中小企業(yè)融資渠道拓展淺析

羅 娟，黃代全

(三峽建行國(guó)際業(yè)務(wù)部，湖北宜昌 443000)

一、中小企業(yè)融資難的主要原因分析

1.企業(yè)自身原因

中小企業(yè)的特點(diǎn)是對(duì)市場(chǎng)信息敏銳、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，在技術(shù)進(jìn)步、機(jī)制創(chuàng)新和創(chuàng)造就業(yè)方面優(yōu)勢(shì)明顯，且大多處于資本快速積累、規(guī)模迅速擴(kuò)張的階段，但是此時(shí)期的企業(yè)也有很多不足，如管理模式和管理體系的不健全、資金使用缺乏計(jì)劃和安排、資產(chǎn)規(guī)模小、資金實(shí)力弱，包括管理者的管理水平不高等諸多不利方面。

2.外部環(huán)境因素

第一，政府政策缺失。一是資本市場(chǎng)不完善。由于政府限制了股權(quán)融資的門檻，使得中小企業(yè)很難爭(zhēng)取到直接上市融資、或通過資產(chǎn)置換實(shí)現(xiàn)借殼買殼上市的機(jī)會(huì)。二是法律法規(guī)不完善。目前，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障，也沒有統(tǒng)一的中小企業(yè)立法和專門的信用法規(guī);另外，執(zhí)法環(huán)境的影響，法律對(duì)銀行債權(quán)債務(wù)的保護(hù)能力不高，經(jīng)常形成企業(yè)逃廢債務(wù)的行為，也造成銀行對(duì)中小企業(yè)的“恐貸”心理。三是中小企業(yè)服務(wù)體系不健全等。我國(guó)在中小企業(yè)的信息咨詢與技術(shù)服務(wù)、信用擔(dān)保及人員培訓(xùn)機(jī)制等方面還要加強(qiáng)，要建立完善的服務(wù)體系。

第二，銀行風(fēng)險(xiǎn)控制需求和自身發(fā)展考慮。一是效益最大化影響。盡管最近幾年政府投入了大量的資金釋放銀根，但銀行基于多種考慮將大部分資金投入到了大企業(yè)和大項(xiàng)目，對(duì)中小企業(yè)不夠重視。二是資產(chǎn)抵押要求。中小企業(yè)本身資產(chǎn)有限，加上資產(chǎn)抵押涉及到手續(xù)、費(fèi)用等，導(dǎo)致中小企業(yè)覺得從銀行融資高不可攀，轉(zhuǎn)而尋求其他融資渠道，一定程度上增加了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本，帶來惡性循環(huán)。三是信息不對(duì)稱惡化銀企關(guān)系。由于中小企業(yè)在管理體系和制度方面的不完善，財(cái)務(wù)公開性和真實(shí)性不夠，銀行難以了解企業(yè)真實(shí)情況，也不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)給中小企業(yè)放貸。

二、解決中小企業(yè)融資問題的建議

1.企業(yè)要加強(qiáng)自身建設(shè)

第一，建立現(xiàn)代化的管理體系。中小企業(yè)要加強(qiáng)制度建設(shè)，形成良好的企業(yè)文化，完善經(jīng)營(yíng)管理制度和法人治理結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)的透明度，增強(qiáng)信譽(yù)、積累信用，建立起適合企業(yè)和有利于企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)代管理體系。第二，實(shí)行靈活的經(jīng)營(yíng)策略，提升競(jìng)爭(zhēng)力。中小企業(yè)要實(shí)行靈活機(jī)動(dòng)、市場(chǎng)適應(yīng)能力強(qiáng)、拾遺補(bǔ)缺的經(jīng)營(yíng)策略，要避開大企業(yè)、大行業(yè)所關(guān)注的重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)品，尋找適合自己“小、精、新”的發(fā)展模式，在大企業(yè)的發(fā)展夾縫中求生存;或者尋求大行業(yè)、大企業(yè)中的龍頭合作，采取依附協(xié)作的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，充分利用大企業(yè)的資源和信用優(yōu)勢(shì)獲得發(fā)展。第三，多渠道籌資。中小企業(yè)要善于運(yùn)用多種融資渠道，通過參股、合作、聯(lián)營(yíng)等方式籌資，提高資金使用的目的性，使有限的資金能最大限度地發(fā)揮效益。

