金融物流創(chuàng)新探析——以倉(cāng)單質(zhì)押模式為例

浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院東方學(xué)院 李嘉琦

金融物流服務(wù)作為現(xiàn)代物流業(yè)的一個(gè)主要利潤(rùn)來(lái)源的業(yè)務(wù)，不僅是一種新的物流業(yè)務(wù)，也是一種新的金融業(yè)務(wù)。金融物流兩者的緊密結(jié)合加快了商品市場(chǎng)與資金的流通速度，加快了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也在一定程度上解決了資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。倉(cāng)單質(zhì)押作為金融與物流相結(jié)合的一種新興產(chǎn)物，已經(jīng)備受各國(guó)所關(guān)注。倉(cāng)單質(zhì)押是物流企業(yè)及金融企業(yè)聯(lián)合發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，在一定程度上適用于我國(guó)部分物流企業(yè)及金融業(yè)尤其是銀行等金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作。倉(cāng)單質(zhì)押模式提高了部分企業(yè)的融資空間，擴(kuò)大了企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，也為存貨獲取了一個(gè)新的利用價(jià)值。利用倉(cāng)單質(zhì)押也是企業(yè)吸引新客戶和新貸款的一項(xiàng)重要舉措。在物流業(yè)與金融業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，為強(qiáng)化我國(guó)物流業(yè)與金融業(yè)的共同發(fā)展，倉(cāng)單質(zhì)押模式是必不可缺的。倉(cāng)單質(zhì)押是一把雙刃劍，它一方面給企業(yè)帶來(lái)了新的融資能力，另一方面也給企業(yè)帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)單質(zhì)押模式不僅可以降低企業(yè)的融資成本，從而提高了企業(yè)的運(yùn)作效率進(jìn)而增加利潤(rùn)率，還降低了金融機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)；也就是倉(cāng)單質(zhì)押模式對(duì)于我國(guó)物流業(yè)與金融機(jī)構(gòu)以及客戶都具有積極的促進(jìn)作用。目前，我國(guó)的倉(cāng)單質(zhì)押模式并不完全處于初步探索階段。因此，探析以倉(cāng)單質(zhì)押模式為例來(lái)探析我國(guó)金融物流的創(chuàng)新具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 倉(cāng)單質(zhì)押模式的概念及其運(yùn)作發(fā)展現(xiàn)狀

倉(cāng)單是指物流公司將貨物存入庫(kù)后向存貨人(貨主)開(kāi)具的證明貨物入庫(kù)情況的存單。倉(cāng)單既可以作為貨物委托主直接提取貨物的有效憑證，也可以作為寄托物品的轉(zhuǎn)讓及向金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行貸款的擔(dān)保保障證件。由此可見(jiàn)，倉(cāng)單具有重要作用，是一種十分有效的有價(jià)證券。這里需要明確的是倉(cāng)單質(zhì)押是一種質(zhì)權(quán)而不是存貨的所有權(quán)，它屬于擔(dān)保范疇，是擔(dān)保的一種方式。倉(cāng)單質(zhì)押模式是現(xiàn)代金融物流業(yè)新興模式之一， 是以倉(cāng)單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)押也稱為質(zhì)權(quán)。倉(cāng)單質(zhì)押的分類也各不相同，倉(cāng)單質(zhì)押按其擔(dān)保融資類型可分為信用擔(dān)保融資和質(zhì)權(quán)擔(dān)保融資兩種形式，按其業(yè)務(wù)模式類型可分為典型倉(cāng)單質(zhì)押模式和綜合倉(cāng)單質(zhì)押模式。信用擔(dān)保融資是指貨主用倉(cāng)單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，銀行根據(jù)入庫(kù)貨的使用價(jià)值向貨主企業(yè)提供對(duì)應(yīng)比例的貸款，而貨物由倉(cāng)庫(kù)代管。在貸款期間，貨主不得提貨，倉(cāng)庫(kù)行業(yè)要對(duì)貨物的質(zhì)量和數(shù)量負(fù)責(zé)。由此可見(jiàn)，信用擔(dān)保融資的改進(jìn)對(duì)金融業(yè)與物流業(yè)都有利，而且為企業(yè)謀得了資金，是一種共贏的擔(dān)保融資方式，它不僅為銀行減輕了負(fù)擔(dān)縮減了貸款流程，在一度程度上減少了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

