稀土行業(yè)整合的背景、問題及策略

吳一丁，廖列法

（江西理工大學(xué)，a.經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院；b.信息工程學(xué)院，江西 贛州 341000）

稀土行業(yè)整合的背景、問題及策略

吳一丁a，廖列法b

（江西理工大學(xué)，a.經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院；b.信息工程學(xué)院，江西 贛州 341000）

在如何促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的探索中，社會各界對“用整合方式使稀土行業(yè)形成高度集中的少數(shù)大企業(yè)集團(tuán)”抱有極高的期望，然而現(xiàn)實中的稀土行業(yè)整合卻步履艱難.文章運用壟斷競爭及企業(yè)并購相關(guān)理論，通過對稀土行業(yè)整合的背景梳理，進(jìn)一步明確整合要達(dá)到的具體目的；通過對稀土行業(yè)整合的歷程分析，找到稀土行業(yè)整合中，在整合主導(dǎo)、整合環(huán)節(jié)、整合手段和整合模式等方面存在的深層次問題.在此基礎(chǔ)上，提出“由企業(yè)主導(dǎo)整合、充分考慮利益平衡、在稀土產(chǎn)業(yè)鏈的應(yīng)用和分離環(huán)節(jié)率先整合、為稀土開采環(huán)節(jié)整合創(chuàng)造條件”等加快稀土行業(yè)整合的策略.

稀土；稀土產(chǎn)業(yè)鏈；行業(yè)整合；兼并重組；整合環(huán)節(jié)；整合模式

0 前 言

在圍繞解決稀土問題的討論中，稀土行業(yè)整合是最熱的話題，不管是政府、學(xué)界，還是社會公眾，對于通過稀土行業(yè)整合達(dá)到解決行業(yè)存在的諸多問題都抱有極高的期望.行業(yè)（或產(chǎn)業(yè)）整合的概念，在理論界并未形成統(tǒng)一的認(rèn)識，比如Berger（2000）認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)整合可以通過組織間的并購、自組織的規(guī)模擴(kuò)張以及對生產(chǎn)和分配系統(tǒng)的重新組合等方式進(jìn)行，也可以與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整相伴而發(fā)生[1]；Robert E Hurley（2001）認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)整合是企業(yè)面對環(huán)境條件的變化而變更組織邊界的一種方式，它能夠使產(chǎn)業(yè)或者企業(yè)組織完成使命和獲得利潤[2]；呂拉昌（2004）認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)整合是指為了謀求長遠(yuǎn)的競爭優(yōu)勢，按產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，以企業(yè)為整合對象，跨空間、地域、行業(yè)和所有制重新配置生產(chǎn)要素，調(diào)整和構(gòu)筑新的資本組織，從而形成以大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)為核心的優(yōu)勢主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)及相應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過程[3].盡管行業(yè)整合在研究側(cè)重點和研究方式上各有不同，但其核心內(nèi)容都是指通過企業(yè)的兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，進(jìn)而形成壟斷勢力.需要注意的是，國外的行業(yè)整合主要是企業(yè)的一種市場行為，而國內(nèi)的行業(yè)整合則強(qiáng)調(diào)政府在整合中的作用.

我國稀土行業(yè)整合的具體指向是：政府支持大企業(yè)以資本為紐帶，通過聯(lián)合、兼并、重組等方式，大力推進(jìn)資源整合，大幅度減少稀土開采和冶煉分離企業(yè)數(shù)量，提高產(chǎn)業(yè)集中度[4].雖然整合的目標(biāo)已經(jīng)明確，然而稀土行業(yè)的特殊性以及眾多利益主體之間的博弈，使得稀土行業(yè)整合異常艱難，整合遲遲難見效果.整合過程中出現(xiàn)的諸多問題，迫使我們必須對稀土行業(yè)的整合進(jìn)行認(rèn)真審視.通過對稀土行業(yè)整合的背景梳理，可以明確整合想要達(dá)到什么目的；通過對稀土行業(yè)整合的歷程總結(jié)，可以發(fā)現(xiàn)整合中存在的深層次問題，在此基礎(chǔ)上力求尋找到稀土行業(yè)整合的有效方法.

1 稀土行業(yè)整合的背景

經(jīng)過多年發(fā)展，我國稀土在開采、冶煉分離和應(yīng)用技術(shù)研發(fā)方面取得較大進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大.目前我國在稀土分離技術(shù)上是世界最先進(jìn)的，在稀土的資源儲量、產(chǎn)量、出口量以及消費量上都是世界第一.但是我國稀土行業(yè)發(fā)展中存在著諸多的問題，這些問題不但嚴(yán)重影響了稀土行業(yè)的健康發(fā)展，也對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)獲得國際競爭力構(gòu)成了威脅.

從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看，絕大多數(shù)的研究認(rèn)為，我國稀土行業(yè)的企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、競爭力差、行業(yè)集中度低是稀土行業(yè)存在諸多問題的主要原因.因而，對稀土行業(yè)進(jìn)行整合，形成少數(shù)稀土大企業(yè)集團(tuán)可以有效地解決稀土行業(yè)所存在的問題[5].

