模,或變相發(fā)放貸款。為符合撥備要求,部分銀行可能大幅度減少貸款發(fā)放,轉(zhuǎn)向投資國債,從而對銀行信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響;部分銀行可能通過金融工具創(chuàng)新、表外業(yè)務(wù)等變相發(fā)放貸款,進(jìn)而使得銀行業(yè)務(wù)脫離監(jiān)管范圍,影響國家宏觀調(diào)控效果。近階段,銀信票據(jù)合作業(yè)務(wù)、銀行間的代付業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速擴(kuò)張?zhí)卣?,由此看出銀行對即將實(shí)施的貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管新政承受了巨大的壓力。
      增加撥備計(jì)提,或減少不良貸款核銷。由于核銷不良貸款會(huì)降低撥備額,使得貸款撥備率的分子減少,在分母不變的情況下,貸款撥備率下降,導(dǎo)致?lián)軅鋲毫υ龃蟆R虼耍谀壳安涣假J款率較低、撥備覆蓋率遠(yuǎn)超150%的前提下,上市銀行要達(dá)到2.5%貸款撥備率的監(jiān)管要求,更傾向于通過減少不良貸款核銷來提高貸款撥備率。由此,貸款撥備率的實(shí)施將影響銀行不良貸款的核銷力度,銀行的不良貸款余額可能趨于上升,甚至?xí)霈F(xiàn)不良貸款雙升。
      有關(guān)政策建議
      貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管新辦法對商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展形成的倒逼機(jī)制,為商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)型提供了契機(jī),促使其保持穩(wěn)健運(yùn)行,增強(qiáng)競爭力,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。從商業(yè)銀行角度,應(yīng)從如下角度努力:
      提高貸款分類準(zhǔn)確性,夯實(shí)撥備計(jì)提基礎(chǔ)。計(jì)提撥備的基礎(chǔ)是準(zhǔn)確分類,商業(yè)銀行應(yīng)提高貸款質(zhì)量分類的準(zhǔn)確性,在重點(diǎn)關(guān)注貸款遷徙率、貸款分類偏離度等動(dòng)態(tài)指標(biāo)變化的同時(shí),加強(qiáng)貸款分類的科學(xué)管理,完善內(nèi)部評估體系,做到準(zhǔn)確及時(shí)地反映風(fēng)險(xiǎn)狀況。
      轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營模式,推動(dòng)業(yè)務(wù)多元發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變長期以凈息差為主的盈利模式,積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),提高手續(xù)費(fèi)、傭金等在利潤中的占比;在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,積極發(fā)展表外業(yè)務(wù);創(chuàng)新金融服務(wù),提升服務(wù)內(nèi)涵,開拓滿足客戶需求的市場化金融產(chǎn)品,擴(kuò)大金融服務(wù)面。
      提升風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平,科學(xué)配置信貸資源。2.5%的貸款撥備率,使商業(yè)銀行新增貸款的收益率明顯下降。商業(yè)銀行應(yīng)借助經(jīng)濟(jì)資本、風(fēng)險(xiǎn)限額等組合風(fēng)險(xiǎn)管理工具,充分考慮貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提因素,引導(dǎo)信貸資源按照國家宏觀調(diào)控政策和銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整政策進(jìn)行科學(xué)配置。
      從監(jiān)管角度看,為提高貸款損失準(zhǔn)備政策的實(shí)施效果,避免政策實(shí)施過程中存在逆向激勵(lì)和監(jiān)管套利行為,監(jiān)管部門需采取以下配套措施:
      盡快制定具體的差異化監(jiān)管實(shí)施細(xì)則,避免逆向激勵(lì)?!掇k法》第九條提出了對單家商業(yè)銀行應(yīng)達(dá)到的貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行差異化監(jiān)管。建議監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定相對應(yīng)的具體實(shí)施細(xì)則,將差異化政策落實(shí)到實(shí)處,避免因“一刀切”對所有銀行采取同樣的調(diào)節(jié)措施,而對風(fēng)險(xiǎn)管理較好的銀行產(chǎn)生消極影響,削弱對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持實(shí)效。
      促使銀行更加關(guān)注貸款的準(zhǔn)確分類,夯實(shí)撥備基礎(chǔ)。引入貸款撥備率,實(shí)際反映了監(jiān)管者對銀行貸款分類準(zhǔn)確性的審慎態(tài)度。貸款分類不實(shí)關(guān)鍵在于正常類貸款和不良貸款之間的灰色地帶——關(guān)注類貸款。建議建立一個(gè)介于貸款撥備率和撥備覆蓋率之間的指標(biāo),將關(guān)注類貸款納入其中??啥x為:
      貸款損失準(zhǔn)備÷(關(guān)注類貸款+不良貸款)
      同時(shí),加強(qiáng)對貸款質(zhì)量分類的持續(xù)核查力度,確保貸款質(zhì)量能夠客觀、全面、準(zhǔn)確的反映。
      加強(qiáng)對銀行金融創(chuàng)新和不良核銷監(jiān)管,嚴(yán)防規(guī)避監(jiān)管。一是為防范銀行以創(chuàng)新為名規(guī)避監(jiān)管,加強(qiáng)對銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的理性判斷和審慎監(jiān)管。對銀信合作、資產(chǎn)證券化、回購以及其他表外業(yè)務(wù),屬于商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的,必須及時(shí)計(jì)提相應(yīng)的撥備和資本。同時(shí)要嚴(yán)防銀行同“影子銀行”合作中的監(jiān)管套利行為。二是對采取降低不良貸款核銷力度的方式來提高貸款撥備率的銀行,應(yīng)加強(qiáng)對其不良貸款核銷情況的監(jiān)測,同時(shí)督促銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),提高不良貸款的處置回收率。
     ?。ò不浙y監(jiān)局課題組,施其武,成員:錢震寧、戴萍、楊梅(執(zhí)筆)、段明明)
      (作者單位:中國銀監(jiān)會(huì)安徽監(jiān)管

    男女无遮挡免费网站观看| 亚洲国产av影院在线观看| 国产精品欧美亚洲77777| 9191精品国产免费久久| 丝袜在线中文字幕| 热99久久久久精品小说推荐| 人成视频在线观看免费观看| 亚洲国产欧美在线一区| 高清欧美精品videossex| 九九爱精品视频在线观看| 少妇被粗大的猛进出69影院 | xxx大片免费视频| 9191精品国产免费久久| 久久久久久久亚洲中文字幕| 国产av精品麻豆| 看非洲黑人一级黄片| www.熟女人妻精品国产 | 纵有疾风起免费观看全集完整版| 各种免费的搞黄视频| 免费观看无遮挡的男女| 国产在线一区二区三区精| 亚洲精品美女久久av网站| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 中国三级夫妇交换| 婷婷色综合www| 亚洲av在线观看美女高潮| www.av在线官网国产| av在线观看视频网站免费| 欧美精品国产亚洲| www日本在线高清视频| 男女午夜视频在线观看 | 咕卡用的链子| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 黄色配什么色好看| 丝袜人妻中文字幕| 观看美女的网站| 国产精品国产三级国产专区5o| 午夜福利视频在线观看免费| 国产免费福利视频在线观看| 国产精品国产三级国产av玫瑰| av在线播放精品| 一边摸一边做爽爽视频免费| 蜜桃在线观看..| 日韩av不卡免费在线播放| 各种免费的搞黄视频| 日韩免费高清中文字幕av| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 99国产精品免费福利视频| av在线观看视频网站免费| av视频免费观看在线观看| 中文字幕人妻丝袜制服| av免费在线看不卡| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲av在线观看美女高潮| 欧美最新免费一区二区三区| 视频区图区小说| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 少妇 在线观看| 人妻 亚洲 视频| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 成人漫画全彩无遮挡| 97人妻天天添夜夜摸| 亚洲国产看品久久| 