眾所周知，倉(cāng)單質(zhì)押模式是我國(guó)金融物流創(chuàng)新模式之一，金融物流的發(fā)展關(guān)系著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要命脈，金融物流創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)走向高端發(fā)展通向發(fā)達(dá)的必經(jīng)之路。入世10年以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)與物流業(yè)都有了較快的發(fā)展。為了使其與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相接軌，以倉(cāng)單質(zhì)押模式的金融物流創(chuàng)新不可或缺，由于我國(guó)金融物流融資業(yè)務(wù)尚處于起步階段，與國(guó)外的發(fā)達(dá)地區(qū)或者國(guó)家相比還有很大差距。相對(duì)落后的金融物流融資業(yè)務(wù)從規(guī)定程度上阻礙了金融物流的發(fā)展。目前，我國(guó)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)主要存在以下問(wèn)題。

1.1 擔(dān)保模式單一

目前我國(guó)物流企業(yè)主要向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行籌資，而國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行一般以倉(cāng)單為擔(dān)保憑證融資業(yè)務(wù)的方式為主。而對(duì)貨主即入庫(kù)貨物的所有者來(lái)說(shuō)，這種單一的擔(dān)保融資方式是遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)及物流業(yè)的發(fā)展所需。對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這樣的擔(dān)保方式往往不利于它們貸款條件，可能使貸款有的貸出沒(méi)機(jī)會(huì)收回來(lái)。物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)只對(duì)貨物的數(shù)量及質(zhì)量得以保障，由于消息的失靈，使得具體的貨物情況變得更加模糊難以判斷。金融機(jī)構(gòu)、貨主與物流倉(cāng)儲(chǔ)三方無(wú)法確定其關(guān)系及其擔(dān)保職責(zé)所在，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的貸款更是增加了不少難度。阻礙了三方的共同發(fā)展。由此可見(jiàn)，倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)還有不少需要改進(jìn)的地方。

1.2 風(fēng)險(xiǎn)缺乏防范

講到風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，無(wú)疑是各個(gè)行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，是銀行等金融機(jī)構(gòu)的敏感問(wèn)題，對(duì)于物流業(yè)與貨主貸款都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，而倉(cāng)單貸款最大的風(fēng)險(xiǎn)方在于銀行，很多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，作為風(fēng)險(xiǎn)方銀行等金融機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險(xiǎn)，必須大量獲得倉(cāng)單及貨物的真實(shí)情況，而獲取這些消息不僅費(fèi)時(shí)又費(fèi)力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其職能所在的范圍，由于消息的不對(duì)稱性使得金融機(jī)構(gòu)束手無(wú)策，而物流企業(yè)雖然有為銀行等金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的責(zé)任，但是由于不少物流企業(yè)缺乏管理，使風(fēng)險(xiǎn)更大程度地加在銀行身上，容易造成不良貸款或者無(wú)力償還的貸款。

1.3 業(yè)務(wù)尚不明確

在倉(cāng)單質(zhì)押模式中，銀行等金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)之間很多業(yè)務(wù)尚不明確。在金融物流實(shí)際運(yùn)營(yíng)中可能會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題，而雙方會(huì)相互推卸責(zé)任，造成貨物無(wú)法正常使用。銀行授權(quán)的物流企業(yè)可能只起到一個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)的功能，而有時(shí)物流企業(yè)可能不僅要進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)還要進(jìn)行運(yùn)輸，對(duì)于運(yùn)輸工作及其問(wèn)題存在的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，加重了物流企業(yè)的資金及其周轉(zhuǎn)問(wèn)題。使得銀行的授權(quán)存在差異，接下去的業(yè)務(wù)無(wú)法完成，倉(cāng)單質(zhì)押可能解決一定的問(wèn)題，目前由于各種缺陷還存在很多的不足之處，需要我們對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押模式進(jìn)行改進(jìn)。

2 基于倉(cāng)單質(zhì)押模式的金融物流創(chuàng)新探析

2.1 金融物流服務(wù)模式分類

隨著金融物流服務(wù)的不斷演進(jìn)，各種金融物流模式也相繼出現(xiàn)。目前我國(guó)金融物流服務(wù)的模式主要有以下幾種：

(1)金融物流代收貸款模式。這種模式是由物流公司直接向備貨人取貨，然后由兩者之間進(jìn)行結(jié)算的。代收貸款模式的主要特點(diǎn)就是簡(jiǎn)便易行，中間流程短，不易出現(xiàn)故障。隨著信息化的不斷發(fā)展，網(wǎng)購(gòu)也越來(lái)越普及，代收貸款模式已經(jīng)深入網(wǎng)站與物流公司的合作。但是這種模式也有自身缺點(diǎn)，就是違約責(zé)任受理機(jī)制不夠健全。

