目前的形勢和我們的任務(wù)——浙江2012年的經(jīng)濟環(huán)境和金融對策

劉力揚

2012年，我國面臨的形勢更加復(fù)雜、更加嚴峻。從國際看，世界經(jīng)濟將繼續(xù)在動蕩與萎靡邊緣徘徊。歐債危機的持續(xù)深化，或?qū)⑹澜缃?jīng)濟進一步拖入泥沼，全球經(jīng)濟正在步入低速增長時期。由于發(fā)達經(jīng)濟體的發(fā)展方式、經(jīng)濟、金融和財政結(jié)構(gòu)等方面存在的問題在短期內(nèi)難以得到解決，歐債危機引發(fā)全球經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性仍在增加，加之歐、美許多國家面臨選舉的壓力，在政治、經(jīng)濟政策方面難以實施有效的改革與調(diào)整，致使推動世界經(jīng)濟復(fù)蘇的動力缺失，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的前景黯淡。

從國內(nèi)看，投資、消費、出口“三駕馬車”步伐將整體趨緩。外圍經(jīng)濟不景氣將導(dǎo)致外需進一步萎縮，出口增速將明顯降低。汽車、住房、消費低速增長，難以形成新的消費熱點，內(nèi)需彌補外需的任務(wù)十分艱巨。要素成本持續(xù)上升，部分企業(yè)經(jīng)營困難，制約了未來投資的增長。成本推動的價格上漲呈現(xiàn)長期化趨勢。加之全球流動性充裕，通脹壓力依然存在，經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)性矛盾更加凸顯。出口增速放緩，對產(chǎn)能釋放形成壓力。房地產(chǎn)市場將在“限購”、“限貸”以及“整頓市場秩序”的持續(xù)壓力下繼續(xù)調(diào)整，與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)的政府融資平臺等領(lǐng)域的風險隱患將進一步顯現(xiàn)。

2012年商業(yè)銀行自身的經(jīng)營環(huán)境將更加復(fù)雜，突出的是房地產(chǎn)市場、融資平臺潛在風險或?qū)⑿纬娠L險共振，向相關(guān)領(lǐng)域蔓延，防范系統(tǒng)性風險的壓力將會增大。隨著實體經(jīng)濟面臨困難的顯現(xiàn)，并開始向金融體系轉(zhuǎn)移風險，將對銀行形成三方面壓力：企業(yè)效益滑坡、償債能力下降，導(dǎo)致銀行信貸風險上升；解決小微企業(yè)融資困難，加強金融保障，將帶來信貸資產(chǎn)質(zhì)量趨于下降；行業(yè)產(chǎn)能過剩與節(jié)能減排剛性約束，致使銀行體系面臨新的行業(yè)性風險有所增加。

與此同時，由于流動性管理壓力增大，可能誘發(fā)新一輪“存款大戰(zhàn)”，監(jiān)管部門將以遏制違規(guī)攬存沖動為重點，強化維護公平有序競爭秩序，保護金融消費者權(quán)益，增強銀行社會公信力，進一步加大對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)指引與服務(wù)監(jiān)督的力度。

貫徹調(diào)控政策，切實統(tǒng)籌兼顧，規(guī)避市場風險，維護金融穩(wěn)定的多重職責與任務(wù)，將對商業(yè)銀行的工作水平做出新的考量。

浙江的挑戰(zhàn)與機遇

《目前形勢和我們的任務(wù)》是1947年12月25日毛澤東在陜北米脂縣楊家溝召集的中共中央會議上所作的報告。在中國革命浪潮空前高漲的形勢下，為準備奪取全國勝利，中共中央舉行會議，分析和總結(jié)全國形勢，毛澤東的報告就是對當時形勢的一種分析和判斷。報告在分析新形勢的基礎(chǔ)上，提出了人民解放戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)入戰(zhàn)略進攻后需要解決的政治、經(jīng)濟、軍事等方面的政策問題?？剂拷衲暾憬慕?jīng)濟與信貸形勢，銀行業(yè)在切實防范風險的同時，努力增加信貸供給，加大對小微企業(yè)信貸支持力度，將成為今年開拓市場的重要任務(wù)。這與當年毛主席的分析形勢頗有相似之處，資金投放與軍事運用，都是促進形勢發(fā)生變化的主要因素，必須予以高度重視。

