基于主成分分析的運輸型物流企業(yè)競爭力研究

劉 丹，陳麗芳

(福州大學八方物流學院，福建福州 350108)

1 物流企業(yè)競爭力評價

目前，企業(yè)競爭力評價作為一項重要的研究領(lǐng)域，已引起國內(nèi)外有關(guān)學者的廣泛關(guān)注。國外學者對競爭力評價研究以世界經(jīng)濟論壇(WEF)和瑞士洛桑國際管理學院(IMD)最為著名，是國際上評價國家或地區(qū)經(jīng)濟競爭力的權(quán)威機構(gòu)。WEF和IMD從20世紀80年代以來就致力于國際競爭力的比較研究，并把企業(yè)競爭力評價作為其研究工作的主要內(nèi)容。此后，企業(yè)競爭力評價作為企業(yè)管理的重要手段日益引起人們的重視［1-2］。國外具有代表性的評價指標體系主要為:①《財富》500強評價指標體系，其評價指標包括營業(yè)收入、營業(yè)利潤、資產(chǎn)總額和雇員總數(shù);②《商業(yè)周刊》評價指標體系，其評價指標是股票市值;③《福布斯》評價指標體系，其評價指標包括營業(yè)額、利潤、資產(chǎn)總額和股票市值［3］。我國的企業(yè)競爭力評價開始于20世紀90年代初，秦壽康［4］分析了層次分析法、主成分分析法等綜合評價方法，并使用主成分分析法對全國19個大城市的綜合實力進行了評價。張亦弛［5］總結(jié)了物流企業(yè)核心競爭能力等相關(guān)內(nèi)容，并提出了物流企業(yè)競爭能力評價指標與系統(tǒng)評價方法、物流企業(yè)核心競爭能力分析模型與綜合分析等方面的內(nèi)容。蔡定萍［6］認為物流企業(yè)競爭力評價宜采用綜合指數(shù)法或主成分分析法，并指出了物流企業(yè)競爭力評價指標體系應包括:市場控制能力指標(市場占有率)、營運能力指標(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)、經(jīng)營安全能力指標(資產(chǎn)負債率)等方面。劉輝［7］通過主成分分析法尋找一個合理的績效評價指標，利用銷售收入凈額、主營業(yè)務利潤和所有者權(quán)益等反映企業(yè)經(jīng)營績效的指標對物流企業(yè)的經(jīng)營績效進行排序。王道平、翟樹芹［8］總結(jié)出第三方物流企業(yè)競爭力的評價應該重點考慮企業(yè)的財務能力，指標包括營運能力、經(jīng)營安全能力和盈利能力。遠亞麗、程賜勝［9］建立了一套包括財務能力、服務能力、組織能力和學習能力的評價物流企業(yè)競爭力的指標體系，將層次分析法與灰色關(guān)聯(lián)分析法相結(jié)合，對物流企業(yè)的競爭力進行評價。賀瓊、萬華麗［10］選取了每股收益、流動比率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等13個財務指標來反映物流業(yè)上市公司的績效，運用主成分分析法對40家物流業(yè)上市公司進行實證分析。王海燕、呂靜［11］設(shè)計了一套第三方物流企業(yè)競爭力評價指標體系，包括服務能力、市場控制能力、組織運作能力、財務能力等4個方面，并采用“投影最大化”的優(yōu)化準則，提出改進的主成分分析法，結(jié)合模糊數(shù)學理論，對第三方物流企業(yè)的競爭力進行了實例研究。

綜上所述，國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)競爭力評價的研究比較豐富，但是對于運輸型物流企業(yè)的競爭力評價并不多。鑒于此，筆者采用主成分分析法，運用SPSS軟件，利用能夠直觀反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的11個財務指標數(shù)據(jù)，對深滬兩市上市的運輸型物流企業(yè)進行實證分析，對其競爭力進行評價和排名研究，一方面可以確定企業(yè)在行業(yè)競爭中的地位，另一方面幫助企業(yè)加強經(jīng)營管理，對更好地謀劃企業(yè)發(fā)展方向具有一定的指導作用。

