制度環(huán)境約束下的企業(yè)自主創(chuàng)新效率：理論視點與實證考察

馬環(huán)宇

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善，科技生產(chǎn)力的快速發(fā)展，我國的科技發(fā)展水平得到了前所未有的提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級初步顯現(xiàn)。面對日益激烈的國際競爭形勢，科技創(chuàng)新已然成為各國能否提高國際地位、實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的核心驅(qū)動力。黨的十八大明確提出了“深化科技體制改革，推動科技和經(jīng)濟緊密結(jié)合，加快建設(shè)國家創(chuàng)新體系”的重要部署。全國各省相繼提出促進企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的經(jīng)濟政策，以期當?shù)仄髽I(yè)提高自主創(chuàng)新效率，優(yōu)化地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

文獻綜述

Davis，North（1971）、North（1994）對制度環(huán)境的定義為：建立在生產(chǎn)、交換和分配基礎(chǔ)上的一系列政治、社會和法律規(guī)則的集合，這些規(guī)則如：政府選舉、產(chǎn)權(quán)即合同權(quán)利等；盧現(xiàn)祥、徐俊武（2004），孫加虎（2005）也作了類似的定義。夏立軍、方秩軍（2005）認為制度環(huán)境是指公司所面臨的外部環(huán)境，通常包括政治、經(jīng)濟、文化和法治環(huán)境，如市場競爭、政府治理、制度改革、法治水平等方面?，F(xiàn)有文獻針對我國制度環(huán)境的研究較多，但研究范圍大多限定于制度環(huán)境中少數(shù)特定的方面，如市場化程度（唐松、胡威、孫錚，2011；方軍雄，2007；馮天麗、井潤田，2009；楊華軍、胡奕明，2007；黃俊、張?zhí)焓妫?010；羅黨論、唐清泉，2009）、法律制度（宗芳宇、路江涌、武常岐，2012；羅黨論、唐清泉，2009）、地方保護主義（黃俊、張?zhí)焓妫?010）、政府干預(yù)程度（楊華軍、胡奕明，2007；羅黨論、唐清泉，2009；唐松、胡威、孫錚，2011）、金融市場（羅黨論、唐清泉，2009；方軍雄，2007）等。關(guān)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的制度環(huán)境研究，大多文獻集中在從理論上分析企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在的問題及對策方面。陳琳（2004）通過對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵機制的研究構(gòu)建適合企業(yè)創(chuàng)新效率提高的外部制度環(huán)境。邵強（2003）認為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在六方面的制度障礙——人力制度、激勵制度、法律制度、產(chǎn)權(quán)制度及融資制度等。另外，金明路、柯榮住（1999），魏世軍（2002）對合適企業(yè)發(fā)展的制度環(huán)境構(gòu)建進行了研究，認為目前應(yīng)當在強化政府作用、有效的融資支持體系的建立、社會服務(wù)體系的健全等方面著手；常屹峰（2001）討論了中小企業(yè)融資制度環(huán)境問題。關(guān)于制度環(huán)境的研究還有很多，大部分學(xué)者都把制度環(huán)境的變量確定為法律環(huán)境、金融環(huán)境、市場環(huán)境和政府干預(yù)等變量，縱觀目前文獻鮮有學(xué)者通過選取比較全面的變量描述制度環(huán)境，進而分析制度環(huán)境對企業(yè)自主創(chuàng)新效率，尤其研究制度環(huán)境對區(qū)域內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新效率的提高更是少之又少。

