2012年的中國經(jīng)濟(jì)不悲觀

時(shí)近年底，在外部低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部持續(xù)的宏觀調(diào)控雙重影響下的中國市場，對2012年的中國經(jīng)濟(jì)前景似乎異常悲觀。有不少人悲觀地預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)在2012年及以后都充滿危機(jī)，甚至有可能崩盤。一時(shí)間，“中國危機(jī)論”、“中國崩盤論”頗為盛行，各路學(xué)者、名嘴均以討論“崩盤”為榮，并加以無節(jié)制的情緒化的發(fā)揮，對中國內(nèi)地和香港股市、資本流出中國產(chǎn)生了不小的影響。

一個(gè)重量級的“中國崩潰論”者是成功預(yù)測了金融危機(jī)的美國學(xué)者魯比尼。他看空中國的理由是，“中國內(nèi)部到處充斥著在實(shí)物資本、基礎(chǔ)設(shè)施和不動產(chǎn)方面的過量投資……那些光鮮靚麗卻旅客寥寥的機(jī)場和高速列車，通往偏僻之地的高速公路，數(shù)千座高大的中央與地方政府建筑，空無一人的新城區(qū)，以及被迫關(guān)閉以避免引發(fā)全球價(jià)格下跌的嶄新鋁冶煉廠?！彼J(rèn)為，沿著這條投資導(dǎo)向的道路走下去，已經(jīng)暴露出來的制造業(yè)、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)能飽和現(xiàn)象進(jìn)一步惡化，并在固定資產(chǎn)投資增長無法繼續(xù)擴(kuò)大的情況下加劇未來的經(jīng)濟(jì)放緩。他預(yù)言，“中國大概會在2013年后遭遇一場硬著陸”。還有一些西方投資界人士甚至認(rèn)為，中國正在卷入一場經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴，中國經(jīng)濟(jì)的泡沫如果破裂，情況將比迪拜糟糕1000倍。

國內(nèi)部分學(xué)者也十分悲觀。他們認(rèn)為，快速行進(jìn)的中國經(jīng)濟(jì)列車到2011年年底，在十年高歌猛進(jìn)之后油箱里可能沒油了，2012年中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入十年的最低點(diǎn)。隨著人口紅利、出口紅利以及樓市紅利作為中國經(jīng)濟(jì)增長中的三大動力正在消失或消退，中國經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入“增長的黃昏”。還有國內(nèi)學(xué)者預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)從今年起將進(jìn)入連續(xù)三年的下行期，2011年經(jīng)濟(jì)增速會在9%，2012年可能降到8%，2013年會降到7%甚至更低。這種看法認(rèn)為，過度緊縮導(dǎo)致了中國經(jīng)濟(jì)的不斷下行，未來中國經(jīng)濟(jì)衰退恐怕難以避免。

還有一些在社會大眾中頗有影響力的名嘴學(xué)者，一向善于通過打擊中國政府部門來抬高自身的市場價(jià)值，在他們看來，在美國次貸危機(jī)沒有到來之前，中國就已經(jīng)產(chǎn)生了危機(jī)。中國經(jīng)濟(jì)增長的模式就是錯(cuò)的。中國多年來把大量的資源投入到基礎(chǔ)建設(shè)，表面上看起來取得了“光榮的GDP”，實(shí)際上為此付出了沉重的代價(jià)。在這些名嘴看來，未來中國經(jīng)濟(jì)的崩潰是躲不開的，是必然要破的泡沫。

對于這些看空中國經(jīng)濟(jì)的“危機(jī)論”和“崩潰論”，作為國內(nèi)智庫的安邦并不認(rèn)同。安邦在最新完成的《2012年中國經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中指出，“危機(jī)論”者雖然指出了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些問題，但他們過于放大了這些負(fù)面因素的影響，忽視了中國經(jīng)濟(jì)的正面因素和內(nèi)在增長邏輯。試問一個(gè)在全球金融危機(jī)后仍保持9%以上經(jīng)濟(jì)增速的國家，一個(gè)通脹率不到6%的國家，一個(gè)人民幣幣值仍在不斷被要求升值的國家，怎么會輕易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)崩潰呢？

