中小企業(yè)在金融危機沖擊下所面臨的融資困境與對策

秦蔚芬

（滁州職業(yè)技術(shù)學院，安徽 滁州 239000）

改革開放以來，我國中小企業(yè)取得了巨大發(fā)展，并在解決就業(yè)、貢獻稅收、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展以及新農(nóng)村建設中發(fā)揮著重要作用。但受國際金融危機的沖擊，資金鏈斷裂、財務危機、停產(chǎn)或倒閉時有發(fā)生。中小企業(yè)能否順利得到輸血融資，將直接決定其生死存亡。

一、我國民營中小企業(yè)融資困境的基本現(xiàn)狀

（一）融資難、融資成本高

1、銀行貸款難度大。由于中小企業(yè)難以滿足銀行貸款的抵押擔保條件、貸款風險較大，以及財務管理水平低等，致使銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性普遍不高，尤其是大型商業(yè)銀行經(jīng)常將中小企業(yè)拒之門外。中小企業(yè)從銀行獲取貸款的難度較大。

2、主要依賴非正規(guī)金融渠道。由于中小企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資的難度較大。為滿足需要，迫使中小企業(yè)大量使用商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。各種非正規(guī)融資成為中小企業(yè)重要的融資渠道和融資方式。

3、金融宏觀調(diào)控誤傷中小企業(yè)。國家宏觀金融調(diào)控的目標是控制信貸資金流向過熱行業(yè)，并加大對實體產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)支持。但實際情況是，銀行受既定經(jīng)營戰(zhàn)略、資產(chǎn)負債比例管理等諸多因素的約束，往往對中小企業(yè)提高貸款條件，反而加大了中小企業(yè)貸款的難度。

4、融資成本不斷上升。由于融資額度小，貸款風險相對較高，使得中小企業(yè)無法享受優(yōu)惠利率。加之銀行對中小企業(yè)多為擔保貸款，且額外費用多。非正規(guī)渠道的融資成本高。多種因素使得中小企業(yè)的融資成本在不斷上升。

（二）融資渠道狹窄，可供中小企業(yè)運用的融資工具單一

1、融資渠道狹窄。中小企業(yè)融資渠道主要分為內(nèi)源融資和外源融資兩大類。在實際中，我國中小企業(yè)的融資渠道主要是依賴業(yè)主投資、內(nèi)部集資和銀行貸款等融資渠道。盡管風險投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道也被使用，但對中小企業(yè)的作用十分有限。

2、缺乏為中小企業(yè)服務的資本市場。中小企業(yè)成長到一定階段的時候,就需要在更廣泛的范圍內(nèi)吸收資金以充實自己的力量。這就需要健全的資本市場。但從我國資本市場來看,其發(fā)展相對落后于經(jīng)濟的高速增長,難以為中小企業(yè)的快速發(fā)展提供有效的支持。

3、缺乏必要的金融服務中介機構(gòu)。我國當前的情況是資本供給過剩與資本需求無法滿足并存,其根本原因在于資本"三性"難以得到有效平衡。這就更需要建立相應的服務中介機構(gòu)來"平衡"資本的"三性"。但從目前的情況看,專門為中小企業(yè)融資提供中介、擔保服務的機構(gòu)不多,已有的機構(gòu),也因法律制度缺失、資金來源不足、不能規(guī)避自身風險等方面的問題而難以有效運作。

二、我國民營中小企業(yè)融資困境的成因

我國中小企業(yè)在金融危機沖擊下所暴露的融資困境，反應出我國中小企業(yè)融資環(huán)境背后的許多深層次原因。

（一）企業(yè)自身原因

1、財務狀況欠佳。由于中小企業(yè)規(guī)模較小，現(xiàn)金流量和盈利能力低，加之資本金少，積累不足，負債率高，抗御財務風險和經(jīng)營風險的能力較差，金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款采取十分謹慎的對策和措施。這使得一部分有發(fā)展前途的民營中小企業(yè)也很難得到銀行的信貸支持。

2、內(nèi)部經(jīng)營機制不健全。我國中小企業(yè)至今仍然保留著濃厚的家族色彩。隨著企業(yè)的發(fā)展，多方面的缺陷日益顯露。不僅限制了非家族人才的使用，也缺少規(guī)范的財務管理制度，使得金融機構(gòu)難以對其進行信用評估，也不符合《貸款通則》有關(guān)條款所要求的貸款條件。

