低碳背景下我國上市公司績效評價體系研究

王 瑋，田小華，肖 輝

（西南林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，昆明 650224）

1 中國上市公司績效評價模型綜述

績效評價指標(biāo)體系是企業(yè)績效評價體系的核心點，它是指運用一定的績效評價指標(biāo)，結(jié)合實際的業(yè)績效果進行綜合性測評的一項工作[1]。目前我國上市公司績效評價模型比較有影響力的有：一是財政部提出的國有資本金績效評價模型，主要是從財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面，分基本指標(biāo)、修正指標(biāo)和評議指標(biāo)三個層次進行評價；二是徐國華等人提出的經(jīng)營業(yè)績綜合評價模型，主要從盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力、成長能力、股本擴展能力及主營業(yè)務(wù)鮮明狀況六個方面進行評價；三是中國誠信證券評估有限公司與《中國證券報》合作提出的上市公司業(yè)績綜合評分模型，其方法為綜合指數(shù)法，所選取的指標(biāo)為：凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)總額增長率、利潤總額增長率、負(fù)債比率、流動比率和全部資本化比率；四是美國《財富》雜志在2002年1月公布的“中國100強上市公司”排名時采用的模型，其主要評價指標(biāo)是企業(yè)的年營業(yè)額、凈利潤和市值；五是思騰思特管理咨詢公司發(fā)布的“2000年中國上市公司EVA/MVA排行榜”，主要評價指標(biāo)是企業(yè)的增值價值；六是中國證券報和亞商企業(yè)咨詢股份有限公司從1998年開始公布的每一年度“中證亞商中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄九判邪瘛保湓u價指標(biāo)主要有財務(wù)狀況、核心業(yè)務(wù)、經(jīng)營能力、企業(yè)制度、管理層素質(zhì)和行業(yè)環(huán)境等六個方面。

上述評價體系都只從一定的角度對企業(yè)的績效進行了評價，并未能形成科學(xué)完整的績效評價指標(biāo)體系，很多問題值得商榷。首先，上述評價體系存在財務(wù)指標(biāo)權(quán)重過大、非財務(wù)指標(biāo)權(quán)重偏小的評價傾向，另外沒有重視顧客、員工和技術(shù)創(chuàng)新方面的評價；在實際工作中，這樣的評價體系易導(dǎo)致企業(yè)重短期業(yè)績評價，輕長期業(yè)績評價，重過去財務(wù)成果，輕未來價值創(chuàng)造；其次，上述評價模型存在評價內(nèi)容不具全面性的缺陷，大多是從企業(yè)經(jīng)濟利益出發(fā)進行評價，追求企業(yè)價值最大化，較少考慮企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的社會責(zé)任和取得的社會效益，對企業(yè)社會貢獻(xiàn)未作評價。特別是在現(xiàn)在低碳經(jīng)濟背景下，只重點突出企業(yè)的經(jīng)濟效益，缺乏對環(huán)境、社會影響的評價，不能全面、動態(tài)地反映企業(yè)經(jīng)營中存在的問題、實際成本以及其社會價值，還會導(dǎo)致一些企業(yè)只是一味地增加自身經(jīng)濟效益，而不考慮其生產(chǎn)行為對社會、環(huán)境造成的影響，使環(huán)境受到極大的破壞。

2 低碳背景下的上市公司績效評價體系的構(gòu)建

企業(yè)績效評價體系應(yīng)該順應(yīng)時代的要求，積極響應(yīng)國家的號召。目前也有一批專家和學(xué)者已經(jīng)開始介入這方面的研究，例如劉源[2]依據(jù)低碳經(jīng)濟的發(fā)展要求，采用層次分析法建立了以綜合業(yè)績?yōu)槟繕?biāo)層，以財務(wù)指標(biāo)、顧客指標(biāo)、內(nèi)部經(jīng)營指標(biāo)、學(xué)習(xí)成長指標(biāo)和低碳環(huán)保指標(biāo)為準(zhǔn)則層的中小企業(yè)綜合績效評價體系；王敏、姜振萍[3]在參考國內(nèi)外的研究和存在的問題后，建立了包括財務(wù)和非財務(wù)兩個方面，財務(wù)方面從5個維度，選用12項指標(biāo)，非財務(wù)方面選用3項指標(biāo)，重新構(gòu)建了上市公司的績效評價體系；李洪山、張姍等[4]根據(jù)低碳經(jīng)濟發(fā)展的要求和體系構(gòu)建原則，構(gòu)建了包括環(huán)境指標(biāo)、社會指標(biāo)和經(jīng)濟指標(biāo)三個一級指標(biāo)，22個具體指標(biāo)的地鐵項目績效評價體系；劉利群[5]在BSC平衡積分卡業(yè)績評價體系的基礎(chǔ)上加入了低碳相關(guān)指標(biāo)，改進了企業(yè)的績效評價體系；梁畢明、蔣文春等[6]根據(jù)融入低碳經(jīng)濟分析的目的和要求，考慮分析的全面性和綜合性，從盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長狀況四個維度，在定量指標(biāo)和定性指標(biāo)中加入了低碳經(jīng)濟指標(biāo)，構(gòu)建了低碳經(jīng)濟下生產(chǎn)型企業(yè)綜合績效評價體系。

