“科技企業(yè)孵化器、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)”三方合作網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)與合作績效關(guān)系研究

趙黎明，曾 鑫

(天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津 300072)

“科技企業(yè)孵化器、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)”三方合作網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)與合作績效關(guān)系研究

趙黎明，曾 鑫

(天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津 300072)

本研究突破現(xiàn)有合作績效的靜態(tài)研究視角，將三方合作視為一個協(xié)同演化系統(tǒng)，通過結(jié)構(gòu)方程模型，對合作績效的考量體系進(jìn)行了重新劃分，實證檢驗了合作網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對合作績效的影響，并得出“企業(yè)通過弱關(guān)系探尋新的發(fā)展機(jī)遇，只有建立強(qiáng)關(guān)系才能帶來最終收益”和“合作績效更重要的體現(xiàn)是對企業(yè)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化”兩個結(jié)論，現(xiàn)實中的三方合作雖然更多是出自機(jī)構(gòu)管理層的主觀意識結(jié)果，但規(guī)范性研究對三方合作網(wǎng)絡(luò)的有意識締結(jié)仍然具有較高的實踐指導(dǎo)價值，為提高合作績效與促進(jìn)三方合作動機(jī)提出了新的思路。

科技企業(yè)孵化器;風(fēng)險投資;在孵企業(yè);合作;網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)

Abstract:Taking tripartite cooperation as a collaborative evolution system，this research through existing study perspective of cooperation performance，regroups the evaluation indicators of cooperation performance by structure equation model，and empirically analyzes cooperation network structure's influence on cooperative performance.It two conclusions:Enterprise explore new development opportunities through the weak ties，while only by establishing a strong relationship can bring eventually yield，Collaboration performance more reflected in enterprises'social network structure optimization.Although tripartite cooperation comes from the subjective behavior of managers，normative research still has highly practical value，offering us with new ideas to improve the performance and promote cooperation motive.

Key words:Technology business incubator;Venture capital;Incubated enterprises;Tripartite collaboration;Structural equation model;Network structure

科技企業(yè)孵化器在美國硅谷的成功被作為一種促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新模式受到各國關(guān)注，如今作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)動機(jī)和高新科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)加速器，成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)集聚的場所，三方在協(xié)同發(fā)展過程中形成交互合作網(wǎng)絡(luò)。像許多戰(zhàn)略聯(lián)盟一樣，本文所研究的合作一方面是由風(fēng)投機(jī)構(gòu)、孵化器盈利模式所決定的，同時也是受互質(zhì)性資源的吸引。然而“到目前為止聯(lián)盟的一個顯著的特點就是其高度不確定性以及高失敗率”［1］，三方合作雖然在學(xué)術(shù)界和實踐中均受到重視，但現(xiàn)實中合作效果并不理想。本文將研究集中在網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)上，它是合作者之間建立聯(lián)系、溝通、信任、獲取資源的基礎(chǔ)，通過實證研究網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)與合作績效之間的關(guān)系，從而探索高新技術(shù)企業(yè)孵化領(lǐng)域三方機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展的優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

1 理論分析

1.1 三方合作網(wǎng)絡(luò)

