支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型金融財(cái)政措施研究①

北京第二外國(guó)語(yǔ)學(xué)院國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院 白宇飛

中經(jīng)國(guó)際投資咨詢有限責(zé)任公司 王爽

近年來(lái)，我國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭十分迅猛，其在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型方面的積極作用正在逐步體現(xiàn)。展望未來(lái)，為了更好地抓住旅游產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的黃金機(jī)遇期，盡早把旅游產(chǎn)業(yè)建設(shè)成國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿意的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，我們有必要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上加大金融與財(cái)政對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度，特別是創(chuàng)新金融與財(cái)政對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的支持措施。

1 支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型金融措施

1.1 地區(qū)性旅游融資擔(dān)保聯(lián)盟

現(xiàn)階段，我國(guó)旅游企業(yè)很難申請(qǐng)到銀行抵押貸款的一個(gè)重要原因就是資信吸引力不足——面對(duì)同樣的貸款申請(qǐng)，商業(yè)銀行往往都青睞于將資金貸給還款相對(duì)更加有保障、信譽(yù)相對(duì)更高的大型企業(yè)或上市公司，而非中小型企業(yè)?；诮鹑跈C(jī)構(gòu)這種根深蒂固的“嫌貧愛(ài)富”思維，體量規(guī)模較小的旅游企業(yè)可以采取“抱團(tuán)取暖”的方式，即建立地區(qū)性旅游融資擔(dān)保聯(lián)盟(地區(qū)性旅游融資擔(dān)保聯(lián)盟是指以省為單位，將若干旅游企業(yè)組成一個(gè)融資擔(dān)保聯(lián)盟，當(dāng)某個(gè)旅游企業(yè)需要申請(qǐng)貸款時(shí)，其他聯(lián)盟成員企業(yè)自動(dòng)為其進(jìn)行擔(dān)保)。客觀而言，地區(qū)性旅游融資擔(dān)保聯(lián)盟既能夠消除商業(yè)銀行對(duì)放貸給中小微旅游企業(yè)貸款的壞賬之憂，又能減少其貸前調(diào)查的成本支出——商業(yè)銀行只需在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)聯(lián)盟整體的資質(zhì)進(jìn)行考察即可，而非逐筆考察；與此同時(shí)，眾多旅游企業(yè)還可以在節(jié)省擔(dān)保費(fèi)用的情況下，以較低的成本融到需要的資金，可謂是一舉多贏。從現(xiàn)實(shí)角度來(lái)看，地區(qū)性旅游融資擔(dān)保聯(lián)盟若要順利推進(jìn)，一方面需要旅游企業(yè)間的密切聯(lián)合，但更主要的則需商業(yè)銀行以開(kāi)放包容的態(tài)度接受擔(dān)保聯(lián)盟這種新興模式，并肯為之量身打造系統(tǒng)的授信標(biāo)準(zhǔn)，制定完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制，使之能夠在不斷試錯(cuò)的過(guò)程中成長(zhǎng)成熟起來(lái)。

1.2 無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押融資

目前，在美、英等發(fā)達(dá)國(guó)家，旅游企業(yè)依靠特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、商標(biāo)權(quán)以及門票收入等進(jìn)行質(zhì)押融資的模式已經(jīng)相當(dāng)成熟，效果也非常顯著。故而，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)完全可以在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控和符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的基礎(chǔ)上，針對(duì)國(guó)內(nèi)旅游企業(yè)的特點(diǎn)，積極挖掘可進(jìn)行質(zhì)押的信貸產(chǎn)品，探索質(zhì)押融資與抵押融資并行的雙軌模式。

為了能夠更加有效地實(shí)質(zhì)性推動(dòng)旅游企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押融資進(jìn)程，建議可由金融機(jī)構(gòu)與國(guó)家旅游局共同選定代表性旅游企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)，待條件成熟后即逐步推廣。

