銀行放貸有困難

　　按照各家券商對銀行2012年全年業(yè)績綜合測算來看，在最后一個季度16家上市銀行還剩下18%左右的盈利需要完成。銀行經(jīng)營者不必擔心無法完成任務，而是如何避免“消化不良”。
　　在上市銀行三季報中，“調(diào)整結(jié)構(gòu)”被多次提到。
　　如果以2.5萬億元資產(chǎn)規(guī)模為界線進行劃分，在此規(guī)模以上的上市銀行業(yè)績受困于負債，以下的銀行則受制于資產(chǎn)。
　　維系資產(chǎn)與負債兩端的“調(diào)整結(jié)構(gòu)”在于，同業(yè)代付并表成為銀行的近憂，龐大的中長期貸款成為遠慮。
　　避免消化不良
　　2012年8月下旬，銀監(jiān)會發(fā)文對于同業(yè)代付業(yè)務出現(xiàn)的不規(guī)范流程進行明確規(guī)定。
　　目前，高華證券測算的同業(yè)代付規(guī)模為2萬億元（截至2012年末），國泰君安測算值為1.3萬億元（截至2012年6月末）。對于目前受存款增長乏力、資本金補充匱乏的銀行來說，如此規(guī)模讓它們難以消化。
　　監(jiān)管機構(gòu)要求商業(yè)銀行應于2012年12月31日前按照規(guī)定整改到位，即同業(yè)代付業(yè)務從表外納入表內(nèi)。
　　對于自有規(guī)模，銀行相關(guān)人士稱，大部分2012年底到期，同業(yè)代付回歸導致真實貸款供給減少。
　　同業(yè)代付回表在第三季度已有顯現(xiàn)。浦發(fā)銀行（600000.SH）、光大銀行（601818.SH，6818.HK）、興業(yè)銀行（601166.SH）、華夏銀行（600015.SH）的財務報表中“其他資產(chǎn)”較2011年底數(shù)據(jù)增長，就看出端倪。
　　上述銀行此數(shù)據(jù)依次增幅為470.27%、172.83%、145.08%、84%。興業(yè)銀行的解釋是臨時性款項增加，其他銀行均用模糊詞語來描述原因。而平安銀行報表中沒有“其他資產(chǎn)”，但明確指出應付賬款較上年底增長57.81%的原因是代付業(yè)務減少。
　　工商銀行（601398.SH，1398.HK）和建設銀行（601939.SH，0939.HK）表述更為直接，兩家銀行的“其他資產(chǎn)”增幅均在50%左右，解釋均為預付款項及其他應收款項增加。
　　兩位銀行人士明確表示，此科目的大幅增長就是源于同業(yè)代付需在2013年前并表的規(guī)定所致。
　　“這里有一個背景是三季度披露信息較少。而大量表外資產(chǎn)進入表內(nèi)會導致銀行對其他銀行代付的貸款無法解釋。因此，出于對資產(chǎn)與負債合理平衡的考慮，將此類貸款先計入其他資產(chǎn)中。另外，還有一個打時間差的目的，在代付銀行明確要求委托銀行接收貸款前提下，一方面某些貸款的確在年底到期；另一方面銀行會在所剩時間內(nèi)盡量將此類貸款處理。這導致此科目的大幅增長?！逼渲幸晃唤忉尩?。
　　而此類資產(chǎn)在城商行中的增幅更為驚人。
　　南京銀行（601009.SH）其他資產(chǎn)增幅224%，原因是結(jié)算掛賬增加；寧波銀行（002142.SZ）應收款項類投資增長172.72%，原因是應收款項類投資增加；北京銀行應收投資款項增長176.99%，原因是應收投資款項增加，而其他資產(chǎn)增幅53.86%，原因是其他資產(chǎn)規(guī)模增加。
　　各家銀行為避免消化不良，也紛紛開始尋求其他金融機構(gòu)的幫助來消化龐大的表外自有資產(chǎn)。
　　銀行業(yè)務人員稱，目前主要方式是券商合作加投放理財產(chǎn)品的方式來消化。
