現(xiàn)階段我國企業(yè)現(xiàn)金管理問題研究

唐山市人民醫(yī)院 萬怡

近年來，由于受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，全球不少企業(yè)因為現(xiàn)金管理不善導(dǎo)致資金鏈斷裂從而瀕臨破產(chǎn)，世界各國通過對企業(yè)投入資金從而增強(qiáng)其流動性使之置之死地而后生。相關(guān)專家提醒我們：在全球經(jīng)濟(jì)乍暖還寒之際，企業(yè)仍應(yīng)注意資金循環(huán)問題尤其應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金管理工作，以防范因經(jīng)濟(jì)增長后回落、進(jìn)出口環(huán)境變化、人民幣匯率波動等因素導(dǎo)致的資金缺口問題。但目前我國企業(yè)現(xiàn)金的導(dǎo)向作用還很弱，對現(xiàn)金管理還存在著嚴(yán)重的滯后性和被動性。

1 現(xiàn)階段我國企業(yè)現(xiàn)金管理的狀況

1.1 影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的應(yīng)收賬款與存貨數(shù)額巨大

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年第3季度，我國上市公司的應(yīng)收賬款累計額度達(dá)到3102.42億元，同比增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過凈利潤的增長水平。滬深兩市2011半年報顯示，在剔除金融類上市公司及不可比因素后，1246家公司2011年6月末的存貨合計達(dá)到1.42萬億元，同比增長38.2%，比年初增長18.9%。應(yīng)收賬款和存貨數(shù)額的劇增且周轉(zhuǎn)變慢，意味著占用資金的增加，在我國流動性趨于緊縮的背景下，對企業(yè)的現(xiàn)金管理很不利。

1.2 企業(yè)外部融資的貸款利率高

據(jù)悉，2011年以來民間借貸利率普遍比往年高，7～10天的短期貸款月利率高達(dá)8%～10%，3個月以上的貸款月利率在3%～5%。企業(yè)內(nèi)部挖潛已近極限，但行業(yè)銷售利潤率很低，扣除費用后，賺的錢比貸款利息還少，企業(yè)只能壓縮規(guī)模。即使能貸到款，也會面臨強(qiáng)大的財務(wù)風(fēng)險。

1.3 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額小

統(tǒng)計數(shù)顯示，2011年剔除金融類公司后的2147家公司的半年報顯示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量合計3529.22億元，較2010年同期的3761.52億元下降6.20%。在通貨膨脹脹和勞動力成本不斷上升的情況下，“錢緊”的跡象被上市公司展露無疑。

1.4 閑置現(xiàn)金數(shù)量大

2010年在A股市場通過首次公開募股完成募資的344家公司合計募集資金4907.23億元，超募3024.2億元。統(tǒng)計顯示，到2011年4月底止，344家公司披露的已投入募集資金為2645.015億元，還有超過2200億元的空閑資金，其中，閑置募資超過10億元的公司有80家，5億至10億元的有94家，5億元以下的有170家。這些公司，2010年的平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為0.68%；平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也不到1%，僅為0.93%。對于以營利為目的的企業(yè)而言“不花錢”也是一種浪費。

2 現(xiàn)階段我國企業(yè)現(xiàn)金管理存在的問題

2.1 企業(yè)現(xiàn)金管理意識不強(qiáng)

目前我國一些中小企業(yè)沒有甚至不按照相關(guān)規(guī)定設(shè)立帳簿,對現(xiàn)金日記賬和銀行存款日記賬一個月或一個季度記一次,有的甚至根本不計這兩種賬。有的企業(yè)把現(xiàn)金管理僅僅看作是財務(wù)部門的事，而與其他各部門沒有任何關(guān)系；把現(xiàn)金管理當(dāng)作是控制費用的一種手段從而忽視了現(xiàn)金的效率管理；把現(xiàn)金管理看作是靜態(tài)的，忽視了現(xiàn)金的動態(tài)管理。這些對于現(xiàn)金管理的認(rèn)識都是片面的，這樣就不可避免削弱了現(xiàn)金管理的功效，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