(2)物流公司墊付貸款模式。這種模式也是日常能夠生活中極為常用的金融物流運(yùn)作模式，是由物流公司直接送貨，并按照簽訂合同首先預(yù)付貸款(扣除物流中間費(fèi)用)，等貨物提交至受理人時(shí)再向其收取預(yù)付貸款，最后兩者進(jìn)行綜合結(jié)算的一種金融物流模式。這種模式從一定程度上可以避免物流公司中途違約，但是不能排除發(fā)貨人向物流公司違約。

(3)典型的倉(cāng)單質(zhì)押模式。倉(cāng)單質(zhì)押模式實(shí)質(zhì)有兩種，其中最基本的就是典型倉(cāng)單質(zhì)押模式。這種模式的運(yùn)行方式表示為：銀行首先給出一個(gè)倉(cāng)庫(kù)，物流公司把準(zhǔn)備運(yùn)送的貨物暫時(shí)貯藏在倉(cāng)庫(kù)，然后從銀行得到貨物貯藏憑證，當(dāng)需要提貨時(shí)再出示該憑證并申請(qǐng)融資。這里的貨物貯藏憑證就是倉(cāng)單。

(4)綜合業(yè)務(wù)型的倉(cāng)單質(zhì)押模式。這是另一種倉(cāng)單質(zhì)押模式，也是基于典型倉(cāng)單質(zhì)押模式的一種新型金融物流模式。它不同于典型倉(cāng)單質(zhì)押模式的最大特點(diǎn)就是銀行會(huì)依據(jù)物流公司綜合能力(包括公司規(guī)模、公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和負(fù)債比例等)來(lái)給予適當(dāng)?shù)馁J款額。這種模式雖然相對(duì)比較綜合，但它把絕大部分責(zé)任都讓物流公司承擔(dān)，而銀行只需承擔(dān)授予信貸額度的責(zé)任。

(5)保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)模式。這種模式實(shí)質(zhì)上是倉(cāng)單質(zhì)押模式的拓展，因此一定程度上講它也屬于倉(cāng)單質(zhì)押模式類別。

2.2 基于倉(cāng)單質(zhì)押模式的金融物流創(chuàng)新探析

倉(cāng)單質(zhì)押是在提高金融物流信用擔(dān)保融資穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上建立起來(lái)的，它旨在解脫物流公司融資困難、方便公司合理利用資金、加快資金周轉(zhuǎn)率以提高公司的運(yùn)作效率，可以說(shuō)它是物流金融業(yè)務(wù)中信用擔(dān)保融資模式的衍生和拓展。在金融物流業(yè)務(wù)的信用擔(dān)保融資中，貸款風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題已然成為金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。而倉(cāng)單質(zhì)押模式也是在金融機(jī)構(gòu)控制該風(fēng)險(xiǎn)的目的上發(fā)展起來(lái)的，而且金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)質(zhì)押貨物嚴(yán)格把關(guān)。倉(cāng)單質(zhì)押模式的利用旨在為物流公司和金融機(jī)構(gòu)達(dá)到“共贏”創(chuàng)造條件，它的核心作用在于整合供應(yīng)鏈的各種分流，使得物流公司在貯倉(cāng)期充分出質(zhì)和補(bǔ)充質(zhì)押物，提高整個(gè)物流供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。

我國(guó)金融物流業(yè)務(wù)借助倉(cāng)單質(zhì)押模式雖然得到很快發(fā)展，但作為一種新型模式，它的很多功能尚未得到重視和利用。典型的倉(cāng)單質(zhì)押模式也稱為靜態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式，相對(duì)這種靜態(tài)模式，金融物流業(yè)務(wù)也有動(dòng)態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式和其他新型倉(cāng)單質(zhì)押模式。下面以這些新型金融物流業(yè)務(wù)中的倉(cāng)單質(zhì)押模式為切入點(diǎn)展開(kāi)金融物流創(chuàng)新探究。

