中國擴(kuò)大對(duì)拉美直接投資的策略研究

樊夢(mèng)婷，鐘熙維

(華中科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430074)

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加速推進(jìn)，中國企業(yè)在“走出去”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下積極開展對(duì)外直接投資活動(dòng)，近年來中國對(duì)外直接投資發(fā)展迅速。2010年中國對(duì)外直接投資流量高達(dá)688.1億美元，存量累計(jì)達(dá)到3 172.1億美元，同期中國對(duì)外直接投資分別增長至全球當(dāng)年流量和存量的5.2%和1.6%。

2003年以來，拉美經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期，這為中國和拉美的經(jīng)貿(mào)合作提供了機(jī)遇。特別是在2008年以后，中國對(duì)拉美的直接投資額上升迅速。2009年中國對(duì)拉美的直接投資流量為73.3億美元，2010年中國對(duì)拉美的直接投資流量為105.4億美元，截止2010年末中國在拉美對(duì)外直接投資存量達(dá)到438.8億美元，僅次于中國在亞洲的直接投資存量。

中國對(duì)拉美的直接投資前景廣闊，有必要進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)拉美的直接投資。但同時(shí)也必須清醒地認(rèn)識(shí)到在中國對(duì)拉美直接投資中尚且存在的問題和面臨的風(fēng)險(xiǎn)。本文首先對(duì)中國在拉美直接投資的現(xiàn)狀進(jìn)行了深入細(xì)致地剖析，在此基礎(chǔ)上分析了中國對(duì)拉美直接投資的問題和風(fēng)險(xiǎn)，最后提出了政策建議。

一、文獻(xiàn)綜述

楊志敏主要對(duì)拉美地區(qū)投資信心做了分析，指出拉美地區(qū)內(nèi)部的政治經(jīng)濟(jì)改革步伐、政局穩(wěn)定程度和社會(huì)形勢(shì)是影響投資者信心的主要因素，來自美國的外部影響也很重要［1］。Tuman和Emmert分析了影響美國對(duì)拉美地區(qū)直接投資的政治和經(jīng)濟(jì)決定因素［2］。他們的分析關(guān)注了1979—1996年15個(gè)拉美和加勒比地區(qū)的國家，指出市場規(guī)模、工人的技能水平以及政治的不穩(wěn)定性對(duì)美國跨國公司在拉美的投資行為產(chǎn)生統(tǒng)計(jì)上顯著的影響。Turco分析了影響歐洲在拉美直接投資的決定因素，拉美財(cái)政改革、私有化進(jìn)程和資本賬戶自由化被證明對(duì)吸收來自歐洲的直接投資很有效。另外，歐盟在拉美的直接投資和貿(mào)易表現(xiàn)出替代效應(yīng)。郭德林重點(diǎn)分析了拉美國家外資政策的變化趨勢(shì)，指出拉美外資政策在經(jīng)濟(jì)全球化框架下有所改善，如:加大了對(duì)外資激勵(lì)政策的力度，優(yōu)化投資環(huán)境，利用自由貿(mào)易區(qū)拓寬引進(jìn)外資的渠道等。但是他同時(shí)指出，拉美地區(qū)的外資政策還有待進(jìn)一步完善，例如外資政策不穩(wěn)定等［3］。吳國平指出中國企業(yè)在拉美直接投資的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，對(duì)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)增長的影響有所增加，但是中國在拉美地區(qū)直接投資總量仍然較低。另外，國有大型企業(yè)成為拉動(dòng)中國在拉美直接投資快速增長的主要?jiǎng)恿Γ?］。Vaddete研究表明拉美除中美地峽外的國家吸收FDI增加時(shí)GDP也會(huì)增加，另外拉美正在逐漸丟失來自歐洲和北美自由貿(mào)易區(qū)的直接投資(由于第三方的擠出效應(yīng))。目前，國外學(xué)者對(duì)中國在拉美直接投資情況的研究較少，他們大多關(guān)注于影響美國、歐洲等在拉美直接投資的決定因素。國內(nèi)學(xué)者在中國對(duì)拉美直接投資的研究中，很少用大量數(shù)據(jù)對(duì)中國在拉美直接投資的現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析。