2.2 現(xiàn)金流的風(fēng)險管理薄弱

目前我國雖處于全面復(fù)蘇階段，但隨時會受到一些國內(nèi)外不穩(wěn)定因素的影響，當(dāng)市場出現(xiàn)大規(guī)模的波動時，企業(yè)必然會受到強(qiáng)大的沖擊，排在首位的就是現(xiàn)金流短缺的風(fēng)險。當(dāng)現(xiàn)金出現(xiàn)缺口時企業(yè)必然面臨著償債風(fēng)險，一旦資不抵債還將面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。如果資金儲備不足，在受到外來壓力時無法籌集其他的資金來維持周轉(zhuǎn)，那么企業(yè)將失去生存的空間。但是現(xiàn)在很多企業(yè)都不重視現(xiàn)金流的風(fēng)險管理，也沒有建立相應(yīng)的現(xiàn)金風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，這就使企業(yè)在面對經(jīng)濟(jì)困難時顯得手足無措。

2.3 現(xiàn)金預(yù)算不健全

目前，多數(shù)企業(yè)沒有根據(jù)經(jīng)營計劃、資金需求建立完整的現(xiàn)金預(yù)算體系，在各項業(yè)務(wù)活動中缺乏合理的資金預(yù)測?，F(xiàn)金預(yù)算是一個整體的規(guī)劃和部署，不僅是財務(wù)部門還包括生產(chǎn)、銷售、投資等各部門。如果企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算的編制、執(zhí)行、預(yù)警、考評缺乏合理性，現(xiàn)金預(yù)算作用就不能充分發(fā)揮，這必然會導(dǎo)致企業(yè)在現(xiàn)金管理上的滯后。

2.4 應(yīng)收賬款與存貨居高不下致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢

現(xiàn)金作為企業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)形式之一，貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的每個環(huán)節(jié)。企業(yè)存貨太多，應(yīng)收賬款回收過慢，現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)不暢，就會導(dǎo)致企業(yè)不得不通過借貸、委托理財、變賣資產(chǎn)等方式來增加日常運營所需的貨幣資金，如果企業(yè)的資金運作效率低下，投資風(fēng)險增級，很容易導(dǎo)致經(jīng)營失敗，使企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。

2.5 缺乏內(nèi)部融資機(jī)制

目前我國大多數(shù)企業(yè)都比較偏向于采用外部籌資，以便充分利用財務(wù)杠桿的效應(yīng)，這樣就難免會忽視風(fēng)險較低內(nèi)部融資。內(nèi)部融資側(cè)重的是企業(yè)在其內(nèi)部進(jìn)行的資金融通，這種融資方式是企業(yè)長期資金需要的一個重要來源。在我國，由于資本市場還不完善，以及銀行信貸資金的政策性因素較強(qiáng)，企業(yè)往往多考慮從外部市場籌集資金，而鮮于從企業(yè)內(nèi)部融資。同時由于企業(yè)內(nèi)部融資合法性難以界定，且償還壓力大，導(dǎo)致我國企業(yè)自我積累的融資機(jī)制很難形成。

2.6 現(xiàn)金利用率低下

由于企業(yè)疏于最佳現(xiàn)金持有量的確定和現(xiàn)金預(yù)算的編制，造成現(xiàn)金閑置或不足。有些企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，然而卻不能在各部門之間進(jìn)行合理調(diào)度更找不到合適的投資機(jī)會，從而造成現(xiàn)金閑置；有些企業(yè)的現(xiàn)金使用缺少計劃安排，導(dǎo)致現(xiàn)金存量不足以至于無法應(yīng)付經(jīng)營急需的現(xiàn)金，進(jìn)而陷入財務(wù)困境。無論是現(xiàn)金閑置還是不足都會降低其利用效率，而企業(yè)又沒有比較科學(xué)的現(xiàn)金保值、增值管理模式，這就更加劇了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