在“悲觀論”看來的很多問題，比如大型工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目、大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，雖然存在投資過多、攤子鋪得太大、速度過快的問題，但不能否認(rèn)的是，重大建設(shè)項(xiàng)目對中國經(jīng)濟(jì)起到了顯著的支撐作用，拉動了眾多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中國是“世界工廠”，中國還處在工業(yè)化的中期階段，城市化還在發(fā)展。在這種大背景下，不搞大型建設(shè)項(xiàng)目、不完成工業(yè)化是很難想象的。安邦對中國重大工程的研究表明，中國的“超級工程”覆蓋了鐵路交通、公路交通、橋梁隧道、航空、工礦業(yè)、重大能源項(xiàng)目、電力及水利設(shè)施、環(huán)保項(xiàng)目、重大科學(xué)工程、“三農(nóng)”、區(qū)域開發(fā)、城市建設(shè)等多種類別，其中一些工程沿續(xù)至今，并且能在今后繼續(xù)發(fā)揮作用。無論對中國經(jīng)濟(jì)增長還是產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這些工程絕大多數(shù)都具有長期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

2012 年煤炭市場供需分析

在煤價(jià)高歌猛進(jìn)、煤電磕磕碰碰中，我們即將走完2011年。2011年，煤炭行業(yè)延續(xù)金融危機(jī)之后持續(xù)向上的走勢，煤炭供需雙雙快速增長，煤電矛盾在今年也得到集中釋放。總的來看，煤炭行業(yè)運(yùn)行趨于平穩(wěn)，煤炭市場自身調(diào)節(jié)供需能力增強(qiáng)。展望2012年，這種趨勢得以延續(xù)，行業(yè)運(yùn)行難有出現(xiàn)較大的波動。

2012年四大行業(yè)耗煤將在30.46億噸，以四大行業(yè)占全部耗煤的90%來計(jì)算，2012年全年的煤炭消耗量將在34億噸左右。

煤炭進(jìn)口方面，1－10月，我國累計(jì)凈進(jìn)口煤炭1.3億噸，全年凈進(jìn)口煤炭有望達(dá)到1.5億噸。在歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)不振的背景下，明年國際煤炭價(jià)格上漲動能不足。而國內(nèi)煤價(jià)卻有望保持在高位，難有大幅下滑，在這種情況下，明年煤炭進(jìn)口情景可能會與今年相似，凈進(jìn)口量將維持在接近1.5億噸。

整體上，明年全國煤炭行業(yè)供需相差不大，但是隨著環(huán)保、安全性等要求上升，安徽、河南等產(chǎn)煤大省相繼成為煤炭進(jìn)口大省，區(qū)域供需的不平衡性將增加。（AZW）

能源消費(fèi)總量控制失敗的可能性很大

年底各種“十二五”規(guī)劃密集出臺，但是能源“十二五”規(guī)劃卻猶抱琵琶半遮面。近日有消息稱，能源“十二五”規(guī)劃已獲得國家正式核準(zhǔn)，近期即可出臺。但是國家能源局主管人事否認(rèn)了“年底出臺”的說法。規(guī)劃難出的背后是中央和地方博弈的艱難。

能源消費(fèi)總量控制目標(biāo)能否成功，取決于很多方面。一是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的努力是否成功。轉(zhuǎn)變增長方式主要就是改變那種粗放和低效的發(fā)展模式。在工業(yè)化城鎮(zhèn)化階段和能源資源約束的背景下，提高能源利用效率就是一條最可行的道路。能源利用效率是否能夠提高將很關(guān)鍵。如果不能使能源利用效率得以提高，那么能源消費(fèi)控制就是在降低我國發(fā)展的水平。二是能源體制改革能否推進(jìn)。能效要提上來，政府政策指導(dǎo)是次要的，市場效率的發(fā)揮才是主要的。能源要素要能夠流動到最有效率的地方最有效率的方式上，人為制造障礙阻止流動以及扭曲流動都不利于能源市場的發(fā)展，能源消費(fèi)總量控制措施就會付出很大的代價(jià)。第三，能源消費(fèi)總量控制能否應(yīng)地制宜。我國各省區(qū)由于歷史原因，經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距很大，這要求各省區(qū)能源消費(fèi)控制的目標(biāo)不一樣。我國各省區(qū)地理環(huán)境不一樣，也要求在能源利用比例上存在差異，有些地區(qū)大力使用風(fēng)能，有些地區(qū)發(fā)展水能，還有些地區(qū)只能發(fā)展火電，只是因?yàn)楦魇^(qū)的資源稟賦不一樣。

