基于BOCR綜合評(píng)價(jià)方法的風(fēng)電投資項(xiàng)目研究

劉喜梅，傅渝潔

（華北電力大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，北京 102206）

目前，隨著越來(lái)越多的國(guó)家將發(fā)展可再生能源產(chǎn)業(yè)確定為戰(zhàn)略性目標(biāo)，以及相關(guān)激勵(lì)政策和措施的持續(xù)出臺(tái)，可再生能源的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和應(yīng)用范圍正在不斷擴(kuò)大。我國(guó)自2006年可再生能源法實(shí)施以來(lái)，可再生能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。2009年，可再生能源在一次性能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中所占的比例已從2008年的8．4%提升至9．9%［1］。

進(jìn)入2010年以來(lái)，為加速能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，在各項(xiàng)政策的支持和激勵(lì)下，我國(guó)風(fēng)能等可再生能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。1986年，我國(guó)山東榮成建成了第一個(gè)風(fēng)電場(chǎng)，安裝了3臺(tái)55kW風(fēng)電機(jī)組。自此之后，全國(guó)各地陸續(xù)建設(shè)了一批風(fēng)電場(chǎng)。進(jìn)入21世紀(jì)之后，我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量持續(xù)高增長(zhǎng)。2011年中國(guó)（不含港、澳、臺(tái)）全年新增風(fēng)電裝機(jī)容量17．63GW、累計(jì)裝機(jī)容量62．36GW，均居世界首位。

風(fēng)能具有非枯竭、地域依賴和無(wú)污染的特性。在降低燃料成本，保證系統(tǒng)充足性和應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)等方面具有很大潛力。隨著風(fēng)電機(jī)組制造技術(shù)的不斷提高和機(jī)組性能的不斷改進(jìn)，其單機(jī)容量的不斷擴(kuò)大，這將使風(fēng)電成本價(jià)格明顯下降，為風(fēng)電大規(guī)模推廣提供了重要機(jī)遇。

風(fēng)力發(fā)電的未來(lái)是否能有廣闊的前景，風(fēng)力發(fā)電是否能夠得到迅速的推廣和應(yīng)用，這要看風(fēng)力發(fā)電與常規(guī)的傳統(tǒng)發(fā)電相比較之后的綜合性價(jià)比。如果站在投資方的角度，就目前的形勢(shì)來(lái)看，我國(guó)風(fēng)電投資的經(jīng)濟(jì)性不很明顯。但是如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益去思考，因?yàn)轱L(fēng)電投資主要是以風(fēng)電設(shè)備為主體，所以其一次性的投入較大，之后隨著風(fēng)電規(guī)模的不斷擴(kuò)大將使得風(fēng)電投資的成本不斷下降，投資風(fēng)電產(chǎn)業(yè)具有一定的潛力。由于發(fā)展風(fēng)電項(xiàng)目需要龐大的資金支持，這要求投資方必須客觀、公正地衡量風(fēng)電項(xiàng)目方案存在的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，科學(xué)、合理地選擇項(xiàng)目方案配置經(jīng)濟(jì)資源，有效避免風(fēng)電項(xiàng)目投資可能發(fā)生的不必要損失，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資價(jià)值的最大化。因此，如何全面、科學(xué)的評(píng)價(jià)風(fēng)電投資項(xiàng)目的成本、機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)與效益成為理論與實(shí)務(wù)界關(guān)注的重點(diǎn)課題。從風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)之初，就必須注重并加強(qiáng)風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與評(píng)價(jià)的理論方法及有關(guān)注意問(wèn)題的研究探討，本文在了解風(fēng)電及其特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，尋找科學(xué)的風(fēng)電投資項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)方法，以使風(fēng)電發(fā)展納入科學(xué)發(fā)展的軌道。