1.1 解決稀土出口的定價權(quán)問題

稀土是重要的戰(zhàn)略資源，在高科技領(lǐng)域和軍事領(lǐng)域有巨大的應(yīng)用價值，稀土又是相對稀缺的.我國稀土資源、尤其是中重離子型稀土資源在世界上具有壟斷優(yōu)勢，同時，我國又是世界上稀土原料產(chǎn)品的主要出口國，各種稀土原料產(chǎn)品占世界市場份額的90%以上，全世界對我國稀土產(chǎn)品具有極強(qiáng)的依賴.一般認(rèn)為，對于高價值的稀缺資源，既然我國在供給上具有壟斷地位，就應(yīng)該能夠形成較高的壟斷價格、應(yīng)該有稀土定價的話語權(quán)，而現(xiàn)有的稀土出口狀況顯然沒有體現(xiàn)出我們對稀土的壟斷地位.和世界石油市場相比，歐佩克組織還遠(yuǎn)不具有我們對稀土的壟斷優(yōu)勢，但卻擁有石油價格的定價權(quán).

稀土企業(yè)規(guī)模過小、行業(yè)過于分散、惡性競爭被認(rèn)為是稀土出口喪失定價權(quán)的最主要原因.即便是2010年以后稀土價格大幅度上漲，也被認(rèn)為是由于政府出口管制所為，而非稀土行業(yè)壟斷所致.2011年下半年稀土價格大幅度下降，價格的極其不穩(wěn)定，再一次印證了稀土行業(yè)缺乏壟斷勢力.因而，迅速進(jìn)行稀土行業(yè)整合，形成行業(yè)寡頭壟斷局面，從市場主體角度，而非政府角度真正獲得稀土出口的定價權(quán)[6].

1.2 解決稀土生產(chǎn)的環(huán)境破壞和資源浪費問題

稀土在采選、分離等生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生巨大的環(huán)境成本，而我國的稀土價格中并沒有完全包含環(huán)境成本，因而稀土出口收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能彌補稀土生產(chǎn)的環(huán)境代價.事實上，由于稀土原料產(chǎn)品生產(chǎn)過程中污染大、環(huán)境代價高，一些發(fā)達(dá)國家不愿生產(chǎn)稀土原料產(chǎn)品，這是導(dǎo)致我國生產(chǎn)的稀土原料產(chǎn)品占全球較高比例的一個主要原因.另外，由于我國稀土生產(chǎn)過程中采富棄貧、回收率低、非法開采嚴(yán)重、產(chǎn)能擴(kuò)張過快，稀土資源浪費嚴(yán)重，致使我國稀土資源儲量迅速下降，在國際上的優(yōu)勢地位正在喪失.

稀土行業(yè)的企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多、技術(shù)水平低、難以監(jiān)控被認(rèn)為是造成環(huán)境破壞和資源浪費的主要原因.一般認(rèn)為，不管是在環(huán)境污染方面，還是在產(chǎn)量控制方面，大企業(yè)比小企業(yè)更易監(jiān)管.大企業(yè)在環(huán)保投資上更具資金優(yōu)勢、生產(chǎn)技術(shù)水平更高、大規(guī)模處理污染更經(jīng)濟(jì).同時，大企業(yè)也更具有社會責(zé)任感.因而將分散的小規(guī)模稀土企業(yè)整合成少數(shù)大企業(yè)集團(tuán)，可以有效地解決環(huán)境破壞和資源浪費問題.

1.3 解決稀土高端應(yīng)用研發(fā)滯后問題

稀土的真正價值在于應(yīng)用，越是高端應(yīng)用，其價值越高.我國稀土的優(yōu)勢主要在低端產(chǎn)品上，在稀土高端應(yīng)用和研發(fā)方面，與國外存在著巨大差距.目前不但稀土的知識產(chǎn)權(quán)、核心產(chǎn)品缺乏，而且現(xiàn)有應(yīng)用產(chǎn)品技術(shù)含量低，產(chǎn)品附加值不高，低端產(chǎn)品供過于求，自主創(chuàng)新不足，高端產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口.從長期來看，真正能使稀土產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展、徹底解決“稀土問題”的關(guān)鍵，是稀土高端應(yīng)用的研發(fā)和稀土應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的建立.如果國內(nèi)稀土的應(yīng)用技術(shù)和應(yīng)用價值始終落后于國外，那么“稀土問題”將會一直困擾著我們[7].

大企業(yè)比小企業(yè)更有實力發(fā)展高端技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，因而對稀土行業(yè)進(jìn)行整合，是希望整合成的大企業(yè)集團(tuán)能夠在稀土最為關(guān)鍵的高端應(yīng)用環(huán)節(jié)實現(xiàn)突破.北大長江學(xué)者、稀土材料博士生導(dǎo)師嚴(yán)純?nèi)A建議通過央企的兼并整合來推進(jìn)稀土行業(yè)技術(shù)升級，“央企可以利用自身在資金、人才、技術(shù)等方面的優(yōu)勢，加快稀土行業(yè)整合進(jìn)度，更重要的是可以推動稀土應(yīng)用領(lǐng)域的科技水平快速提升.”