當(dāng)前，能源領(lǐng)域改革停滯，調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式困難重重，世界經(jīng)濟(jì)衰退有長期化的趨勢，這些因素都可能導(dǎo)致能源消費(fèi)總量控制淪為一個(gè)不具有約束性的指標(biāo)。這種帶有計(jì)劃性的目標(biāo)在矛盾重重，牽涉太多利益博弈的環(huán)境里也很難獲得成功。（AZW）

物流企業(yè)投資冷鏈物流需謹(jǐn)慎

在政策的推動之下，物流細(xì)分領(lǐng)域之一的冷鏈物流無疑極具熱度，已經(jīng)成為了社會投資的重點(diǎn)。就今年下半年而言，就有獐子島宣布擬與中央魚類株式會社及株式會社HOHSUI在大連保稅物流區(qū)組建合資公司，共同建設(shè)冷藏物流項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃總投資1.8億元；北京新發(fā)地籌建12萬噸的大型冷庫和25萬噸蔬菜專業(yè)儲備保鮮庫，庫容12萬噸的大型冷庫投資約4.643億元，25萬噸蔬菜專業(yè)儲備氣調(diào)保鮮庫投資總額約11億元；山東榮慶集團(tuán)聯(lián)手全球最大的冷鏈物流服務(wù)商加拿大Pamoja集團(tuán)，共同打造的冷鏈物流示范性項(xiàng)目，總投資10億元人民幣；河南眾品食業(yè)股份有限公司也投資12億元打造“昆山眾品冷鏈物流園”項(xiàng)目；就連與物流毫不相干的IT企業(yè)聯(lián)想也投資12億元在武漢建設(shè)冷鏈項(xiàng)目。

不能否認(rèn)，我國冷鏈物流的市場前景確實(shí)很大。一些經(jīng)常被引用的數(shù)據(jù)是：與美國、日本及西歐國家的食品冷鏈運(yùn)輸率達(dá)到80%—90%相比，中國只有10%左右。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會估計(jì)，目前中國已有冷藏容量僅占貨物需求的20%—30%。并據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國約90%肉類、80%水產(chǎn)品、大量的牛奶和豆制品還未實(shí)現(xiàn)冷鏈保障。正因如此，在去年出臺的《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》提出了這樣一個(gè)目標(biāo)：2015年我國果蔬、肉類、水產(chǎn)品冷鏈流通率分別達(dá)到20%、30%、36%以上，冷藏運(yùn)輸率分別提高到30%、50%、65%左右。盡管如此，作為第三方的物流企業(yè)，投資冷鏈物流需要極為謹(jǐn)慎。

從冷鏈物流的適用范圍來看，其主要用于農(nóng)產(chǎn)品及加工品、醫(yī)藥用品及生物制品以及一些特殊的化工產(chǎn)品。很顯然，前兩者是冷鏈物流最大的市場需求部分。而在農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流方面，眾多制約性因素的存在導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流市場需求難以在短期之內(nèi)出現(xiàn)爆發(fā)性的增長。

第一個(gè)制約因素是法律環(huán)境。與常規(guī)物流模式相比，冷鏈物流的成本非常高昂。就運(yùn)輸環(huán)節(jié)而言，有數(shù)據(jù)顯示，冷鏈物流費(fèi)用約占產(chǎn)品配送額的6%－7%，而通過非正規(guī)的方式（如常溫車加棉被運(yùn)輸）進(jìn)行冷鏈物流運(yùn)營費(fèi)用只有2%－3%，按年配送額1個(gè)億的企業(yè)來計(jì)算，將產(chǎn)生約400萬元的價(jià)格差異。所以，非迫不得已，不會有企業(yè)愿意使用冷鏈物流。然而，國內(nèi)目前的法律環(huán)境又無法保障冷鏈物流在整個(gè)流通過程中的完整性。