二、中國對(duì)拉美直接投資的歷史和現(xiàn)狀

1.中國與拉美的經(jīng)貿(mào)關(guān)系

改革開放30多年來，中國經(jīng)濟(jì)高速增長，實(shí)現(xiàn)了年均9.8%的增速?，F(xiàn)在中國成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體，第二大制造國。特別是在加入世界貿(mào)易組織以來，中國同世界上很多國家和地區(qū)的經(jīng)貿(mào)往來更加頻繁。中國現(xiàn)在是拉美和加勒比地區(qū)第三大貿(mào)易合作伙伴，僅次于美國和歐盟。對(duì)于拉美的很多國家而言中國既是其重要的進(jìn)口來源國，也是其重要的出口市場，23%的智利出口品、15%的秘魯出口品、13%的巴西出口品流向了中國市場。有人甚至預(yù)計(jì)到2014年中國將成為拉美和加勒比地區(qū)第二大的出口市場，到2015年將成為該區(qū)域第二大的進(jìn)口國，將取代歐盟僅次于美國。然而，在強(qiáng)大的增長勢(shì)頭下，我們也必須認(rèn)識(shí)到隱藏在數(shù)字背后中國與拉美的雙邊貿(mào)易之間存在著差異。中國主要向拉美出口制造品，其中53%是中高等技術(shù)產(chǎn)品。而拉美國家主要向中國出口原材料，且貿(mào)易格局僅由少數(shù)產(chǎn)品構(gòu)成。對(duì)該區(qū)域很多國家特別是墨西哥和中美洲國家在出口市場上是強(qiáng)大的競爭對(duì)手。顯然這種貿(mào)易格局是不平衡的，中拉之間的貿(mào)易摩擦不斷。為有效避免貿(mào)易摩擦，中國對(duì)拉美和加勒比地區(qū)直接投資將是一個(gè)更好的選擇。

2.中國對(duì)拉美的直接投資

(1)中國對(duì)拉美直接投資概況

中國對(duì)拉美地區(qū)的直接投資開始于20世紀(jì)90年代，由于距離和歷史的原因，2003年以前中國對(duì)外直接投資只有很少一部分流向了拉美和加勒比地區(qū)。從2003年開始到2010年中國對(duì)拉美的直接投資整體呈上升趨勢(shì)，但是在2006年出現(xiàn)拐點(diǎn)。中國對(duì)拉美的直接投資在2006年飆升到84.7億美元以后，投資額開始下降，一直持續(xù)到2008年。在2008年以后，盡管全球面臨嚴(yán)重的金融危機(jī)，但是中國對(duì)拉美的直接投資卻增長迅速。2009年中國對(duì)拉美的直接投資流量達(dá)到73.3億美元，較2008年增長1倍，占中國對(duì)外直接投資總流量的13%。2010年中國對(duì)拉美的直接投資流量為105.4億美元，比2009年增長43.8%，占中國對(duì)外直接投資總流量的15.3%。2010年中國成為了拉美第三大投資國，占拉美吸引外國直接投資流量的9%，僅次于美國 (17%)和荷蘭 (13%)。

(2)中國對(duì)拉美直接投資的國別分布

中國對(duì)拉美地區(qū)的直接投資大部分都流向了開曼群島和英屬維爾京群島。開曼群島和英屬維爾京群島是全球著名避稅港型離岸金融中心，它們對(duì)公司的資產(chǎn)狀況和注冊(cè)信息保管嚴(yán)密，因而無法統(tǒng)計(jì)該地區(qū)吸收直接投資的具體數(shù)值、使用狀況和最終流向。統(tǒng)計(jì)資料顯示，中國對(duì)開曼群島和英屬維爾京群島的直接投資主要流向了服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)。由于無法獲得更詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我們很難對(duì)流向兩島的直接投資做深入地探討和分析。2008—2010年，中國對(duì)這兩島的直接投資流量分別占當(dāng)年中國在拉美直接投資總流量的98.6%、95%、91.2%。盡管中國在這兩島直接投資的比例有下降的趨勢(shì)，但是中國對(duì)拉美和加勒比地區(qū)的直接投資主要仍流向了這兩島。排除開曼群島和英屬維爾京群島以外，中國對(duì)拉美的直接投資主要流向了巴西、秘魯和委內(nèi)瑞拉。另外，中國也在拉美一些規(guī)模較小的國家有直接投資，例如:厄瓜多爾和圭亞那。除中國在巴拿馬和哥斯達(dá)黎加有少部分直接投資外，中國的直接投資很少流向中美洲地區(qū)的國家。中國對(duì)拉美的直接投資主要集中于南美洲國家，這些國家蘊(yùn)藏豐富的自然資源，說明中國對(duì)拉美的直接投資主要以資源尋求型為主。