本文在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，從指標(biāo)的選取，低碳指標(biāo)的意義、體系的構(gòu)成三個方面構(gòu)建出低碳背景下我國上市公司的績效評價體系。

2.1 指標(biāo)選擇

對于在業(yè)績評價體系中除低碳經(jīng)濟指標(biāo)外的其他財務(wù)定量與定性指標(biāo)，筆者不作說明，主要是針對低碳經(jīng)濟相關(guān)的13個判定指標(biāo)作介紹。

①低碳產(chǎn)品銷售利潤率=低碳產(chǎn)品營業(yè)利潤÷低碳產(chǎn)品營業(yè)收入×100%

該指標(biāo)反映低碳產(chǎn)品對企業(yè)的貢獻(xiàn)，不作為產(chǎn)品取舍的關(guān)鍵，低碳產(chǎn)品可能會因價格或顧客接受度等因素出現(xiàn)短期的利潤率低。

②低碳成本費用率=低碳產(chǎn)品利潤總額÷低碳產(chǎn)品成本費用總額×100%

該指標(biāo)分析是成本費用和利潤之間的關(guān)系，在初期，關(guān)注低碳產(chǎn)品可能會出現(xiàn)成本或投入較高的情況。這個值可能短期會較低，但這可以作為業(yè)績評價中基本指標(biāo)對盈利能力不足的補充說明。

③低碳資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=低碳產(chǎn)品經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額×100%

該指標(biāo)作為資產(chǎn)質(zhì)量狀況的修正指標(biāo)，主要是反映低碳產(chǎn)品的現(xiàn)金流量。

④低碳產(chǎn)品銷售增長率=低碳產(chǎn)品銷售收入增加額÷低碳產(chǎn)品上年銷售收入×100%

該指標(biāo)主要是反映低碳產(chǎn)品的銷售增長狀況。

⑤低碳產(chǎn)品比例=低碳產(chǎn)品種類÷企業(yè)總產(chǎn)品總類

該指標(biāo)是公司的環(huán)保產(chǎn)品的比例，作為對產(chǎn)品質(zhì)量的一個反映。

⑥環(huán)保法規(guī)符合性、排污許可證的合法性

這兩個定性指標(biāo)是環(huán)境責(zé)任指標(biāo)評價的基礎(chǔ)，反映企業(yè)的環(huán)境行為是否遵守了國家的法律規(guī)定和其他要求的適用條款以及行為差距造成的影響。

⑦萬元收入低碳排放量=CO2排放量÷企業(yè)萬元產(chǎn)值×100%

該指標(biāo)將企業(yè)環(huán)境因素的輸入因子與輸出因子相聯(lián)系，考核企業(yè)在控制能源消耗和CO2排放方面所作出的環(huán)境業(yè)績。

⑧萬元產(chǎn)值原材料投入總量=原材料量÷企業(yè)萬元產(chǎn)值×100%

大多數(shù)原材料在制造或者燒毀的過程中會消耗大量的能量，并釋放出大量的溫室氣體和有毒氣體；低碳經(jīng)濟要求低能耗、低排放，為了履行環(huán)境責(zé)任，企業(yè)必須注重原材料資源的投入總量。

⑨萬元產(chǎn)值能源投入量=能源投入量÷企業(yè)萬元產(chǎn)值×100%

能源是指企業(yè)在生產(chǎn)的過程中使用消耗的石油、煤、電、天然氣等，一方面它們?yōu)槠髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供了動力能源，另一方面又成為廢氣、廢渣等產(chǎn)生的根源?！暗吞冀?jīng)濟”要求企業(yè)在使用能源時盡量使用潔凈能源，減少能源的使用量，提高能源的利用率，減少對環(huán)境的破壞。評價企業(yè)的能源使用情況，必須注重企業(yè)的萬元產(chǎn)值能源投入量。

⑩低碳產(chǎn)品銷售比率=低碳產(chǎn)品銷售額÷企業(yè)產(chǎn)品銷售總額×100%

此評價指標(biāo)解釋了低碳產(chǎn)品在企業(yè)總產(chǎn)品銷售額的比重，體現(xiàn)了低碳產(chǎn)品的銷量情況。

該指標(biāo)反映了企業(yè)對低碳經(jīng)濟的重視程度，體現(xiàn)出企業(yè)對低碳技術(shù)的關(guān)注程度，是企業(yè)先進性的體現(xiàn)。