2 稀土行業(yè)整合歷程及存在的問題

2.1 整合政策及企業(yè)行為

針對稀土行業(yè)存在的問題，國家很早就試圖通過整合的方式來加以解決.20世紀(jì)70年代以來，在稀土主產(chǎn)地包頭，分別由國家、自治區(qū)、市主管單位推動進(jìn)行了4次稀土集團(tuán)的組建，雖然形成了松散的組織形式，但因不同主體的利益差異難以一致，形式上的組織維持不久便告解體；2002年，國務(wù)院同意了原國家經(jīng)貿(mào)委會同原國家計委、財政部、國土資源部、外經(jīng)貿(mào)部上報的《關(guān)于組建全國性稀土企業(yè)集團(tuán)的請示》，批準(zhǔn)組建南北稀土集團(tuán).然而，計劃于2003年5月掛牌的中國北方稀土集團(tuán)落了空，打算于較晚完成組建的中國南方稀土集團(tuán)也逐漸無聲無息[8]；2006年頒布了 《國務(wù)院關(guān)于全面整頓和規(guī)范礦產(chǎn)資源開發(fā)秩序的通知》，明確提出做好稀土資源整合工作；2008年頒布了 《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國土資源部等部門對礦產(chǎn)資源開發(fā)進(jìn)行整合意見的通知》，將稀土列為重點整合礦種；2010年6月工信部和發(fā)改委選定幾家國有骨干企業(yè)對中國稀土資源進(jìn)行整合；2011年5月頒布了《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，提出積極推進(jìn)稀土行業(yè)兼并重組，加快實施大企業(yè)大集團(tuán)戰(zhàn)略，進(jìn)一步提高稀土行業(yè)集中度，同時明確提出稀土行業(yè)整合的目標(biāo)為：用1～2年時間，基本形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的稀土行業(yè)格局，南方離子型稀土行業(yè)排名前三位的企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到80%以上.

企業(yè)是行業(yè)整合的主體，在國家整合政策的推動下，包括央企和稀土資源地企業(yè)都參與到稀土行業(yè)整合之中，并且展開了爭奪稀土地盤的激烈競爭.在北方的內(nèi)蒙古自治區(qū)，輕稀土資源高度集中，由包鋼稀土直接控制，其他企業(yè)很難介入，整合一直都由包鋼稀土獨自進(jìn)行.包鋼稀土前身是成立于1961年的“8861”稀土實驗廠；1997年進(jìn)行改制并于當(dāng)年在上海證券交易所成功上市；2003年整合了包頭華美稀土高科有限公司、包頭京瑞新材料有限公司、淄博稀土高科技有限公司3家民營企業(yè).2007年包鋼稀土產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)整體上市.2009年收購了北京三吉利公司44%的股權(quán)；2011年在地方政府的強(qiáng)力推動下，包鋼稀土對呼和浩特市、包頭市和巴彥淖爾市35戶稀土上游企業(yè)進(jìn)行整合.目前北方稀土整合從形式上看大局已定，包鋼稀土成為從事稀土上游產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的唯一企業(yè)，同時包鋼稀土還積極參與到江西稀土的整合之中[9].四川冕寧地區(qū)是僅次于內(nèi)蒙古包頭市的第二大輕稀土資源供應(yīng)地，江銅集團(tuán)2008年參與四川稀土整合，作為江西大型有色企業(yè)，未參與江西稀土整合，卻已實際控制了四川稀土.

相比北方輕稀土，南方中重稀土的價值更高、也更為稀缺.由于資源賦存狀態(tài)和歷史原因，稀土資源的控制權(quán)極為分散，這使得南方稀土的整合之路異常艱難.2003年中國五礦就參與了江西稀土整合，經(jīng)過近十年的發(fā)展，五礦的整合主要在稀土分離環(huán)節(jié)，并未介入到稀土的開采環(huán)節(jié).2004年贛州市成立了贛州稀土礦業(yè)有限公司，對全市稀土資源開采企業(yè)進(jìn)行整合，實施總量控制和礦山統(tǒng)一管理，目前贛州稀土礦業(yè)有限公司是南方離子型稀土資源的最大擁有者.2009年以后，南方稀土整合局面驟然升溫，除五礦外，中鋁和中色等央企也強(qiáng)勢加入到南方稀土整合之中，在南方各稀土資源地展開了激烈的資源爭奪.以江西省贛州稀土礦業(yè)有限公司、廣東省廣晟有色集團(tuán)、廣西有色集團(tuán)公司、福建省廈門鎢業(yè)股份有限公司等為代表的地方大型稀土企業(yè)，在地方政府的有力支持下，除加大本地區(qū)稀土行業(yè)的整合力度，也將整合的觸角向其他省區(qū)延伸[10].到目前為止，南方稀土行業(yè)整合局面仍不明朗.

2.2 整合中存在的問題

從表面看，圍繞稀土行業(yè)的各方利益難以協(xié)調(diào)、整合困難重重、進(jìn)展遲緩、距離整合目標(biāo)差距過大.事實上，稀土行業(yè)整合過程中還存在著更深層次的問題.

