創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)供需方市場(chǎng)行為分析

（西安工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 陜西西安710032 四川財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院 四川成都610101）

截至2010年6月26日，已有86家公司在創(chuàng)業(yè)板上市。其中，57家公司披露了2009年財(cái)報(bào)，這為觀察和分析創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)提供了可能。本文以57家公布財(cái)報(bào)的創(chuàng)業(yè)板公司為樣本進(jìn)行分析，以期揭開創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)之神秘面紗。

一、需求方分析

創(chuàng)業(yè)板上市公司是審計(jì)服務(wù)的購(gòu)買方，亦稱審計(jì)市場(chǎng)的需求方。以下分別從行業(yè)分布、地區(qū)分布、實(shí)際控制人和財(cái)務(wù)狀況等四個(gè)層面進(jìn)行分析，以期把握需求方的基本特征。

（一）行業(yè)分布

從行業(yè)分布來看 （見表1），57家創(chuàng)業(yè)板公司分布在信息技術(shù)、機(jī)械設(shè)備等11個(gè)行業(yè)。其中，信息技術(shù)業(yè)最多，占28.07％，機(jī)械設(shè)備業(yè)次之，占26.32％。醫(yī)藥生物業(yè)和石化塑膠業(yè)各約占10％，金屬非金屬業(yè)和批發(fā)零售業(yè)最少，各約占1.8％。

（二）地區(qū)分布

表1 創(chuàng)業(yè)板公司行業(yè)分布

從地區(qū)分布來看，華東地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板公司最多，占26.32％，華北次之，占24.56％，華南第三，占22.8％，東北和西北最少，各占3.5％。華東、華北、華南地區(qū)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)，科研院校眾多，研究開發(fā)能力較強(qiáng)，而西北、東北、西南地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較緩慢，科研院校較少，研究開發(fā)能力較弱，因此形成各地區(qū)創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量的差異。

具體到省份的層面，廣東最多，占22.8％，北京次之，占21.05％，浙江第三，占 8.8％，安徽、甘肅、河南、黑龍江、遼寧、山東、陜西、天津、重慶、內(nèi)蒙等省份最少，均為1家，僅占1.8％，且?guī)缀醵荚谑?huì)城市。另外，珠三角13家，高于長(zhǎng)三角（11家）。數(shù)據(jù)表明，創(chuàng)業(yè)板公司主要分布在沿海經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)達(dá)的省份和省會(huì)城市，內(nèi)陸省份和非省會(huì)城市較少，地區(qū)分布不均衡。

（三）實(shí)際控制人情況

產(chǎn)權(quán)是經(jīng)濟(jì)制度的重要內(nèi)容，從實(shí)際控制人來看，自然人控股的有54家，約占95％，國(guó)有法人控股的2家，國(guó)家控股的1家。數(shù)據(jù)表明，57家創(chuàng)業(yè)板公司絕大多數(shù)為民營(yíng)企業(yè)。

（四）財(cái)務(wù)狀況分析

從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，57家創(chuàng)業(yè)板公司平均資產(chǎn)總額為7億元，平均利潤(rùn)6 600萬(wàn)元，平均有4家子公司，平均存貨2 550萬(wàn)元，平均應(yīng)收賬款約為7 500萬(wàn)元，平均流動(dòng)比率為8倍，平均資產(chǎn)負(fù)債率為19％，非經(jīng)損益約占利潤(rùn)的6.7％，2009年比2008年的利潤(rùn)增長(zhǎng)率平均為48％。上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表明，57家創(chuàng)業(yè)板公司資產(chǎn)規(guī)模較小，擁有的子公司較少，業(yè)務(wù)復(fù)雜性程度不高，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)健，存貨和應(yīng)收賬款較少，短期償債能力較強(qiáng)，成長(zhǎng)性較快。

二、供給方分析

查有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，為創(chuàng)業(yè)板公司提供審計(jì)服務(wù)的有23家會(huì)計(jì)師事務(wù)所，從創(chuàng)業(yè)板客戶數(shù)來看，中瑞岳華最多（6家），占10.53％，是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。大信、立信、鵬城和天健并列第2（分別為5家），約占9％，福建華興、國(guó)富浩華、立信羊城、山東匯德、天衡、信永中和、中磊和眾環(huán)最少（各為1家），僅占1.8％。前10家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的市場(chǎng)份額為68％，創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)集中度較高。

23家會(huì)計(jì)師事務(wù)所中，立信、大信、天健、信永中和、中瑞岳華、立信大華、天職國(guó)際、天健正信等8家事務(wù)所居全國(guó)前10，近年來發(fā)展迅速。其中，天健、信永中和、立信大華、天健正信還經(jīng)歷過較大規(guī)模的合并和跨越式發(fā)展。

三、市場(chǎng)行為分析

在供需雙方的拉動(dòng)、博弈之下，創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)存在怎樣的市場(chǎng)行為，是監(jiān)管者、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和公司諸多方面共同關(guān)心的話題。

