證券業(yè)洗錢(qián)行為研究

中國(guó)人民銀行西安分行 劉峰

根據(jù)FATF（金融行動(dòng)特別工作組）的犯罪類型報(bào)告（typologies report）分析，全球證券市場(chǎng)存在規(guī)模龐大的洗錢(qián)活動(dòng)。采取針對(duì)性措施完善證券業(yè)反洗錢(qián)工作機(jī)制，有效防控證券業(yè)洗錢(qián)活動(dòng)，是維護(hù)我國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的有力保障。

一、當(dāng)前我國(guó)證券業(yè)可能洗錢(qián)手法

（一）通過(guò)證券交易為非法資金尋找合法來(lái)源

不法分子分筆將非法資金存入或轉(zhuǎn)入資金賬戶，規(guī)避反洗錢(qián)法律對(duì)大額及可疑交易報(bào)告規(guī)定，然后將資金賬戶資金轉(zhuǎn)入證券賬戶，進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，待資金規(guī)模積累到一定程度，一次性轉(zhuǎn)出證券賬戶，達(dá)到清洗非法資金目的。此種手法雖然耗時(shí)相對(duì)較長(zhǎng)，但由于可以有效規(guī)避反洗錢(qián)法律關(guān)于大額及可疑交易報(bào)告規(guī)定，較為隱蔽。隨著網(wǎng)上交易的日益興盛，此種洗錢(qián)手法的效率也不斷提高。

（二）辦理證券轉(zhuǎn)托管隱瞞資金來(lái)源和性質(zhì)

在各證券商尚未實(shí)現(xiàn)信息共享的情況下，不法分子通過(guò)將托管在某一證券商的深交所上市證券轉(zhuǎn)到另一家證券商處托管，利用接受轉(zhuǎn)托管證券商不熟悉該賬戶原來(lái)情況的信息盲點(diǎn)，隱瞞資金來(lái)源、性質(zhì)。同時(shí)轉(zhuǎn)托管可以是一只股票或多只股票,也可以是一只證券的部分或全部，利用此規(guī)定進(jìn)行多次操作可以進(jìn)一步隱瞞資金的來(lái)源和性質(zhì)。

（三）利用舞弊手段操縱市場(chǎng)

不法分子先低價(jià)買(mǎi)入某股票建倉(cāng)，然后通過(guò)收買(mǎi)業(yè)內(nèi)人士、借助互聯(lián)網(wǎng)等方式發(fā)布誤導(dǎo)性信息，或者利用對(duì)敲等手段制造虛假供求關(guān)系，借此刺激投資者購(gòu)買(mǎi)該股票。隨著購(gòu)買(mǎi)該股票投資者的增加，股價(jià)也水漲船高，待股價(jià)接近峰值時(shí)，不法分子趁機(jī)拋出股票獲利離場(chǎng)。

（四）利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易

不法分子在相關(guān)公司兼并重組、利潤(rùn)分配等可能引起公司證券價(jià)格劇烈波動(dòng)的重大信息披露前，提前獲得信息，并根據(jù)信息發(fā)布后證券價(jià)格預(yù)期變動(dòng)方向，提前大量買(mǎi)入或賣(mài)出相關(guān)證券，謀取非法收益。

（五）借用私募基金渠道洗錢(qián)

與公募基金相比，私募基金具有非公開(kāi)發(fā)行、面向特定對(duì)象、運(yùn)作靈活等特點(diǎn)，而且私募基金的銷(xiāo)售、贖回等運(yùn)作過(guò)程多具有私下協(xié)商和依靠私人間信任等特征，因此其信息披露及監(jiān)管要求相對(duì)較為寬松，使得不法分子將非法資金引入、贖回等運(yùn)作容易游離于監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)控之外。同時(shí)，由于私募基金規(guī)模相對(duì)較小，在某些極端情況下，甚至可能直接被不法分子控制用于清洗非法資金。

（六）通過(guò)企業(yè)投資證券“瞞天過(guò)?！鼻逑捶欠ㄙY金

不法分子注冊(cè)成立一家企業(yè)或與企業(yè)管理人員相互勾結(jié)，首先以企業(yè)合法資金投資證券市場(chǎng)，在不斷的證券買(mǎi)賣(mài)中，利用會(huì)計(jì)舞弊手段，通過(guò)做賬分筆將非法資金引入企業(yè)賬戶，作為證券投資收益存在，為非法資金捏造合法來(lái)源。

二、改進(jìn)我國(guó)證券業(yè)反洗錢(qián)防控工作的政策建議

（一）制定證券業(yè)反洗錢(qián)指引，完善證券業(yè)反洗錢(qián)制度建設(shè)