18在线观看网站| 久久ye,这里只有精品| 亚洲五月色婷婷综合| 考比视频在线观看| 国产精品一国产av| 国产综合精华液| 欧美3d第一页| 成人亚洲欧美一区二区av| av福利片在线| av电影中文网址| 亚洲第一av免费看| 人成视频在线观看免费观看| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 国产片特级美女逼逼视频| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 女人久久www免费人成看片| 久久精品国产自在天天线| 欧美性感艳星| 国产精品蜜桃在线观看| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲伊人久久精品综合| 亚洲四区av| 亚洲伊人色综图| 黑丝袜美女国产一区| 久久久久久伊人网av| 久久国产亚洲av麻豆专区| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 欧美xxⅹ黑人| 有码 亚洲区| 在线观看美女被高潮喷水网站| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 欧美日韩成人在线一区二区| 久久鲁丝午夜福利片| 亚洲精品美女久久av网站| 成人亚洲欧美一区二区av| 成人毛片60女人毛片免费| 91aial.com中文字幕在线观看| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 各种免费的搞黄视频| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 韩国av在线不卡| 高清毛片免费看| 国产又色又爽无遮挡免| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 成年女人在线观看亚洲视频| 国产免费福利视频在线观看| 欧美少妇被猛烈插入视频| 免费黄色在线免费观看| 精品酒店卫生间| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 9191精品国产免费久久| 考比视频在线观看| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 久久综合国产亚洲精品| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 91久久精品国产一区二区三区| 欧美人与性动交α欧美软件 | 大码成人一级视频| 久久99热6这里只有精品| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 在线观看免费日韩欧美大片| 大片免费播放器 马上看| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 男女边吃奶边做爰视频| 婷婷成人精品国产| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 少妇人妻 视频| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 亚洲精品,欧美精品| 久久韩国三级中文字幕| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃 | 99久久精品国产国产毛片| 免费黄频网站在线观看国产| 丝袜人妻中文字幕| 性色avwww在线观看| 国产xxxxx性猛交| 1024视频免费在线观看| 卡戴珊不雅视频在线播放| 高清毛片免费看| 精品国产露脸久久av麻豆| 日韩精品有码人妻一区| 久久青草综合色| 亚洲成人一二三区av| 波野结衣二区三区在线| 亚洲美女视频黄频| a级毛片黄视频| 久久亚洲国产成人精品v| 国产精品偷伦视频观看了| 日日爽夜夜爽网站| 日本欧美视频一区| 国产精品一国产av| 国产成人免费无遮挡视频| 老女人水多毛片| av.在线天堂| 一级片'在线观看视频| 国产亚洲一区二区精品| 国产精品久久久久久久电影| av免费在线看不卡| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 日韩成人伦理影院| 极品人妻少妇av视频| www日本在线高清视频| 国产精品人妻久久久久久| 超色免费av| 久久青草综合色| 国产一区有黄有色的免费视频| 国产永久视频网站| 嫩草影院入口| av视频免费观看在线观看| 成人黄色视频免费在线看| 91精品国产国语对白视频| 久久久久久久亚洲中文字幕| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 欧美国产精品一级二级三级| 国产日韩欧美亚洲二区| 成人黄色视频免费在线看| 最近手机中文字幕大全| 久久婷婷青草| av福利片在线| 99热全是精品| 99精国产麻豆久久婷婷| 黄片播放在线免费| 欧美97在线视频| 久久99精品国语久久久| 大香蕉97超碰在线| 亚洲国产日韩一区二区| 