2.2.1 整合主導(dǎo)問題

整合不管其表現(xiàn)形式如何，最終都要落實在企業(yè)身上，表現(xiàn)為企業(yè)間的兼并重組.整合的主體是企業(yè)，因而由企業(yè)來主導(dǎo)整合是最自然不過的事.然而，在體制轉(zhuǎn)換過程中，政府對市場還有著強(qiáng)大的影響力，甚至在某些方面有著決定性的影響，這使得政府常常扮演著行業(yè)整合主導(dǎo)的角色.稀土行業(yè)整合過程中參與了中央政府、地方政府，央企、地方國企、民企、等多個主體，由央企還是由地方國企、由國企還是由民企、由政府還是由企業(yè)、由國家還是由地方政府、由稀土企業(yè)還是由非稀土企業(yè)等來主導(dǎo)稀土行業(yè)整合并不明確.

不同主體的整合目的、整合手段和利益訴求并不相同，整合的條件要求也不相同，最終導(dǎo)致的整合效果有很大的差異.任何一個主體來主導(dǎo)整合都有其優(yōu)勢的一面，同時也有其劣勢的一面，因而并不能一概而言由某個主體來主導(dǎo)稀土行業(yè)整合就一定是最好的.比如，由政府主導(dǎo)整合會有很高的效率，在短時間內(nèi)就會在形式上形成稀土寡頭企業(yè)，但是政府主導(dǎo)會對市場產(chǎn)生破壞，不利于行業(yè)今后的發(fā)展，極有可能還需要二次改革；由央企主導(dǎo)整合可以打破地區(qū)間的界限，形成行業(yè)寡頭，而不是區(qū)域寡頭，但央企與地方利益難以協(xié)調(diào)，其自身也存在著諸多問題，并不是中國市場化改革的方向.中國在電力、石油等多個行業(yè)的整合已充分表明，由央企整合，雖可以做大行業(yè)規(guī)模，但并未能做強(qiáng)行業(yè)，事實上，央企自身改革的任務(wù)同樣繁重；由地方主導(dǎo)整合，可以更容易處理各方利益關(guān)系，地方稀土資源也能夠得到更切實的保護(hù)，但短期內(nèi)只能形成區(qū)域寡頭，難以形成跨區(qū)域的行業(yè)巨頭.

由誰來主導(dǎo)稀土行業(yè)整合，關(guān)鍵是要明確稀土整合的目的、整合中的利益平衡以及整合所應(yīng)具備的條件.這類問題沒有理清，整合主體當(dāng)然難以明確，整合進(jìn)程自然會被遲滯.

2.2.2 整合環(huán)節(jié)問題

稀土產(chǎn)業(yè)鏈很長，特別是在高端應(yīng)用領(lǐng)域延伸的極為廣闊.為了說明問題的方便，我們可以粗略的將稀土劃分為開采、分離冶煉、應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié).稀土整合可以在產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)橫向進(jìn)行，也可以沿產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行縱向整合.國家在稀土整合的環(huán)節(jié)上并不明確，地方政府希望央企利用自身優(yōu)勢在稀土下游環(huán)節(jié)整合，稀土開采環(huán)節(jié)的整合由地方國企完成；央企雖然在稀土分離冶煉環(huán)節(jié)進(jìn)行了一定程度的整合，但其目標(biāo)是在稀土開采環(huán)節(jié)整合，分離冶煉環(huán)節(jié)的整合僅僅是為能夠在開采環(huán)節(jié)整合增加一個砝碼；包鋼稀土則利用其對稀土資源的壟斷進(jìn)行了稀土全產(chǎn)業(yè)鏈的整合.目前，整合的焦點在稀土開采環(huán)節(jié)，對稀土資源采礦權(quán)的爭奪最為激烈，而在稀土高端應(yīng)用環(huán)節(jié)的整合基本沒有涉及.事實上，在哪一個或哪幾個環(huán)節(jié)進(jìn)行整合最好，要依據(jù)整合的目的和整合后可能產(chǎn)生的影響來判斷，不同環(huán)節(jié)的整合所需要的條件、技術(shù)要求、難易程度等都不相同.中國稀土行業(yè)整合的亂象說明了各利益主體對于稀土整合的目的、條件和技術(shù)要求等的看法并不一致、也并不明確.

從產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營流程來看，包括了研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)，在經(jīng)營流程的不同環(huán)節(jié)進(jìn)行整合屬于較高層次的整合形式，它符合專業(yè)化分工的發(fā)展趨勢.如果是為了控制原材料成本，可以在采購環(huán)節(jié)整合；如果是為了控制生產(chǎn)量，可以在生產(chǎn)環(huán)節(jié)整合；如果是為了掌握價格話語權(quán)，可以在銷售環(huán)節(jié)整合；當(dāng)然也可以進(jìn)行經(jīng)營全流程整合，產(chǎn)業(yè)鏈上每一個環(huán)節(jié)的企業(yè)間并購基本上都屬于經(jīng)營全流程整合.由于中國稀土整合的注意力全部放在了產(chǎn)業(yè)鏈的整合上，因而在經(jīng)營流程的各環(huán)節(jié)上基本未展開整合，這也表明目前的稀土行業(yè)整合還處于一個比較低的層次.

