加強我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)管研究

■張秀文

一、流動性風(fēng)險的內(nèi)涵

所謂流動性，從廣義的角度來看，就是在需要時獲取現(xiàn)金的能力。然而，不同的機構(gòu)對此有著不同的理解。我國《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引》的第三條對流動性風(fēng)險的定義是：“流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險”。從該定義中，可以看出流動性風(fēng)險主要指兩個方面，一是銀行不能支付到期債務(wù)，這主要指負(fù)債的流動性風(fēng)險。二是銀行不能支持其資產(chǎn)的增長，這主要是指不能支付客戶的告貸。就風(fēng)險的破壞性來說，前者要大于后者，所以監(jiān)管者往往忽略對這后者流動性風(fēng)險的監(jiān)管。巴塞爾委員會對流動性風(fēng)險的界定是：“在可容忍的損失范圍內(nèi)，銀行為資產(chǎn)增長融資以及償付到期債務(wù)的能力”?？梢钥闯觯覈鴮α鲃有燥L(fēng)險的定義與巴塞爾委員會的界定基本相同。這種定義雖然已經(jīng)不再局限于“占有現(xiàn)金和容易變現(xiàn)的資產(chǎn)”的層面上，但仍有其缺陷。要想更好的監(jiān)管流動性風(fēng)險，那么就有必要更深刻地理解流動性風(fēng)險的內(nèi)涵和特點。

上述定義最大的缺點是沒有從宏觀的角度來看待流動性風(fēng)險，仍然停留在“在有限時間內(nèi)不受損失獲取現(xiàn)金的能力”這一微觀層面。在所有的資產(chǎn)中，最具有流動性的資產(chǎn)是貨幣，貨幣之所以有這么強大的流動性，原因在于其作為流動手段的職能所在。但是貨幣的流動是通過各類金融機構(gòu)與市場主體之間以及市場主體的相互交易來實現(xiàn)其流動的，貨幣供給的增加或減少是通過商業(yè)銀行的信用擴張或收縮來完成的，交易之所以能順利地進行，其原因在于人們對銀行的普遍信任。也就是說，支撐整個市場流動性的關(guān)鍵是人們的信任，這種信任是由各個金融機構(gòu)以及金融監(jiān)管者共同維護的，金融機構(gòu)可以通過這種信任來獲取收益。一旦這種信任因某個甚至一系列原因受到質(zhì)疑或者不信任，那么結(jié)果不僅對金融體系是災(zāi)難性的，對整個實體經(jīng)濟都會造成巨大的影響。1997年墨西哥的資本外逃就是個很好的例證。所以，流動性風(fēng)險可以表現(xiàn)為市場整體和單個金融機構(gòu)的流動性風(fēng)險。單個銀行的流動性則是由其自身的信譽來決定，單個銀行可以通過充足的資金、穩(wěn)健的經(jīng)營管理等來維護自身的信譽；影響市場流動性的主要因素是各國政府的相關(guān)部門。從國際上來看，影響國際流動性的最主要因素是美國的貨幣管理部門，即美聯(lián)儲，如當(dāng)前世界的流動性過剩很大部分原因是美聯(lián)儲在應(yīng)對次貸危機時實行的寬松貨幣政策。影響我國市場流動性的根本因素是我國的貨幣供給和金融監(jiān)管的嚴(yán)格程度，即“一行三會”。

銀行的流動性風(fēng)險既可能來自商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限錯配，以及信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等其他類別風(fēng)險向流動性風(fēng)險的轉(zhuǎn)化，也可能來自市場流動性對銀行流動性風(fēng)險的負(fù)面影響，即由于外部融資市場深度不足或市場動蕩所導(dǎo)致的商業(yè)銀行無法及時以合理價格變現(xiàn)或抵押資產(chǎn)以獲得流動性支持。