資金短缺和監(jiān)管趨嚴是融資難的主要原因。2011年前三季度，一方面浙江社會融資總額比上年同期減少了12.8%，另一方面規(guī)模以上工業(yè)增加值增長了14.2%。現(xiàn)行的銀行存貸比的按月考核，使得企業(yè)“再貸款”等待周期明顯拉長，中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)，不得不借助民間借貸進行資金補缺。

浙江以民營經(jīng)濟為基礎(chǔ)，以外向型經(jīng)濟為主導(dǎo)的經(jīng)濟特征，決定了經(jīng)濟面臨的困難，相比于全國可能會更多樣、更突出。一是出口增幅繼續(xù)下滑帶來的困難。由于去年外需疲弱，導(dǎo)致浙江企業(yè)出口訂單同比減少了20%-30%，勞動力和原材料價格的上升使得企業(yè)經(jīng)營成本上升20%-25%。我省傳統(tǒng)出口的美、日、歐等市場經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，需求低迷，新興市場的開拓與維護又面臨較多變數(shù)，出口增長的拉動能力趨于下降。在人民幣持續(xù)升值、外貿(mào)成本高企等因素的疊加作用下，出口增幅繼續(xù)下行的概率較大。二是全省投資增速回落帶來的困難。隨著房地產(chǎn)調(diào)控以及地方政府融資平臺清理的持續(xù)深化，基礎(chǔ)設(shè)施項目和公共建設(shè)項目也將面臨資金籌措的壓力。三是內(nèi)需增長缺乏持續(xù)支持帶來的困難。由于城鄉(xiāng)居民收入短期內(nèi)難以大幅提高，而資本市場持續(xù)低迷造成的財富縮水、物價上漲，進一步制約居民的實際購買力，短期內(nèi)實現(xiàn)內(nèi)需明顯增長難度較大。四是完成節(jié)能減排任務(wù)帶來的困難。按照國家核定目標，我省“十二五”節(jié)能減排形勢十分嚴峻，以節(jié)能指標為例，能源消費年均僅能增長4.7%左右，而去年前三季度平均增長已超過7.4%，來自能源要素的保障壓力在進一步增大。

從調(diào)研情況來看，企業(yè)最為關(guān)注銀根收緊帶來的資金鏈緊張問題。預(yù)計今年浙江地區(qū)中小企業(yè)資金鏈緊張程度將會超過2011年。當前，國務(wù)院新政雖然在一定程度上穩(wěn)定了企業(yè)與銀行的信心，避免了銀行恐慌式回收貸款可能導(dǎo)致的企業(yè)大面積的破產(chǎn)。但是，從中期來看，實施此項政策措施沒有增加新的貸款額度，而央行將繼續(xù)對商業(yè)銀行實行嚴格的存貸比考核，企業(yè)獲得資金的難度依然較大，融資難將成為今年浙江企業(yè)經(jīng)營面臨的首要問題。

當然，在面臨困難和挑戰(zhàn)的同時，浙江也具備有利因素和發(fā)展機遇。首先是“穩(wěn)中求進”對防范經(jīng)濟回落具有較強針對性。中央經(jīng)濟工作會議把“穩(wěn)中求進”作為2012年經(jīng)濟社會發(fā)展工作總基調(diào)，明確要求保持宏觀經(jīng)濟基本穩(wěn)定，保持平穩(wěn)較快發(fā)展，保持物價基本穩(wěn)定，保持社會大局穩(wěn)定?！八膫€穩(wěn)定”為治理和防范2012年經(jīng)濟回落打下了基礎(chǔ)。其次是財政政策操作具備較大的空間。實施積極財政政策，通過減稅和增加支出，能夠有效對沖經(jīng)濟下滑的各種力量。由于通貨膨脹壓力開始得到一定緩解，經(jīng)濟泡沫將得到積極治理，從而為放松貨幣政策提供新的根據(jù)。第三是固定資產(chǎn)投資依然存在很大的空間。與其他地區(qū)比較，浙江的投資拉動有自己的特定內(nèi)容，已經(jīng)與央企開展了2012年戰(zhàn)略合作卓有成效，與中石油、中石化等企業(yè)簽下2085億元的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，與其他央企簽訂52個項目、2720億元的合作協(xié)議。實施浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)、舟山群島新區(qū)、義烏國際貿(mào)易綜合改革試點等“三大國家戰(zhàn)略”，為浙江經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展奠定新的基礎(chǔ)。第四是溫州事件再次爆發(fā)的可能性較小。橫向比較其他地區(qū)，雖然依然存在企業(yè)資金鏈斷裂而破產(chǎn)的可能，但是，由于區(qū)域銀行業(yè)務(wù)相對隔離，避免了金融風險的直接傳導(dǎo)，溫州爆發(fā)民企老板大規(guī)模出逃、銀行壞賬急劇上升的可能性較低。民營經(jīng)濟活躍的寧波、金華、義烏等地區(qū)的中小企業(yè)，對房地產(chǎn)等非主業(yè)業(yè)務(wù)參與較少，聯(lián)保貸款合作模式比例較低，能夠避免可能發(fā)生多米諾骨牌式的破產(chǎn)傳遞。

