貿(mào)易保護(hù)事件對中國紡織品出口的影響研究

王麗萍

（河南理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院， 河南 焦作 454000）

一、引 言

事件分析法是金融領(lǐng)域非常重要的一種研究方法，主要用來衡量某一經(jīng)濟(jì)事件對公司價格的影響[1-2]，即通過分析事件對公司資產(chǎn)價格影響的統(tǒng)計(jì)顯著性特征來判斷事件的影響，通俗地講，事件分析法的基本思路就是：分析事件發(fā)生前后的公司正常價格與公司異常價格之間的超常價格是否具有統(tǒng)計(jì)上的顯著性，如果超常價格顯著，則認(rèn)為事件對公司價格的影響顯著，否則，認(rèn)為事件對公司價格的影響不具有顯著性。這種分析方法的有效性是建立在市場理性的假設(shè)基礎(chǔ)之上的，即市場能對經(jīng)濟(jì)事件及時地做出理性的反應(yīng)，或者說，事件的影響能迅速地反映到資產(chǎn)價格中來，因此，事件的影響可以通過短時間內(nèi)的證券價格來研究和分析，實(shí)踐中常用資產(chǎn)收益來代替資產(chǎn)價格，并能取得很好的計(jì)算結(jié)果。采用事件分析法需要做好以下幾個關(guān)鍵的步驟：第一，確定事件及劃分窗口，事件的選擇需要滿足較為嚴(yán)格的條件：在研究某一事件對資產(chǎn)價格的影響時，在該事件窗口內(nèi)不應(yīng)出現(xiàn)其他影響資產(chǎn)價格的重要事件，否則，該事件的影響估計(jì)無效。事件定義以后，為了估計(jì)正常收益還需要界定出估計(jì)窗口和事件窗口，在事件窗口內(nèi)計(jì)算異常收益，在估計(jì)窗口內(nèi)確定正常收益模型的各項(xiàng)參數(shù)以便計(jì)算出正常收益。一般地，對正常收益評估的時間周期不應(yīng)短于事件窗口的長度[3]。第二，計(jì)算事件發(fā)生前的資產(chǎn)價格的正常收益，這一步的關(guān)鍵是要建立科學(xué)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型來估算正常收益，正常收益的計(jì)算模型有很多種，可根據(jù)數(shù)據(jù)特點(diǎn)并結(jié)合事件本身的要求選擇相應(yīng)的模型。最后，評估超常收益或累計(jì)超常收益是否顯著，然后再根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果做出合理的判斷和經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。一般地，事件窗口的定義與劃分方法如圖1所示。

圖1 事件窗口的定義示意圖

事件分析法最早是在金融領(lǐng)域得到應(yīng)用[4-17]，以后逐漸被應(yīng)用到其他社會科學(xué)領(lǐng)域，如，分析一國的對外貿(mào)易政策、貨幣政策、稅收政策以及其他新政策的實(shí)施等對社會經(jīng)濟(jì)的影響研究，以及研究國際宏觀經(jīng)濟(jì)政策對國際社會的影響等等[18-19]，例如，中國科學(xué)院的汪壽陽等人采用事件分析從總量效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)兩方面研究了新出口退稅政策對出口貿(mào)易方式的影響[20]，有關(guān)這方面的研究還將繼續(xù)深入。我國紡織品進(jìn)出口貿(mào)易在國際社會實(shí)施貿(mào)易保護(hù)措施以后會立即做出必要的調(diào)整或采取相應(yīng)的應(yīng)對措施，因此，從進(jìn)出口貿(mào)易的市場特質(zhì)來看基本符合“理性”假設(shè)的先決條件，采用事件分析法研究貿(mào)易保護(hù)對我國紡織品進(jìn)出口貿(mào)易的影響具有一定的科學(xué)性。

