產(chǎn)能過(guò)剩與需求不振壓頂有色金屬回暖道阻路長(zhǎng)

□文/王 冰/

產(chǎn)能過(guò)剩與需求不振壓頂有色金屬回暖道阻路長(zhǎng)

Overcapacity and Slack Dem and, The Non-ferrous Metals Market Recovery Diffi culties

□文/王 冰/

根據(jù)近日發(fā)布的2012年中國(guó)滬深300上市公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，今年滬深300中24家有色金屬行業(yè)上市公司在營(yíng)業(yè)收入將實(shí)現(xiàn)12.52%增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利潤(rùn)則將出現(xiàn)22%的負(fù)增長(zhǎng)，與同組上市公司2011年全年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)合計(jì)增長(zhǎng)率35.04%及46.83%相比，出現(xiàn)大幅度降低，有色金屬行業(yè)凈利潤(rùn)四年來(lái)或?qū)⑹赚F(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

2009年以來(lái)，受4萬(wàn)億投資計(jì)劃刺激作用，我國(guó)GDP增速保持高位運(yùn)行，各類(lèi)消費(fèi)品市場(chǎng)需求亦隨之攀升，有色金屬行業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模大幅擴(kuò)張，行業(yè)凈利潤(rùn)連續(xù)三年保持高速增長(zhǎng)。

然而，隨著近兩年國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速放緩，各類(lèi)投資項(xiàng)目降溫，主要有色品種產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題日益嚴(yán)重，其中銅、鋁、鋅等金屬價(jià)格受累于供求失衡，價(jià)格大幅下跌，相關(guān)公司業(yè)績(jī)嚴(yán)重縮水，部分有色金屬行業(yè)上市公司開(kāi)始入不敷出，在經(jīng)過(guò)2011年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率大幅回調(diào)后，今年整個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)將面臨負(fù)增長(zhǎng)局面。

盡管當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象，但歐債危機(jī)尚未得到有效解決，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滯緩給有色金屬市場(chǎng)需求帶來(lái)的沖擊仍然持續(xù)。同時(shí)，受?chē)?guó)內(nèi)宏觀(guān)調(diào)控和緊縮貨幣政策延續(xù)作用及有色金屬行業(yè)自身存在的產(chǎn)能過(guò)剩和環(huán)保壓力加大等一系列因素影響，主要有色金屬品種現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落并保持低位徘徊。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，1～9月份十種有色金屬產(chǎn)量為2726萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.1%。另外，1～9月有色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)978億元，同比下降18.3%。其中，有色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)385億元，同比下降2.3%；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤(rùn)592億元，同比下降26.1%。

今年以來(lái)，主要有色金屬產(chǎn)量增速明顯放緩，與此同時(shí)，有色金屬行業(yè)還面臨價(jià)格下降與成本攀升雙重壓力。多家上市公司上半年出現(xiàn)不同程度虧損，其中行業(yè)龍頭中國(guó)鋁業(yè)繼一季度虧損將近11個(gè)億后，二季度虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，上半年最終虧損高達(dá)32.53億元。據(jù)公司中報(bào)披露信息顯示，出現(xiàn)虧損主要是由于產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下降，而原燃材料、動(dòng)力價(jià)格上漲促使成本上升，導(dǎo)致公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率大幅降低。中國(guó)鋁業(yè)預(yù)計(jì)今年恐難逃巨虧厄運(yùn)。

中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)相關(guān)人士表示，有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降，尤其是電解鋁企業(yè)、鉛鋅冶煉企業(yè)虧損的根本原因：一是產(chǎn)能過(guò)剩，二是企業(yè)擁有的自備礦山原料和自備能源的比重低，三是具有在世界市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高附加值產(chǎn)品少。有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降是以上結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，在市場(chǎng)需求不足時(shí)必然顯現(xiàn)。

產(chǎn)量增幅回落

據(jù)中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)會(huì)”）的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度十種有色金屬、氧化鋁和銅、鋁加工材產(chǎn)品產(chǎn)量增幅回落。

具體為，1～9月十種有色金屬產(chǎn)量2696.94萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.12%，增幅比去年同期回落1.56個(gè)百分點(diǎn)，比“十一五”平均增幅低6.71個(gè)百分點(diǎn)。其中，精煉銅420.56萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.3%；原鋁1474.44萬(wàn)噸，增長(zhǎng)10.65%；鉛351.67萬(wàn)噸，增長(zhǎng)10.44%；鋅350.46萬(wàn)噸，下降6.27%；鎳15.18萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.14%；錫10.74萬(wàn)噸，下降5.05%；銻16.12萬(wàn)噸，增長(zhǎng)5.11%；鎂49.86萬(wàn)噸，下降5.94%；海綿鈦7.82萬(wàn)噸，增長(zhǎng)15.58%。