其實市場的流動性和銀行的流動性相互影響。當(dāng)市場因某些原因出現(xiàn)流動性困難時，銀行往往也會面臨著很大的流動性風(fēng)險；銀行的流動性風(fēng)險的爆發(fā)，也會對市場的流動性造成影響，如一家銀行的擠兌可能引起多家銀行的擠兌，產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，從而造成市場恐慌。所以，流動性風(fēng)險的監(jiān)管不能只是某個銀行的流動性監(jiān)管，更要對系統(tǒng)性流動風(fēng)險進行的監(jiān)管。再者，對于一家銀行來說，可能其自身的流動性風(fēng)險很小，但是當(dāng)把所有銀行的流動性風(fēng)險加總時，其流動性風(fēng)險可能就會被放大。這也就是說，當(dāng)經(jīng)濟遇到波動或者較大外因?qū)?jīng)濟造成不利影響時，整個銀行市場的流動性其實沒有我們看起來的那么強大。例如在1997年亞洲經(jīng)濟危機中的流動性困難以及倒閉的銀行都是一個很好的例證。

二、商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的特點

流動性風(fēng)險與市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險相比，形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險。流動性風(fēng)險的產(chǎn)生除了因為商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限錯配，信用、市場、操作等風(fēng)險領(lǐng)域的風(fēng)險同樣會導(dǎo)致商業(yè)銀行的流動性不足，甚至?xí)l(fā)風(fēng)險擴散，造成整個金融系統(tǒng)出現(xiàn)流動性困難。

（一）流動性風(fēng)險具有前瞻性

這就是說，與金融機構(gòu)流動性的歷史水平相比，確保有足夠現(xiàn)金應(yīng)對未來現(xiàn)金流需求要重要得多。與其他風(fēng)險一樣，流動性風(fēng)險是由未來發(fā)生的事件導(dǎo)致不利結(jié)果的風(fēng)險，是具有前瞻性的，是一個基于未來的概念。因此，對歷史數(shù)據(jù)的計量價值是極其有限的，例如歷史流動比率、回顧管理、基于以往流動性需求做出的計劃等。流動性風(fēng)險的管理必須為非預(yù)期現(xiàn)金流需求預(yù)備緩沖。非預(yù)期現(xiàn)金流需求的變現(xiàn)形式有很多，大多數(shù)都具有可能性較大但影響較小的特點，而有些則可能性較小但影響較大，為這些需求預(yù)備緩沖對流動性風(fēng)險管理至關(guān)重要?？傊?，對于流動性風(fēng)險的歷史和當(dāng)前計量的意義不是很大，關(guān)鍵應(yīng)在于對于未來流動性風(fēng)險的預(yù)測。

（二）流動性風(fēng)險是結(jié)果性風(fēng)險

這就是說流動性風(fēng)險總是伴隨著其他金融風(fēng)險產(chǎn)生。正是因為如此，流動性風(fēng)險通常被稱作“間接風(fēng)險”。融資危機并非憑空而來，銀行的主要功能是為經(jīng)濟提供流動性而不是流動性危機，很難想象一家銀行在沒有事先經(jīng)歷市場風(fēng)險、信用風(fēng)險或是操作風(fēng)險而導(dǎo)致的嚴(yán)重?fù)p失就直接面臨流動性風(fēng)險的。流動性風(fēng)險的潛在引發(fā)因素可以分為內(nèi)生和外生因素。內(nèi)生因素通常是信用風(fēng)險加劇，偶爾也由操作風(fēng)險造成，如巴林銀行的倒閉就是由操作風(fēng)險導(dǎo)致。外生因素通常來自于市場干擾，但也可由支付系統(tǒng)、國家風(fēng)險以及其他各類事件導(dǎo)致。

（三）流動性風(fēng)險與其他金融風(fēng)險的覆蓋方式不同

實際中經(jīng)常用資本覆蓋凈資產(chǎn)價值的潛在損失來應(yīng)對金融風(fēng)險，其具體金額是由VAR值決定，但是VAR法并不適合流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險面臨的是在特定時間段內(nèi)的累計凈現(xiàn)金流出（NCO），這個時間段可能是1天、1個月甚至更長。顯然資本在應(yīng)對這反面問題時是比較受限的，因為銀行需要的是真金白銀的現(xiàn)金流入。要做到這一點，可以通過出售像國債這樣流動性強的資產(chǎn)，或在市場上借入短期資金或直接向央行展開回購交易。所以從應(yīng)對流動性風(fēng)險的角度來說，資本的作用并不是很大，取而代之的是減少NCO和流動資產(chǎn)抵消NCO的風(fēng)險管理組合。例如在時間段T內(nèi)出售符合條件的流動資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流超過了這段時間段內(nèi)累計凈現(xiàn)金流出,那么流動性風(fēng)險就能夠被完全覆蓋。