3、抵押擔保制度不完善。金融機構(gòu)實行資產(chǎn)負債比例管理和風險管理后，一般不再發(fā)放信用貸款。目前中小企業(yè)信貸抵押物單一，固定資產(chǎn)占比小，金融機構(gòu)往往不接受流動資產(chǎn)作抵押，加之現(xiàn)有擔保方式不多，再擔保缺失，企業(yè)互保風險凸現(xiàn)。這些都影響了銀行對中小企業(yè)的融資。

4、企業(yè)自身運作不規(guī)范。由于內(nèi)部控制不健全，使得部分中小企業(yè)在利益驅(qū)動下，參與了"放倒款"等高利貸活動；有的中小企業(yè)甚至將銀行貸款所得資金用于非法融資；還有一些中小企業(yè)因參與房地產(chǎn)投資、證券投資而損失慘重。一些經(jīng)營困難、喪失還款能力的企業(yè)還出現(xiàn)了逃廢債行為。這就使得銀行金融機構(gòu)更加謹慎地對待中小企業(yè)的融資。

（二）金融機構(gòu)原因

1、金融機構(gòu)普遍采取了防范風險的慎貸行為。由于金融危機不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟轉(zhuǎn)移，導致了中小企業(yè)普遍經(jīng)營困難，不動產(chǎn)等貸款抵押物大幅縮水，直接威脅到銀行信貸資產(chǎn)安全。銀行金融機構(gòu)為此普遍采取了慎貸行為，使得一些暫時處于困境而有發(fā)展前途的中小企業(yè)的資金得不到很好的滿足。

2、現(xiàn)行銀行的信貸管理制度制約。目前銀行在商業(yè)性經(jīng)營機制的作用下，遵循經(jīng)濟效益和信貸資產(chǎn)質(zhì)量的原則，普遍實行了授權(quán)授信制度，授信供給制度，且要求中小企業(yè)交顧問費、購買保險，不僅增加了中小企業(yè)的貸款難度，也提高了中小企業(yè)的實際貸款利率水平。

3、現(xiàn)行金融機構(gòu)難以滿足中小企業(yè)貸款需求。銀監(jiān)會和央行曾發(fā)文進行新型農(nóng)村金融機構(gòu)試點，以及允許自然人、企業(yè)法人和其他社會組織投資創(chuàng)辦小額貸款公司。但至今村鎮(zhèn)銀行寥寥無幾；已經(jīng)成立的小額貸款公司所吸收的資金也不到民間資本總量的10%，且它們必須嚴格按照商業(yè)銀行規(guī)則投放信貸，大量中小企業(yè)，特別是處于孕育期和創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)難獲其益。

（三）政府方面原因

1、政府制定的民間投融資的正式規(guī)則在執(zhí)行和實施中存在著偏差。一些中小企業(yè)資金融通過程中不講信用、違約、相互拖欠等問題時有發(fā)生。有的地方政府對企業(yè)逃廢銀行債務采取默認態(tài)度。這些都影響了中小企業(yè)融資的健康發(fā)展。

2、中小企業(yè)信用擔保機制不全。目前我國擔保體系在覆蓋上還不夠全面，擔保內(nèi)容和方式較為單一?，F(xiàn)有擔保機構(gòu)風險補償能力弱，無法滿足廣大民營中小企業(yè)融資的擔保需求。

3、直接融資的政策支持不夠。產(chǎn)權(quán)交易市場還沒有發(fā)育成熟。創(chuàng)業(yè)風險投資還不活躍。資本市場融資主要面向大企業(yè)?，F(xiàn)行法律規(guī)定的股票和債券發(fā)行上市的條件，對于絕大多數(shù)中小企業(yè)來講，根本無法滿足，中小企業(yè)難以通過證券市場融資。

4、新型農(nóng)村金融機構(gòu)與民間借貸規(guī)范化進程緩慢。由于銀監(jiān)會對設立新型金融機構(gòu)的指標限制等原因，使得目前已有的村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司，難以可持續(xù)發(fā)展。民間融資由于還未納入法制軌道，企業(yè)融資成本高、風險大。

三、改變我國中小企業(yè)融資困境的對策和建議

在應對國際金融危機沖擊中，解決中小企業(yè)的融資困境，除了企業(yè)自煉內(nèi)功外，關(guān)鍵是要發(fā)揮我國民間金融資本豐厚和銀行儲蓄充沛的優(yōu)勢，進一步改革和完善現(xiàn)有的融資體系和結(jié)構(gòu)。