破解融資難需多管齊下

中小企業(yè)融資渠道過于單一，是制約其成長的瓶頸。浙江將綜合發(fā)揮金融機構(gòu)職能與融資工具的作用，健全多元化、多渠道的融資體系，破解中小企業(yè)融資難。

1.借助資本市場上市融資。隨著資本市場“浙江板塊”的強勢崛起，浙江企業(yè)的融資問題正在日益改善。盡管一段時間以來國內(nèi)資本市場波動較大，但我省利用滬深股市的融資依然較為活躍，融資“收益”可圈可點。今年國家對中小企業(yè)上市融資繼續(xù)給予積極鼓勵，對優(yōu)質(zhì)成長型、科技型中小企業(yè)儲備資源較豐富的浙江而言，可謂適逢良機。新的一年浙江在提升“浙江板塊”影響力的同時，對中小板、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的后備資源已篩選完畢，前期準備工作也已經(jīng)就緒。股市有望繼續(xù)為優(yōu)秀中小企業(yè)開辟暢捷的融資渠道。

2.開辟創(chuàng)投等融資捷徑。對創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)而言，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)，開展股權(quán)融資是最佳融資捷徑。今年，風險投資、創(chuàng)業(yè)投資將在浙江掀起新的熱潮，浙江省創(chuàng)業(yè)風險投資公司和各地各級政府的投資，將通過發(fā)揮財政資金的杠桿引領(lǐng)作用，逐級放大引導(dǎo)社會資金進入創(chuàng)投領(lǐng)域，重點投資處于初創(chuàng)期、成長期的科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。目前，寧波市把握長三角地區(qū)私募股權(quán)投資試點城市的機遇，穩(wěn)步放開股權(quán)投資市場，股權(quán)投資企業(yè)已達20余家，注冊資本規(guī)模近20億元；杭州設(shè)立了首個政府創(chuàng)業(yè)投資公司，吸引了超過30家的創(chuàng)投、風投資金“加盟”，總管理金額超過50億元；省政府牽頭組建天堂硅谷創(chuàng)業(yè)集團有限公司，已成功發(fā)行13個創(chuàng)投基金，管理資產(chǎn)規(guī)模近30億元，投資項目28個。杭州西湖區(qū)政府首期出資超過了200萬元；全省已登記注冊的各類創(chuàng)投企業(yè)達50多家，注冊資本64億元。

3.發(fā)揮證券、保險、產(chǎn)業(yè)投資等基金融資功能。全省累計有14家企業(yè)發(fā)行了156億元短期融資券，18家企業(yè)發(fā)行企業(yè)債257億元。證券投資基金、保險投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等基金融資仍將積極作為，財通證券、浙商證券公司將擴大證券投資基金規(guī)模；中國人保、中國人壽等大型保險機構(gòu)與浙江著手建立了保險基金，引入多種來源的資金。債券融資、信托融資、融資租賃、資產(chǎn)證券化，都將為浙江中小企業(yè)拓寬融資渠道。浙商銀行在為中小企業(yè)引入資產(chǎn)證券化的“頭口水”的基礎(chǔ)上，今年將發(fā)行小企業(yè)信貸資產(chǎn)支持證券，進一步延伸融資觸角。

4.運用信托、融資租賃、債券等金融工具。中小企業(yè)成長信托基金是融資又一途徑。去年，杭州市政府與中投信托有限責任公司合作，投入引導(dǎo)基金2000萬元，成立平湖秋月和寶石流霞兩只信托基金，帶動社會投資9000萬元。今年將尋求新的合作伙伴，擴大融資來源，爭取信托資金參與的項目進一步擴大。同時激活金融租賃公司職能，通過回租業(yè)務(wù)為中小企業(yè)提供啟動資金，租賃設(shè)備，支持技改和更新設(shè)備。浙江融資租賃業(yè)要繼續(xù)發(fā)揮領(lǐng)先全國的優(yōu)勢，今年在支持低起點中小企業(yè)成長方面，進一步發(fā)揮手段靈活的特長。繼續(xù)擴大發(fā)行債券，簡化審批程序，提高辦事效率，推出多種企業(yè)債、公司債、金融債、短期融資券等，降低中小企業(yè)融資成本。

