層次分析法在評級中的應用
——建立商業(yè)銀行評級模型

賈曼莉，劉 晶

(1.吉林師范大學經(jīng)濟學院，吉林 四平 136000;2.中國建設(shè)銀行黑龍江省分行，哈爾濱 150001)

在銀行資信評級上，國際著名評級機構(gòu)如穆迪(Moody)、標準普爾 (S＆P)等都建有自己的一套評估體系，雖然其公正性時常受到詰問，但其權(quán)威性和影響力卻不容質(zhì)疑。與之相比，我國銀行評級工作起步較晚，加之商業(yè)銀行的經(jīng)營特點、會計制度的差異、法律制度的不完善以及社會信用狀況的不理想等等，在不同程度上影響了投資者、評級者和評級對象的信用等級意識，也影響了評級結(jié)果的權(quán)威性和社會認同度，導致我國銀行評級業(yè)的發(fā)展比較緩慢，與即將到來的激烈金融競爭不相適應［1］。另一方面，《新巴塞爾協(xié)議》對于銀行評級的新規(guī)定，對商業(yè)銀行信用風險管理提出了更高的要求。因此，建立一個較為客觀的、適應我國實際國情的評級方法勢在必行，這不僅有利于提高我國金融企業(yè)的競爭力，強化商業(yè)銀行的信用風險管理，而且有利于提高我國的國際地位，吸引外來資本，增強國際間的合作［2］。

一、我國銀行信用評級中層次分析法的運用

(一)層次分析法原理

美國運籌學家薩蒂Saaty提出了層次分析法(Analytical Hierarchy Process，簡稱AHP)，這是一種簡明的、實用的定性分析和定量分析相結(jié)合的分析方法，主要用于那些以比較為主的選擇［3］。

層次分析法的總體思路是使定性分析與定量分析有機結(jié)合，實現(xiàn)定量化決策。將所要分析的問題層次化，根據(jù)問題的性質(zhì)和要達到的總目標，將問題分解成不同的組成因素，按照因素間的相互關(guān)系及隸屬關(guān)系，將因素按不同層次聚集組合，形成一個多層次分析結(jié)構(gòu)模型，最終歸結(jié)為最低層 (方案、措施、指標等)相對于最高層 (總目標)的相對重要程度的權(quán)值或相對優(yōu)劣次序的問題［4］。

(二)我國銀行信用評級運用層次分析法的原因

(1)結(jié)合我國實際情況。從我國商業(yè)銀行中可獲得的數(shù)據(jù)非常有限，以致國外的評級指標在我國可用的資料上很多都是無據(jù)可查。所以采用層次分析法，縮減了定量指標的數(shù)量和比例，使定性指標比重在一定程度上有所提升，這也沿襲了我國長期以來信用評級方法的特點。從我國的實際出發(fā)，配合層次分析法融合定性、定量雙重指標的特點來完善銀行的信用評級方法。

(2)根據(jù)銀行信用評價因素的特點。層次分析法的特點:一是分析思路清楚，可將系統(tǒng)分析人員的思維過程系統(tǒng)化、數(shù)字化和模型化;二是分析時所需要的定量數(shù)據(jù)不多，但要求對問題所包含的因素及其相關(guān)關(guān)系具體而明確;三是適用于多準則、多目標的復雜問題的決策分析，可廣泛用于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展方案比較、科學技術(shù)成果評比、資源規(guī)劃和分析以及企業(yè)人員素質(zhì)測評等方面［5］。

(3)層次分析法的優(yōu)勢。層次分析法主要特征是，它合理地將定性與定量的決策結(jié)合起來，按照思維、心理的規(guī)律把決策過程層次化、數(shù)量化。該方法自1982年被介紹到我國以來，以其定性與定量相結(jié)合地處理各種決策因素的特點和其系統(tǒng)靈活簡潔的優(yōu)點，在我國社會經(jīng)濟各個領(lǐng)域，得到了廣泛的重視和應用［6］，如能源系統(tǒng)分析、城市規(guī)劃、經(jīng)濟管理、科研評價等。

(三)我國商業(yè)銀行的應用

在銀行評級方面，國外的評級模型偏向于數(shù)據(jù)化，評級模型和整個過程較為完善，當然值得我們借鑒。但我國的信用體制還不完善，從銀行可得的財務數(shù)據(jù)有限，所以不能盲目地學習國外的模型和方法［7］。本文采取的層次分析法，一方面沿襲從前的打分制評分方法并將其作為模型的定性部分，從而使主觀評分有據(jù)可查;另一方面學習標準普爾、穆迪的方法并采用我國銀監(jiān)會的評分系統(tǒng)所使用的數(shù)據(jù)，以便在定量方面也做到有據(jù)可依。這樣，建立的模型在創(chuàng)新的前提下又不缺乏客觀的依據(jù)，說服力大大增強。所以利用層次分析的特點來構(gòu)建我國商業(yè)銀行信用評級模型，既適應我國商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，又融入了世界先進的評級方法和指標，有望為我國的商業(yè)銀行評級事業(yè)的發(fā)展做出貢獻［8］。