3.中國直接投資在拉美的占比

2010年，美國仍然是該地區(qū)最重要的投資國，其在拉美的直接投資占拉美吸收 FDI的17%，接下來分別是荷蘭 (13%)、中國 (9%)以及加拿大、西班牙、英國 (各占 4%)。2006—2009年，美國、西班牙、荷蘭和加拿大是拉美和加勒比地區(qū)吸收直接投資的主要來源國，特別是美國在拉美的直接投資占據(jù)很大份額。隨著中國在拉美直接投資占拉美吸收FDI的比重的加大 (2010年的9%)，而美國在拉美的直接投資占拉美吸收FDI的比重卻在減少 (由2006—2009年的25%，下降到2010年17%)。另外西班牙和加拿大在拉美的直接投資占拉美吸收FDI的比重也在減少?？梢娭袊呀?jīng)對(duì)拉美的投資格局產(chǎn)生了微弱的影響，特別是中國對(duì)拉美直接投資所占份額的增加在一定程度上影響美國在拉美直接投資上的霸主地位。隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，還會(huì)有更多來自于中國的資金流向拉美地區(qū)，那么中國對(duì)拉美投資格局必然會(huì)產(chǎn)生更大的影響。

4.中國對(duì)拉美直接投資的行業(yè)分布

伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速增長，國內(nèi)對(duì)于原材料的巨大需求使得中國從一個(gè)原材料凈出口國轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜缟献畲蟮膬暨M(jìn)口國。進(jìn)入21世紀(jì)以來，世界原材料價(jià)格不斷上漲，原材料進(jìn)口國必須采取一些措施來保證原材料的供應(yīng)。中國利用外交和貿(mào)易手段來確保國內(nèi)原材料的供應(yīng)，例如與出口國簽署長期購買協(xié)議、對(duì)出口國進(jìn)行捐助等，其中直接投資是一個(gè)非常好的戰(zhàn)略。拉美國家自然資源非常豐富，所以中國在拉美的直接投資主要集中在石油、天然氣和礦產(chǎn)等資源部門。

(1)石油、天然氣

中石油、中石化、中化集團(tuán)和中海油是中國主要的石油化工企業(yè)。中國對(duì)石油天然氣類產(chǎn)品的巨大需求，為這些企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，同時(shí)也暴露出其相對(duì)稀缺的能源儲(chǔ)備。這些企業(yè)為解決儲(chǔ)能不足的問題，積極在海外市場尋求機(jī)遇。很多拉美國家在石油儲(chǔ)備方面較為充足，如:委內(nèi)瑞拉、墨西哥等。所以中石油、中石化、中化集團(tuán)和中海油都在拉美有直接投資項(xiàng)目。這些企業(yè)參與的方式主要是并購當(dāng)?shù)氐乃接衅髽I(yè)或是與西方的企業(yè)一同參股。在巴西，中石化和中化集團(tuán)與歐洲企業(yè)一同開發(fā)新的鹽下油田。近年來中國石油化工企業(yè)在拉美和加勒比地區(qū)的直接投資額呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)。

(2)礦產(chǎn)