第二個(gè)制約因素是我國農(nóng)產(chǎn)品流通模式。在歐美等發(fā)達(dá)國家，農(nóng)產(chǎn)品流通主要通過超市等零售網(wǎng)點(diǎn)，流通渠道短、費(fèi)用也相對較低。而國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品流通主要通過批發(fā)市場到達(dá)消費(fèi)者手中，流通環(huán)節(jié)多。經(jīng)過各環(huán)節(jié)的層層加價(jià)，到終端市場的價(jià)格已經(jīng)很高，如果再實(shí)施嚴(yán)格的冷鏈物流，那價(jià)格將超乎想象。這樣的流通模式必然會限制冷鏈物流的應(yīng)用。

第三個(gè)制約因素在于消費(fèi)者的收入、飲食結(jié)構(gòu)和習(xí)慣。由于消費(fèi)者的收入問題，導(dǎo)致了其對農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格極為敏感。同時(shí)，我國飲食結(jié)構(gòu)以谷類、蔬菜為主，這一結(jié)構(gòu)決定了我國農(nóng)產(chǎn)品對冷鏈物流的需要將會遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家。因?yàn)闅W美飲食結(jié)構(gòu)以肉類為主，而肉類對冷鏈需求顯然要比蔬菜、谷物類的高得多。另外，中國多吃烹飪食品，在食品安全角度對冷鏈的要求相對較低。而歐美、日本等國家和地區(qū)生食食品相對較多，如果不能夠保證完好的食品質(zhì)量，很容易造成安全事故。因此，在食品的物流過程中，對冷鏈的依賴性就較高。

因而，在農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流市場需求難以在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅增長的背景之下，大量的投資已經(jīng)進(jìn)入冷鏈物流領(lǐng)域，這將使得冷鏈物流市場出現(xiàn)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。如果說農(nóng)產(chǎn)品加工類企業(yè)投入冷鏈物流尚有自身的需求作為支撐，那么第三方物流投資冷鏈物流所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將非常之大。更何況冷鏈物流對資金要求又遠(yuǎn)大于常規(guī)物流。

在醫(yī)藥用品及生物制品領(lǐng)域，冷鏈物流實(shí)際上被實(shí)力強(qiáng)大的醫(yī)藥企業(yè)直接控制，留給第三方物流企業(yè)的市場空間極為有限。這從中國郵政進(jìn)入醫(yī)藥冷鏈物流市場，也只能是在西部地區(qū)布局就可見一斑。

冷鏈物流是一項(xiàng)投資非常巨大的工程，在市場需求難以在短期內(nèi)顯著增長而社會投資已在大規(guī)模涌入的背景下，第三方物流企業(yè)進(jìn)入冷鏈物流領(lǐng)域需要極為謹(jǐn)慎。畢竟市場潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求并不能一蹴而就。（AHHX）

明年航運(yùn)業(yè)持續(xù)低迷的狀態(tài)恐難改變

債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化，航運(yùn)業(yè)需求還將繼續(xù)萎縮，在通貨膨脹壓力下，中國的緊縮貨幣政策未有松動的可能，人民幣升值壓力繼續(xù)影響我國貿(mào)易出口。此外，集裝箱航運(yùn)的運(yùn)力供給依然過剩，預(yù)計(jì)2012年底前，還有超過60艘一萬標(biāo)準(zhǔn)箱以上的船將要交付使用。事實(shí)上，飽受運(yùn)力過剩之苦的不只是集裝箱航運(yùn)，目前全球液體化工品船的利用率不到80%，預(yù)計(jì)全球化工品航運(yùn)市場到2014年供需關(guān)系才能基本平衡。這就意味著，2012年運(yùn)力過剩依然無法得到有效緩解。然而，在中國與世界需求大幅下降的同時(shí)，作為世界貿(mào)易承運(yùn)人的航運(yùn)業(yè)，需要經(jīng)歷未來數(shù)年貨運(yùn)量都增速有限的局面?？扇缃袂∏∈秦浬俅?，近兩年航運(yùn)業(yè)每年新增大批船舶，另有近現(xiàn)有運(yùn)力一半之多的運(yùn)力訂單有待交付。令我們擔(dān)憂的是，如此嚴(yán)重的運(yùn)力過剩，將導(dǎo)致運(yùn)價(jià)持續(xù)萎靡，而未來新交付的運(yùn)力將更會加重這種萎靡狀態(tài)，令航運(yùn)業(yè)的復(fù)蘇變得搖搖無期。（ALEQ）