日韩中文字幕视频在线看片| 久久久久久久大尺度免费视频| 亚洲人成77777在线视频| 欧美少妇被猛烈插入视频| 国产精品久久久久久精品古装| 99re6热这里在线精品视频| 亚洲av.av天堂| 亚洲人与动物交配视频| 国产精品久久久久久久电影| 色视频在线一区二区三区| videos熟女内射| 午夜日本视频在线| 一区二区三区乱码不卡18| 赤兔流量卡办理| 哪个播放器可以免费观看大片| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 亚洲国产精品国产精品| 国产黄色免费在线视频| 又黄又粗又硬又大视频| 大香蕉久久网| 久久久国产一区二区| 久热久热在线精品观看| 亚洲av国产av综合av卡| 大香蕉97超碰在线| 亚洲人成77777在线视频| 中文字幕最新亚洲高清| 欧美97在线视频| 日韩伦理黄色片| 在线 av 中文字幕| 黄色一级大片看看| 国产成人精品婷婷| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 美女大奶头黄色视频| 中文字幕av电影在线播放| 国产淫语在线视频| 日日撸夜夜添| 亚洲av综合色区一区| av.在线天堂| 亚洲情色 制服丝袜| av在线老鸭窝| 91国产中文字幕| 黄色毛片三级朝国网站| 国产精品一二三区在线看| 久久人人97超碰香蕉20202| 欧美人与善性xxx| 国产永久视频网站| 我的女老师完整版在线观看| 中文字幕av电影在线播放| 久久久久久久国产电影| 久久鲁丝午夜福利片| 亚洲熟女精品中文字幕| 国产成人av激情在线播放| 激情视频va一区二区三区| 熟女av电影| 日本与韩国留学比较| 9色porny在线观看| 99热这里只有是精品在线观看| 两个人免费观看高清视频| 香蕉国产在线看| 老司机亚洲免费影院| 在线天堂中文资源库| 久久久精品94久久精品| 三上悠亚av全集在线观看| 欧美xxⅹ黑人| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 国产成人午夜福利电影在线观看| 又大又黄又爽视频免费| 欧美3d第一页| 免费人妻精品一区二区三区视频| 最后的刺客免费高清国语| av视频免费观看在线观看| 桃花免费在线播放| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 亚洲第一区二区三区不卡| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 亚洲精品视频女| 最后的刺客免费高清国语| 国产成人一区二区在线| 亚洲av成人精品一二三区| 少妇熟女欧美另类| 黑丝袜美女国产一区| 校园人妻丝袜中文字幕| 精品国产一区二区三区四区第35| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 妹子高潮喷水视频| 永久免费av网站大全| 99久久综合免费| 99国产精品免费福利视频| 久久久精品94久久精品| 乱码一卡2卡4卡精品| av在线观看视频网站免费| 又黄又粗又硬又大视频| 99精国产麻豆久久婷婷| 好男人视频免费观看在线| 久久精品国产亚洲av涩爱| 一级a做视频免费观看| 亚洲伊人色综图| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 久久 成人 亚洲| 国产精品国产av在线观看| 亚洲成国产人片在线观看| 免费黄网站久久成人精品| 亚洲一区二区三区欧美精品| 曰老女人黄片| 寂寞人妻少妇视频99o| 天美传媒精品一区二区| 成人午夜精彩视频在线观看| 一级片'在线观看视频| 国产亚洲精品第一综合不卡 | 少妇精品久久久久久久| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 在线观看www视频免费| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 男男h啪啪无遮挡| 高清视频免费观看一区二区| 久久人人爽av亚洲精品天堂| kizo精华| 国产精品欧美亚洲77777| 天天影视国产精品| 在线观看三级黄色| 日韩视频在线欧美| 精品午夜福利在线看| 久久久久久久国产电影| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 亚洲精品日本国产第一区| 国产av码专区亚洲av| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 国产不卡av网站在线观看| 有码 亚洲区| 精品亚洲成国产av| 亚洲av男天堂| 亚洲少妇的诱惑av| www.