2007年以前，中國只有首鋼一家企業(yè)在拉美和加勒比地區(qū)直接投資礦產(chǎn)品。1992年首鋼購買了秘魯鐵礦公司98.4%的股份。盡管在收購初期首鋼與當(dāng)?shù)卣趧谫Y、環(huán)境等問題上出現(xiàn)一些爭論，但是經(jīng)過調(diào)整首鋼現(xiàn)在已經(jīng)融入當(dāng)?shù)?，?shí)現(xiàn)了每年500萬噸的產(chǎn)量，出口值接近3億美元。2007年以后，中國鋁業(yè)公司、中國五礦集團(tuán)等中國企業(yè)也陸續(xù)進(jìn)入秘魯進(jìn)行直接投資。這些企業(yè)主要投資于秘魯銅礦，另外相比于投資初期的首鋼，它們?cè)诿佤斖顿Y更加注重保護(hù)環(huán)境和承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。武鋼在巴西對(duì)鐵礦部門進(jìn)行直接投資。

(3)農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和森林資源

中國的農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和森林資源同石油和礦產(chǎn)品一樣，國內(nèi)需求不斷增加，中國的企業(yè)在海外市場通過直接投資的方式滿足需求。很多農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格面臨著上漲的壓力，直接投資可以保護(hù)企業(yè)免受價(jià)格上漲的影響。當(dāng)然，中國企業(yè)對(duì)拉美農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和森林資源部門的直接投資規(guī)模相對(duì)于石油和礦產(chǎn)品部門要小得多。由于拉美這類自然資源相對(duì)豐裕，這些部門吸引直接投資潛力很大。

(4)基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)

中國對(duì)拉美基礎(chǔ)設(shè)施的直接投資僅次于石油和礦產(chǎn)品。近些年來中國國內(nèi)大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給從事這一行業(yè)的企業(yè)帶來很多商機(jī)。隨著大量的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目已經(jīng)建成，中國國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度會(huì)逐漸減慢，那么從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的企業(yè)必須向海外擴(kuò)張。特別是在2008年以后，中國企業(yè)在拉美基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資額不斷增加，主要集中在巴西、厄瓜多爾和委內(nèi)瑞拉。

在制造業(yè)方面，中國對(duì)該部門的直接投資主要是電信、摩托車和電子產(chǎn)品等［5］。巴西在制造業(yè)方面是吸引中國直接投資最多的國家。中國對(duì)巴西制造業(yè)的投資主要是市場尋求型，即生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在巴西國內(nèi)銷售。而中國對(duì)墨西哥制造業(yè)的投資主要是出口尋求型。以聯(lián)想集團(tuán)在墨西哥的直接投資為例，聯(lián)想75%的產(chǎn)品最后會(huì)銷往美國，剩余的部分銷往其它美洲國家，如委內(nèi)瑞拉、智利等。然而，中國很少對(duì)中美洲和加勒比地區(qū)的制造業(yè)進(jìn)行直接投資，盡管它們是很好的出口平臺(tái)。相比于美國，中國對(duì)拉美和加勒比地區(qū)在制造業(yè)方面的直接投資較少。

5.中國對(duì)拉美直接投資與中拉貿(mào)易的經(jīng)驗(yàn)分析

在投資與貿(mào)易關(guān)系的研究中，蒙代爾和弗農(nóng)認(rèn)為貿(mào)易與投資之間相互替代。后來很多實(shí)證檢驗(yàn)顯示出，貿(mào)易和投資的關(guān)系是正相關(guān)的。馬庫森和斯文森認(rèn)為貿(mào)易與投資之間的關(guān)系是替代還是互補(bǔ)，取決于貿(mào)易和非貿(mào)易要素之間是“合作的”還是“非合作的”。小島清認(rèn)為對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行［6］。他結(jié)合日本的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為國際直接投資不是貿(mào)易的替代，而是存在互補(bǔ)關(guān)系。

(1)數(shù)據(jù)的選取

本文選取的數(shù)據(jù)為2003—2009年中國在拉美直接投資額，以及中國對(duì)拉美的進(jìn)出口額，數(shù)據(jù)主要來源于 2003—2009年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》［7］以及 《中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》［8］(如表1所示)。

表1 2003—2009年中國對(duì)拉美直接投資和貿(mào)易情況 (單位:萬美元)