2.2.3 整合手段問題

行業(yè)整合有市場化和行政化兩種手段.在市場體制比較完善的國家和地區(qū)，行業(yè)整合是企業(yè)對市場競爭的一種正常反應(yīng)，整合活動是一種純市場行為，企業(yè)在自由談判的基礎(chǔ)上找到共同點從而完成整合.即便整合是政府的意圖，政府也必須采用市場化手段、符合市場規(guī)則的間接促成整合，任何違背企業(yè)意愿的整合都難以實現(xiàn).在市場沒有出現(xiàn)重大變化的情況下，市場化整合手段可能會有整合速度較慢、整合成本較高等問題，但其整合效果較好、整合目的較易實現(xiàn)，更符合市場的要求，企業(yè)和行業(yè)競爭力往往能得到實質(zhì)性的增強(qiáng).

用行政手段進(jìn)行整合，只有在市場體制不完善、政府對經(jīng)濟(jì)有強(qiáng)大影響力的情況下，才有條件運用.行政手段整合可能使得整合速度更快，但整合效果不佳、整合后遺留的問題更多，往往是行業(yè)在形式上完成了整合，規(guī)模得到了擴(kuò)大，競爭力卻沒有得到實質(zhì)性提高.中國在石油、電力、航空、金融等行業(yè)的行政整合，雖在短時間內(nèi)形成了行業(yè)巨頭，但并沒有增強(qiáng)這些行業(yè)的國際競爭力，在整合已完成多年以后，反而懼怕競爭、排斥競爭，不斷的一再尋求政府對其壟斷地位的保護(hù).

目前稀土行業(yè)的整合對行政手段的依賴度過大，這也是社會各界期望稀土行業(yè)整合能在短時間內(nèi)完成的一種必然結(jié)果.從已有的整合來看，也僅僅只是在形式上形成了幾個稀土巨頭企業(yè)，其內(nèi)部矛盾并未解決，整合的目的遠(yuǎn)未達(dá)到.另外，由于稀土行業(yè)整合是在全國范圍內(nèi)進(jìn)行的，在運用行政手段整合時涉及到了各級政府，而各級政府運用行政手段的方式和范圍不同、對不同類型企業(yè)的控制能力也不相同，因而在稀土企業(yè)由行政干預(yù)而被動整合的狀況下，行業(yè)整合就很自然的由企業(yè)間的博弈演變?yōu)槠髽I(yè)與政府間以及各級政府間的博弈.

2.2.4 整合模式問題

整合的目的有多種，比如：實現(xiàn)協(xié)同（管理協(xié)同、營運協(xié)同、財務(wù)協(xié)同等）、降低生產(chǎn)能力、實現(xiàn)管理層利益、謀求增長、獲得專門資產(chǎn)、提高市場占有率（獲得壟斷地位）、多角化經(jīng)營、收購低價資產(chǎn)、避稅、投機(jī)、其他目的等等[11].出于不同整合目的，在不斷創(chuàng)新的金融工具支持下，世界上衍生出來的整合模式極為繁多.僅就獲得市場壟斷地位這一目的來說，行業(yè)整合就可以采用公司合并、資產(chǎn)收購、股權(quán)收購、股權(quán)置換、承債接管、企業(yè)聯(lián)盟等市場化整合模式，也可以采用政府行政劃撥、行政授權(quán)等非市場化整合模式.

不同整合模式所需要的整合條件不同，比如，資產(chǎn)收購模式至少需要收購企業(yè)有強(qiáng)大的資金實力、雄厚的人才儲備和高效率的資產(chǎn)管理系統(tǒng)；企業(yè)聯(lián)盟模式（以卡特爾組織為典型代表）需要市場有較小的需求價格彈性、各聯(lián)盟企業(yè)的生產(chǎn)差異較小以及能夠訂立有約束力的協(xié)議等[12]；行政劃撥模式要求政府能夠完全控制所要整合的企業(yè)和資源，并能妥善的解決整合中的利益受損者.不同整合模式下，整合的效率、成本、時間耗費等不同，整合后的企業(yè)運行方式以及利益分配格局也不相同.

稀土行業(yè)整合表現(xiàn)出多種整合模式并存的現(xiàn)狀，這也是稀土行業(yè)整合局面看起來較為混亂的一個原因.稀土資源地政府利用其對稀土資源的直接控制，大多采用將本地稀土企業(yè)合并成立新稀土企業(yè)的整合模式；央企和部分地方國有稀土巨頭企業(yè)則主要采用對中小稀土企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)收購、股權(quán)收購等整合模式；部分地方政府采用了將本地稀土企業(yè)與央企建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的整合模式；行政授權(quán)稀土專營的整合模式也已經(jīng)出現(xiàn).根據(jù)不同條件，采用不同模式進(jìn)行整合有其一定的合理性，但當(dāng)整合經(jīng)過一段時間后，稀土巨頭群雄并起，同時，在各種整合模式下會形成更為復(fù)雜的利益關(guān)系，這將會使稀土行業(yè)的再整合遇到更大的困難.