當(dāng)前的風(fēng)電投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)主要是以投資回報(bào)率、NPV、內(nèi)部收益率等單一成本指標(biāo)評(píng)價(jià)為主，缺乏對(duì)項(xiàng)目整體特點(diǎn)的把握。GM．Ngala等人在2007年從風(fēng)力發(fā)電技術(shù)、風(fēng)資源條件、風(fēng)力發(fā)電的環(huán)境影響三個(gè)方面，分別研究了尼日利亞開(kāi)發(fā)風(fēng)力發(fā)電的可行性［2］。Dominic Moran和 Chris Sherrington在2007年對(duì)考慮了外部性之后的蘇格蘭某風(fēng)電場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行了評(píng)估，為風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)提供了方法參考［3］。李世雙認(rèn)為企業(yè)投資決策是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提，正確的決策需要企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目采取適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行研究，只有對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)可行性及經(jīng)濟(jì)可行性進(jìn)行充分的論證，才能為投資項(xiàng)目提供科學(xué)決策，但其主要分析方法依舊是凈現(xiàn)值法、獲利指數(shù)法、投資回收期法等傳統(tǒng)方法［4］。沈丹提出了一個(gè)由創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)、技術(shù)、市場(chǎng)和管理等四大要素所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)計(jì)構(gòu)建了一個(gè)具體的層次分析（AHP）評(píng)價(jià)模型［5］。張豐、段瑋婧在借鑒國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)體系方面研究成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用因子分析法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)決策程序中初步評(píng)價(jià)階段的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行研究，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)在高科技行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)項(xiàng)目評(píng)估上的差異進(jìn)行了研究［6］。彭佑元、顏實(shí)比較了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)投資項(xiàng)目的核心指標(biāo)體系選擇與輔助指標(biāo)體系選擇，提出了企業(yè)投資項(xiàng)目指標(biāo)體系選擇的一般程序［7］。現(xiàn)行的評(píng)價(jià)指標(biāo)依賴于對(duì)未來(lái)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的可靠估計(jì)，而風(fēng)電投資項(xiàng)目存在一定的不確定性，項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量不能被可靠估計(jì)，阻礙了風(fēng)電投資項(xiàng)目科學(xué)、合理評(píng)價(jià)。因此，有必要建立一套能夠全面、客觀并真實(shí)反映風(fēng)電投資項(xiàng)目效益、成本與風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)體系。

一、設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)體系

本文評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的原則遵循了一般的評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的共同原則即科學(xué)性原則、合理性原則、整體性原則、可比性原則、可操作性原則等。

出于全面性的考慮，本文從利益（B）、機(jī)會(huì)（O）、成本（C）、風(fēng)險(xiǎn)（R）四個(gè)方面選取指標(biāo)，以現(xiàn)金的流入和流出來(lái)量度指標(biāo)的屬性，構(gòu)建了風(fēng)電項(xiàng)目投資的綜合評(píng)價(jià)體系。如圖1所示。

圖1 基于BOCR的投資綜合評(píng)價(jià)

從現(xiàn)金流量角度來(lái)講，利益指的是項(xiàng)目正常運(yùn)行導(dǎo)致的可靠現(xiàn)金流入。風(fēng)電項(xiàng)目的主要利益來(lái)源是售電收入和優(yōu)惠兩部分。

機(jī)會(huì)是可能會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)收益但不能可靠計(jì)量的現(xiàn)金流入。風(fēng)電投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)主要包括社會(huì)效益、政策支持和先進(jìn)技術(shù)。

成本是指為保證風(fēng)電項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)所導(dǎo)致的能可靠預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出。本文從風(fēng)機(jī)、上網(wǎng)和基建三方面考慮風(fēng)電項(xiàng)目的成本。

風(fēng)險(xiǎn)是在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)可能會(huì)導(dǎo)致的不能可靠預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出。風(fēng)電項(xiàng)目主要存在社會(huì)、技術(shù)和氣候三方面的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著全球信息化發(fā)展，數(shù)字城市基礎(chǔ)地理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)已成為實(shí)現(xiàn)社會(huì)與環(huán)境和諧發(fā)展必不可少的組成部分。近幾十年來(lái)，我國(guó)城市現(xiàn)代化、信息化建設(shè)進(jìn)程發(fā)展很快，三維城市地理信息系統(tǒng)以龐大的數(shù)據(jù)量、復(fù)雜的數(shù)據(jù)種類等廣泛應(yīng)用于數(shù)字城市基礎(chǔ)地理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)中，為推動(dòng)城市基礎(chǔ)資源共享奠定基礎(chǔ)。因此，加強(qiáng)城市基礎(chǔ)地理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)工作，有助于推動(dòng)數(shù)字城市的建設(shè)工作，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

在確立了BOCR的一類指標(biāo)后，再根據(jù)每個(gè)指標(biāo)的特點(diǎn)及所涵蓋的范圍，分析并細(xì)化出各項(xiàng)一類指標(biāo)后包括的二類指標(biāo)。

運(yùn)用AHP法對(duì)以上建立的風(fēng)電企業(yè)指標(biāo)體系進(jìn)行層次劃分：

（1）最高層：即目標(biāo)層，本文中風(fēng)電項(xiàng)目投資綜合評(píng)價(jià)為最高層。

（2）中間層：即準(zhǔn)則層，包括利益、機(jī)會(huì)、成本、風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)大部分。

（3）最底層：即指標(biāo)層，包括指標(biāo)體系中的33項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

綜上所述，本文構(gòu)建了風(fēng)電項(xiàng)目投資的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。具體細(xì)化指標(biāo)如表1所示。

表1 風(fēng)電投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)