2.2 引入低碳指標(biāo)的意義

2.2.1 將低碳指標(biāo)納入上市公司績效評價體系給企業(yè)帶來的意義

將低碳相關(guān)指標(biāo)納入上市公司績效評價體系，便于企業(yè)將低碳任務(wù)分配到各個部門進行績效考核，從而調(diào)動企業(yè)員工積極參與企業(yè)的低碳建設(shè)。同時，這樣一個定量或定性相結(jié)合的體系，亦有利于企業(yè)充分了解其在節(jié)能減排、資源和能源及產(chǎn)品回收和再利用的效益，制定不斷改進的措施，從而使企業(yè)降低污染處理，能源消耗方面的成本，提高企業(yè)的綜合效益。另外，上市公司作為一個備受關(guān)注的企業(yè)群體，積極響應(yīng)國家的“低碳”號召，履行低碳的社會責(zé)任，也將提高其公眾的影響力和關(guān)注程度，對企業(yè)的成長和發(fā)展是有積極作用的。

2.2.2 將低碳指標(biāo)納入上市公司績效評價給國家和社會帶來的意義

企業(yè)為了達(dá)到低碳指標(biāo)，會努力減少企業(yè)污染物的排放量，從而會直接改善內(nèi)部職工和其他關(guān)聯(lián)者的健康，提升他們的生活質(zhì)量，并為企業(yè)和職工帶來經(jīng)濟效益[7]。除此之外，政府也能從企業(yè)的低碳生產(chǎn)中得到收益，因為企業(yè)會減少污染發(fā)生的概率，從而減少政府對公共污染的治理費用。同時，上市公司績效評價體系建立在低碳經(jīng)濟的基礎(chǔ)之上，便于政府制定科學(xué)的方針政策和發(fā)展規(guī)劃，從而全面落實到上市公司發(fā)展中。

2.3 體系構(gòu)成

本文構(gòu)建的上市公司績效評價體系包括財務(wù)方面和非財務(wù)兩個方面，分為五個維度，包括：財務(wù)維度、顧客維度、環(huán)保維度、內(nèi)部流程維度和學(xué)習(xí)成長維度；其中財務(wù)維度仍作為上市公司業(yè)績評價的主要部分，主要是便于與其他企業(yè)之間的比較和國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)口徑的一致性。該指標(biāo)體系在傳統(tǒng)的財務(wù)因素外加入了顧客、環(huán)保、運營、學(xué)習(xí)成長，使評價體系更為全面。其中每個維度之間是具有邏輯含義的，比如如果企業(yè)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品將導(dǎo)致環(huán)境污染，必定使接受這些產(chǎn)品的客戶受到負(fù)價值（健康、醫(yī)療等），最終將導(dǎo)致客戶滿意度下降。而如果企業(yè)積極承擔(dān)了環(huán)保責(zé)任，比如開發(fā)低碳環(huán)保產(chǎn)品，進行低碳環(huán)保公益性投資等，這不僅是政府所支持的，將給予一定的優(yōu)惠補貼，更重要的它會提高企業(yè)的形象，增加客戶的信譽度，引導(dǎo)客戶消費。此外，產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計基本決定了產(chǎn)品的生產(chǎn)流程，同時也決定了其污染指數(shù)，因此，企業(yè)要做到符合節(jié)能減排的要求，必須在內(nèi)部運營中切實貫徹各項環(huán)保指標(biāo)。否則，將導(dǎo)致事后的高治理成本，甚至?xí)?yán)重?fù)p害企業(yè)的社會形象。所以要達(dá)到以環(huán)保維度的各項指標(biāo)，必須以環(huán)保合理的內(nèi)部運營為前提，其他邏輯關(guān)系在此不做贅述。本文構(gòu)建的績效評價體系見表1。

3 結(jié)語

不同的時代發(fā)展對企業(yè)的績效管理提出了不同要求，在當(dāng)代的低碳背景下，對于企業(yè)承擔(dān)環(huán)境保護責(zé)任的要求日趨迫切，作為企業(yè)管理的績效評價體系也需要不斷改進，原來的績效評價指標(biāo)已不能滿足時代對企業(yè)管理的需求。在傳統(tǒng)的企業(yè)績效評價體系中引入低碳指標(biāo)，進一步完善上司公司績效考核指標(biāo)體系，體現(xiàn)了低碳經(jīng)濟時代對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)績考評的要求；當(dāng)然，如何使得新的上市公司績效評價及其評價反饋更趨科學(xué)、合理，以及如何把此體系合理地應(yīng)用于實踐方面，尚需進一步的努力探究，本文對上市公司指標(biāo)體系的研究只是一個嘗試，希望能起到一個拋磚引玉的作用。

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