二、商業(yè)銀行信用評級指標體系構(gòu)建

通過指標預選、專家調(diào)查和統(tǒng)計分析三個步驟，科學篩選信用評級指標，并對各個指標進行詳細解釋和說明，然后確定整個指標體系的評分標準。

(一)信用評級指標系統(tǒng)的設(shè)計

基于上面對我國信用評級指標系統(tǒng)改進方向的分析以及指標設(shè)計的一般原則，本文將指標預選和專家調(diào)查相結(jié)合，并利用統(tǒng)計分析方法，最終確定出新的指標體系［9］和預選指標。預選指標共計30個，分為銀行素質(zhì)、盈利績效、市場敏感性狀況、流動性狀況和資產(chǎn)安全狀況五大類。最終構(gòu)建的指標體系如表1。

(二)各項評級指標的內(nèi)涵

(1)支持評級。支持評級就是考察受評銀行得到來自于政府股東等外部支持的可能性和力度。它有助于避免僅從個體因素得出評級結(jié)論的片面性，使評級結(jié)果更能全面反映受評銀行的信用質(zhì)量。

(2)銀行素質(zhì)。銀行素質(zhì)是指銀行為持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展所必須具備的各種要素的質(zhì)量以及將各個要素有機結(jié)合起來的能力。銀行素質(zhì)是所有制形式、管理能力、服務素質(zhì)、團隊向心力的組合。

表1 商業(yè)銀行信用評級指標體系

(3)盈利績效。盈利績效是對商業(yè)銀行盈利能力的考核。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及水平的高低。商業(yè)銀行作為特殊的企業(yè)，盈利是其三大目標之一，盈利績效考核是非常重要的。

(4)風險敏感性狀況。市場風險是指商業(yè)經(jīng)濟政策改變等引發(fā)的所有市場工具的價格變動。銀行所持有的固定或浮動利率的債券，遠期利率合約、期貨、股權(quán)以及現(xiàn)金交易工具等都可能面臨一般性及特定的市場風險

(5)流動性狀況。商業(yè)銀行的流動性是指銀行滿足其客戶隨時提取資金的需求的能力。一般情況下，商業(yè)銀行的流動性包括兩個方面:一個是資產(chǎn)的流動性，二是負債的流動性。當流動性不能滿足就產(chǎn)生流動性風險，進而動搖商業(yè)銀行的根本，導致商業(yè)銀行無法生存［10］113－124。

(6)資產(chǎn)安全性狀況。安全性是指商業(yè)銀行避免各種不確定因素的影響，保證自身經(jīng)營與發(fā)展的能力。在“安全性、流動性、盈利性”三性原則中，安全性是商業(yè)銀行放在首位的經(jīng)營原則，因此對資產(chǎn)安全性的研究便成為商業(yè)銀行的核心研究問題之一。

(7)管理水平。隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加速，管理越來越多地被引入銀行業(yè)領(lǐng)域。管理隊伍的素質(zhì)和管理環(huán)境，是商業(yè)銀行在“自主經(jīng)營、自負盈虧”環(huán)境下競爭力的體現(xiàn)。

(三)指標評分標準設(shè)定

信用等級指標評分標準是在對銀行進行評級時，對銀行相應的各個指標評價數(shù)值進行符合度的測定。根據(jù)上文確定的信用等級指標體系，將銀行信用最優(yōu)狀況以100分計，銀行專家根據(jù)銀行信用的一般情況設(shè)計評分標準。在評價指標體系中，指標分為兩類:定性指標和定量指標。定性指標包括:B1(支持評級)、B2(銀行素質(zhì))和B4(市場風險敏感性狀況);定量指標包括:B3(盈利績效)、B5(流動性狀況)和B6(資產(chǎn)安全狀況)。詳細信用等級評分標準如表2和表3所示。

(四)評級指標遞階層次分析結(jié)構(gòu)

將前面設(shè)計的指標按同一性分成相互聯(lián)系的若干層，并賦予每一層級以相應數(shù)字代號，便于模型的分析和計算。評級指標遞階層次分析結(jié)構(gòu)，如表1所示。

三、層次分析模糊信用評級模型

建立模型要經(jīng)過以下步驟:首先確定指標的優(yōu)先級權(quán)重，然后劃分信用等級，定義評語集和評語矩陣，通過功效矩陣的計算最終確定信用等級。將從某商業(yè)銀行獲取的客戶資料樣本，使用層次分析模糊信用評級模型進行計算，并進行檢驗。