（三）流動性風(fēng)險的發(fā)生是一種小概率事件

所謂小概率時間是指該事件的發(fā)生率很低，在一次實驗中其發(fā)生的概率可以忽略，但是一旦發(fā)生，其破壞力是巨大的。有學(xué)者指出，美國次貸危機的發(fā)生就是因為華爾街的金融家們忽略了小概率事件的發(fā)生。從某種意義上講，融資管理更像是駕駛一架私人飛機，完美著陸與正常著陸并無太大區(qū)別，但失敗著陸就比正常著陸要悲慘得多。特別是市場的流動性風(fēng)險發(fā)生的概率更小，但是這種風(fēng)險一旦發(fā)生，足可以致命。因此，對于流動性風(fēng)險監(jiān)管來說，壓力測試要比持續(xù)經(jīng)營分析有用得多，這已成為銀行界流動風(fēng)險管理的共識。

三、我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)的缺陷

在我國銀行流動性的監(jiān)管主要是由中國銀行監(jiān)督委員會及其相關(guān)部門執(zhí)行（以下簡稱“銀監(jiān)會”）。對于流動性的監(jiān)管指標(biāo)主要有存貸比、流動性比例，去年銀監(jiān)會又引進了流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例這兩個指標(biāo)。當(dāng)前的流動性監(jiān)管其監(jiān)管指標(biāo)本身有缺陷，而且沒有對整個金融系統(tǒng)的流動性風(fēng)險設(shè)計監(jiān)管指標(biāo)。

（一）資本充足率不能作為流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)

銀監(jiān)會新制定的《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引》中，雖然沒有把資本充足率作為流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，但是仍有必要說明資本對流動性風(fēng)險的抵抗力是不足的，因為有些銀行仍以該指標(biāo)管理流動性風(fēng)險，這里資本充足率是指核心資本加附屬資本與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)之比。目前，我國結(jié)合巴塞爾委員會的相關(guān)規(guī)定，規(guī)定我國商業(yè)銀行的資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%。一家銀行承受流動性風(fēng)險的能力與其資本和能吸收的損失金額相關(guān)。然而在危機中，資本充足的銀行也可能沒有足夠的流動性資產(chǎn)可提供出售；與此同時在一家經(jīng)濟資本或者核心資本較低的銀行也許會流動性充足。雖然資本充足時高等級投資評級的前提，同時也可以降低融資成本和融資難度，但資本并不見得是流動性危機中合適的緩沖器。

要明白其中的原因，就必須區(qū)分資本和流動性資產(chǎn)的概念。資本和資產(chǎn)是兩個不同的概念，資本是站在權(quán)益投資者的所有者權(quán)的角度來談的，對于一家公司而言，資本也就是其所有者權(quán)益，更強調(diào)的是權(quán)益所有權(quán)。而資產(chǎn)是站在公司的角度來看的所有權(quán)，對于一家公司而言，其資產(chǎn)就是其能擁有的所有實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，更加強調(diào)實物所有權(quán)。二者在范圍上是不同的，資產(chǎn)一般要大于資本。當(dāng)權(quán)益投資者把資本投入公司后，就會形成資產(chǎn)，但該資產(chǎn)的表現(xiàn)形式多種多樣，一般很少以貨幣的形式表現(xiàn)。而在抵抗流動性風(fēng)險時，銀行需要的是真金白銀。所以從這個角度上說，充足的資本并不是流動性風(fēng)險的保障。如亞洲經(jīng)濟危機倒閉的銀行其資本充足率一半以上都達到了8%。