（一）完善我國中小企業(yè)融資的制度保障機制

1、完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)。中國的中小企業(yè)多為民營企業(yè)，而我國長期按所有制性質(zhì)立法，區(qū)別對待，不利于中小企業(yè)的健康發(fā)展。因此，應通過立法規(guī)范中小企業(yè)的融資條件和融資環(huán)境，不斷完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)建設，為中小企業(yè)融資提供法律保障。

2、推進中小企業(yè)信用制度建設。積極推進中小企業(yè)社會化信用體系建設，發(fā)揮信用中介主體在中小企業(yè)融資方面的媒體作用，并在此基礎上建立中小企業(yè)貸款信用評級制度、企業(yè)法人代表資信評級制度和企業(yè)總體資信評級制度，強化企業(yè)信用觀念，以信用等級確定是否貸款和擔保。

3、完善全國性商業(yè)銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的融資機制。但由于國有國家控股商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行是金融供給的主體，目前大部分民間資金也主要存入這些商業(yè)銀行，因此，完善全國性商業(yè)銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的融資機制，是利用民間資金解決民營企業(yè)融資困難的一個重要方面。

（二）加強針對民營中小企業(yè)融資的金融體系建設。

1、進一步完善我國中小企業(yè)金融支持體系。央行應根據(jù)中小企業(yè)自身的特點，適度放寬對其貸款利率的浮動范圍，調(diào)動金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款的積極性。商行應開發(fā)適應中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，積極開展財政貼息貸款、獎勵行貸款、股權(quán)質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押等不同形式的貸款，不斷改進對中小企業(yè)的金融服務。

2、積極發(fā)展主要為民營中小企業(yè)服務的新型地方性中小金融機構(gòu)。在改革和發(fā)展現(xiàn)有農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等地方性中小金融機構(gòu)基礎上，著力推進金融機構(gòu)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和市場競爭結(jié)構(gòu)的多元化。

3、建立我國統(tǒng)一的中小企業(yè)政府管理機構(gòu)體系。建立全國統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機構(gòu)，如中小企業(yè)局。將現(xiàn)有的針對中小企業(yè)管理的行政管理機構(gòu)合并。建立由中央到地方的服務中小企業(yè)的行政管理機構(gòu)體系。

4、完善政府主導的規(guī)范化、制度化的中小企業(yè)融資擔保體系。首先，擴大中小企業(yè)擔保覆蓋面。其次，由政府出資設立中小企業(yè)再擔保專項基金，建立政策性中小企業(yè)再擔保機構(gòu)，分散擔保風險。

（三）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，創(chuàng)設滿足民營中小企業(yè)融資需求的眾多金融工具

1、推進滿足中小企業(yè)融資需要的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。推廣中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押、聯(lián)保協(xié)議擔保、應收賬款質(zhì)押、倉單質(zhì)押、供應鏈融資、票據(jù)融資等金融產(chǎn)品，解決民營中小企業(yè)貸款抵押物不足問題。發(fā)展信托融資和租賃融資，為民營企業(yè)融資提供多種多樣的金融產(chǎn)品。

2、建立支持中小企業(yè)的風投基金和產(chǎn)業(yè)基金。建立政策性產(chǎn)業(yè)扶持基金，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造和高新產(chǎn)業(yè)培育。建立財政資金為主、政策性銀行和民營企業(yè)及自然人共同出資的風險投資基金，支持民營企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

3、發(fā)展風險投資。對于中小企業(yè)的風險性投資項目。銀行一般不愿也不敢進行風險投資貸款。加之中小企業(yè)利用在證券市場籌資諸多困難,這就決定了風險投資的必要性。

（四）完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)

1、加強現(xiàn)代企業(yè)制度建設。中小企業(yè)應積極建立健全各項基礎管理制度，逐步形成較為科學的經(jīng)營決策程序；真正建立公司法人治理結(jié)構(gòu)；加強信用制度建設。

2、培育和提升中小企業(yè)核心競爭力。中小企業(yè)要順應國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢，逐步形成具有競爭優(yōu)勢和區(qū)域特色的主導產(chǎn)品體系，積極采用高效節(jié)能、降耗和清潔生產(chǎn)技術(shù)，不斷推進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程，以提高自身的核心競爭力。

3、提高中小企業(yè)財務管理水平。提高預算管理水平，加強對現(xiàn)金流量的動態(tài)控制，加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，預防資金鏈斷裂；合理確定資本結(jié)構(gòu)，控制財務風險；加強應收賬款的管理，防范壞賬風險；加強存貨管理，防止資金沉淀；控制成本費用，開源節(jié)流；加強財務人員隊伍建設，提高財務管理水平。

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