2.銀行要加強(qiáng)支持力度

一是轉(zhuǎn)變觀念，調(diào)整信貸政策，營(yíng)造公平的信貸環(huán)境，支持中小企業(yè)的合理資金需求。二是加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新。中小企業(yè)融資難這個(gè)問題所集中的矛盾在于:中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、可抵質(zhì)押資產(chǎn)有限;銀行出于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)考慮，會(huì)審慎考慮對(duì)中小企業(yè)的信貸投入。如何解決這個(gè)矛盾，達(dá)到“中小企業(yè)能取得銀行融資、銀行能有效支持中小企業(yè)發(fā)展”的雙贏目標(biāo)呢?一方面，企業(yè)需要有效利用現(xiàn)有資源(包括應(yīng)收款、存貨及政府出口政策等);另一方面，銀行需積極開發(fā)適合中小企業(yè)發(fā)展的融資產(chǎn)品。近幾年來，部分銀行也逐步推出了一些產(chǎn)品，解決了一些融資需求。三是加快金融服務(wù)模式的創(chuàng)新。銀行要求做好信貸客戶細(xì)分工作，善于發(fā)現(xiàn)和培植良好的中小企業(yè)。

三、中小企業(yè)融資成功案例

筆者針對(duì)近兩年外貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展中的幾個(gè)案例進(jìn)行了分析，為境內(nèi)中小企業(yè)融資提供參考。

1.案例一

某民營(yíng)企業(yè)A公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為太陽能電池板及大功率層壓組件的生產(chǎn)銷售，產(chǎn)品出口歐盟及美國(guó)。由于歐美經(jīng)濟(jì)下滑，產(chǎn)品出口形勢(shì)不好，且美國(guó)和歐盟反傾銷政策連續(xù)出臺(tái)，該公司一方面出口訂單減少，另一方面接了訂單又擔(dān)心收匯有風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品銷售陷入困頓。為此，該公司向主辦銀行提出，希望能辦理短期出口融資并協(xié)助其安全收匯。根據(jù)客戶需求，銀行經(jīng)仔細(xì)研究后向該公司推薦了“融信通”業(yè)務(wù)，為其辦理了發(fā)貨后短期90天的融資，并在中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的保駕護(hù)航之下收回了該公司在此訂單下的全部貨款，如期歸還了銀行融資。下面，筆者就“融信通”業(yè)務(wù)做簡(jiǎn)單介紹。

(1)產(chǎn)品定義?！叭谛磐ā睒I(yè)務(wù)是指出口商向中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司(以下簡(jiǎn)稱“信保公司”)投保短期出口信用保險(xiǎn)，將保單項(xiàng)下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行并向銀行轉(zhuǎn)讓出口項(xiàng)下應(yīng)收賬款的情況下，銀行根據(jù)出口商的需求，在其出口發(fā)運(yùn)后提供短期表內(nèi)外融資的綜合金融服務(wù)。

(2)產(chǎn)品流程。①出口商向中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司投保短期出口信用保險(xiǎn)，申請(qǐng)買方信用風(fēng)險(xiǎn)限額;②出口商與銀行、信保公司三方簽訂《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將保單項(xiàng)下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行;③根據(jù)出口商申請(qǐng)支用的產(chǎn)品品種，出口商與銀行簽訂相關(guān)合同及協(xié)議書;④出口企業(yè)貨物發(fā)運(yùn)后向信保公司申報(bào)并向銀行申請(qǐng)單筆融資，并提交銀行所需資料，包括信保公司向銀行出具的注明保費(fèi)已繳納的《短期出口信用保險(xiǎn)承保情況通知書》。

(3)對(duì)企業(yè)的好處。①出口商通過將保單項(xiàng)下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)其融資目的;②符合條件的出口商可以免除其他擔(dān)保，減輕其資產(chǎn)擔(dān)保的壓力;③符合條件的出口商可以占用中國(guó)信用保險(xiǎn)公司的額度辦理融資業(yè)務(wù)，意味著可以突破銀行信用限額;④出口商可以利用融信通產(chǎn)品額度，辦理其他貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

(4)注意事項(xiàng)。出口商必須是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、資信良好的出口型企業(yè);出口商必須達(dá)到銀行信用評(píng)級(jí)要求;出口商是民營(yíng)貿(mào)易型企業(yè)的，要求企業(yè)的實(shí)際控制人承擔(dān)連帶責(zé)任保證。

2.案例二

某民營(yíng)企業(yè)B公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為大宗商品進(jìn)出口及轉(zhuǎn)口貿(mào)易，外貿(mào)型企業(yè)。進(jìn)口產(chǎn)品以鋁錠和氧化鋁為主，所進(jìn)口產(chǎn)品基本轉(zhuǎn)口至最終消費(fèi)商;總資產(chǎn)中存貨及應(yīng)收賬款占大頭，凈資產(chǎn)有限;客戶希望銀行能提供更多的授信額度，擴(kuò)大進(jìn)口及轉(zhuǎn)口貿(mào)易的規(guī)模。存在的問題是難以提供傳統(tǒng)意義上合格的抵質(zhì)押物。為此，銀行針對(duì)此客戶需求提出了“融貨通”——貨押授信概念。