(一)確定指標優(yōu)先級權(quán)重

依據(jù)信用評級指標體系構(gòu)造評級指標遞階層次分析結(jié)構(gòu)，進而通過專家調(diào)查的形式進行指標兩兩比較，將比較結(jié)果進行矩陣計算和C·R·檢驗，最終確定各指標在系統(tǒng)中的優(yōu)先級權(quán)重［10］227。

(1)指標兩兩比較的專家調(diào)查。在銀行信用評級指標體系的基礎(chǔ)上，設(shè)計《銀行信用評級指標比較調(diào)查表》，將該表交由招商銀行某某分行30名專家打分填寫。收集調(diào)查結(jié)果，進行以下統(tǒng)計:

表2 商業(yè)銀行信用等級評分標準1(定性指標)

表3 商業(yè)銀行信用等級評分標準2(定量指標)

確定最終bij后，運用上述權(quán)重確定數(shù)學模型進行計算。

(2)權(quán)重計算。首先，按照式 (2)計算分目標層各指標在總系統(tǒng)內(nèi)的權(quán)重，如表4所示。

然后，按照式 (3)～式 (9)分別計算各指標在分目標層7項指標下的權(quán)重，計算結(jié)果如表5～表11所示。

表4 A-Bi判斷矩陣 (i=1，2，…，7，一致性檢驗C·R·:0.0024＜0.1)

表5 B1-Ci判斷矩陣 (i=1，2)

表6 B2-Ci判斷矩陣 (i=3，4)

表7 B3-Ci判斷矩陣 (i=5，…，7)

表8 B4-Ci判斷矩陣 (i=8，…，11)

表9 B5-Ci判斷矩陣 (i=12，…，15)

表10 B6-Ci判斷矩陣 (i=16，…，18)

表11 B7-Ci判斷矩陣 (i=19，…，21)

(3)優(yōu)先級權(quán)重確定。將上述計算結(jié)果匯總，最終確定銀行信用評級指標優(yōu)先級權(quán)重，如表12所示。

表12 信用評級指標優(yōu)先級權(quán)重

(二)信用等級劃分

本文沿襲通用的信用等級劃分，具體等級劃分及意義見表13。

表13 信用等級劃分及含義

該信用等級劃分采用國內(nèi)普遍承認的評級標準，便于采用和比較。

(三)評語集及評語矩陣

(1)評語集。設(shè)評語集為V，各評語為UN，則

前面將商業(yè)銀行信用等級設(shè)計為“二等六級制”。由于B級以下等級沒有信用評價和監(jiān)控的價值，所以，本文主要是對AAA～B級進行研究。

(2)評語矩陣。評語矩陣是由評語集和評價指標C1，…，C21一一對應確定的評判向量，是各個指標的具體等級評價標準。

(3)最終確定評語矩陣，如表14所示。

表14 評語矩陣

(四)功效系數(shù)

通過功效系數(shù)的計算，確定商業(yè)銀行信用評級的最終評價指標和具體評價。

(1)計算功效系數(shù)。以AAA級為例，其功效系數(shù)公式為 (其余等級以此類推):

具體計算出各等級的功效系數(shù)如表15所示。

表15 各信用等級功效系數(shù)

(2)隸屬度。假定各D值關(guān)于信用等級的隸屬函數(shù)按線性變化，那么對于D值大小與信用等級高低呈正相關(guān)的正指標，對第i級的隸屬度按下式計算［11］:

則，對第i+1級的隸屬度為:

若μ'(y) ＜μ(y)，該銀行隸屬度屬于第i+1級，反之，則隸屬度屬于第i級。

例如:某銀行的信用通過評價后得出D值為0.1647，處于AA級和A級之間，則，

所以，該銀行屬于AA級的隸屬度為0.366，屬于A級的隸屬度為0.634，因此，該商業(yè)銀行為A級。

四、結(jié) 論

層次分析法是適合我國商業(yè)銀行信用評級的一種方法。此種建議是結(jié)合商業(yè)銀行評級以及層次分析法的特點考慮的。商業(yè)銀行評級本身要求定量與定性相結(jié)合，國內(nèi)是這樣做的，主要基于傳統(tǒng)的5C評級法［12］。國外雖然量化程度較高，但是在實踐中逐漸暴露出了一些弱點，因為并不是所有的評價和問題都可以用數(shù)字來表達，所以標準普爾和穆迪正在逐漸嘗試引入一些定性指標。而層次分析法最大的特點是適用于多準則、多目標的復雜問題的決策分析，廣泛用于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展方案比較、科學技術(shù)成果評比、資源規(guī)劃和分析，以及企業(yè)人員素質(zhì)測評等方面。正是基于這樣的理念和特點，層次分析法對于系統(tǒng)性和整體性較強、目標較多、難以直接量化和測定的商業(yè)銀行信用評級是十分適用的。

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