　　有券商大膽預計，同業(yè)資產(chǎn)回表對現(xiàn)有貸款總量的擠占，有可能提高貨幣管理當局對2012年信貸投放額度的上限，具體幅度應在5%以內(nèi)。
　　目前銀行與其他金融機構(gòu)的合作只是不得已而為之的權(quán)宜之計，當2013年同業(yè)代付新規(guī)實施之時，沒有存款或存貸比不達標的銀行或再次面臨無法投放貸款的窘境。
　　中長期貸款壓力
　　2012年下半年，每當央行通過逆回購向銀行投放流動性時，銀行交易員如同獲得“甘露”而歡欣雀躍。而穩(wěn)定的7天、14天利率，已被交易員們奉為市場基準利率。
　　但“近水解不了遠渴”。
　　三季報顯示，工行、農(nóng)行這樣資金充裕的銀行在持續(xù)向其他銀行輸出資金。
　　建行因為流動性管理需要而增加賣出回購業(yè)務，其賣出回購金融資產(chǎn)較2011年末增長201%；中行三季度末的數(shù)據(jù)顯示，其拆出同業(yè)資金相比2011年末減少40%，賣出回購金融資產(chǎn)額增長369%。
　　中金公司董事總經(jīng)理梁紅認為，由于銀行現(xiàn)金流吃緊，現(xiàn)在上市銀行已沒有能力發(fā)放中長期貸款。她建議，對2009年的政府性貸款進行新老劃斷，以此來釋放銀行的貸款能力。
　　“目前銀行貸款與GDP的比值已達到1.5倍水平，銀行在多重限制下已沒有能力再加杠桿向?qū)嶓w經(jīng)濟投放貸款了。”她解釋道。
　　從數(shù)據(jù)看，銀行業(yè)表內(nèi)信貸占GDP的百分比在2009年跳升25個百分點之后，近幾年基本持平。不過，如果把社會融資規(guī)模所包含的表外信貸活動包括在內(nèi)，銀行業(yè)信貸總額占GDP的百分比呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢，2008年以來的4年來貸款總量占GDP比重累計上升了44個百分點。
　　興業(yè)銀行統(tǒng)計顯示，截至2012年中期，各家上市銀行1-5年期和5年期存量貸款總和占貸款比重為51%。其中，國有四大行這兩部分貸款占比均在50%以上。超過40%以上的銀行達到了9家。
　　一位股份制銀行高管坦言，之前放出的貸款有很大一部分可能在未來幾年困擾這些銀行。最直接的影響是占用銀行大量的資本，而銀行卻無計可施。
　　“現(xiàn)在銀行更多通過短期同業(yè)融資買賣資產(chǎn)，以利率錯配方式維持收益。但是短借長貸所造成的流動性風險，從2013年開始銀行將無法承受。”他稱。
　　最新數(shù)據(jù)顯示，1-9月，同業(yè)拆借市場交易量累計為36.2萬億元，同比增加51.8%。9月份，同業(yè)拆借市場累計成交3.8萬億元，較8月份減少5.5%。交易品種仍以1天為主，1天品種共成交3.1萬億元，占本月全部拆借成交量的81.6%。
　　如今，即便央行用逆回購釋放流動性，但各家銀行特別是股份制銀行的負債成本將繼續(xù)上升。
　　或許新老劃斷的方式并不現(xiàn)實，如果銀行把存量貸款轉(zhuǎn)化為債權(quán)，再賣給非銀行投資者，那么，資本、負債（吸收存款）的融資壓力可立即緩解。
　　如果不這么做，銀行可能真的不能發(fā)放新的貸款，因為，銀行已經(jīng)發(fā)放了太多中長期貸款，沒有較長時間，根本無法收回這些資本，當然就無法繼續(xù)發(fā)放貸款。
　　這是一個大麻煩。據(jù)了解，已有銀行開始向其他金融機構(gòu)兜售存量資產(chǎn)。同時，其他金融機構(gòu)也著手開始在2013年正式進行銀行存量貸款的買賣交易。
　　一位基金公司高管認為，現(xiàn)在是貨幣收縮時期，從CPI的走勢看，這個時期或?qū)⒀永m(xù)至2013年。
　　梁紅認為，雖然2011年以來銀行杠桿持續(xù)上升，但與以往不同的是，企業(yè)利潤率增速和資產(chǎn)收益率均在下