在現(xiàn)有反洗錢(qián)法律制度基礎(chǔ)上，根據(jù)證券業(yè)業(yè)務(wù)性質(zhì)、類型、特點(diǎn)等，制定證券業(yè)反洗錢(qián)指引，提高證券業(yè)反洗錢(qián)法律制度針對(duì)性與可操作性。適應(yīng)證券業(yè)不斷發(fā)展需要，證券市場(chǎng)金融產(chǎn)品及衍生品不斷增加的情況，及時(shí)修訂、補(bǔ)充證券業(yè)反洗錢(qián)可疑交易識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，為證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)識(shí)別與報(bào)送可疑交易提供依據(jù)。根據(jù)部分可疑交易難以量化與標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)，強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)主觀識(shí)別與報(bào)送可疑交易義務(wù)要求。將證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)核心反洗錢(qián)義務(wù)納入《證券法》等專業(yè)證券業(yè)法律，推動(dòng)證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)將履行反洗錢(qián)義務(wù)與開(kāi)展業(yè)務(wù)同步規(guī)劃、同步實(shí)施。

（二）充分發(fā)揮自律性組織作用，構(gòu)建多層次證券業(yè)反洗錢(qián)監(jiān)管體系

將證券業(yè)自律性組織在行業(yè)中的信息聚集和行業(yè)準(zhǔn)入作用，轉(zhuǎn)化為推動(dòng)證券業(yè)反洗錢(qián)工作的優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會(huì)在反洗錢(qián)監(jiān)管體系中的橋梁與紐帶作用，為證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供反洗錢(qián)法律咨詢和教育，引導(dǎo)證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)交流反洗錢(qián)工作經(jīng)驗(yàn)與做法，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)反映證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)要求。賦予證券交易所、證券登記結(jié)算公司反洗錢(qián)義務(wù)與權(quán)力，一方面規(guī)定其必須接受人民銀行反洗錢(qián)監(jiān)管，履行反洗錢(qián)法律義務(wù)；另一方面賦予其對(duì)會(huì)員的反洗錢(qián)監(jiān)督與指導(dǎo)權(quán)力，如在會(huì)員準(zhǔn)入時(shí)提出反洗錢(qián)要求等。

（三）完善證券業(yè)反洗錢(qián)信息互通機(jī)制，發(fā)揮各機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)信息協(xié)同效用

加強(qiáng)人民銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息互通和工作互動(dòng)，建立日常反洗錢(qián)監(jiān)管信息定期通報(bào)制度、與反洗錢(qián)相關(guān)市場(chǎng)違規(guī)行為不定期通報(bào)制度、反洗錢(qián)可疑交易及案件線索信息隨時(shí)通報(bào)制度。建立銀行與證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)間的信息互通平臺(tái)，構(gòu)建以證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)和存管銀行共同構(gòu)成的證券業(yè)可疑交易監(jiān)測(cè)報(bào)告體系，有機(jī)整合客戶資金賬戶資金交易信息與證券賬戶證券交易信息。構(gòu)建證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)間信息互通機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)大額及可疑交易的交叉對(duì)比分析，防止不法分子利用轉(zhuǎn)托管等手段隱匿非法資金來(lái)源，保持對(duì)證券交易監(jiān)測(cè)的連續(xù)性。

（四）多種監(jiān)管手段并用，督促證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部管理

根據(jù)證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)反洗錢(qián)工作情況，綜合采用質(zhì)詢、約見(jiàn)高管談話、實(shí)地走訪等非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管手段和專項(xiàng)檢查、全面檢查等現(xiàn)場(chǎng)檢查手段，督促證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮反洗錢(qián)“前沿哨所“作用，完善內(nèi)部管理。依據(jù)我國(guó)現(xiàn)行反洗錢(qián)法律規(guī)章，結(jié)合自身業(yè)務(wù)流程，特別是實(shí)際業(yè)務(wù)中容易被洗錢(qián)活動(dòng)利用的環(huán)節(jié)，完善反洗錢(qián)內(nèi)部操作規(guī)程和控制措施。嚴(yán)格客戶身份識(shí)別，劃分客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，對(duì)客戶身份進(jìn)行持續(xù)性跟蹤驗(yàn)證。優(yōu)化大額及可疑交易自動(dòng)監(jiān)測(cè)與報(bào)送系統(tǒng)，強(qiáng)化其可疑交易自動(dòng)識(shí)別與篩選功能，加強(qiáng)對(duì)可疑交易的人工識(shí)別，提高可疑交易報(bào)告質(zhì)量。強(qiáng)化對(duì)工作人員反洗錢(qián)知識(shí)培訓(xùn)的針對(duì)性和持續(xù)性，將反洗錢(qián)工作作為員工考核的一項(xiàng)指標(biāo)，提高員工積極性與主動(dòng)性。