二、樣本選擇與數(shù)據(jù)處理

本文旨在運(yùn)用事件分析法來考察國際社會對我國紡織品實(shí)施貿(mào)易保護(hù)措施前后我國紡織品進(jìn)出口貿(mào)易的變化，根據(jù)事件分析法對事件的定義以及事件窗口的嚴(yán)格要求，本文選取了2003年12月24日美國紡織品協(xié)議執(zhí)行委員會就針織布（222類）、胸衣（349/649）及袍服（350/650類）等三種紡織品進(jìn)行特別保障措施的公告作為貿(mào)易保護(hù)事件，該公告宣布上述類別產(chǎn)品自提出磋商之日起進(jìn)行為期一年的配額限制，設(shè)限期限為2003年12月24日—2004年12月23日。為何本文沒有選擇2005年我國紡織品貿(mào)易摩擦最為頻繁的一年作為研究樣本主要是基于以下考慮：第一，數(shù)據(jù)的完整性，盡管2005年有“中國紡織品貿(mào)易摩擦年”之稱，但是，由于貿(mào)易數(shù)據(jù)資料的相對滯后使得對這一階段的貿(mào)易保護(hù)措施的研究目前只能停留在定性討論層面。第二，事件的獨(dú)立性：這是一起獨(dú)立的貿(mào)易保護(hù)事件，且在事件期內(nèi)美國沒有再次采取其他貿(mào)易保護(hù)手段，即保證了除貿(mào)易保護(hù)事件之外，估計(jì)窗口與事件窗口的貿(mào)易環(huán)境具有相對連續(xù)穩(wěn)定性。此外，前文已經(jīng)證實(shí)，原配額制度取消對我國一直深受配額管制的紡織品出口大國而言是一件非常重要的事情，因此，如果以2004年的數(shù)據(jù)作為“正常貿(mào)易”去估計(jì)2005年的紡織品貿(mào)易缺乏合理性，有低估正常貿(mào)易的嫌疑；同理，入世對我國紡織品貿(mào)易的影響作用也非同小可，因此，如果對2002年前后的貿(mào)易保護(hù)事件采取事件研究法也存在一定的困難。第三，產(chǎn)品選擇的典型性?；谖覈c主要貿(mào)易伙伴的紡織品貿(mào)易結(jié)構(gòu)的分析表明，服裝類產(chǎn)品不僅在我國對外貿(mào)易中占有相當(dāng)大的比重，而且服裝類產(chǎn)品也是我國紡織品中貿(mào)易摩擦比較頻繁的產(chǎn)品，因此，分析貿(mào)易保護(hù)措施對我國服裝類產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易的影響具有一定的典型性和代表性。第四，貿(mào)易保護(hù)手段的常規(guī)性。特保措施是繼反傾銷之后國際社會對我國紡織品使用的第二大貿(mào)易保護(hù)手段，在今后的后配額過渡期內(nèi)，國際社會也極易對我國紡織品發(fā)起特保調(diào)查，因此，結(jié)合新時期的貿(mào)易保護(hù)形勢進(jìn)行貿(mào)易保護(hù)影響研究具有時代意義。第五，貿(mào)易國別的典型性。美國是對我國紡織品采取貿(mào)易保護(hù)措施最早、數(shù)量最多和設(shè)限最嚴(yán)厲的國家之一，美國也是國際貿(mào)易保護(hù)主義興起的始作俑者，美國對我國紡織品的種種制裁行為在國際社會上都具有錯誤的示范效應(yīng)。綜合以上分析，本文認(rèn)為選取2003—2005年期間的這次“特?！笔录哂幸欢ǖ目茖W(xué)性和合理性。

考慮到我國紡織品出口貿(mào)易數(shù)據(jù)以月為統(tǒng)計(jì)單位，且在2003年12月24—2003年12月31日期間直接受本次特保措施影響的紡織品進(jìn)出口數(shù)據(jù)也比較少，對研究結(jié)果的影響不大，因此，為了方便起見，本文定義的事件期為2004年1月1日，估計(jì)窗口為2003年1月1日—2003年12月31日，事件窗口為2004年1月1日—2004年12月31日。由于上述設(shè)限產(chǎn)品的月度出口數(shù)據(jù)難以收集，故按照商品分類法將它們依次歸類到60章、62章、63章，在設(shè)限期間美國沒有再次對上述產(chǎn)品實(shí)施其他貿(mào)易保護(hù)措施，所以，本文的研究對象是我國對美國出口的60章、62章、63章紡織品，所有出口數(shù)據(jù)均來自中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)資料中心。

