民營金融機構支持中小企業(yè)融資問題探析

西南財經(jīng)大學會計學院 文禹琦

1 我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，當前我國中小企業(yè)數(shù)量占全國企業(yè)總數(shù)的近99%，生產(chǎn)總值近六成，并創(chuàng)造了75%的就業(yè)。中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中有著較強的適應性和盈利能力，創(chuàng)造了大量的社會財富。因此，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要主體，其發(fā)展狀況反映了中國經(jīng)濟的總體狀況。只有通過創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，才能促進中小企業(yè)的成長，進而促進我國國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

當前，我國中小企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境越來越寬松，但仍存在一些制約因素，融資困難就是首當其沖的問題。企業(yè)要經(jīng)營，必須獲得生產(chǎn)用資金，而資金問題已經(jīng)日益成為中小企業(yè)發(fā)展中面臨的主要問題。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)的九成以上面臨融資困難，尤其是2008年全球金融危機以來，大量出口導向型的中小企業(yè)財務狀況惡化，生存環(huán)境日益萎縮，貸款成本也不斷上升。以江蘇省為例，銀行對中小企業(yè)的貸款一般要按照貸款基準利率上浮40%左右，中小企業(yè)的財務費用迅速上漲，直接影響了中小企業(yè)的生存。以2008年為例，上半年全國有近7萬家中小企業(yè)倒閉，僅江蘇就接近1萬家。

2 當前民營中小企業(yè)融資難的原因分析

當前，我國民營中小企業(yè)面臨融資困難問題，可以具體從銀行、金融體制和中小企業(yè)自身三個方面進行原因分析:

(1)從銀行來看，我國商業(yè)銀行以大型國有銀行為主，其國有產(chǎn)權性質(zhì)降低了國企貸款的信息不對稱問題。但是，中小企業(yè)主要是民營企業(yè)，其民營性質(zhì)則相對加劇了貸款的信息不對稱問題，使得國有商業(yè)銀行主要針對大型企業(yè)開展業(yè)務，而并不青睞中小企業(yè)。從貸款特點看，中小企業(yè)貸款的額度不高，但頻率較高，對資金需求的時間要求也較高，銀行對其進行貸款往往無法獲取規(guī)模經(jīng)濟。另外，貸款過程中的一些費用支出，比如談判、財務審核、管理監(jiān)督費用等通常與貸款額度關系不大。因此，相對于大型企業(yè)貸款，銀行對中小企業(yè)貸款的成本費用較高。同時，由于中小企業(yè)貸款需要付出更多的時間和精力，信貸人員的積極性也普遍不高。

(2)從我國的金融體制來看，我國當前以國有商業(yè)銀行為主、股票市場為輔的金融體制，不能充分服務中小企業(yè)，并造成了中小企業(yè)融資渠道狹窄和過于依賴銀行貸款的問題。同時，盡管我國創(chuàng)業(yè)板市場已經(jīng)推出，但門檻仍相對較高，企業(yè)債券市場也不發(fā)達，使得中小企業(yè)進行內(nèi)源性融資的能力太弱。因此，一方面我國金融體制使得中小企業(yè)過度依賴銀行貸款；另一方面銀行又缺乏對中小企業(yè)放貸的積極性，從而使得我國中小企業(yè)融資需求滿足率較低，融資困難日益加劇。從中小企業(yè)自身來看，其融資困難包含了以下幾個原因:一是企業(yè)的規(guī)模偏小，資金實力弱，抵押品少，這與銀行要求抵押貸款的條件不符，貸款能力較低。二是中小企業(yè)的財務狀況波動較大，抗風險能力較低。三是相比大型企業(yè)，中小企業(yè)財務透明度較低，多數(shù)中小企業(yè)財務數(shù)據(jù)未經(jīng)公開審計，財務管理也較為混亂，財務數(shù)據(jù)不能反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。四是從中小企業(yè)的信用狀況來看，當前很多中小企業(yè)惡意騙貸的情況存在，又較少受公眾輿論監(jiān)督，導致其違約風險較小，惡化了中小企業(yè)整體的融資環(huán)境。