（一）審計(jì)意見類型

57家公司無一例外地被審計(jì)師出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，這表明創(chuàng)業(yè)板公司財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，在所有重大方面反映了公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

（二）審計(jì)師選擇

57家創(chuàng)業(yè)板公司中有28家公司聘請(qǐng)了國(guó)內(nèi)前10大會(huì)計(jì)師事務(wù)所，29家公司聘請(qǐng)了國(guó)內(nèi)非前10大會(huì)計(jì)師事務(wù)所（下稱小所），沒有一家公司聘請(qǐng)國(guó)際四大及其境內(nèi)合作所。這說明經(jīng)過近年政策面的支持、整合與發(fā)展，境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模日趨擴(kuò)大、審計(jì)質(zhì)量逐步提高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力與日俱增，他們已經(jīng)擁有在復(fù)雜多變的審計(jì)環(huán)境中承接和完成業(yè)務(wù)之能力。

如果把本地所定義為事務(wù)所的注冊(cè)地和公司注冊(cè)地在同一省份，則有26家公司聘請(qǐng)了本地所，其中，10家聘請(qǐng)了本地在全國(guó)排前10的大所，16家聘請(qǐng)了本地小所；31家公司聘請(qǐng)了外地所，其中，18家聘請(qǐng)了外地在全國(guó)排前10的大所，13家聘請(qǐng)了外地小所。另外，26家公司披露了連續(xù)審計(jì)服務(wù)年限，平均為4年，最長(zhǎng)為10年，最短為1年。

（三）審計(jì)收費(fèi)

在57家公司中，有41家披露了2009年度的審計(jì)費(fèi)用，平均為36萬(wàn)元，最大值為125萬(wàn)元，最小值為7.8萬(wàn)元；8家公司披露了IPO相關(guān)審計(jì)費(fèi)用，平均為129萬(wàn)元，最高為221.5萬(wàn)元，最低為66.50萬(wàn)元。數(shù)據(jù)表明，創(chuàng)業(yè)板公司的年度審計(jì)費(fèi)用不高，主要由于這些公司規(guī)模較小、業(yè)務(wù)比較簡(jiǎn)單。

通常認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板上市公司具有高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)的特征。因此，審計(jì)收費(fèi)應(yīng)充分考量風(fēng)險(xiǎn)因素，通過變量之間的Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，審計(jì)收費(fèi)（的自然對(duì)數(shù)）與公司規(guī)模（資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)）、業(yè)務(wù)復(fù)雜性、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)負(fù)債率）、非經(jīng)損益比率正相關(guān)，與流動(dòng)比率負(fù)相關(guān)（在5％的水平上顯著）。證據(jù)表明，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)客戶，審計(jì)師收取了較高的審計(jì)費(fèi)用（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）。

綜上可知，創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)的基本特征主要有以下幾點(diǎn)：第一，創(chuàng)業(yè)板公司以從事信息技術(shù)和機(jī)械設(shè)備業(yè)為主。第二，創(chuàng)業(yè)板公司主要分布在沿海經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)達(dá)的省份和省會(huì)城市，內(nèi)陸省份和非省會(huì)城市較少，地區(qū)分布不均衡。第三，從實(shí)際控制人來看，創(chuàng)業(yè)板公司絕大多數(shù)為民營(yíng)企業(yè)。第四，從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，創(chuàng)業(yè)板公司資產(chǎn)規(guī)模較小，業(yè)務(wù)較簡(jiǎn)單，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較穩(wěn)健，存貨和應(yīng)收賬款較少，短期償債能力較強(qiáng)，成長(zhǎng)性較快。第五，為創(chuàng)業(yè)板公司提供審計(jì)服務(wù)的有23家會(huì)計(jì)師事務(wù)所，前10家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的市場(chǎng)份額為68％，創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)集中度較高。第六，57家公司全部被審計(jì)師出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，會(huì)計(jì)核算符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。第七，沒有一家公司聘請(qǐng)國(guó)際四大及其境內(nèi)合作所。第八，事務(wù)所連續(xù)審計(jì)服務(wù)年限平均為4年。第九，41家公司披露了2009年度的審計(jì)費(fèi)用，平均為36萬(wàn)元。第十，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)客戶，審計(jì)師收取了較高的審計(jì)費(fèi)用（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）。

但本文也存在一些局限性：第一，只有57家公司披露了2009年財(cái)報(bào)，研究樣本偏少。第二，只有41家公司披露了2009年度的審計(jì)費(fèi)用，由于樣本較少，未進(jìn)行回歸分析。第三，未赴有關(guān)公司、事務(wù)所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研，對(duì)創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)的形成、參與各方的行為及其博弈缺乏深入的解析。隨著樣本規(guī)模的擴(kuò)大、實(shí)地調(diào)研的展開以及研究方法的改善，相信這些不足可以在以后的研究中得以克服。盡管如此，本文還是為認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)板審計(jì)市場(chǎng)提供了部分經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，開辟了一個(gè)實(shí)證的視角。