3 稀土行業(yè)整合的策略

3.1 由企業(yè)主導(dǎo)整合

通過企業(yè)對自身利益的合理追求實現(xiàn)稀土行業(yè)整合的國家意圖.稀土行業(yè)整合目的可以分為：體現(xiàn)國家意圖的宏觀目的和體現(xiàn)企業(yè)利益的微觀目的.通過稀土行業(yè)整合達(dá)到解決稀土出口價格定價權(quán)缺失、稀土生產(chǎn)環(huán)境破壞和稀土高端應(yīng)用研發(fā)滯后等問題，基本屬于宏觀目的，而企業(yè)參與稀土整合的目的則是為了追求自身利益的最大化.當(dāng)為了宏觀目的的行業(yè)整合并不能實現(xiàn)微觀目的時，企業(yè)對微觀目的的追求可能并不能實現(xiàn)整合的宏觀目的.由于行業(yè)整合的實質(zhì)是企業(yè)的行為，因而宏觀目的必須轉(zhuǎn)化為微觀目的.讓企業(yè)來主導(dǎo)稀土行業(yè)整合，就是讓企業(yè)在追求自身利益的同時實現(xiàn)國家目標(biāo).

只有企業(yè)才知道自己最想得到什么，由政府來主導(dǎo)行業(yè)整合往往只關(guān)注到宏觀目的，而忽略了企業(yè)的微觀目的，且不說在整合過程中由于目標(biāo)不一致，會使整合無果而終.即便是政府可以采用強(qiáng)有力的行政手段能夠形成行業(yè)寡頭，最終還是要由寡頭企業(yè)自身進(jìn)行經(jīng)營管理，很難相信寡頭企業(yè)能夠為了國家利益而放棄自身利益.在合法的范圍內(nèi)，企業(yè)追求自身利益是正當(dāng)?shù)?，并且是企業(yè)發(fā)展壯大的持久動力，只有將國家利益與企業(yè)利益很好融合，國家利益才能真正的得到保證.

由企業(yè)主導(dǎo)稀土行業(yè)整合并不是說政府可以完全無所作為，事實上，政府對于引導(dǎo)稀土企業(yè)整合以實現(xiàn)國家目標(biāo)起著至關(guān)重要的作用.企業(yè)間的兼并重組完全是企業(yè)自己的事，誰來兼并、兼并誰、兼并的條件等都應(yīng)該由企業(yè)自己做出判斷，政府不應(yīng)代替企業(yè)做出整合決策.但是政府在確立整合規(guī)則、創(chuàng)造整合條件等方面有著不可推卸的責(zé)任，作為規(guī)則的制定者和維護(hù)者，政府可以充分利用規(guī)則的調(diào)整來使國家利益與企業(yè)利益相融合.政府也可以通過提供有利于整合的條件，引導(dǎo)企業(yè)朝著實現(xiàn)宏觀目標(biāo)的方向整合.

由稀土企業(yè)來主導(dǎo)稀土行業(yè)整合，整合成本相對較低，信息的不對稱性相對較小，是稀土行業(yè)整合的首選.如果由國有企業(yè)主導(dǎo)稀土行業(yè)整合，最終形成國有稀土寡頭，最大的不利點在于，國有企業(yè)身份在WTO框架下對于解決稀土國際貿(mào)易爭端極為不利.另外，國有企業(yè)身份對于稀土企業(yè)向海外發(fā)展可能會遇到極大的阻力.

3.2 充分考慮利益平衡

整合本身就是一種利益的再分配，整合中所涉及的各個主體只有在愿意接受新的利益分配結(jié)果后，整合才可能完成.稀土行業(yè)整合的特殊性在于，圍繞稀土的利益主體眾多，相互間的利益關(guān)系錯綜復(fù)雜，整合造成的利益沖突較多.目前在稀土資源開采環(huán)節(jié)的整合，所引起的利益矛盾最為突出，其焦點表現(xiàn)為稀土資源地區(qū)的利益可能會因為稀土行業(yè)整合而難以得到保障.比如，如果通過央企對稀土資源進(jìn)行跨地區(qū)整合，稀土資源地區(qū)在經(jīng)濟(jì)利益上就可能蒙受損失.在現(xiàn)行財稅體制下，與原來地方企業(yè)利稅均歸地方所有不同，跨地區(qū)經(jīng)營的外來投資者向當(dāng)?shù)乩U納的資源稅稅率多年偏低.而且，由于跨地區(qū)經(jīng)營的大型企業(yè)集團(tuán)客觀上需要在整個集團(tuán)內(nèi)部統(tǒng)一籌劃運營收入和稅收支出，以便實現(xiàn)收益最大化，因此常常通過轉(zhuǎn)移定價等方式將賬面利潤集中到總部所在地，致使資源開發(fā)地或生產(chǎn)地分享的所得稅等收入份額大大減少.同時，所得稅等收入的轉(zhuǎn)移，假如是集中到中央財政手里，最終還可以通過轉(zhuǎn)移支付等手段返還稀土資源地區(qū).問題是這種賬面利潤和隨之而來的稅收轉(zhuǎn)移，相當(dāng)一部分落到了大型企業(yè)總部所在地，從而加劇了區(qū)域之間發(fā)展的不平衡，這有違公平原則[13].