(2)模型的設(shè)定

在模型中，對(duì)外直接投資流量、對(duì)外直接投資存量、進(jìn)口額、出口額分別用 FDI、F、IMPORT、EXPORT表示，單位為萬美元。我們對(duì)變量FDI、F、IMPORT和EXPORT進(jìn)行時(shí)間序列數(shù)據(jù)平滑，分別取其自然對(duì)數(shù)，得到LNFDI、LNF、LNIMPORT和 LNEXPORT。建立的模型如下:

方程 (1)表示的是中國在拉美直接投資流量和存量對(duì)中國向拉美出口額的影響，其中α1t代表常數(shù)項(xiàng)，表示沒有受到直接投資流量和存量影響的出口額;β1t和γ1t代表回歸系數(shù)，分別反應(yīng)直接投資流量和存量對(duì)出口額的影響程度;ε1t代表干擾因素的影響。方程 (2)同理，表示的是中國在拉美直接投資流量和存量對(duì)中國從拉美進(jìn)口額的影響。對(duì)以上兩個(gè)模型用OLS最小二乘法估計(jì)。

(3)回歸結(jié)果及分析

①FDI對(duì)出口的影響

對(duì)方程 (1)回歸的結(jié)果為:

方程回歸的結(jié)果顯示R2=0.996，說明模型的擬合優(yōu)度很好?；貧w系數(shù)表明，中國對(duì)拉美直接投資流量每上升1個(gè)百分點(diǎn)，中國對(duì)拉美的出口會(huì)減少0.140個(gè)百分點(diǎn);中國對(duì)拉美直接投資存量每上升1個(gè)百分點(diǎn)，中國對(duì)拉美的出口會(huì)增加1.010個(gè)百分點(diǎn)。盡管直接投資流量的增加會(huì)使中國對(duì)拉美的出口有輕微的減少，但是鑒于直接投資的滯后效應(yīng)以及存量的增加會(huì)使出口額有相對(duì)大幅度提高，仍然可以認(rèn)為中國對(duì)拉美的直接投資和中國對(duì)拉美的出口有互補(bǔ)關(guān)系，屬于出口創(chuàng)造型投資。說明中國的資本投資于拉美進(jìn)入生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)之后，將長期促進(jìn)中國對(duì)拉美的出口。

②FDI對(duì)進(jìn)口的影響

對(duì)方程 (2)的回歸結(jié)果為:

方程回歸的結(jié)果顯示R2=0.984，說明模型的擬合優(yōu)度很好?；貧w系數(shù)表明，中國對(duì)拉美直接投資流量每上升1個(gè)百分點(diǎn)，中國對(duì)拉美的進(jìn)口會(huì)減少0.180個(gè)百分點(diǎn);中國對(duì)拉美直接投資存量每上升1個(gè)百分點(diǎn)，中國對(duì)拉美的進(jìn)口會(huì)增加0.930個(gè)百分點(diǎn)。同樣地，盡管直接投資流量的增加會(huì)使中國對(duì)拉美的進(jìn)口有輕微的減少，但是鑒于直接投資的滯后效應(yīng)以及存量的增加會(huì)使進(jìn)口額有相對(duì)大幅度提高，仍然可以認(rèn)為中國對(duì)拉美的直接投資和中國對(duì)拉美的進(jìn)口有互補(bǔ)關(guān)系，屬于進(jìn)口創(chuàng)造型投資。

(4)結(jié)論

中國對(duì)拉美的直接投資不僅沒有代替貿(mào)易，反而對(duì)貿(mào)易有促進(jìn)作用。中國對(duì)拉美直接投資對(duì)出口和進(jìn)口影響的程度稍有不同，比較而言投資對(duì)于出口的創(chuàng)造效應(yīng)會(huì)略大些。

三、中國對(duì)拉美直接投資存在的問題及面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.中國在拉美直接投資國家分布不均勻

盡管拉美現(xiàn)在是中國對(duì)外直接投資的主要目的國之一，在2010年中國對(duì)拉美的直接投資存量占總存量的13.8%，僅次于亞洲，但是中國對(duì)拉美地區(qū)的直接投資國家分布不均勻。中國對(duì)拉美和加勒比地區(qū)的直接投資主要流向開曼群島和英屬維爾京群島，除上述兩島外中國的直接投資主要集中于自然資源豐富的南美洲國家，如巴西、阿根廷和秘魯。