根據(jù)我國對美國月度紡織品出口數(shù)據(jù)計(jì)算出在事件窗口和估計(jì)窗口期間的增長率，用出口增長率指標(biāo)代替原始出口數(shù)據(jù)的處理方法是基于這樣的考慮：盡管我國紡織品出口貿(mào)易持續(xù)增長是一個不爭的事實(shí)，但同時，我國紡織品進(jìn)出口貿(mào)易又表現(xiàn)出一定的季度波動或月度波動特征，部分產(chǎn)品的出口周期性特征還特別明顯，因此，用同比出口增長速度取代實(shí)際出口金額更具有客觀性和實(shí)際意義。借用一般事件分析法中對正常收益和超常收益的定義，本文轉(zhuǎn)化為正常貿(mào)易增長率和超常貿(mào)易增長率，以出口貿(mào)易研究為例，正?；蝾A(yù)期貿(mào)易增長率就是指，不存在貿(mào)易保護(hù)措施的情況下（相對自由貿(mào)易的情況下）我國對美國出口紡織品的增長率，簡記為NE，正常貿(mào)易增長率是通過一定的理論模型估計(jì)得到的。異常貿(mào)易增長率就是指在實(shí)施貿(mào)易保護(hù)措施期間的實(shí)際出口貿(mào)易增長率，簡記為AE，月度異常貿(mào)易數(shù)據(jù)可以直接從中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫中得到；超常貿(mào)易增長率就是指正常貿(mào)易增長率與異常貿(mào)易增長率之間的差額，簡記為ANE（ANE-NE-AE），這里采用正常貿(mào)易增長率與異常貿(mào)易增長率的差額主要是考慮到在貿(mào)易保護(hù)措施的影響下，因出口貿(mào)易受阻一般會出現(xiàn)出口增長率降低，因此，超常貿(mào)易增長率一般為正數(shù)，且數(shù)值越大反映了貿(mào)易保護(hù)對我國紡織品出口貿(mào)易影響就越嚴(yán)重。

三、實(shí)證研究

事件分析法的核心環(huán)節(jié)就是計(jì)算超常貿(mào)易增長率，而估計(jì)正常貿(mào)易增長率又是計(jì)算超常貿(mào)易增長率的關(guān)鍵。常用的預(yù)測正常貿(mào)易增長率的方法有三種：市場模型法、市場調(diào)整法和均值調(diào)整法。有的學(xué)者對這三種方法進(jìn)行了對比分析，研究認(rèn)為三種方法不存在太大差異；也有人指出，均值調(diào)整模型盡管操作簡單，但缺乏理論基礎(chǔ)；還有學(xué)者認(rèn)為，研究結(jié)果的好壞與使用方法以及數(shù)據(jù)來源和事件的劃分規(guī)則等諸多因素有關(guān)，不過，從實(shí)際使用情況來看，市場模型法的使用頻率最高，應(yīng)用也最廣泛，研究結(jié)果也比較令人滿意。借鑒前人的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國紡織品對美國的實(shí)際出口情況，本文將采用市場模型法估計(jì)正常貿(mào)易增長率。

市場模型假設(shè)某一產(chǎn)品的正常貿(mào)易增長率與市場整體貿(mào)易增長率呈線性關(guān)系，市場整體出口貿(mào)易增長率用我國對美出口的各章紡織品增長率的簡單平均值表示，那么，正常貿(mào)易增長率的線性估計(jì)模型為：

其中，AVER指各章紡織品出口增長率的簡單平均值；j表示各章紡織品， j=1,2,3分別代表60章、62章和63章紡織品；t指事件估計(jì)窗口，即2003年的12個月，即t=1,2,…,12；αj、βj為待估計(jì)系數(shù)；εjt為隨機(jī)項(xiàng)。

采用OLS法對（1）式進(jìn)行回歸分析，得到各產(chǎn)品正常貿(mào)易增長率的估計(jì)模型如下：

60章紡織品的正常貿(mào)易增長率估計(jì)模型為：

62章紡織品的正常貿(mào)易增長率估計(jì)模型為：

63章紡織品的正常貿(mào)易增長率估計(jì)模型為：

根據(jù)正常貿(mào)易出口增長率與實(shí)際貿(mào)易出口增長率就可以計(jì)算出各章紡織品在貿(mào)易保護(hù)措施實(shí)施期間的超常貿(mào)易出口增長率，計(jì)算公式為：

由于正常貿(mào)易增長率是通過回歸方程估計(jì)得到的，并非真實(shí)數(shù)據(jù)，故在上式中用“∧”以示區(qū)別。據(jù)（5）式計(jì)算貿(mào)易保護(hù)措施實(shí)施期間的超常貿(mào)易增長率。