稀土開采有資源耗竭成本和環(huán)境成本，這種成本基本上都要由稀土資源地區(qū)承擔(dān).如果稀土行業(yè)整合導(dǎo)致稀土資源地區(qū)利益受損，那么整合受到來自稀土資源地區(qū)的阻力就是再正常不過的事了，稀土資源地區(qū)的阻礙行為不但是正常的，而且是合理的.稀土行業(yè)的任何整合方式，如果得不到稀土資源地區(qū)的支持，都不可能獲得成功.

為了消除來自稀土資源地區(qū)的阻力，也為了稀土資源地區(qū)的可持續(xù)發(fā)展，國家在制定稀土行業(yè)整合規(guī)則和創(chuàng)造稀土行業(yè)整合條件時，必須明確稀土資源地區(qū)的合理利益.給稀土資源地區(qū)留下足夠的利益份額，不僅用于稀土資源地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，而且用于修復(fù)當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境和培育未來的替代產(chǎn)業(yè).稀土行業(yè)整合應(yīng)該是能夠給整合各方帶來更大的利益，而不應(yīng)該是加劇利益的不平衡[14].

3.3 在稀土產(chǎn)業(yè)鏈的應(yīng)用和分離環(huán)節(jié)先進(jìn)行整合

從稀土產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)整合現(xiàn)狀看，稀土資源開采環(huán)節(jié)整合的利益沖突最大.稀土資源地區(qū)利用其對稀土資源的實際控制各自獨立進(jìn)行整合，而央企千方百計的想進(jìn)入到稀土開采環(huán)節(jié)，由此形成了這一環(huán)節(jié)上的整合僵局；稀土分離冶煉環(huán)節(jié)整合的利益沖突較小，早期的稀土行業(yè)整合即在這一環(huán)節(jié)展開，特別是央企在這一環(huán)節(jié)的并購比較順利.但在分離冶煉環(huán)節(jié)遠(yuǎn)未形成跨地區(qū)的行業(yè)寡頭時，這一環(huán)節(jié)的整合卻基本停頓下來，顯然各方整合的真正意圖并不在這一環(huán)節(jié)，而是利用這一環(huán)節(jié)的整合，獲取在稀土開采環(huán)節(jié)整合的籌碼；稀土應(yīng)用環(huán)節(jié)的整合基本沒有利益沖突，稀土資源地區(qū)極為期望跨地區(qū)的大企業(yè)集團(tuán)、尤其是央企能夠在這一環(huán)節(jié)有所作為，甚至將稀土下游的應(yīng)用開發(fā)作為央企進(jìn)入稀土資源開采環(huán)節(jié)的一個重要條件，但遺憾的是，稀土應(yīng)用環(huán)節(jié)的整合并未大規(guī)模展開[15].

由下游向上游整合屬于后向一體化整合，其整合目的通常是為了有效控制原材料等投入的成本、質(zhì)量以及供應(yīng)的可靠性，確保生產(chǎn)經(jīng)營活動的穩(wěn)定.目前稀土資源的開采規(guī)模、質(zhì)量、成本等足以保證國內(nèi)稀土下游生產(chǎn)對稀土原料的需求，從企業(yè)后向一體化整合的動因來看，稀土分離冶煉環(huán)節(jié)向開采環(huán)節(jié)整合的必要性并不充分.從整合的目的是為了獲得稀土出口定價權(quán)的角度來看，在稀土分離冶煉環(huán)節(jié)進(jìn)行整合形成寡頭壟斷市場就已經(jīng)足夠了，因為需要控制出口的是稀土冶煉分離產(chǎn)品，而稀土原礦本身就是禁止出口的.從通過整合來達(dá)到解決環(huán)境污染的目的來看，分離冶煉環(huán)節(jié)更需要大規(guī)模集中生產(chǎn)，以便能更經(jīng)濟(jì)合理的處理生產(chǎn)所帶來的污染.因此，稀土在分離冶煉環(huán)節(jié)的整合最為必要、也最為緊迫.

眾所周知，稀土的最大價值在于其應(yīng)用環(huán)節(jié)的開發(fā)，按產(chǎn)業(yè)鏈整合的邏輯順序，稀土應(yīng)用環(huán)節(jié)的整合應(yīng)該對各方具有最大的吸引力.之所以舍棄應(yīng)用環(huán)節(jié)而在資源開采環(huán)節(jié)激烈爭奪，說明目前稀土開采環(huán)節(jié)的投入最低、利潤最高、風(fēng)險最小、收益最快，而應(yīng)用環(huán)節(jié)需要有較高的投入，承擔(dān)較大的風(fēng)險，并且收益期可能較長.但是，稀土應(yīng)用環(huán)節(jié)的整合是必須要進(jìn)行的，因為只有稀土應(yīng)用能力的提高才能從根本上解決困擾我們的各種稀土問題，而稀土應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展更需要強(qiáng)大資金和技術(shù)支持，更適合以大企業(yè)、大集團(tuán)模式發(fā)展.

稀土行業(yè)在分離冶煉和應(yīng)用環(huán)節(jié)的整合不僅是必要的，而且是阻力最小的，各方最容易達(dá)成利益上的一致.政府可以利用財政、稅收、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、研發(fā)資助等手段，降低企業(yè)在稀土開采環(huán)節(jié)的利益、提高在分離冶煉和應(yīng)用環(huán)節(jié)的利益，引導(dǎo)稀土行業(yè)率先在這兩個環(huán)節(jié)進(jìn)行整合.在稀土下游整合成功并發(fā)展壯大后，再向稀土上游進(jìn)行縱向整合.