2.中國對(duì)拉美直接投資行業(yè)分布相對(duì)集中

拉美的能源、礦產(chǎn)和漁業(yè)等自然資源儲(chǔ)備豐富，從前面的分析中可以知道中國在拉美直接投資主要集中在自然資源領(lǐng)域。2008年金融危機(jī)以來，中國很多投資于拉美的資金紛紛撤出，使得拉美國家的企業(yè)面臨經(jīng)營困難。這為中國企業(yè)提供機(jī)遇，中國在拉美的直接投資也表現(xiàn)出不斷涉足于非自然資源領(lǐng)域的特點(diǎn)。例如:中國自主汽車品牌吉利、夏利和奇瑞等在拉美投資。然而這些投資相對(duì)于自然資源領(lǐng)域而言規(guī)模仍然較小。一些拉美國家的政府和經(jīng)濟(jì)團(tuán)體對(duì)中國在拉美主要投資于自然資源領(lǐng)域表現(xiàn)出一定的不滿情緒，它們認(rèn)為中國對(duì)拉美自然資源領(lǐng)域大量的直接投資會(huì)阻止拉美的工業(yè)化發(fā)展和技術(shù)升級(jí)。中國對(duì)拉美直接投資以獲取自然資源為主的格局需要不斷改進(jìn)，否則將影響中國對(duì)拉美直接投資的可持續(xù)發(fā)展。

3.美國因素對(duì)中國投資拉美產(chǎn)生影響

一直以來拉美被視為美國的“后院”，從20世紀(jì)20年代開始美國就不斷對(duì)拉美地區(qū)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。美國對(duì)拉美國家經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的主要手段是直接投資和貸款等，在拉美大量的直接投資使美國掌握了很多拉美國家的經(jīng)濟(jì)命脈。美國一直是拉美直接投資的最主要的來源國，拉美國家的能源出口也高度依賴美國市場。美國為保證自身的能源安全，非常關(guān)注中國在拉美對(duì)能源類產(chǎn)品直接投資的情況。所以中國對(duì)拉美地區(qū)的直接投資必須充分重視美國因素，因?yàn)檫@不僅會(huì)涉及到貿(mào)易層面的問題，還有可能牽扯到地區(qū)間國際關(guān)系等政治層面的問題。

4.拉美國家投資環(huán)境的限制

拉美國家和中國之間在語言、文化和體制上存在較大差異，這些因素在不同程度上阻礙著中國對(duì)拉美直接投資的發(fā)展。由于15世紀(jì)開始拉美國家淪為西班牙和葡萄牙等國的殖民地，所以拉美國家的語言以拉丁語系的西班牙語和葡萄牙語為主。中國熟練掌握西班牙語和葡萄牙語的人才并不多，這使得中方工作人員在拉美與當(dāng)?shù)氐膯T工在語言溝通時(shí)出現(xiàn)障礙。拉美文化中的奔放與激情同中國傳統(tǒng)文化的含蓄有沖突。拉美人和中國人在觀念和生活習(xí)慣上也有所不同，這些會(huì)造成中國企業(yè)在拉美投資的阻力。另外，拉美國家的工會(huì)力量非常強(qiáng)大，一旦福利待遇不能滿足，出現(xiàn)罷工的可能性很大。拉美國家為保證當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，對(duì)中方工作人員的數(shù)量和比例有嚴(yán)格限制，不能超過他們規(guī)定的上限。可見拉美國家投資環(huán)境的限制也在一定程度上制約著中國在拉美直接投資的發(fā)展。