平均超常貿(mào)易增長率為：

累計(jì)平均超常貿(mào)易增長率的計(jì)算公式為：

超常貿(mào)易增長率主要是反映在事件期內(nèi)貿(mào)易保護(hù)措施對具體某一章產(chǎn)品的出口影響，平均超常貿(mào)易增長率是反映事件期內(nèi)貿(mào)易保護(hù)措施對所有紡織品出口貿(mào)易的影響，累計(jì)平均超常貿(mào)易增長率則反映了較長時間內(nèi)貿(mào)易保護(hù)措施對我國整體紡織品對美國出口的影響，由此可見，采用平均超常貿(mào)易增長率和累計(jì)平均超常貿(mào)易增長來反映貿(mào)易保護(hù)措施的影響則有助于消除個別產(chǎn)品出口貿(mào)易的波動性，從而使研究結(jié)果更具有可信性。

由表1可以看出，美國采取特保措施之后，第一個月我國紡織品對其出口增長率同比降低了0.09%，盡管這一數(shù)字本身并不算太大，但由于我國紡織品出口基數(shù)較大，因此，如果從出口總量來評估，我國紡織企業(yè)因此而造成的貿(mào)易損失約3.45億美元，在特保措施實(shí)施的一年內(nèi)，我國對美紡織品出口同比增速累計(jì)降低了4.23%，在不考慮其他因素的情況下，相當(dāng)于2004年我國對美紡織品出口總量減少了17億美元。由此看出，無論是單月出口還是累計(jì)出口，貿(mào)易保護(hù)措施都嚴(yán)重抑制了我國紡織品的出口增長。

表1 事件窗口內(nèi)的累計(jì)平均超常貿(mào)易增長率（%）

盡管平均超常貿(mào)易增速與累計(jì)平均超常貿(mào)易增速從樣本均值的角度反映了貿(mào)易保護(hù)對我國紡織品出口貿(mào)易的制約作用，但是，沒有反映出各章產(chǎn)品的出口增長率的分布特征，為此，還需要對AANEt和CAANET1,T2進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，在各章紡織品的出口近似地看作相互獨(dú)立以及各章紡織品在不同時間段的出口貿(mào)易也是相互獨(dú)立的情況下，可以對平均超常貿(mào)易增長率與累計(jì)平均超常貿(mào)易增長率進(jìn)行t檢驗(yàn)，具體來說，平均超常貿(mào)易增長率的檢驗(yàn)方法如下[21]：

tn-1表示自由度為n-1的t檢驗(yàn)；AANEt在窗口(T1,T2]期間的平均超常貿(mào)易增長率；St為標(biāo)準(zhǔn)差。如果tn-1大于臨界值，表示貿(mào)易保護(hù)措施的確影響了我國紡織品出口，反之，接受原假設(shè)，意味著貿(mào)易保護(hù)措施對我國紡織品出口的影響不顯著。

累計(jì)平均超常貿(mào)易增長率的檢驗(yàn)方法為：

其中，CAANET1,T2在窗口(T1,T2]期間的累積平均超常貿(mào)易增長率；S為標(biāo)準(zhǔn)差。檢驗(yàn)結(jié)果的解釋同上，檢驗(yàn)結(jié)果見表2所示。

表2 平均超常貿(mào)易增長率和累計(jì)平均超常貿(mào)易增長率的t檢驗(yàn)結(jié)果

t檢驗(yàn)結(jié)果顯示，平均超常貿(mào)易增長率僅在1、3、9月未通過顯著性檢驗(yàn)，其他月份均在1%的顯著性水平下通過檢驗(yàn)；累計(jì)平均超常貿(mào)易增長率全部在1%的顯著性水平下通過檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明：應(yīng)拒絕原假設(shè)，即累計(jì)和平均超常貿(mào)易出口增長率均為0的假設(shè)，因此，本文認(rèn)為從總體上貿(mào)易保護(hù)措施的確對我國紡織品出口貿(mào)易產(chǎn)生了消極影響。

四、分析與討論

為了更加清晰地揭示特保措施對我國紡織品出口的制約作用，本文還繪制了累計(jì)平均出口增速的估計(jì)值與實(shí)際值的對比圖，如圖2所示，兩曲線之間的垂直距離隨著時間的推移越來越大，反映了貿(mào)易保護(hù)措施的累計(jì)制約程度越來越強(qiáng)。