二、評(píng)價(jià)模型

（一）指標(biāo)權(quán)重的確立

根據(jù)風(fēng)電項(xiàng)目的各項(xiàng)指標(biāo)特點(diǎn)，區(qū)分出定性指標(biāo)和定量指標(biāo)，本文選取年平均值作為定性指標(biāo)的初始系數(shù)，采用德?tīng)柗品ù_定定量指標(biāo)的數(shù)據(jù)，通過(guò)問(wèn)卷形式請(qǐng)專家對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行打分，區(qū)分其重要程度（打分細(xì)則見(jiàn)表2），根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)，分層次確定指標(biāo)的權(quán)重（表3所示）。

表2 判斷矩陣標(biāo)度及其含義

表3 風(fēng)電投資項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)各層次指標(biāo)權(quán)重

（二）綜合評(píng)價(jià)算子

（1）加法算子

（2）概率加法算子

（3）減法算子

（4）冪算子

（5）乘法算子

（三）實(shí)例評(píng)價(jià)及結(jié)果比較

本文選取4個(gè)待選項(xiàng)目方案（表4所示），利用前文所建立的評(píng)價(jià)體系對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，將各方案在BOCR四個(gè)方面的各指標(biāo)的數(shù)值進(jìn)行計(jì)算，并對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行無(wú)數(shù)量級(jí)差別的標(biāo)準(zhǔn)化處理（表5所示）。考慮上述5個(gè)算子對(duì)四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，將數(shù)據(jù)帶入各個(gè)算子進(jìn)行計(jì)算，得出綜合評(píng)價(jià)結(jié)果如表6所示，從表中可看出五種算法的結(jié)果一致，說(shuō)明該結(jié)論的可信度較高，四個(gè)待選項(xiàng)目方案中，D優(yōu)于B，B優(yōu)于C，C優(yōu)于A，即最佳選擇為D方案。

表4 風(fēng)電投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方案指標(biāo)值

表5 各評(píng)價(jià)方案的分層次數(shù)據(jù)值表

表6 基于不同算子的綜合評(píng)價(jià)結(jié)構(gòu)表

三、結(jié)論

風(fēng)力發(fā)電是風(fēng)能利用的重要形式，風(fēng)能是可再生、無(wú)污染、能量大、前景廣的能源，大力發(fā)展清潔能源是世界各國(guó)的戰(zhàn)略選擇。因此，風(fēng)能發(fā)電將會(huì)在不久的將來(lái)成為可再生能源發(fā)展的主要趨勢(shì)，風(fēng)電項(xiàng)目投資力度將大幅提升，但是電力行業(yè)對(duì)風(fēng)電投資的成本效益風(fēng)險(xiǎn)的全面的綜合評(píng)價(jià)體系還較為欠缺。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境結(jié)構(gòu)更趨復(fù)雜，資本回報(bào)約束的進(jìn)一步強(qiáng)化，風(fēng)電行業(yè)技術(shù)的快速革新，電力企業(yè)需要綜合各種關(guān)鍵因素，采取科學(xué)方法進(jìn)行全面分析，為企業(yè)選擇最佳風(fēng)電投資方案。

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、政策的支持和新技術(shù)的應(yīng)用會(huì)增加風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)展的機(jī)會(huì)從而增加收益，同時(shí)，不同利益主體的分歧、土地的占用、氣候變化的不確定性因素會(huì)給其帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，從而造成成本增加。

應(yīng)用BOCR評(píng)價(jià)體系，借助層次分析法，以評(píng)價(jià)指標(biāo)為基礎(chǔ)，綜合考慮風(fēng)電項(xiàng)目的自身?xiàng)l件、資金籌措和風(fēng)電項(xiàng)目的其他技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、生態(tài)、環(huán)境等要求，采取定性分析與定量計(jì)算相結(jié)合，同時(shí)讓企業(yè)項(xiàng)目的實(shí)際收益量化衡量，體現(xiàn)了從成本效益觀設(shè)計(jì)新能源投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)體系的基本原則，最終運(yùn)用該評(píng)價(jià)體系完成對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目投資的選擇，為我國(guó)風(fēng)電項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的決策合理化提供了一種方法，豐富了風(fēng)電項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的研究。

［1］能源經(jīng)濟(jì)資訊［J］．能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2010（2）．

［2］GM．Ngala，B．Alkali and M．A．Aji．Vuability of wind energy as a power generation source in Maiduguri，Borno state，Nigeria［J］．Renewable Energy，2007．

［3］Dominic Moran and Chris Sherrington．An economic assessment of windfarm power generation in Scotland including externalities［J］．Energy Policy，2007．

［4］李世雙．淺談企業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)及方法［J］．商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011（4）．

［5］沈丹．基于層次分析法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)［J］．廣播電視大學(xué)學(xué)報(bào)，2009（1）．

［6］張豐，段瑋婧．行業(yè)因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的實(shí)證研究［J］．科技進(jìn)步與對(duì)策，2010（3）．

［7］彭佑元，顏實(shí)．不同行業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)核心指標(biāo)體系選擇［J］．工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2009（12）．