(1)動(dòng)態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式。這種金融物流模式主要區(qū)別于靜態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式的特點(diǎn)在于應(yīng)用了以物易物和保證金置換等方式，因此可以將原先的就出質(zhì)倉(cāng)單替換為新型的倉(cāng)單，達(dá)到了更新又回收利用的效果，使得金融物流業(yè)務(wù)平穩(wěn)流動(dòng)，增強(qiáng)了物流公司資金周轉(zhuǎn)的穩(wěn)定性。這種創(chuàng)新模式除了保留靜態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式的質(zhì)押貨物審核和驗(yàn)收、對(duì)質(zhì)押貨物按規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管、可對(duì)質(zhì)押貨物回收利用等作用外，它對(duì)金融物流業(yè)務(wù)還具有如下作用：①貨物質(zhì)押時(shí)不斷對(duì)新出質(zhì)倉(cāng)單進(jìn)行驗(yàn)收，在倉(cāng)單得到不斷更新的前提下保證新出質(zhì)倉(cāng)單的合格。②在對(duì)新出質(zhì)倉(cāng)單審核和驗(yàn)收時(shí)金融機(jī)構(gòu)都對(duì)其嚴(yán)格監(jiān)控，保證了倉(cāng)單的驗(yàn)收效果。

(2)保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)模式。這種模式也是傳統(tǒng)倉(cāng)單質(zhì)押模式的拓展，又名買方信貸模式。保兌倉(cāng)模式對(duì)金融物流業(yè)務(wù)的作用大致與傳統(tǒng)倉(cāng)單質(zhì)押模式相同，即有對(duì)質(zhì)押貨物審核和驗(yàn)收、對(duì)質(zhì)押貨物按規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管、可對(duì)質(zhì)押貨物回收利用等作用，但這種模式也突出幾個(gè)特點(diǎn)：金融機(jī)構(gòu)在無(wú)貨物質(zhì)押時(shí)便可以開(kāi)出票據(jù)予以兌越；該模式使金融物流業(yè)務(wù)放寬，進(jìn)一步增強(qiáng)了金融物流融資能力。

(3)融通倉(cāng)業(yè)務(wù)模式。這種模式是質(zhì)押貨物管理與貨物加工的供應(yīng)鏈管理結(jié)合的產(chǎn)物，它的運(yùn)作可表述為：①物流公司通過(guò)已有貸款購(gòu)得原材料并將它進(jìn)行質(zhì)押，然后向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款并在倉(cāng)貯期分期償還；②在供應(yīng)鏈另一端，物流公司將成品進(jìn)行質(zhì)押，并申請(qǐng)質(zhì)押貸款以備應(yīng)急所需，穩(wěn)定資金周轉(zhuǎn)。這種模式有效改善物流公司的資金周轉(zhuǎn)率和物流配送效率，是金融物流倉(cāng)單質(zhì)押的新拓展。

上述新型倉(cāng)單質(zhì)押模式從一定程度上改進(jìn)了傳統(tǒng)倉(cāng)單質(zhì)押模式，但作為新型模式，其風(fēng)險(xiǎn)也不可避免地成為焦點(diǎn)，諸如信用風(fēng)險(xiǎn)、物流市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等需要充分重視并采取相應(yīng)對(duì)策。比如在操作風(fēng)險(xiǎn)方面，物流公司應(yīng)加大對(duì)貨物的監(jiān)管和質(zhì)押貨物的處理，還應(yīng)充分利用信息化技術(shù)使各環(huán)節(jié)效率都得到提高?？傊?，倉(cāng)單質(zhì)押模式是金融物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)物流方與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的有效手段，開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押模式必須制定完善的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，還要合理評(píng)估物流公司的經(jīng)營(yíng)能力和信用度，對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押乃至整個(gè)金融物流業(yè)務(wù)進(jìn)行科學(xué)管理，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)，提高效率。

3 結(jié)語(yǔ)

本文從倉(cāng)單質(zhì)押模式的概念出發(fā)，首先分析了其運(yùn)作模式及其發(fā)展現(xiàn)狀，并通過(guò)分析倉(cāng)單質(zhì)押的優(yōu)點(diǎn)及其不足，再以幾種新型的倉(cāng)單質(zhì)押模式為重點(diǎn)對(duì)金融物流業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式進(jìn)行探討，為金融物流業(yè)務(wù)的新發(fā)展提供新的途徑。

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