（二）存貸比對流動性風(fēng)險監(jiān)管的缺陷

目前我國商業(yè)銀行仍然是以靠存貸差為主的盈利模式，而西方發(fā)達國家的銀行其利率差對利潤的貢獻度和我國相比要小許多。也就是這種特殊性，使得存貸比作為流動性監(jiān)管的主要指標(biāo)，但其缺點顯而易見：監(jiān)管部門規(guī)定商業(yè)銀行的存貸比不能低于75%，這也就是說，一家銀行如果有一個億的貸款，那么其存款的比例就不能低于七千五百萬，顯然該指標(biāo)過高了。第一，該指標(biāo)沒有分析其貸款和存款的結(jié)構(gòu)配置和期限，而造成流動性風(fēng)險的往往是由于銀行的負(fù)債和資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)管理不善，所以在流動性風(fēng)險管理中負(fù)債和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及期限的管理也是很重要的。第二，該指標(biāo)采取一刀切，沒有區(qū)別對待。這可能會對中小銀行的發(fā)展造成不良影響，因為要一些規(guī)模大的商業(yè)銀行其負(fù)債能力強，容易吸收到存款，而對于中小銀行，特別是對于地方商業(yè)銀行來說，是不容易吸收到大量存款或者其吸收存款的成本很高。這就會造成強者恒強，弱者恒弱的局面。第三，銀行為了滿足這項指標(biāo)，往往通過有條件貸款、商業(yè)銀行理財、商業(yè)或銀行票據(jù)以及一些表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造派生存款，來滿足這一監(jiān)管要求。甚至一些銀行通過變相的高息攬存，在監(jiān)管的時點上滿足監(jiān)管指標(biāo)要求，這不但影響了銀行的利潤水平，同時也埋下了新的流動性隱患。如前段時間各中小銀行高息攬存300億國庫存款。第四，銀行為了滿足存貸比指標(biāo)，不得不堅持以存款立行的理念。這不利于推動我國商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型和升級，也不利于提升我國商業(yè)銀行的整體價值水平。

（三）流動性缺口和流動性缺口率反映的內(nèi)容基本相同

流動性缺口是指用未來一段時間內(nèi)累計現(xiàn)金凈流入減去累計凈流出而得到的凈額。而流動性缺口率是其比率，如果流動性缺口為負(fù)，那么該比率也必然為負(fù)。正的累計凈缺口表明銀行能通過將變現(xiàn)障礙資產(chǎn)變現(xiàn)來覆蓋所有現(xiàn)金流。負(fù)的累計凈缺口并不意味著銀行會破產(chǎn)，這表明按照現(xiàn)金流模型假定的情景設(shè)定，銀行持有的流動性不足以覆蓋現(xiàn)金流出，其實只要在一定長的期間斷內(nèi)，銀行必然會出現(xiàn)負(fù)的累計凈缺口，因為銀行總是處于流動性期限的轉(zhuǎn)換中。大多數(shù)銀行僅僅考慮存量模式下的流動性缺口，是假定沒有新增貸款和展期融資的交易下的模型，這與現(xiàn)實有一定差距。

四、加強我國商業(yè)銀行流動性監(jiān)管的建議

如前所述，流動性風(fēng)險可以分為市場流動性風(fēng)險和單個金融機構(gòu)流動性風(fēng)險。它具有一般性和特殊性，所謂一般性是指在世界范圍內(nèi)其流動的發(fā)生都是因流動性的缺乏而造成的，特別是系統(tǒng)性的流動性風(fēng)險爆發(fā)都會對實體經(jīng)濟造成巨大的傷害。特殊性是指在不同的國家，不同的歷史發(fā)展階段，由于選擇不同的金融發(fā)展模式，加上管理的傳統(tǒng)和歷史不同，以及文化差異，其流動性風(fēng)險的表現(xiàn)形式、傳遞渠道和危害程度不盡相同。甚至在一個國家或地區(qū)內(nèi)，不同金融機構(gòu)由于采取不同的經(jīng)營發(fā)展模式，面對不同的客戶群體和金融市場格局，其流動性風(fēng)險也會存在區(qū)別。因此，在制定流動性監(jiān)管指標(biāo)時，必須與我國當(dāng)前的國情和金融市場發(fā)展的特點相適應(yīng)，也就是說，不能照搬巴塞爾協(xié)議中對于流動性風(fēng)險監(jiān)管的框架。2010年4月，巴塞爾委員會發(fā)布了《流動性風(fēng)險測量的國際框架、標(biāo)準(zhǔn)和檢測》，提出對流動性監(jiān)管采取兩個量化指標(biāo)和四類監(jiān)測工具的思想。這對我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險是有指導(dǎo)意義的，但不能照搬。