根據(jù)Das和Teng的定義，戰(zhàn)略聯(lián)盟是以實現(xiàn)雙方戰(zhàn)略目標(biāo)為目的的互惠性企業(yè)間組織結(jié)構(gòu)［1］。常見的聯(lián)盟包括辛迪加聯(lián)盟、聯(lián)合研發(fā)、產(chǎn)業(yè)集群、聯(lián)合競標(biāo)等形式。從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的角度看，本文討論的三方合作是一種特殊的多層級聯(lián)盟形式，包括科技企業(yè)孵化器、在孵企業(yè)、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)三個相對獨立的單元，單元內(nèi)部與單元之間通過多種形式實現(xiàn)信息交流、知識傳遞、資金轉(zhuǎn)移。該多層網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的超圖模式，不同于其他網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，該合作是一種既跨行業(yè)、又跨企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)組織。結(jié)合調(diào)研分析結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)其具有以下結(jié)構(gòu)特征:第一，網(wǎng)絡(luò)由三類凝聚子群構(gòu)成，分別為風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)子群、創(chuàng)業(yè)企業(yè)子群和三方合作子群，相互之間具有較強(qiáng)的異質(zhì)性;第二，稀疏網(wǎng)絡(luò)特征，即網(wǎng)絡(luò)中已有的合作占最大可能連接數(shù)的比重較小，一位孵化器高層管理人員提到，“目前在孵企業(yè)中與風(fēng)投成功建立合作的企業(yè)非常少”;第三，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)少數(shù)節(jié)點具有較高的集聚系數(shù)，多數(shù)節(jié)點之間缺乏有效連接;第四，科技企業(yè)孵化器具備強(qiáng)大的結(jié)構(gòu)空洞優(yōu)勢［2］，具有促進(jìn)投融資合作中介橋梁的優(yōu)勢地位，但現(xiàn)實中孵化器卻未能充分發(fā)揮中介優(yōu)勢。

Parkhe指出，聯(lián)盟合作者可以通過重塑戰(zhàn)略聯(lián)盟結(jié)構(gòu)以實現(xiàn)促進(jìn)高魯棒性合作［3］。Axelrod和Keohane［4］和 Oye［5］明確提出了三個戰(zhàn)略聯(lián)盟結(jié)構(gòu)指標(biāo):分配模式 (the pattern of payoffs)、合作預(yù)期投影 (the shadow of future)、合作者數(shù)量 (the number of players)。其中合作預(yù)期投影包含合作期限預(yù)期、行為透明度與互動頻率三項指標(biāo)。風(fēng)投機(jī)構(gòu)投資運營特點決定了該三方合作多以3～5年為主，合作期限明確，而行為透明度與相互作用頻率均與網(wǎng)絡(luò)關(guān)系強(qiáng)度具有直接的正向相關(guān)關(guān)系，由于普遍研究認(rèn)為行為透明度與相互作用頻率影響聯(lián)盟績效，因此本文將網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)指標(biāo)集中于網(wǎng)絡(luò)關(guān)系強(qiáng)度與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模兩個因子。

1.2 績效

聯(lián)盟績效是指參與合作企業(yè)達(dá)成特定目標(biāo)的程度，聯(lián)盟成立時各方目標(biāo)不盡相同，因此聯(lián)盟績效也是一個多維復(fù)雜的概念。盡管對聯(lián)盟績效影響因素的研究已經(jīng)很廣泛，但對聯(lián)盟績效的評價指標(biāo)并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。一些是基于客觀數(shù)量的指標(biāo)，也有一些通過管理者評價聯(lián)盟目的達(dá)成的程度作為評價指標(biāo)［6］。針對本研究在孵企業(yè)、風(fēng)險投資與科技企業(yè)孵化器的聯(lián)盟，各方均依賴于在孵企業(yè)成活帶來受益，因此可量化的財務(wù)數(shù)據(jù)、孵化成活率等指標(biāo)成為評價體系的重點。但由于其聯(lián)盟形式的復(fù)雜性、聯(lián)盟的私募性、聯(lián)盟進(jìn)度的非公開性等特質(zhì)，常用的財務(wù)指標(biāo)難以獲取，對績效的評價帶來困難。而且從我國目前創(chuàng)業(yè)板運作特點來看，上市中小企業(yè)股權(quán)集中于少數(shù)基金，受操作影響大，難以反映真實情況，因此本研究通過調(diào)查問卷獲取管理者自評的第一手資料。

另一方面，現(xiàn)有關(guān)于合作績效的研究多數(shù)著眼于靜態(tài)績效的考量。從短期看，相互滲透的三方合作存在相對穩(wěn)定的狀態(tài)，但從整體網(wǎng)絡(luò)與長期視角來看，機(jī)構(gòu)間合作是一個長期持續(xù)的過程，合作網(wǎng)絡(luò)隨產(chǎn)業(yè)變動、節(jié)點增減、合作模式創(chuàng)新而處于演化格局中。根據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中演化路徑的觀點，企業(yè)過去的合作績效、合作經(jīng)驗、以自身為中心的網(wǎng)絡(luò)拓展情況等因素共同構(gòu)成獨特的合作網(wǎng)絡(luò)演化軌跡，改變網(wǎng)絡(luò)中可獲取資源、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)地位，將極大地影響未來合作的選擇。