2 指標體系設(shè)計與理論模型

2.1 指標體系的設(shè)計

企業(yè)競爭力分析指標的選取對實證結(jié)果分析至關(guān)重要，張亦弛認為，從財務角度衡量物流企業(yè)的競爭能力，是體現(xiàn)一個物流企業(yè)價值的最為直觀的方式。也就是說，給予足夠長的時間，任何構(gòu)成競爭能力的潛在要素最終都將反映在物流企業(yè)的財務上?？梢哉f，財務代表了物流企業(yè)的過去，它能精確地反映物流企業(yè)過去某一時段運作的情況。從這個角度評估的要素有:營運能力、盈利能力和安全經(jīng)營能力。

筆者借鑒國內(nèi)外相對合理的競爭力評價指標體系，結(jié)合運輸型物流企業(yè)的特點，建立如下競爭力評價的指標體系:每股收益(元)X1、每股凈資產(chǎn)(元)X2、凈資產(chǎn)收益率(%)X3、流動比率(倍)X4、速動比率(倍)X5、資產(chǎn)負債率(%)X6、總資產(chǎn)報酬率(%)X7、應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)X8、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)X9、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)X10、凈利潤增長率(%)X11。

運輸型物流企業(yè)需具備一定規(guī)模，自有一定數(shù)量的運輸設(shè)備。因此，在上述評價指標中應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等反映企業(yè)營運能力的指標對運輸型物流企業(yè)來說是客觀必要的。運輸型物流企業(yè)都是以盈利為目的的，而每股凈資產(chǎn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率和凈利潤增長率是反映企業(yè)盈利水平的指標。速動比率和流動比率反映企業(yè)的短期償債能力，資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的長期償債能力，運輸型物流企業(yè)為了能夠順利經(jīng)營，必須考慮以上安全經(jīng)營能力方面的指標［12-13］。

2.2 主成分分析法的基本原理

在多指標綜合評價中，主成分分析法是一種有效的方法。主成分分析法的基本思想是通過構(gòu)造原變量適當?shù)木€性組合，以產(chǎn)生一系列互不相關(guān)的新變量，從中選出少數(shù)幾個新變量(主成分)并使它們盡可能多地包含原變量的信息，從而使得用這幾個新變量替代原變量分析問題成為可能。在盡可能少丟失信息的前提下，從所研究的m個變量中求出幾個新變量，它們能綜合原有變量的信息，相互之間又盡可能不含重復信息，用這幾個新變量進行統(tǒng)計分析仍能達到分析問題的目的。而這幾個主成分的累計貢獻率達到85%以上，可以概括原始數(shù)據(jù)的絕大部分信息，以保證對運輸型物流企業(yè)的競爭力評價結(jié)果真實可靠。

主成分分析法的主要計算步驟如下:

3 實證研究

3.1 樣本與數(shù)據(jù)的來源

目前，我國深市和滬市物流業(yè)類上市公司共有60多家，其中有40家為運輸型物流企業(yè)，剔除ST公司，以公司財務數(shù)據(jù)信息較全面的26家上市運輸型物流企業(yè)作為樣本。選用2010年各企業(yè)的財務報表公布的數(shù)據(jù)，其來源于巨潮資訊網(wǎng)以及滬市、深市相關(guān)網(wǎng)站，所選樣本企業(yè)的財務數(shù)據(jù)指標值如表1所示。

3.2 結(jié)果分析

筆者采用SPSS軟件，計算結(jié)果如表2所示。

由表2可知，前5個因子的累計貢獻率為87.128%，大于85%，表明該5個因子可以概括原始數(shù)據(jù)的絕大部分信息。進而計算出各運輸型物流企業(yè)的綜合得分與排名，如表3所示。