國(guó)際貿(mào)易貨押授信是在貿(mào)易融資領(lǐng)域?qū)鹘y(tǒng)授信模式的創(chuàng)新，是在借鑒典當(dāng)原理的基礎(chǔ)上，通過對(duì)貨權(quán)/動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、儲(chǔ)運(yùn)保險(xiǎn)、貨物監(jiān)管、資金監(jiān)管等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，使銀行在掌控貨權(quán)、監(jiān)控貨款的情況下，為客戶提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化貿(mào)易融資解決方案。國(guó)際貿(mào)易貨押授信業(yè)務(wù)分為“現(xiàn)貨倉(cāng)”、“海陸倉(cāng)”和“保稅倉(cāng)”三種模式。其中:“現(xiàn)貨倉(cāng)”是指銀行基于對(duì)出質(zhì)人現(xiàn)有質(zhì)物的有效控制，根據(jù)質(zhì)物的性質(zhì)，選擇易變現(xiàn)、易存儲(chǔ)、不易損壞、市值穩(wěn)定、價(jià)格透明、通用性強(qiáng)的商品，依據(jù)質(zhì)押商品未來變現(xiàn)后可用于償還我行債權(quán)的最高數(shù)額，綜合客戶信用狀況所核定的最高貿(mào)易融資循環(huán)額度。“海陸倉(cāng)”是指以未來進(jìn)口貨物(質(zhì)押物)以海運(yùn)或海陸聯(lián)運(yùn)方式運(yùn)至國(guó)內(nèi)港口或內(nèi)陸倉(cāng)庫(kù)的單筆貿(mào)易授信項(xiàng)下開證業(yè)務(wù)。保稅倉(cāng)是指境內(nèi)企業(yè)在保稅區(qū)進(jìn)口貿(mào)易項(xiàng)下以擬進(jìn)口的貨物做質(zhì)押并以單筆貿(mào)易融資授信方式辦理進(jìn)口開證/付款保函的業(yè)務(wù)。下面，筆者針對(duì)“現(xiàn)貨倉(cāng)”做相關(guān)介紹。

(1)產(chǎn)品流程。①進(jìn)口商、銀行和第三方物流監(jiān)管企業(yè)簽署《第三方監(jiān)管協(xié)議》;②監(jiān)管方出具現(xiàn)貨倉(cāng)單;③銀行對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行核庫(kù)，做質(zhì)物查詢及確認(rèn)，審價(jià)并確定銀行可融資比例;④銀行放款后嚴(yán)格做好貸后管理，包括:按月度、季度落實(shí)貸后現(xiàn)場(chǎng)核庫(kù)，執(zhí)行每日盯市制度;登記額度管理臺(tái)賬、核對(duì)質(zhì)押物價(jià)值，通知客戶及時(shí)補(bǔ)倉(cāng)或補(bǔ)保證金。

(2)對(duì)企業(yè)的好處。①通過將大量存貨盤活以達(dá)到融資目的;②可以免除其他資產(chǎn)擔(dān)保，減輕企業(yè)壓力;③擴(kuò)大了授信額度及融資渠道。

(3)注意事項(xiàng)。對(duì)企業(yè):進(jìn)口商資信良好，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng);進(jìn)口商須達(dá)到銀行信用等級(jí)要求;進(jìn)口商是民營(yíng)貿(mào)易型企業(yè)的，要求企業(yè)的實(shí)際控制人承擔(dān)連帶責(zé)任保證。對(duì)銀行:貨押授信特別是現(xiàn)貨質(zhì)押授信(現(xiàn)貨倉(cāng))的風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)鍵在于對(duì)質(zhì)押產(chǎn)品的選擇和市值評(píng)估及監(jiān)管，為此，第三方監(jiān)管企業(yè)的資格審核準(zhǔn)入、銀行定期或不定期核庫(kù)、每日盯市及補(bǔ)貨制度的執(zhí)行十分重要。

上述兩個(gè)案例中，企業(yè)的共同之處是可用于抵押的資產(chǎn)不足，通過盤活存貨或應(yīng)收賬款(賠款權(quán)益)來實(shí)現(xiàn)融資目的;銀行通過將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至第三方來達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的;實(shí)現(xiàn)銀企雙贏目標(biāo)。當(dāng)前，銀行還推出了針對(duì)出口退稅資金的“融稅通”業(yè)務(wù)、針對(duì)應(yīng)收賬款的“融賬通”業(yè)務(wù)，以及依附大企業(yè)的“供應(yīng)鏈融資”等，都是為了解決中小企業(yè)融資的問題。

通過上述案例，筆者希望中小企業(yè)能針對(duì)各自情況，選擇適合自己的融資模式，作出利于自己的選擇和安排。

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