結(jié)合已有研究對聯(lián)盟績效的評價標(biāo)準(zhǔn)以及上述研究思路，將三方聯(lián)盟績效的評價指標(biāo)劃分為經(jīng)濟(jì)績效與網(wǎng)絡(luò)績效兩種，其中經(jīng)濟(jì)優(yōu)化績效包括風(fēng)險、成本的降低以及贏利能力、持續(xù)發(fā)展能力的提高等;網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化績效從長遠(yuǎn)角度考核，包括機(jī)構(gòu)自身的網(wǎng)絡(luò)拓展與嵌入程度，及其可獲取資源能力的優(yōu)化方面。參考大部分聯(lián)盟研究的方法［6］，依賴于管理者自評作為聯(lián)盟成功的判斷指標(biāo)［7］，無論是合作關(guān)系強(qiáng)度還是網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，均對合作績效產(chǎn)生積極影響［2］。根據(jù)以上理論分析，提出如下假設(shè):

假設(shè)1:網(wǎng)絡(luò)規(guī)模與運營優(yōu)化績效具有顯著正相關(guān);

假設(shè)2:網(wǎng)絡(luò)規(guī)模與網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化績效具有顯著正相關(guān);

假設(shè)3:合作強(qiáng)度與運營優(yōu)化績效具有顯著正相關(guān);

假設(shè)4:合作強(qiáng)度與網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化績效具有顯著正相關(guān);

2 研究設(shè)計與結(jié)果

2.1 研究設(shè)計

(1)研究設(shè)計。

本研究調(diào)查問卷的設(shè)計基于對深圳、濟(jì)南、

2.2 結(jié)果分析

天津三地高新區(qū)主要負(fù)責(zé)人的深入訪談與理論研究，將三方機(jī)構(gòu)視為一個整體，以“合作共贏”作為研究對象，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)主要指標(biāo)體系和聯(lián)盟績效指標(biāo)進(jìn)行問項設(shè)計。設(shè)計問卷首先在天津華苑科技園進(jìn)行50份問卷的小規(guī)模測試調(diào)查，經(jīng)結(jié)果檢驗，對問卷結(jié)構(gòu)效度與信度進(jìn)行了進(jìn)一步修正。以修正后問卷為標(biāo)準(zhǔn)，問卷發(fā)放主要集中在天津、濟(jì)南、深圳等地高新產(chǎn)業(yè)區(qū)，共發(fā)放500份問卷，其中有效問卷210份，有效率為42%。

調(diào)查問卷的設(shè)計基于以下考慮:第一，將合作視為一個協(xié)同演化整體，以參與過三方合作的風(fēng)投機(jī)構(gòu)、在孵企業(yè)、科技企業(yè)孵化器主要負(fù)責(zé)人為調(diào)查對象，綜合三方合作中不同類型合作子群的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)考慮;第二，問項圍繞實現(xiàn)合作目的展開，針對涉及各方利益和自我感知評價的問項，則采用被調(diào)查者給三方機(jī)構(gòu)分別打分的方式，以平均值作為合作的整體水平，從而排除各方打分偏差的影響;第三，自評問項設(shè)計考慮到管理者往往容易對自身企業(yè)的運營存在過于積極的判斷，為避免出現(xiàn)有失公允的回答，本調(diào)查將管理人員與直接參與合作的員工均納入調(diào)查范圍，因其更了解合作中的細(xì)節(jié)，可以保證問卷結(jié)果的信度、效度和客觀性;第四，為增強(qiáng)打分的等級區(qū)分度，問卷采用7級Likert問卷調(diào)查法。