四、中國擴(kuò)大在拉美直接投資的策略建議

1.實(shí)現(xiàn)投資領(lǐng)域的多元化

中國對(duì)拉美的直接投資不能僅僅盯住自然資源領(lǐng)域，應(yīng)該拓寬思路，多投資于拉美在其他領(lǐng)域具有比較優(yōu)勢(shì)的部門，如:食品加工業(yè)和紡織業(yè)等。特別是金融危機(jī)以來，拉美國家面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，中國企業(yè)可以抓住這一機(jī)遇積極調(diào)整投資戰(zhàn)略，努力實(shí)現(xiàn)投資領(lǐng)域的多元化。譬如當(dāng)前很多拉美國家在生物能源領(lǐng)域發(fā)展空間很大，中國也可以嘗試在這一領(lǐng)域投資。由于拉美盛產(chǎn)甘蔗、棕櫚等生物能源作物，中國對(duì)該領(lǐng)域的投資會(huì)有很好的前景。特別是巴西在生物能源領(lǐng)域已經(jīng)處于世界領(lǐng)先水平。很多拉美國家對(duì)來自中國的資本最大興趣集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，加強(qiáng)這一領(lǐng)域的投資會(huì)在一定程度上緩解拉美國家對(duì)中國企業(yè)主要投資于自然資源部門的不滿，實(shí)現(xiàn)中國和拉美國家的雙贏。在對(duì)拉美服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的投資方面，中國相對(duì)于美國等其它國家投資的比重較小?？傊瑢?shí)現(xiàn)投資領(lǐng)域多元化能夠使中國對(duì)拉美的直接投資更加可持續(xù)發(fā)展。

2.注重投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

雖然中國對(duì)拉美投資前景廣闊，但是我們必須清楚地認(rèn)識(shí)到中國企業(yè)在投資拉美的過程中依然面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。一是政治風(fēng)險(xiǎn)。拉美和加勒比地區(qū)國家的政黨更替頻繁，政局的變動(dòng)會(huì)影響投資預(yù)期收益。政府領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的更換不僅可能帶來社會(huì)的動(dòng)蕩，還可能造成經(jīng)濟(jì)政策的不斷變化。這些不確定性的因素難免會(huì)造成企業(yè)在拉美投資的損失。二是國有化風(fēng)險(xiǎn)。拉美的很多國家都對(duì)能源行業(yè)實(shí)行國有化，如委內(nèi)瑞拉、玻利維亞和厄瓜多爾等國。玻利維亞政府曾頒布石油和天然氣行業(yè)國有化政策，中國的企業(yè)只能改變投資策略，以避免在該國產(chǎn)權(quán)被沒收的風(fēng)險(xiǎn)。類似的事例還出現(xiàn)在厄瓜多爾，其新總統(tǒng)上任后宣布外國石油公司利潤的99%需上繳到國家，中石油和中石化在當(dāng)?shù)負(fù)p失很大。中國企業(yè)投資拉美時(shí)對(duì)于國有化風(fēng)險(xiǎn)千萬不可忽視。三是金融風(fēng)險(xiǎn)。拉丁美洲在20世紀(jì)80年代以來爆發(fā)過四次嚴(yán)重的金融危機(jī)。雖然拉美地區(qū)在金融危機(jī)后對(duì)金融體系不斷改進(jìn)，其外債償還能力也有所提高，但是拉美地區(qū)金融體系仍然很脆弱。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性因素很多，一旦國際上有不利因素的出現(xiàn)都可能對(duì)拉美造成新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

為應(yīng)對(duì)投資拉美可能出現(xiàn)的諸多風(fēng)險(xiǎn)，國家和企業(yè)要攜手積極采取行動(dòng)。在國家層面上，一是要提供全面的關(guān)于拉美直接投資的信息。二是要抓緊培養(yǎng)精通西班牙語和國際投資的復(fù)合型人才。中國在投資于拉美的過程中急需專業(yè)人才。三是要拓寬海外投資風(fēng)險(xiǎn)的承保范圍。目前中國幫助企業(yè)規(guī)避海外投資風(fēng)險(xiǎn)的的政策性金融機(jī)構(gòu)，如中國出口信用保險(xiǎn)公司能夠承保的所有風(fēng)險(xiǎn)有限，不能夠覆蓋在對(duì)外直接投資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)層面上，一是要在投資前詳細(xì)了解拉美國家的政策，結(jié)合國家提供的信息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和投資環(huán)境進(jìn)行全面評(píng)估，從而確定投資策略。二是要提前建立風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制。拉美國家相對(duì)于發(fā)達(dá)國家不確定因素很多，提前防范風(fēng)險(xiǎn)非常重要。三是要盡可能采取并購的方式進(jìn)入拉美國家。因?yàn)榫G地投資中需要大量的初始投入，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.積極實(shí)現(xiàn)本土化戰(zhàn)略