(3)無論是中小企業(yè)自身，還是銀行的信貸特點，以及我國金融體制中存在的問題，都造成了中小企業(yè)融資困難。不過，在為數(shù)眾多的中小企業(yè)中，相當大一部分其實是一些發(fā)展前景良好、信用度高的企業(yè)，面對中小企業(yè)整體融資環(huán)境的惡化，這些企業(yè)受到的影響最大。而從前面的分析看，解決這一問題的關鍵在于消除信息不對稱，這既能促進優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展，又能促進銀行業(yè)務空間的拓展，實現(xiàn)金融與經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。而民營金融機構往往基于中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)群內(nèi)，具有天然的信息優(yōu)勢，實際上是解決中小企業(yè)融資困難的重要力量。

3 民營金融機構支持我國中小企業(yè)發(fā)展的必要性

從理論上講，民營中小企業(yè)可以從銀行貸款、資本市場和內(nèi)部融資三個渠道獲取資金，但從當前的實際看，民營企業(yè)從這些融資渠道獲得的資金極為有限。同時，長期以來，中小企業(yè)的內(nèi)部融資一直是其主要的融資渠道，這一方面使得民營企業(yè)的資本結構較為合理；但另一方面，隨著民營企業(yè)的發(fā)展，單純依靠內(nèi)部融資已經(jīng)難以滿足中小企業(yè)的進一步發(fā)展的需求。

相對于大型商業(yè)銀行，民營金融機構是解決中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實路徑之一。民營金融機構主要指的是非國有的投資公司、投資銀行、保險公司、投資基金和擔保公司等。雖然現(xiàn)階段我國民營金融機構發(fā)展的政策環(huán)境并不穩(wěn)定，我國金融體制改革也有待深入，但毫無疑問，未來民營金融機構將成為中國金融體系的重要組成部分。由于民營經(jīng)濟內(nèi)金融制度的成長是一個漸進的過程，隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，民營經(jīng)濟參與金融改革已經(jīng)成為重要趨勢。

實際上，與國有金融機構相比，民營金融機構向中小企業(yè)發(fā)放貸款方面存在優(yōu)勢。一是民營金融機構的終極產(chǎn)權較為清晰，內(nèi)部激勵與約束機制健全，通過靈活的經(jīng)營機制，民營金融機構可以進行業(yè)務創(chuàng)新，以更好滿足中小企業(yè)客戶的需求。二是民營金融機構與當?shù)氐闹行∑髽I(yè)存在天然的聯(lián)系，更容易充分利用地方信息存量考察中小企業(yè)的經(jīng)營能力和信用水平，容易克服信息不對稱問題。三是民營金融機構對當?shù)仄髽I(yè)的了解較多，調(diào)研費用可以有效降低，審批程序也可以相對簡化，對于降低金融服務成本、提供優(yōu)惠價格作用較大。因此，當前通過國有金融機構來改善中小企業(yè)的融資困境有所限制，而依靠民營經(jīng)營機構則不失為一種有益的探索。實際上，民營金融機構有其存在的經(jīng)濟合理性，其服務對象和市場基礎都較為良好，與大銀行也存在較強的業(yè)務互補關系，能夠在競爭與合作中獲得共同發(fā)展。

4 國外民營金融機構發(fā)展的經(jīng)驗借鑒

國外尤其是西方發(fā)達國家的市場經(jīng)濟比較發(fā)達，在金融支持中小企業(yè)方面也有較多的實踐經(jīng)驗，這里以日本為例，介紹其民營金融機構發(fā)展的經(jīng)驗，主要包括以下兩點:

首先，支持建立了一整套促進中小企業(yè)生存和發(fā)展的民營金融機構。日本的民營金融機構包括了地方銀行、信用金庫、勞動金庫、第二銀行和信用組合等。民營金融機構數(shù)量多而分支機構密集。地方銀行主要服務與中小企業(yè)，當前日本共有地方銀行近70家。第二銀行的性質(zhì)與地方銀行差別不大，只是在人員素質(zhì)、規(guī)模、貸款結構等方面與地方銀行存在差別。信用金庫主要是基于信用合同而建立的合作制金融機構。信用組合業(yè)務則是限于組合內(nèi)的成員而進行的相互融資活動，不是獨立的企業(yè)法人。