3 現(xiàn)階段我國企業(yè)現(xiàn)金管理的策略

3.1 事前預(yù)防

3.1.1 提高企業(yè)自身現(xiàn)金管理意識

現(xiàn)在的企業(yè)大多數(shù)都把精力放在銷售、價格、成本等的管理與控制上，很少有企業(yè)在意現(xiàn)金流是否充足這個問題。所以企業(yè)應(yīng)該樹立并強(qiáng)化“現(xiàn)金流管理”的理念，加強(qiáng)對現(xiàn)金流管理正面宣傳和輿論引導(dǎo)，加強(qiáng)對現(xiàn)金管理隊伍的建設(shè)，不斷提高企業(yè)管理層以及員工的現(xiàn)金流管意識。

3.1.2 加強(qiáng)現(xiàn)金預(yù)算

現(xiàn)金預(yù)算是良好現(xiàn)金管理的重要組成部分，現(xiàn)金預(yù)算要做好以下幾個方面：第一，確保在需要現(xiàn)金時有充足的可供使用的現(xiàn)金。第二，在正常時期識別出現(xiàn)金短缺，以采用適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救措施。第三，發(fā)現(xiàn)多余現(xiàn)金，在必要時轉(zhuǎn)移投資到可以獲取超額報酬的地方。

3.1.3 建立現(xiàn)金管理的指標(biāo)預(yù)警系統(tǒng)

要規(guī)避現(xiàn)金管理風(fēng)險，就必須建立適合企業(yè)實際的現(xiàn)金管理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。通過對風(fēng)險的有效預(yù)測、分析，形成一套顯示現(xiàn)金管理風(fēng)險的指標(biāo)體系，如反應(yīng)現(xiàn)金償債能力的指標(biāo)：現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金負(fù)債總額比；反映收益質(zhì)量的財務(wù)指標(biāo)：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)；反映獲取現(xiàn)金能力的財務(wù)比率：每股營業(yè)現(xiàn)金流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等。測算這些指標(biāo)來確定風(fēng)險控制區(qū)域的上、下限和系統(tǒng)性變化規(guī)律，定期對指標(biāo)變化情況進(jìn)行對比分析，對缺陷性問題進(jìn)行重點核查排除，并及時向有關(guān)部門發(fā)出預(yù)警信息，采取綜合性調(diào)控措施，使現(xiàn)金管理始終處于比較平穩(wěn)、合理的狀態(tài)。

3.2 事中控制

3.2.1 現(xiàn)金管理內(nèi)部流程控制

現(xiàn)金是企業(yè)中高流動性、高風(fēng)險性的資產(chǎn)，所以，必須加強(qiáng)對現(xiàn)金的有效管理和全面控制，這就需要建立完善的現(xiàn)金內(nèi)部控制流程，確保企業(yè)各項經(jīng)營管理活動合法有效。首先，嚴(yán)格授權(quán)審批制度，企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理的過程中應(yīng)嚴(yán)格遵守授權(quán)審批制度，明確規(guī)定被授權(quán)審批人員對現(xiàn)金業(yè)務(wù)的批準(zhǔn)原則、批準(zhǔn)方式、批準(zhǔn)程序、權(quán)限范圍、使用范圍、責(zé)任承擔(dān)等相關(guān)控制措施。其次，要規(guī)范運作程序，科學(xué)設(shè)計企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程，進(jìn)行崗位嚴(yán)格分工并且權(quán)責(zé)明確，使其能夠快速、高效地完成本職工作。再次，使各崗位既相互分離，又相互制約，崗位分離控制是將不相容崗位分別由不同的人負(fù)責(zé)，以達(dá)到相互牽制，相互監(jiān)督的一種控制方法。最后，加大企業(yè)內(nèi)部審計監(jiān)督力度，嚴(yán)格查處不合法的現(xiàn)金收付。