表1 家上市運輸型物流企業(yè)財務數(shù)據(jù)指標值

表2 解釋的總方差

通過表3計算出各上市的運輸型物流企業(yè)的綜合得分Y，Y值越大表示企業(yè)的競爭力越強，反之亦然。從得分中可以看出，航空運輸類競爭力最強，港口碼頭類和海上運輸類的平均值分別為-0.49121和-0.99718，遠低于其他類別的平均值，相對競爭力偏弱。

表3 26家上市運輸型物流企業(yè)綜合得分排名表

4 結(jié)論與啟示

筆者以26家上市運輸型物流企業(yè)財務數(shù)據(jù)指標值作為分析樣本，運用主成分分析法研究企業(yè)競爭力評價，得到如下結(jié)論與啟示:

(1)現(xiàn)代物流與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有著緊密的聯(lián)系。樣本資料的分析結(jié)果表明，除鐵路類運輸型物流企業(yè)外，綜合得分排名靠前的企業(yè)，如海南航空、中國國航、東方航空、大眾交通、營口港、唐山港和中遠航運，都集中在東部沿海地區(qū)，這說明現(xiàn)代物流與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展存在著緊密的聯(lián)系。即現(xiàn)代物流與經(jīng)濟發(fā)展有著不可分割的關(guān)系，沒有雄厚的經(jīng)濟基礎(chǔ)，物流業(yè)的發(fā)展壯大無從談起，更不能形成強大的競爭力;現(xiàn)代物流促進區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展，而發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)，對調(diào)整產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、培育新一輪經(jīng)濟增長點都具有重要意義，物流系統(tǒng)的質(zhì)量和效率在很大程度上影響到區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展水平和競爭能力的高低。這一結(jié)論對于我國發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)具有重要的啟示。我國要通過完善全國性的物流產(chǎn)業(yè)體系，促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，就必須根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的需要，建立覆蓋整個區(qū)域的物流體系;要求物流產(chǎn)業(yè)加快自身的現(xiàn)代化建設(shè)，我國政府應采取適當?shù)恼叽胧?，來促進區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展，提升區(qū)域物流的發(fā)展水平。

(2)運輸型物流企業(yè)通過實現(xiàn)服務的多元化提高競爭力。在樣本資料的分析結(jié)果中，各類運輸型物流企業(yè)排名靠前的基本都不是從事單一的運輸業(yè)務，它們都是在提供具有自身特色的個性化服務的基礎(chǔ)上，進行多元化經(jīng)營，實現(xiàn)從傳統(tǒng)物流向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)變，進一步提高企業(yè)競爭力。運輸型物流企業(yè)是從事門到門或點對點運輸服務的企業(yè)，但現(xiàn)代物流不是單一的貨物運輸，運輸只是其中的一個環(huán)節(jié)，因此，發(fā)展現(xiàn)代物流必須滿足客戶的多樣化需求，盡量提供一體化的物流服務。例如，大秦鐵路提供以煤炭、焦炭、鋼鐵、礦石和旅客運輸為主的區(qū)域性、多元化的鐵路運輸服務，同時也為其客戶提供一站式物流整體解決方案。此外，物流企業(yè)在保持自身核心競爭優(yōu)勢的同時，可以發(fā)展多種輔助業(yè)務，擴展其發(fā)展空間，有效規(guī)避市場風險，進一步增強企業(yè)綜合競爭力。例如，大眾交通以現(xiàn)代客運為核心主業(yè)，同時積極開拓現(xiàn)代物流、汽車服務、旅游服務和金融保險等產(chǎn)業(yè);營口港以散雜貨業(yè)務為主營業(yè)務，發(fā)展集裝箱業(yè)務和油品業(yè)務;中遠航運積極開拓遠洋運輸服務，在滿足自身業(yè)務需要的同時，還向境外開展船員輸出業(yè)務。因此，運輸型物流企業(yè)要在做好主業(yè)的基礎(chǔ)上，進行主業(yè)與輔業(yè)、主業(yè)與多業(yè)的橫向整合、共同發(fā)展，進而提升企業(yè)的整體競爭力。

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