3.4 為稀土開采環(huán)節(jié)整合創(chuàng)造條件

目前南方離子型稀土在開采環(huán)節(jié)的整合最為困難，主要是因為離子型稀土資源在南方分布廣泛、賦存在地表淺層、開采相對容易、進(jìn)入門檻較低、涉及的利益主體眾多，更重要的是開采環(huán)節(jié)利益巨大，已成為非正常的暴利行業(yè)，由此吸引了各方在這一環(huán)節(jié)激烈爭奪.

稀土資源之所以在開采環(huán)節(jié)有巨大的利潤空間，是因為該環(huán)節(jié)的最終產(chǎn)品——稀土精礦的供給成本過低.供給成本包括了生產(chǎn)成本、稅收成本和社會成本，離子型稀土資源開采相對容易，屬于勞動密集型行業(yè)，資金進(jìn)入的門檻較低，勞動力成本低廉.這些有利因素決定了我國稀土精礦的生產(chǎn)成本較低；稅收成本主要包括了征收的資源稅、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的各種稅收等，我國稀土精礦的稅收成本極低，基本沒有反映稀土資源的稀缺性和戰(zhàn)略價值；對于稀土生產(chǎn)的社會成本主要是環(huán)境成本，在我國這一成本被外在化了，沒有實質(zhì)性的進(jìn)入到稀土的供給成本中.當(dāng)稀土精礦的價格有幾倍的上漲后，供給成本卻沒有太大的上升，其利潤空間就可想而知了.在這種情況下，協(xié)調(diào)各方利益變得極其艱難.

因此，要想在稀土開采環(huán)節(jié)整合成功，就必須降低這一環(huán)節(jié)的利潤水平，使稀土開采變成正常產(chǎn)業(yè).所謂正常產(chǎn)業(yè)，就是指其利潤水平與同類產(chǎn)業(yè)的利潤水平相近.試想，如果稀土開采環(huán)節(jié)的利潤水平降到和稀土冶煉分離環(huán)節(jié)的利潤水平一致、或者更低，那么還會有那么多的企業(yè)想進(jìn)入嗎？降低利潤水平的辦法當(dāng)然不能通過提高生產(chǎn)成本的方式實現(xiàn)，只能通過大幅度提高相關(guān)稅收和建立風(fēng)險保證金的方式內(nèi)在化社會成本，從而提高供給成本、降低利潤水平.另外，提高稀土開采環(huán)節(jié)的環(huán)保準(zhǔn)入門檻，不但可以很好的內(nèi)在化環(huán)境成本，而且還可以直接推動行業(yè)整合.因為要想達(dá)到環(huán)保門檻，就必須增加環(huán)保支出，并且大企業(yè)集團(tuán)由于環(huán)保技術(shù)更高、大規(guī)模處理污染的經(jīng)濟(jì)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于小企業(yè)，大企業(yè)集團(tuán)的環(huán)保競爭力更強(qiáng).在較高的環(huán)保準(zhǔn)入門檻作用下，達(dá)不到環(huán)保門檻的小企業(yè)自然就會被淘汰.

總之，稀土開采環(huán)節(jié)的整合難度最大，要想順利整合成功，必須先為整合創(chuàng)造出有利的條件.在整合條件尚不具備時，為了臨時達(dá)到限制產(chǎn)量和綠色開采的目的，可以考慮在稀土開采環(huán)節(jié)采用企業(yè)聯(lián)盟的方式進(jìn)行整合，按經(jīng)營流程在銷售和綠色開采技術(shù)研發(fā)環(huán)節(jié)率先建立聯(lián)盟.

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Background,Problems and Strategies for Rare Earth Industry Integration

WU Yi-dinga,LIAO Lie-fab

(a.School of Economies and Management;b.Faculty of Information Engineering,Jiangxi University of Science and Technology,Ganzhou 341000,China)

People have high expectations in the sustainable development of China’s rare earth industry by founding some competitive and large-scaled rare earth companies out of merger.However,the reality of rare earth industry integration is not promising.This paper surveys the integration background of rare earth industry for clarifying the specific integration purpose applying related theories of monopolistic competition and corporate mergers.Some underlying problems in the rare earth industry integration in the fields of integration dominance,integrated links,integration methods and integrated mode are discussed based on analyzing rare earth industry integration process.We then suggest the industry integration strategy,that is,“corporate-led,full consideration to the interests of all parties concerned,integration in the application and separation stages of the industry chain,and creating conditions for the integration of rare earth mining areas”.

rare earth;rare earth industry chain;industry consolidation;mergers and restructuring;integration links;integrated model

F062.9；F019.6

A

1674-9669（2012）04-0063-07

2012-06-23

國家社科基金重點資助項目（11AJL006）；國家自然科學(xué)基金資助項目（71061008）；江西高校人文社科項目（JC1215）

吳一?。?967- ），男，教授，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的研究，E-mail：wid0410@163.com.