其次，商業(yè)性的金融機構日益成為日本中小企業(yè)進行融資的主要形式。日本是市場經(jīng)濟國家，商業(yè)金融是其主體，也是中小企業(yè)進行融資的主體。日本中小企業(yè)獲得的貸款中商業(yè)性貸款占九成以上。因此，從國情出發(fā)，日本把著力發(fā)展民間金融機構作為促進中小企業(yè)發(fā)展的重點，而沒有相對擴大政府金融機構的規(guī)模。在制度方面，日本通過完善中小企業(yè)信用擔保制度，促進商業(yè)銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款。同時，日本積極通過政策性金融機構向中小商業(yè)銀行發(fā)放貸款，支持其融資，而地方銀行、信用金融庫等民間金融機構對解決中小企業(yè)融資問題也發(fā)揮了重要作用。

5 促進民營金融機構發(fā)展的政策思路

當前，著力發(fā)展民營金融機構，對于促進我國中小企業(yè)融資困難有著重要的意義。民營金融機構的資金實力決定了其為中小企業(yè)服務的比較優(yōu)勢，也更容易解決金融機構與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。同時，民營金融機構在機制上較為靈活，具有無限的生命力與創(chuàng)新能力。實際上，當前我國成立中小企業(yè)銀行和民營金融機構的條件已經(jīng)具備:一是我國民營企業(yè)資本已經(jīng)高達5萬億以上，城鄉(xiāng)居民儲蓄也連創(chuàng)新高。二是從人才來看，我國已經(jīng)積累了較大規(guī)模的金融儲備人才。三是我國民營金融機構發(fā)展的法律制度日益健全。不過，民營金融機構的建立和發(fā)展還面臨一些障礙，比如在進入限制、監(jiān)管和法律方面，都面臨著一些提升的空間。

首先，從政府角度看，在發(fā)展民營金融機構的過程中，政府要制定合理的制度和法律措施，并確立公正有效的競爭規(guī)則，以保障市場經(jīng)濟主體的自主權。當前，我國政府在發(fā)展民營金融機構方面的思路如下:一是在市場準入政策上，對于民營金融機構的市場準入要適當放開。民營金融機構是中小企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是市場經(jīng)濟的階段性產(chǎn)物，政府在金融業(yè)市場準入中要結合地方實際，適當放開進入標準，促進民營資本進入金融業(yè)。二是我國的金融監(jiān)管體系要適當創(chuàng)新，當前，如果放開民營資本進入金融業(yè)，就要相應完善監(jiān)管體系，制定相應的監(jiān)管規(guī)則，提高服務意識，確立正確的符合民營金融機構的業(yè)務方針，促進民營金融機構的順利發(fā)展并防范金融風險。三是要通過修改和完善相關法律，減少金融執(zhí)法中的主觀與模糊因素，為民營金融機構的建立和發(fā)展提供更好的法律環(huán)境，是促進其發(fā)展的重要途徑。四是要加快建立存款保險制度。當前，我國國有銀行有國家信用作為保障，但民營金融機構以私人信用為保證，因此有必要建立存款保險制度，促進金融體系的穩(wěn)定發(fā)展。

其次，從民營金融機構自身來看，要注意這樣幾個方面:一是在成立之初，民營金融機構就要盡量實行規(guī)范的股份制，完善公司治理制度，保證機構的產(chǎn)權明晰。實際上，制度規(guī)范、機制靈活往往是民營金融機構的優(yōu)勢，也是決定其競爭力的關鍵，因此，在發(fā)展中，民營金融機構要規(guī)范公司治理結構，促進市場化運營。同時，要重視人力資本的開發(fā)，積累公司發(fā)展的仁慈。二是民營金融機構要因地制宜開展業(yè)務模式，不能簡單進行資產(chǎn)規(guī)模擴展，應該立足于為地方經(jīng)濟服務，發(fā)揮自身優(yōu)勢，為地方經(jīng)濟發(fā)展提供全方位、多層次的金融服務。要注意不要在數(shù)量和規(guī)模上耗費更多的精力，而要著重進行制度和業(yè)務創(chuàng)新，獲得更大發(fā)展。可以嘗試進行業(yè)務聯(lián)合，既能夠為中小企業(yè)提供融資，又能為其提供財務咨詢、可行性調(diào)查等的服務。三是各民營金融機構之間要加強同業(yè)聯(lián)合，減少業(yè)務限制。通過聯(lián)合，民營金融機構能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢互補，取得規(guī)模經(jīng)濟。同時，各地區(qū)可以相應建立行業(yè)自律組織，進行行業(yè)管理，實現(xiàn)區(qū)域金融機構的自我管理和公平競爭。

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