(2)問卷效度與信度分析。

為保證調(diào)查量表結(jié)果可分析性和科學(xué)性，對問卷進(jìn)行KMO檢驗和Bartlett球度檢驗，結(jié)果顯示取樣適當(dāng)性的KMO值為0.914，Bartlett球度檢驗的χ2值為2235.404(df=153)，達(dá)到顯著性，證明問卷適合采用主成分分析法。原始調(diào)查問卷的主成分分析采用最大方差正交旋轉(zhuǎn)法，按照理論分析中提出的因素選定主成分個數(shù)，并刪除信息重疊度較高、信息無效的問項，經(jīng)旋轉(zhuǎn)最終提取4個主因子，解釋總方差70.235%，調(diào)查問卷具有理想的結(jié)構(gòu)效度。

在進(jìn)行效度檢驗以后，運用Cronbach's α對問卷信度進(jìn)行檢驗。信度測量結(jié)果的整體Cronbach's α值為0.909，4個因子的Cronbach's α值均達(dá)到了0.8以上，完全符合統(tǒng)計要求，問卷設(shè)計的內(nèi)部一致性檢驗獲得通過，表明測量工具本身具有較高的可信度，調(diào)查數(shù)據(jù)具有可信性。

(1)整體理論模型檢驗。對于經(jīng)檢驗的量表數(shù)據(jù)運用LISREL 8.70對理論模型進(jìn)行結(jié)構(gòu)方程分析驗證，擬合結(jié)果如表1所示。

表1 原始理論模型擬合指數(shù)

根據(jù)擬合指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)的國際慣例，卡方自由度比χ2/df介于1－3之間表示擬合良好，近似誤差均方根RMSEA介于0.08－0.1之間表示中等擬合，其他擬合指標(biāo)取值一般在0－1之間，越接近1越好。從理論模型的擬合指標(biāo)可以看出，卡方自由度比 χ2/df=2.25，RMSEA=0.087，GFI、AGFI、CFI均大于0.8，PNFI大于0.7，各項擬合指標(biāo)均達(dá)到擬合可接受程度，表示理論模型達(dá)到了中等擬合程度。

根據(jù)LISREL分析結(jié)果，理論模型結(jié)構(gòu)路徑的t值存在“網(wǎng)絡(luò)規(guī)?！\營優(yōu)化績效”一條不顯著的路徑系數(shù)，同時LISREL提出增加“運營優(yōu)化績效→網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化績效”結(jié)構(gòu)路徑。盡管結(jié)構(gòu)方程分析方法相關(guān)研究認(rèn)為，探索性研究的模型整理不應(yīng)涉及對原概念模型的深化［8］，但根據(jù)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論的相關(guān)研究，復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中往往存在少數(shù)節(jié)點受自身運營能力影響具有較高的中心度，從而占據(jù)較高的網(wǎng)絡(luò)地位，這與LISREL提出的模型修改意見相符，為得到更理想的模型，我們認(rèn)為原概念模型應(yīng)加以修正，但為了比較修正前后結(jié)構(gòu)路徑系數(shù)的變化，對t值不顯著的路徑予以保留。修正后模型的擬合指數(shù)如表2所示。

表2 修正后模型擬合指數(shù)

從表2與表1的比較中我們可以看出，卡方自由度比χ2/df與RMSEA兩個指標(biāo)均呈現(xiàn)顯著的優(yōu)化，根據(jù)相關(guān)研究，χ2/df在1－3之間，數(shù)值越小越好，RMSEA低于0.05時表明模型完全擬合，修正后的模型χ2/df=1.53，RMSEA=0.051，擬合程度達(dá)到極佳水平，模型的擬合結(jié)果更接近實證數(shù)據(jù)。