1.3 債券融資

債券融資是企業(yè)作為債務(wù)人，為了籌集資金，向債權(quán)人承諾在未來(lái)一定時(shí)期還本付息而發(fā)行債券的行為。事實(shí)上，由于債券融資不僅有助于降低企業(yè)的融資成本，還可以有效改善其資本結(jié)構(gòu)、增加稅后利潤(rùn)，因此，在成熟的資本市場(chǎng)中，企業(yè)的債券融資額通?？梢赃_(dá)到股票融資額的3～10倍。過(guò)去幾年，我國(guó)的債券市場(chǎng)無(wú)論是從廣度還是從深度方面都取得了較大發(fā)展，毋庸置疑，在這樣難得的背景之下，一方面，旅游企業(yè)應(yīng)該抓住契機(jī)，積極主動(dòng)申請(qǐng)發(fā)債融資；另一方面，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該為旅游企業(yè)進(jìn)行債券融資創(chuàng)造便利條件，并對(duì)之進(jìn)行全方位輔導(dǎo)，以提高融資成功的概率。從具體操作來(lái)看，考慮到我國(guó)旅游企業(yè)普遍規(guī)模偏小的既定事實(shí)，由多個(gè)旅游企業(yè)聯(lián)合起來(lái)共同發(fā)債——企業(yè)聯(lián)合債(所謂企業(yè)聯(lián)合債是指以多個(gè)企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體，發(fā)行企業(yè)各自確定發(fā)行額度分別發(fā)債，使用統(tǒng)一的債券名稱，統(tǒng)收統(tǒng)付，向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式)，應(yīng)該是較為可行的選擇。

1.4 股權(quán)置換

股權(quán)置換可以理解為兩家以上的公司通過(guò)互換股權(quán)或資產(chǎn)，來(lái)調(diào)整或多元化各自的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，改善股本結(jié)構(gòu)，以提高各自的綜合實(shí)力及核心競(jìng)爭(zhēng)力。股權(quán)置換既可以發(fā)生在上市公司之間，也可以發(fā)生在上市公司與非上市公司之間。具體到我國(guó)的旅游企業(yè)，無(wú)論是那些因國(guó)有股所占比重偏大而自主經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性較弱還是因偏離主業(yè)所致業(yè)績(jī)下滑的上市公司，亦或是擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)且發(fā)展前景極佳卻短期不具上市資格的非上市公司，都可以通過(guò)股權(quán)置換的方式，來(lái)優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高內(nèi)部治理水平與核心競(jìng)爭(zhēng)力甚至間接上市。由于股權(quán)置換的完成需要經(jīng)驗(yàn)豐富的投行從業(yè)者的全程指導(dǎo)，因此，該項(xiàng)支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的措施更加離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)的鼎力協(xié)助和全面參與；而且，金融機(jī)構(gòu)對(duì)該項(xiàng)措施的重視程度，將直接影響其展開(kāi)的覆蓋面和成功率。

2 支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型財(cái)政措施

2.1 旅游產(chǎn)業(yè)投資基金

產(chǎn)業(yè)投資基金一般是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層回購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)資本退出、取得投資收益的投資基金。作為產(chǎn)業(yè)投資基金的一個(gè)分支，以政府財(cái)政資金為主導(dǎo)的旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的投資重點(diǎn)主要定位于旅游業(yè)，旨在通過(guò)其健康、高效的運(yùn)行，緩解旅游企業(yè)資金匱乏窘境，推動(dòng)旅游企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，同時(shí)合理引導(dǎo)民間資本流向，強(qiáng)化民眾特別是投資者對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心?？陀^而言，盡管旅游產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)成長(zhǎng)型優(yōu)質(zhì)旅游企業(yè)乃至旅游產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展意義重大，但是，根據(jù)公開(kāi)披露的信息，我國(guó)當(dāng)前真正處于運(yùn)行中的旅游產(chǎn)業(yè)投資基金數(shù)量還非常少——總計(jì)不足5支，而且每支基金的規(guī)模都不大，對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持作用仍遠(yuǎn)未體現(xiàn)出來(lái)。放眼未來(lái)，為了能夠快速擴(kuò)充旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)模，發(fā)揮旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的作用，我們有必要在進(jìn)一步增加財(cái)政投入的同時(shí)，更加重視以區(qū)域或以省為單位的旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)置和運(yùn)行，并在此過(guò)程中，充分發(fā)揮財(cái)政的主導(dǎo)作用。