（一）我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險監(jiān)管，可以遵循巴塞爾協(xié)議的思想，采取區(qū)分監(jiān)管指標(biāo)和監(jiān)測指標(biāo)

可以用巴塞爾協(xié)議中的兩個流動性風(fēng)險量化指標(biāo)—流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比例來作為銀行日常監(jiān)管指標(biāo)，而把我國原有的監(jiān)管指標(biāo)，如存貸比作為監(jiān)測指標(biāo)。對于上述監(jiān)管指標(biāo)過快的改變對銀行會有很大的影響，可以先用現(xiàn)金管理缺口和流動性比例作為過渡期監(jiān)管輔助指標(biāo)，但是現(xiàn)金管理缺口中的未來一段時間的現(xiàn)金流入和流出，不能只用到期的或者確定的現(xiàn)金流出和流入。應(yīng)當(dāng)用壓力測試下最困難情況的現(xiàn)金流出和流入，或者更加注重未來不確定性的現(xiàn)金流入和流出。

流動性覆蓋率是指“銀行優(yōu)質(zhì)資流動資產(chǎn)儲備”與“未來30日凈現(xiàn)金流出量”的比值按照監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行的流動性覆蓋率應(yīng)當(dāng)不低于100%。流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行在設(shè)定的嚴(yán)重流動性壓力情景下，保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30日的流動性需求。優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)是指在無損失或極小損失的情況下可以容易、快速變現(xiàn)的資產(chǎn)。未來30日現(xiàn)金凈流出量是指在設(shè)定的壓力情景下，未來30日的預(yù)期現(xiàn)金流出總量減去預(yù)期現(xiàn)金流入總量。

凈穩(wěn)定融資比例是指商業(yè)銀行可用的穩(wěn)定資金與所需的穩(wěn)定資金之比。監(jiān)管當(dāng)局要求，商業(yè)銀行的凈穩(wěn)定融資比例應(yīng)當(dāng)不低于100%。凈穩(wěn)定融資比例則旨在引導(dǎo)商業(yè)銀行減少資金運用與資金來源的期限錯配，增加長期穩(wěn)定資金來源，滿足各類表內(nèi)外業(yè)務(wù)對穩(wěn)定資金的需求?？捎玫姆€(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下，能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負(fù)債類資金。所需的穩(wěn)定資金等于商業(yè)銀行各類資產(chǎn)或表外風(fēng)險暴露項目與相應(yīng)的穩(wěn)定資金需求系數(shù)乘積之和，穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類資產(chǎn)或表外風(fēng)險暴露項目需要由穩(wěn)定資金支持的價值占比。

（二）流動性風(fēng)險的監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)該納入是市場流動性風(fēng)險指標(biāo)