一些拉美國家的政府和經(jīng)濟(jì)組織提出中國企業(yè)在拉美投資的過程中對(duì)于環(huán)境和社會(huì)問題不夠重視。為保證中國和拉美之間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系可持續(xù)發(fā)展，中國需要在直接投資的過程中積極實(shí)現(xiàn)本土化戰(zhàn)略。首先要積極滿足拉美國家的要求，參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。中國的企業(yè)在拉美國家進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)時(shí)要注意保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境，節(jié)約各種資源。企業(yè)還需要為當(dāng)?shù)貑T工提供較好的福利待遇。其次有能力的中國企業(yè)要多投身于公益事業(yè)，為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展做出一定貢獻(xiàn)。積極實(shí)現(xiàn)本土化戰(zhàn)略，可以為中國企業(yè)營造一個(gè)更加和諧友好的投資環(huán)境，達(dá)到通過直接投資讓中國和拉美國家實(shí)現(xiàn)雙贏的目的。

4.推進(jìn)中國對(duì)拉美國家的文化輸出

拉美是地理上距離中國最遙遠(yuǎn)的地區(qū)，盡管近年來中國和拉美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緊密，但是中國和拉美之間相互了解甚少。很多拉美國家與中國也沒有開通直航，所以拉美國家的民眾無論從地理上還是從心理上都感到中國是一個(gè)遙遠(yuǎn)的國度。中國可以在直接投資的過程中將中國幾千年來璀璨的文化傳播到拉美國家，增進(jìn)彼此之間的了解和友誼。具體而言中國可以加大對(duì)拉美國家文化產(chǎn)業(yè)的直接投資力度，目前中國在拉美這一領(lǐng)域的投資尚處于空白階段。這樣做一方面可以拓寬中國在拉美國家的投資領(lǐng)域，另一方面可以讓拉美的民眾了解到一個(gè)更加真實(shí)的中國以及中國博大精深的文化。中國發(fā)展同拉美國家的關(guān)系是以平等的商業(yè)交往為基礎(chǔ)，還可以在很多領(lǐng)域幫助拉美國家共同進(jìn)步。如果我們抓住投資拉美國家相關(guān)領(lǐng)域機(jī)遇，新興經(jīng)濟(jì)體的關(guān)系必將緊緊相連，中國和拉美國家之間的經(jīng)貿(mào)交往將會(huì)是雙贏的。

［1］楊志敏.2002年以來拉美吸收外國直接投資分析［J］.拉丁美洲研究，2003，(5).

［2］Tuman，J.P.，Emmert，C.E.The Political Economy of U.S.Foreign Direct Investment in Latin America［J］.Latin America Research Review，2004，(3).

［3］郭德林.拉美和加勒比地區(qū)國家外資政策的變化趨勢(shì)［J］.世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易，2009，(3).

［4］吳國平.后危機(jī)時(shí)期中國企業(yè)投資拉美和加勒比地區(qū)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)［J］.中國社會(huì)科學(xué)院研究生院學(xué)報(bào)，2011，(2).

［5］趙雪梅.中國企業(yè)在拉美投資的產(chǎn)業(yè)分布及動(dòng)因［J］.拉丁美洲研究，2009，(10).

［6］綦建紅.國際投資學(xué)教程［M］.北京:清華大學(xué)出版社，2008.

［7］國家統(tǒng)計(jì)局.中國統(tǒng)計(jì)年鑒［S］.北京:中國統(tǒng)計(jì)出版社，2003－2010.

［8］商務(wù)部，國家統(tǒng)計(jì)局，國家外匯管理局.中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)［S］.北京:中國統(tǒng)計(jì)出版社，2004－2010.