(2)假設(shè)驗證。

從整體理論模型的檢驗結(jié)果來看，經(jīng)修正過的模型具有更好的模擬效果 (見表3)。

(3)結(jié)果分析。

根據(jù)以上模型檢驗結(jié)果來看，合作網(wǎng)絡(luò)規(guī)模對于合作績效來說不是一個具有顯著影響的因素。這與理論分析中的顯著正相關(guān)推論不符，結(jié)合實際調(diào)研分析發(fā)現(xiàn)，三方合作處在一個較微觀的層面類似邊際效用理論。與較成熟企業(yè)相比，初創(chuàng)企業(yè)通過少量聯(lián)系所獲取的異質(zhì)性資源足以起到績效提升的作用，過多的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系反而分散了初創(chuàng)企業(yè)的有限管理資源，尤其是針對高科技創(chuàng)新企業(yè)，核心競爭力的提升應(yīng)優(yōu)先于網(wǎng)絡(luò)的拓展。此外，雖然“網(wǎng)絡(luò)規(guī)?！\營優(yōu)化績效”和“網(wǎng)絡(luò)規(guī)?！W(wǎng)絡(luò)優(yōu)化績效”兩條概念路徑系數(shù)未達(dá)到顯著性水平，但我們?nèi)匀豢梢钥闯觯W(wǎng)絡(luò)規(guī)模對于網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化績效的影響略大于運營優(yōu)化績效的影響，表明相對于企業(yè)運營能力的提高，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模為企業(yè)帶來更多的是資源渠道的拓展，其效果的顯現(xiàn)依賴于企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)能力，可能是一個不確定的長期過程。對此得到以下結(jié)論，即“企業(yè)通過弱關(guān)系探尋新的發(fā)展機(jī)遇，但只有建立強(qiáng)關(guān)系才能將外部優(yōu)勢內(nèi)化為企業(yè)的內(nèi)部資源，從而帶來最終收益”。

表3 模型假設(shè)檢驗結(jié)果

其次，三方合作的績效并非直接而簡單地體現(xiàn)在運營業(yè)績上，正如修正后模型中所顯示，對于協(xié)同演化的合作系統(tǒng)來說，合作所帶來的行業(yè)影響力與未來合作機(jī)遇才是更重要的績效。從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論觀點出發(fā)，企業(yè)社會資本是其成立以來網(wǎng)絡(luò)拓展行為的積累結(jié)果，主要受過去網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系的頻率、聯(lián)系節(jié)點的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)地位等因素影響，構(gòu)成企業(yè)獨特的網(wǎng)絡(luò)演變路徑，因此新創(chuàng)企業(yè)通過社會網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)關(guān)系帶動企業(yè)運營能力的優(yōu)化，大大提升企業(yè)在本行業(yè)中的地位、影響力以及在產(chǎn)業(yè)鏈條中的議價能力，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展奠定良好的資源基礎(chǔ)與拓展渠道，這也符合現(xiàn)實生活中大部分無標(biāo)度、小世界網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特點，即少數(shù)節(jié)點占據(jù)較高的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)地位，由于其自身影響力較高，而吸引大部分網(wǎng)絡(luò)中現(xiàn)存節(jié)點和新增節(jié)點與其建立聯(lián)系。由此得到以下結(jié)論，即“合作績效更重要的是體現(xiàn)在對企業(yè)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化”。

3 研究結(jié)論與建議

本研究將三方合作視為一個協(xié)同演化系統(tǒng)，通過結(jié)構(gòu)方程模型，檢驗了合作網(wǎng)絡(luò)對合作績效的影響方式，并得出“企業(yè)通過弱關(guān)系探尋新的發(fā)展機(jī)遇，但只有建立強(qiáng)關(guān)系才能將外部優(yōu)勢內(nèi)化為企業(yè)的內(nèi)部資源，從而帶來最終收益”和“合作績效更重要的是體現(xiàn)在對企業(yè)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化”兩個結(jié)論，現(xiàn)實中的三方合作雖然更多是出自企業(yè)管理人員的主觀意識結(jié)果，但規(guī)范性研究對三方合作網(wǎng)絡(luò)的有意識締結(jié)仍然具有較高的實踐指導(dǎo)價值。