所謂市場流動性風(fēng)險指標(biāo)是指能夠反映市場流動性風(fēng)險的一系列指標(biāo)，其具體指標(biāo)可以是：銀行流動風(fēng)險加總指標(biāo)、風(fēng)險擴散指標(biāo)、具有影響市場流動性的重要事件等。風(fēng)險加總指標(biāo)是指要求各個銀行提供流動性管理的相關(guān)指標(biāo)，把其按各銀行的規(guī)模進行加權(quán)匯總成一個指標(biāo)；風(fēng)險擴散指標(biāo)是指綜合各銀行的流動性風(fēng)險變化情況以及該段時間內(nèi)的總貸款量和利率等因素按各銀行資產(chǎn)規(guī)模進行加權(quán)而匯總成一個指標(biāo)；具有影響市場流動性的重要事件指如大量資本的外流等能引起市場流動性困難的事件，如大量資本外流事件等。把市場整體的流動性納入監(jiān)管是十分必要的，這可以為銀行監(jiān)管的微觀指標(biāo)提供方向和把握好監(jiān)管的度，因為銀行的流動資產(chǎn)的盈利能力相對弱，為了應(yīng)對流動性風(fēng)險保持過多的流動性可能會弱化銀行的盈利能力，因此，銀行流動性的監(jiān)管應(yīng)該遵循成本收益原則，在市場流動性困難時加強流動性監(jiān)管；在市場流動性風(fēng)險較小時，可以適當(dāng)放寬監(jiān)管。

（三）應(yīng)當(dāng)加強銀行的融資集中度和期限錯配監(jiān)測

根據(jù)資產(chǎn)組合理論，通過一系列資產(chǎn)的組合可以減少該資產(chǎn)的特有風(fēng)險，這對于流動性風(fēng)險同樣適用。如果銀行的融資過于集中，其出現(xiàn)流動性風(fēng)險的概率就會增大。銀行應(yīng)當(dāng)從交易對手、融資工具、重要貨幣等方面來分散融資渠道；從總體客戶而言幾乎從未執(zhí)行過將其存款從銀行取走的權(quán)力，所以，銀行得以操作這種巨額錯配。期限的錯配也會帶來銀行的流動性風(fēng)險，因此，也必須加以更好的監(jiān)測。具體指標(biāo)可以使用：從單個交易對手從吸收的負(fù)債/負(fù)債總量、單個融資工具融資總量/負(fù)債總量，以及保留原有的最大十戶存款比率、同業(yè)市場負(fù)債依存度、核心負(fù)債率等指標(biāo)作為銀行融資集中度的監(jiān)測指標(biāo)；用以每種貨幣計價的負(fù)債和資產(chǎn)清單、流動性與總負(fù)債的比率、本外幣流動性比例、人民幣超額備付金率等來作為銀行期限錯配的監(jiān)測指標(biāo)。

（四）加強銀行資產(chǎn)流動性風(fēng)險的監(jiān)管

現(xiàn)有的監(jiān)管體系當(dāng)中，人們往往更加注重銀行不能到期支付其負(fù)債的流動性監(jiān)管，忽略了銀行不能支持其資產(chǎn)增加的流動性風(fēng)險。當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)波動或者市場出現(xiàn)流動性困難時，銀行往往會迫于監(jiān)管的壓力，在風(fēng)險管理中只注重負(fù)債的流動性風(fēng)險管理，甚至通過縮減資產(chǎn)規(guī)模來達到存貸比指標(biāo)。這相當(dāng)于銀行把自己不能支持其資產(chǎn)增長的流動性風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了市場。雖然銀行的盈利會收到損失，但這反過來會加重市場的流動性風(fēng)險，從而引發(fā)市場性流動風(fēng)險。特別是在經(jīng)濟波動時，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)要求銀行在進行壓力測試時，計算的現(xiàn)金缺口中，不僅要包括負(fù)債的現(xiàn)金流出，更要增加資產(chǎn)的現(xiàn)金流出的權(quán)重。通過這樣逆向而動可以緩解市場的流動性風(fēng)險。如去年溫州許多民營企業(yè)因流動性困難而倒閉就是個很好的例證。

（五）銀行流動性風(fēng)險的控制需要各個部門的密切配合

如前所述，銀行的流動性風(fēng)險是一種綜合性、結(jié)果性風(fēng)險，銀行的流動性風(fēng)險往往是由于操作風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險所引發(fā)的，如巴林銀行的倒閉就是由操作風(fēng)險導(dǎo)致其資不抵債而造成的，可以說幾乎沒有銀行直接就經(jīng)歷巨大的流動性風(fēng)險。所以，對于流動性風(fēng)險的管理需要各個部門的密切配合，需要健全銀行內(nèi)部的控制制度，加強銀行內(nèi)部監(jiān)管和控制。★