大銀行的大小兼顧

從第四次全國金融工作會議傳來消息，2012年工、農(nóng)、中、建、交國有商業(yè)銀行將堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的要求，確保資金投向，加大服務(wù)力度，多措并舉確保信貸資金效益。各家國有商業(yè)銀行確定的信貸對策，為列入“國家戰(zhàn)略”的浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)、舟山群島新區(qū)、義烏國際貿(mào)易綜合改革試點提供了金融保障，擔綱了浙江與央企合作“大單”的資金主渠道功能。各國有商業(yè)銀行駐浙機構(gòu)還將在結(jié)合浙江實際，服務(wù)民營經(jīng)濟小微企業(yè)方面取得新的建樹：

工行將把握信貸投放總量、節(jié)奏和投向，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。著力支持先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持消費結(jié)構(gòu)升級和民生領(lǐng)域金融需求。為實體經(jīng)濟提供全面優(yōu)質(zhì)服務(wù)。通過金融創(chuàng)新、業(yè)務(wù)流程優(yōu)化等途徑，提高優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品及服務(wù)供給能力。

在進一步增強大中城市經(jīng)營活力的同時，主動為浙江中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)排憂解難，深化縣域支行改革，增強對縣鎮(zhèn)和“三農(nóng)”的服務(wù)輻射力。

農(nóng)行服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，落實信貸規(guī)?？偭靠刂埔螅暮暧^調(diào)控。專門安排“三農(nóng)”和縣域信貸計劃，確保縣域貸款、涉農(nóng)貸款增速持續(xù)高于全行貸款增速。服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，持續(xù)加大對“十二五”規(guī)劃確定重大項目的信貸支持力度，保障在建續(xù)建項目的信貸投放。加大對文化產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進制造業(yè)、現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)和綜合運輸體系建設(shè)以及重要子行業(yè)的支持力度。

服務(wù)浙江小微企業(yè)方面，加大對“三農(nóng)”和小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，將配置專門信貸規(guī)模，階段性信貸額度。確保貸款增量高于2011年，貸款增速高于全行平均貸款增速。在扶持中小企業(yè)方面，重點加大對單戶授信500萬元以下小額信貸的支持，減免小微企業(yè)的業(yè)務(wù)費用。

中行堅持服務(wù)實體經(jīng)濟提升服務(wù)功能，支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、環(huán)境保護和自主創(chuàng)新，積極應(yīng)對復(fù)雜多變的國際政治經(jīng)濟環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟金融運行新變化，增強長期盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力，更好地服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展大局。

加大對浙江小微企業(yè)的金融扶持，提高小微企業(yè)不良貸款容忍度。

建行加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，控制對“兩高一資”和產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放。加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的金融支持力度，支持小企業(yè)、民生領(lǐng)域、新農(nóng)村建設(shè)、公租房建設(shè)和個人首套自住房需求。

加大對杭、寧、溫民營小微企業(yè)的資源傾斜力度，打造小微企業(yè)客戶經(jīng)理隊伍。

交行將合理確定投放重點，優(yōu)化信貸資源配置，加大對擴大內(nèi)需、保障民生、科技創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、重點在續(xù)建項目、符合國家產(chǎn)業(yè)政策中小企業(yè)等領(lǐng)域的信貸投入，做到有保有壓、有扶有控。

合理運用定價機制，規(guī)范各類收費項目，緩解在浙企業(yè)特別是小微企業(yè)融資“貴”的問題。

此外，央行的有保有壓定向引導(dǎo)的政策，將繼續(xù)對浙江經(jīng)濟發(fā)揮主導(dǎo)作用。鑒于今年信貸規(guī)模不可能超預(yù)期擴張，對信貸實行范圍管控實屬必要，浙江落實對中小企業(yè)、小微企業(yè)的信貸定向?qū)捤烧撸刨J投放總量中，小微企業(yè)貸款的比例要達到30%-40%，把資金引向小微企業(yè)、高科技、新能源等領(lǐng)域，并對房地產(chǎn)信貸實施積極調(diào)控，把有保有壓落到實處。