色视频.com| 欧美丝袜亚洲另类| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 一区二区三区乱码不卡18| 色94色欧美一区二区| 久久久久久久精品精品| 精品少妇黑人巨大在线播放| 久久99热这里只频精品6学生| 日韩一区二区视频免费看| 色婷婷av一区二区三区视频| 国产在线一区二区三区精| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 一级黄片播放器| 亚洲一码二码三码区别大吗| 老司机亚洲免费影院| 久久人妻熟女aⅴ| 一区二区三区乱码不卡18| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 天美传媒精品一区二区| 一本一本久久a久久精品综合妖精 国产伦在线观看视频一区 | 久久久精品94久久精品| 午夜福利乱码中文字幕| 色哟哟·www| videos熟女内射| 少妇人妻久久综合中文| 高清在线视频一区二区三区| www.色视频.com| 三上悠亚av全集在线观看| 免费观看a级毛片全部| 韩国高清视频一区二区三区| 亚洲一区二区三区欧美精品| 青春草国产在线视频| 男女啪啪激烈高潮av片| 国产精品久久久久久精品电影小说| 国产有黄有色有爽视频| 亚洲av免费高清在线观看| 亚洲成色77777| 中文字幕av电影在线播放| www.av在线官网国产| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 波野结衣二区三区在线| 国产精品久久久久久av不卡| www.av在线官网国产| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 欧美最新免费一区二区三区| 好男人视频免费观看在线| 90打野战视频偷拍视频| 午夜91福利影院| 免费高清在线观看日韩| 咕卡用的链子| 男女免费视频国产| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产免费一级a男人的天堂| 高清欧美精品videossex| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 99九九在线精品视频| 国产成人精品在线电影| 午夜91福利影院| 国产av码专区亚洲av| 中文字幕精品免费在线观看视频 | 国产 精品1| 欧美精品一区二区大全| 51国产日韩欧美| 美女大奶头黄色视频| 亚洲人与动物交配视频| 两性夫妻黄色片 | 高清黄色对白视频在线免费看| 最后的刺客免费高清国语| 欧美最新免费一区二区三区| 久久精品国产综合久久久 | 99久久精品国产国产毛片| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 久久 成人 亚洲| 国产成人精品在线电影| av不卡在线播放| 国产成人精品久久久久久| 国产精品久久久久成人av| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 久久99热这里只频精品6学生| 国产又爽黄色视频| 亚洲欧美精品自产自拍| 女人精品久久久久毛片| 青春草国产在线视频| 亚洲欧美精品自产自拍| 国产精品三级大全| 欧美国产精品va在线观看不卡| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 日韩av在线免费看完整版不卡| 搡老乐熟女国产| 一级爰片在线观看| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 老司机影院成人| 免费看光身美女| 亚洲综合色网址| 韩国精品一区二区三区 | 9热在线视频观看99| 欧美最新免费一区二区三区| 成人无遮挡网站| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 老司机亚洲免费影院| 国产精品 国内视频| 99热全是精品| 日本av免费视频播放| 晚上一个人看的免费电影| 日韩中文字幕视频在线看片| 男人添女人高潮全过程视频| 在线观看国产h片| 日本黄色日本黄色录像| 好男人视频免费观看在线| av.在线天堂| 国产精品熟女久久久久浪| 边亲边吃奶的免费视频| 欧美丝袜亚洲另类| 欧美bdsm另类| 亚洲少妇的诱惑av| 国产激情久久老熟女| a级片在线免费高清观看视频| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 中文字幕av电影在线播放| 看十八女毛片水多多多| 美国免费a级毛片| 男女免费视频国产| 国产精品一二三区在线看| 欧美日韩视频精品一区| 老熟女久久久| 国产精品免费大片| 一区二区日韩欧美中文字幕 | 国产免费又黄又爽又色| 精品一区在线观看国产| 亚洲欧美一区二区三区国产| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 热re99久久精品国产66热6| 人人妻人人澡人人看| tube8黄色片| 一级a做视频免费观看| 午夜福利,免费看| 毛片一级片免费看久久久久| 99精国产麻豆久久婷婷| 国产黄色视频一区二区在线观看| 欧美日韩成人在线一区二区| 自线自在国产av| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 成人综合一区亚洲| 