三方合作網(wǎng)絡(luò)無論在學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域還是實踐領(lǐng)域均被認(rèn)為具有重要價值的發(fā)展模式，但由于在孵企業(yè)的高度風(fēng)險性和信息不對稱、退出渠道不完善等因素的存在，導(dǎo)致風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)更愿意向處于發(fā)展階段或成熟階段的企業(yè)進(jìn)行投資，而在孵企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)初期，社會資源匱乏、資本金欠缺，對于利潤的追求更重于對企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的追求，另外風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的引入是對創(chuàng)業(yè)家在企業(yè)中控制權(quán)的稀釋，這也是導(dǎo)致雙方難以合作的因素之一。此外，大部分科技企業(yè)孵化器在目前發(fā)展階段中僅僅起到管家的作用，除基本物業(yè)支持、信息傳達(dá)等服務(wù)，并未在企業(yè)發(fā)展中起到促進(jìn)與孵化的作用，因此在實踐中三方合作效果并不盡如人意。而本文研究結(jié)論為提高合作績效與促進(jìn)三方合作動機(jī)提出了新的思路。

①三方合作的推進(jìn)應(yīng)強(qiáng)化孵化器的“信息橋梁”作用，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)集聚程度。孵化器不應(yīng)僅提供企業(yè)孵化場所、一站式服務(wù)等簡單服務(wù)，作為三方合作的核心、橋梁，孵化器應(yīng)更著重于無形影響力的發(fā)揮，通過強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)集聚作用擴(kuò)大社會資本存量與豐富度，并通過規(guī)范的、多元化的溝通模式加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)節(jié)點聯(lián)系，這在筆者基于“撒網(wǎng)”理論的三方合作網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性研究中也有所提及，強(qiáng)聯(lián)系的建立是“捕魚”，即投資收益過程的“收網(wǎng)”階段，只有建立強(qiáng)關(guān)系才能帶來最終收益。隨著合作的加強(qiáng)，合作本身將形成一種品牌效應(yīng)，不斷成功畢業(yè)的企業(yè)作為合作的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)出品，將吸引更多優(yōu)秀資源的加入，而這些畢業(yè)的企業(yè)也將因優(yōu)良的基因而獲取二次孵化的機(jī)會，這對于目前以松散結(jié)構(gòu)為主的三方合作模式是一種極大的改進(jìn)。②對于新創(chuàng)企業(yè)來說，一旦開始進(jìn)行社會資本的構(gòu)建，將形成企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)，當(dāng)企業(yè)擁有足夠的社會資本時，就可以促進(jìn)企業(yè)之間信任關(guān)系的發(fā)展，降低交易成本，因此在企業(yè)初創(chuàng)階段盡可能選擇行業(yè)影響力較高的節(jié)點，謹(jǐn)慎搭建外部網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。③在三方合作過程中，科技企業(yè)孵化器與在孵企業(yè)管理人員不能將注意力僅僅放在短期企業(yè)績效的大幅提升上，還要注意到通過合作增強(qiáng)自身長遠(yuǎn)發(fā)展優(yōu)勢，提高行業(yè)聲譽和網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)，而風(fēng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)更加重視培養(yǎng)與具有潛力的在孵企業(yè)建立多次孵化機(jī)制的長遠(yuǎn)合作機(jī)會，以及機(jī)構(gòu)內(nèi)部入手企業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，以便通過投資經(jīng)驗的積累提高投資效率、累積相關(guān)產(chǎn)業(yè)管理資源、市場資源，以實現(xiàn)風(fēng)投機(jī)構(gòu)在重點行業(yè)的投資優(yōu)勢。

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(責(zé)任編輯 遲鳳玲)

Relationship of Network Structure and Tripartite Collaboration's Performance of Technology Business Incubator，Venture Capital and Start-ups

Zhao Liming，Zeng Xin
(School of Management，Tianjin University，Tianjin 300072，China)

F083.591;F062.3

A

國家自然科學(xué)基金項目“科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)投合作治理及政策研究”(70972117)。

2012－03－09

趙黎明 (1951－)，男，北京人，天津大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師;研究方向:技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理、企業(yè)戰(zhàn)略、科技管理。