同時(shí)，作為主要加工材的銅、鋁加工材料產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，但是增幅回落。據(jù)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度，銅材產(chǎn)量完成839.91萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.39%，增幅比去年同期回落10.38個(gè)百分點(diǎn)，比1～8月減少1.44個(gè)百分點(diǎn)。鋁材產(chǎn)量完成了2139.15萬(wàn)噸，增長(zhǎng)11.89%，增幅比去年同期回落13.35個(gè)百分點(diǎn)，但比1～8月增加0.77個(gè)百分點(diǎn)。

利潤(rùn)大幅下降

今年前三季度，受到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有色金屬價(jià)格的下滑，電力、能源價(jià)格上漲的雙重影響，1～8月規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降27.7%。據(jù)協(xié)會(huì)相關(guān)人士初步分析，有色金屬企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降的直接原因是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有色金屬價(jià)格下降、電力、能源等價(jià)格明顯上漲及利息支出等費(fèi)用大幅度增加等原因。

據(jù)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1～8月規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)814.7億元，同比下降27.7%，降幅比1～7月擴(kuò)大2.5個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模以上有色金屬工業(yè)3～8月分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為135.6億元、90.2億元、121.7億元、124億元、79億元和101.1億元。其中，7月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為今年以來(lái)單月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最低水平，8月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比7月有所回升。

具體為：規(guī)模以上有色金屬獨(dú)立礦山企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)236.8億元，同比下降15.7%，占29.1%；規(guī)模以上有色金屬冶煉企業(yè)（含聯(lián)合企業(yè)中的礦山）實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)206.3億元，同比下降55.5%，占25.3%；規(guī)模以上有色加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)371.6億元，同比下降3%，占45.6%。

協(xié)會(huì)相關(guān)人士表示，從礦山、冶煉、加工各生產(chǎn)環(huán)節(jié)看，冶煉企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降幅最大。1～8月有色冶煉企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降幅高達(dá)55.5%。且國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的降幅高于其他經(jīng)濟(jì)類(lèi)型企業(yè)。1～8月國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的降幅高達(dá)69.5%，集體控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)保持9%的增幅，而私人控股企也實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降幅為0.4%。

產(chǎn)能過(guò)剩、需求不振是主因

“有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降原因，初步分析是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有色金屬價(jià)格下降，而電力、能源和原材料等價(jià)格明顯上漲及利息支出等費(fèi)用大幅度增加等原因?！眳f(xié)會(huì)信息部主任王華俊分析。

王華俊表示，進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，有色金屬企業(yè)利潤(rùn)下降是以上結(jié)構(gòu)性問(wèn)題在市場(chǎng)需求不足時(shí)的必然顯現(xiàn)。

他說(shuō)，有色金屬企業(yè)利潤(rùn)下降，尤其是電解鋁企業(yè)虧損的根本原因：一是產(chǎn)能過(guò)剩，二是企業(yè)擁有的自備礦山原料和自備能源的比重低，三是具有在世界市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高附加值產(chǎn)品少。

“十一五”期間，我國(guó)有色金屬行業(yè)雖然投資年均增長(zhǎng)32.7%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)29.4%，但利潤(rùn)增長(zhǎng)僅為18.2%，大大低于投資增長(zhǎng)。

除此之外，我國(guó)有色金屬行業(yè)面臨的問(wèn)題還很多，諸如：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)艱巨；資源、能源和環(huán)境對(duì)有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展制約因素突出；各國(guó)出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)刺激政策釋放的大量流動(dòng)性，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策調(diào)整也可能造成有色金屬價(jià)格震蕩加劇；國(guó)外市場(chǎng)過(guò)剩的基本金屬大量流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，使國(guó)內(nèi)銅、鋁等基本金屬庫(kù)存大幅度增加，對(duì)進(jìn)一步擴(kuò)大有色金屬需求壓力加大等。

與有色相對(duì)應(yīng)的，是因全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩導(dǎo)致資金避險(xiǎn)需求旺盛，黃金和白銀等貴金屬價(jià)格居高不下，以黃金、白銀等貴金屬為主要產(chǎn)品的上市公司業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)風(fēng)光依舊，山東黃金、中金黃金、辰州礦業(yè)等幾家上市公司業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

今年下半年，美國(guó)QE3的推出一度使國(guó)際有色金屬價(jià)格大幅反彈，但國(guó)內(nèi)主要有色品種價(jià)格并未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)。產(chǎn)能過(guò)剩和需求不振的根本性問(wèn)題，依然是制約有色金屬行業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。2012年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩基本已成定局，年內(nèi)建筑建材、汽車(chē)、高鐵建設(shè)等下游需求領(lǐng)域仍持續(xù)低迷，加之有色金屬行業(yè)本身面臨的產(chǎn)能過(guò)剩及價(jià)格周期影響，有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，2012年有色金屬行業(yè)整體業(yè)績(jī)恐將出現(xiàn)近年來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)局面。