2.2 旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金

在歐洲，為了支持旅游業(yè)發(fā)展，有各種各樣的財(cái)政專項(xiàng)基金。例如，以資助歐盟境內(nèi)文化和自然遺產(chǎn)項(xiàng)目、改善旅游基礎(chǔ)設(shè)條件和促進(jìn)旅游業(yè)信息通訊技術(shù)提高為主旨的“歐洲地區(qū)發(fā)展基金”，側(cè)重于培養(yǎng)和訓(xùn)練旅游產(chǎn)業(yè)從業(yè)者的“歐洲社會(huì)基金”，以促進(jìn)鄉(xiāng)村旅游發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)多元化為主要目的的“歐洲農(nóng)村發(fā)展農(nóng)業(yè)基金”等。相對(duì)于歐洲支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的種類繁多的各類專項(xiàng)基金，我國(guó)對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)投入的財(cái)政資金規(guī)模其實(shí)并不算少，只不過(guò)，由于定向投入不夠明確且持續(xù)性較弱，因此，效果并不是太顯著。結(jié)合我國(guó)旅游業(yè)的實(shí)際情況，我們認(rèn)為為了提高財(cái)政資金支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的績(jī)效，至少可以設(shè)置如下三支專項(xiàng)基金，即專門支持發(fā)展紅色旅游的紅色旅游發(fā)展專項(xiàng)基金，專門扶持小微旅游企業(yè)的小微旅游企業(yè)成長(zhǎng)專項(xiàng)基金，專門支持鄉(xiāng)村旅游發(fā)展和農(nóng)民外出旅游的“三農(nóng)”旅游發(fā)展專項(xiàng)基金。

2.3 旅游獎(jiǎng)勵(lì)制度

對(duì)推動(dòng)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出突出貢獻(xiàn)的旅游城市、旅游企業(yè)、旅游人才進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，是國(guó)外政府支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)通行舉措。我國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)目前正處于快速發(fā)展的過(guò)程之中，為了減少和避免在發(fā)展過(guò)程中可能出現(xiàn)的一系列不良問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，國(guó)家可以設(shè)置諸如“優(yōu)秀旅游城市獎(jiǎng)”或“最佳旅游目的地獎(jiǎng)”，對(duì)獲獎(jiǎng)城市撥付千萬(wàn)級(jí)或百萬(wàn)級(jí)獎(jiǎng)金來(lái)支持其對(duì)“質(zhì)量旅游”理念的踐行，并以此號(hào)召和吸引其他城市效仿，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)的規(guī)范化良性發(fā)展；此外，還可以通過(guò)設(shè)置企業(yè)和人才獎(jiǎng)項(xiàng)并撥付獎(jiǎng)金的方式，對(duì)那些尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律、注重環(huán)境保護(hù)、以提升游客滿意度為己任的標(biāo)桿旅游企業(yè)以及在旅游人才培養(yǎng)和理論研究方面做出重大貢獻(xiàn)的專家學(xué)者進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，由此全方面的促進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3 結(jié)語(yǔ)

按照世界銀行的標(biāo)準(zhǔn)，目前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入中等偏上收入國(guó)家行列。根據(jù)世界各國(guó)的歷史經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入該行列國(guó)家的旅游產(chǎn)業(yè)極有可能迎來(lái)一段井噴式發(fā)展期。為了能夠抓住并抓好這一難得機(jī)遇，進(jìn)一步發(fā)揮旅游產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的積極作用，在傳統(tǒng)常規(guī)方式之外，通過(guò)建立地區(qū)性旅游融資擔(dān)保聯(lián)盟和設(shè)立旅游產(chǎn)業(yè)投資基金等新型金融與財(cái)政措施支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展自然意義重大。

[1]白宇飛.芻議發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性[J].中國(guó)商貿(mào)，2011(3).

[2]郭建華.財(cái)政支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的思考[J].中國(guó)財(cái)政，2010(3).