3.2.2 現(xiàn)金收支控制

控制現(xiàn)金收支的重要原則之一是量入為出，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中很難達(dá)到收支平衡的了理想狀態(tài)。一般來說，企業(yè)可以做到量入為出，以防止入不敷出。這就需要企業(yè)緊緊抓住現(xiàn)金收入這個龍頭，廣開財源，積極創(chuàng)收，在保證基本流入途徑始終處于暢通狀態(tài)的同時，多方開辟輔助流入渠道，建立現(xiàn)金流入保障系統(tǒng)，以應(yīng)付突發(fā)事件及偶然變動事項帶來的影響。另外還要通過有效分類、細(xì)化管理，嚴(yán)格按照財務(wù)預(yù)算控制現(xiàn)金支出，壓縮非生產(chǎn)性費用支出，降低生產(chǎn)成本，使有限的現(xiàn)金得到充分合理的運用。統(tǒng)籌現(xiàn)金收支是確保保持企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營、持續(xù)發(fā)展的前提條件。堅持量入為出不僅可以避免現(xiàn)金短缺的風(fēng)險，還可以保持現(xiàn)金流量的相對平衡，從而實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的有序化、科學(xué)化與規(guī)范化。

3.2.3 資金周轉(zhuǎn)控制

加強(qiáng)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款的管理，制定合理的收賬政策、信用政策、付款條件等。在管理上應(yīng)及時催收報賬，防止大量現(xiàn)金在個人手中沉淀。另外企業(yè)可在不影響信譽的情況下，應(yīng)盡可能推遲應(yīng)付款的支付期，還可借助銀行保理業(yè)務(wù)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，從而加速資金周轉(zhuǎn)。加強(qiáng)存貨的管理，企業(yè)持有產(chǎn)成品存貨過多，必然要追加管理費、倉儲費和保險費等支出；這時企業(yè)可采用較為優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行賒銷，把存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，減少存貨，節(jié)約相關(guān)的開支。嚴(yán)格企業(yè)收款責(zé)任制，加快現(xiàn)金的回流，減少和控制壞賬的比例；同時盡可能利用商業(yè)信用，合理利用客戶的資金。

3.2.4 現(xiàn)金調(diào)撥與轉(zhuǎn)移控制

企業(yè)在制定現(xiàn)金調(diào)撥或轉(zhuǎn)移策略時，要首先計算持有算現(xiàn)金的機(jī)會成本，然后將臨時閑置的資金盡快盤活；通過多種方式在企業(yè)各部門之間進(jìn)行現(xiàn)金的調(diào)撥，把剩余現(xiàn)金及時存入銀行或投資到其他領(lǐng)域。這樣降低了公司日常保持的總體現(xiàn)金水平，又相對擴(kuò)大了可用于投資等方面的資金，進(jìn)而增強(qiáng)了公司的盈利能力。

3.3 事后反饋

企業(yè)現(xiàn)金管理是否科學(xué)有效最終要通過現(xiàn)金流量表展現(xiàn)出來，科學(xué)分析現(xiàn)金流量表對企業(yè)現(xiàn)金管理意義重大，它可以展示企業(yè)現(xiàn)金流的來龍去脈?？茖W(xué)分析現(xiàn)金流量表主要表現(xiàn)在：第一，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)及原因的科學(xué)分析；第二，企業(yè)償債能力和股利支付能力指標(biāo)的科學(xué)分析；第三，企業(yè)獲利能力指標(biāo)的科學(xué)分析；第四，企業(yè)成長能力指標(biāo)的科學(xué)分析。經(jīng)過現(xiàn)金流量表指標(biāo)分析并與預(yù)警指標(biāo)值相比較從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金管理中存在的問題，及時向各部門以及管理層進(jìn)行信息反饋，形成現(xiàn)金管理策略循環(huán)體系，有利于管理者做出正確的投資和信貸決策。

總之，目前我國正在逐步擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的負(fù)面影響，但各種復(fù)雜多變的因素還影響著我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程,因此，企業(yè)必須加強(qiáng)現(xiàn)金管理工作。加強(qiáng)現(xiàn)金管理，事前預(yù)防是基礎(chǔ)，事中控制是根本、事后反饋是要求。企業(yè)只有重視現(xiàn)金管理工作，保證資金循環(huán)暢通，做到良性生存、健康發(fā)展，才能真正提高其核心競爭力，確保戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中乘風(fēng)破浪、揚帆遠(yuǎn)航。

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