圖2 2004年我國對美紡織品出口增長率的估計(jì)值與實(shí)際值比較

本文還對貿(mào)易保護(hù)實(shí)施之前和實(shí)施期間我國紡織品對美出口的統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行了分析，重點(diǎn)對平均出口增速及其方差的變化進(jìn)行研究。分析之前，先做這樣的假設(shè)：由于受特保措施的數(shù)量約束，我國受限紡織品對美國出口的平均增速在特保期間將會有所下降，非受限紡織品的出口增長將不受影響或繼續(xù)加快，同樣，在特保期間，受限產(chǎn)品的出口高峰期與出口低谷期之間的增長速度的差距也將會有所縮小，非受限紡織品的出口增長速度的波動幅度將較大[22]。統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示（表3），“特?！逼陂g我國非受限紡織品對美出口增速繼續(xù)上漲，增幅為1.4%，但受限產(chǎn)品的出口增速都出現(xiàn)了不同程度的下降，降幅最大的為60章產(chǎn)品，平均每月降低了0.82，62章產(chǎn)品降幅最小，平均每月降低了0.05。由于受限產(chǎn)品是我國對美出口的主打產(chǎn)品，出口比重一直占我國對美出口總額的60%以上，因此，總體上2004年我國受美國貿(mào)易保護(hù)措施的影響還是比較嚴(yán)重的，出口增速同比下降了8.8%。另外，統(tǒng)計(jì)學(xué)中方差反映的是觀察值與平均值之間的離散程度，故通過對比貿(mào)易保護(hù)前后月度出口增速的方差變化可以推知出口貿(mào)易增速的波動幅度，計(jì)算結(jié)果顯示，受限紡織品在“特?！敝暗某隹谠鲩L率的方差均大于“特保”期間的方差，整體出口增速的方差也表現(xiàn)出同樣的變化特征，由此來看，實(shí)施貿(mào)易保護(hù)以后我國紡織品出口增速的波動幅度要比保護(hù)之前小一些，出現(xiàn)這一結(jié)果的主要原因是：貿(mào)易保護(hù)措施抑制了我國紡織品的“過度”增長，在貿(mào)易保護(hù)措施的管制之下，即使是出口高峰期也不可能出現(xiàn)自由貿(mào)易時期的出口峰值，相當(dāng)于人為地壓縮了出口峰值與平均值之間的差距，從而使得貿(mào)易保護(hù)期間的出口增速波動幅度較小。

表3 不同階段我國對美紡織品出口增速統(tǒng)計(jì)特征比較

此外，特保期間和特保結(jié)束后我國紡織品對美國的出口情況統(tǒng)計(jì)顯示類似的結(jié)果。2004年12月23日特保措施到期，為了方便起見，本文依然把特保措施結(jié)束時間推遲至2005年1月1日（2005年1月1日全球紡織品配額制度取消，這段時間內(nèi)美國尚未正式再度對我國紡織品出口設(shè)限），從平均出口增速可以看到，我國各類紡織品的出口增長幅度都比較大，出口增長的波動幅度也較特保期間大了許多，反映了出口產(chǎn)品在高峰期的出口增長能力又重新得到了釋放。綜合“特?！鼻昂蠹啊疤乇！逼陂g各類產(chǎn)品的出口表現(xiàn)，再一次反映了貿(mào)易保護(hù)措施對我國紡織品貿(mào)易的負(fù)面影響，同時我國紡織品在特保之后對美出口增長的強(qiáng)勁表現(xiàn)也從側(cè)面反映了原配額制度對我國紡織品出口的阻礙作用[23]。盡管本文尚未就其他貿(mào)易保護(hù)事件進(jìn)行詳細(xì)的實(shí)證研究，但我們?nèi)匀豢梢杂纱烁惺艿絿H社會的貿(mào)易保護(hù)措施對我國紡織品貿(mào)易的嚴(yán)重影響。

五、結(jié) 論

盡管從長期來看，在國內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)和相關(guān)主管部門的積極努力下，貿(mào)易保護(hù)措施對我國紡織品進(jìn)出口的影響被大大減弱，我國紡織品出口一直持續(xù)高速增長，但是，從短期貿(mào)易設(shè)限影響來看，貿(mào)易保護(hù)措施對設(shè)限前的我國紡織品出口旺季有很大的制約作用，導(dǎo)致我國紡織品整體出口增速明顯變緩，大大損害了我國紡織產(chǎn)業(yè)及國民經(jīng)濟(jì)的利益。此次對華特保措施大大限制了我國紡織品對美出口增速，這也從側(cè)面證實(shí)了美國實(shí)施特保措施的目的和動機(jī)，這是因?yàn)?，本次美國采取特保措施針對的產(chǎn)品正是我國對美出口最多的幾個產(chǎn)品，特別是62、63章紡織品是我國輸美第一、第三大產(chǎn)品，美國利用我國入世條款中極具歧視性的特保措施對我國紡織品進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，這一點(diǎn)在當(dāng)代中美貿(mào)易摩擦中表現(xiàn)得十分突出。

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