国产精品欧美亚洲77777| 91精品三级在线观看| 久久精品国产综合久久久 | 51国产日韩欧美| 亚洲精品,欧美精品| 免费黄网站久久成人精品| 一级毛片 在线播放| 男人添女人高潮全过程视频| 色视频在线一区二区三区| 黑丝袜美女国产一区| 国产精品一区www在线观看| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 丝袜在线中文字幕| 各种免费的搞黄视频| 热99久久久久精品小说推荐| 美女福利国产在线| 男的添女的下面高潮视频| 999精品在线视频| 极品人妻少妇av视频| h视频一区二区三区| 日韩成人av中文字幕在线观看| 久久久久久久久久久免费av| 曰老女人黄片| 美女主播在线视频| 日韩视频在线欧美| 精品少妇久久久久久888优播| 久久精品人人爽人人爽视色| a 毛片基地| 男人操女人黄网站| videos熟女内射| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 午夜91福利影院| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 久久精品国产自在天天线| 乱码一卡2卡4卡精品| 国产精品三级大全| 不卡视频在线观看欧美| 久久精品国产综合久久久 | 热re99久久精品国产66热6| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 免费少妇av软件| 制服人妻中文乱码| 90打野战视频偷拍视频| 51国产日韩欧美| 欧美日韩精品成人综合77777| 新久久久久国产一级毛片| 精品一区在线观看国产| 亚洲av电影在线进入| 国产精品久久久久久精品电影小说| 大香蕉久久成人网| 久久久国产欧美日韩av| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 中文字幕人妻丝袜制服| 另类精品久久| 最近最新中文字幕免费大全7| 精品视频人人做人人爽| 亚洲精品av麻豆狂野| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲精品乱久久久久久| 久久av网站| 一本大道久久a久久精品| 久久99蜜桃精品久久| 久久久a久久爽久久v久久| av一本久久久久| 国产精品.久久久| 曰老女人黄片| 少妇人妻 视频| 赤兔流量卡办理| 一二三四中文在线观看免费高清| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 最近2019中文字幕mv第一页| 最黄视频免费看| h视频一区二区三区| 国产成人a∨麻豆精品| 永久免费av网站大全| 久久久久久久国产电影| 黑人猛操日本美女一级片| 波野结衣二区三区在线| 国产精品99久久99久久久不卡 | 欧美精品一区二区大全| 免费黄网站久久成人精品| 2018国产大陆天天弄谢| videosex国产| 欧美成人午夜精品| 日本vs欧美在线观看视频| 亚洲,欧美精品.| 2021少妇久久久久久久久久久| 亚洲一区二区三区欧美精品| 极品少妇高潮喷水抽搐| 久久影院123| 99视频精品全部免费 在线| 一级黄片播放器| 亚洲国产av影院在线观看| 宅男免费午夜| 国产在视频线精品| 哪个播放器可以免费观看大片| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 亚洲国产精品一区三区| 制服丝袜香蕉在线| 欧美成人精品欧美一级黄| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 欧美人与善性xxx| 我要看黄色一级片免费的| 69精品国产乱码久久久| 久久婷婷青草| 好男人视频免费观看在线| 免费人妻精品一区二区三区视频| 国产日韩欧美亚洲二区| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲一码二码三码区别大吗| 亚洲美女搞黄在线观看| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 大陆偷拍与自拍| 激情视频va一区二区三区| 黑人高潮一二区| 午夜福利,免费看| 男人爽女人下面视频在线观看| 亚洲熟女精品中文字幕| 久久精品aⅴ一区二区三区四区 | 老司机亚洲免费影院| 99香蕉大伊视频| 久久这里有精品视频免费| 丰满少妇做爰视频| 日本色播在线视频| 天天影视国产精品| 男男h啪啪无遮挡| 大香蕉久久成人网| 国产成人精品一,二区| 久久韩国三级中文字幕| 男女边摸边吃奶| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 日韩成人av中文字幕在线观看| 亚洲第一区二区三区不卡| 欧美亚洲日本最大视频资源| 一边亲一边摸免费视频| 黑丝袜美女国产一区| 国产一级毛片在线| 一级a做视频免费观看| 熟女电影av网| 午夜精品国产一区二区电影| 男女国产视频网站| 日本免费在线观看一区| 久久久久久人人人人人| 日韩中文字幕视频在线看片|