綜觀目前國內(nèi)外學(xué)者對于制度環(huán)境對企業(yè)自主創(chuàng)新效率的研究，大多是通過定性的方式，運用理論分析進行分析，定量分析較少，而且對制度環(huán)境選取的衡量指標較少，也不完整，不能有效反映制度環(huán)境的差異和制度環(huán)境中不同因素具體的影響方向和程度大小。由于山東省的上市企業(yè)具有一定的資金規(guī)模，有足夠的條件進行產(chǎn)品的自主創(chuàng)新，是山東省經(jīng)濟發(fā)展過程中的主力軍，而且山東省經(jīng)濟發(fā)展水平遠遠領(lǐng)先于中西部各省份，其市場化程度相對更高（樊綱、王小魯，2007），因此本文以2011年山東省的137家上市企業(yè)作為觀測樣本，從創(chuàng)新效率、發(fā)展績效的角度全面分析內(nèi)外部制度環(huán)境的不同因素對于企業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體影響。進而為企業(yè)的創(chuàng)新效率提高提出可行性政策。

理論分析和研究假設(shè)

由于我國實行分稅制，即國家的全部稅種在中央和地方政府之間進行劃分，借以確定中央財政和地方財政的收入范圍的一種財政管理體制。地方政府為了獲得地方財政收入，必然會對企業(yè)征收一定名目的稅收，而地方政府的稅收政策就可能產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”或者“擠入效應(yīng)”。通過對企業(yè)所在地地方稅收優(yōu)惠政策的研究，分析地方政府的稅收優(yōu)惠政策是否能促進企業(yè)自主創(chuàng)新效率的提高。因此本文提出假設(shè)1：

H1：在其他條件不變的前提下，企業(yè)所在地地方稅收政策越優(yōu)惠，企業(yè)自主創(chuàng)新效率越高。

Cull和Xu（2004）研究表明在中國，外部融資的可獲得性會顯著地提高企業(yè)的再投資比例，因此地區(qū)金融發(fā)展水平在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中起著重要的推動作用，金融發(fā)展水平的提高為企業(yè)的自主創(chuàng)新效率的提高提供了強大的資金支持。然而過度寬松的金融環(huán)境也可能造成企業(yè)研發(fā)投入與研發(fā)產(chǎn)出的效率降低，造成資金效率的降低，資源的浪費。本文單獨以金融發(fā)展水平這一變量與企業(yè)創(chuàng)新效率的關(guān)系作為切入點進行實證分析。因此本文提出假設(shè)2：

H2：在其他條件不變的前提下，企業(yè)所在地金融發(fā)展水平越好，企業(yè)自主創(chuàng)新效率越高。

企業(yè)的發(fā)展需要核心競爭力的提高，而企業(yè)的自主創(chuàng)新能力成為了核心競爭力得以提高的關(guān)鍵。 然而，創(chuàng)新是具有外部性的。North（1992）指出，制度激勵功能的存在，主要是由于創(chuàng)新行為具有“外部性”。創(chuàng)新行為的外部性通常表現(xiàn)為積極的效應(yīng)即創(chuàng)新行為的“溢出效應(yīng)”。“溢出效應(yīng)”的產(chǎn)生造成企業(yè)自主創(chuàng)新的主動性就會降低，部分企業(yè)只會追求短期的經(jīng)濟利益最大化，通過其他“捷徑”獲取短期的壟斷利潤。因此，推動企業(yè)自主創(chuàng)新效率的提高，必須從根本的制度上對企業(yè)的創(chuàng)新成果給予激勵和保護，建立適合企業(yè)自主創(chuàng)新的制度環(huán)境。營造適合企業(yè)創(chuàng)新的外部治理環(huán)境才能促進企業(yè)優(yōu)化升級，實現(xiàn)真正的創(chuàng)新驅(qū)動。因此本文提出假設(shè)3：

H3：在其他條件不變的前提下，企業(yè)所在地知識產(chǎn)權(quán)保護制度越完善，企業(yè)自主創(chuàng)新效率越高。

研究設(shè)計

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選取了2011在滬深證券交易所上市的所有山東省的上市企業(yè)作為研究樣本。根據(jù)以下原則剔除了一些樣本：剔除截至2011年1月1日已經(jīng)退市的企業(yè)；剔除雖注冊地位于山東省但企業(yè)所在地位于其他省份的企業(yè)；剔除最終控制人不詳?shù)钠髽I(yè)。最終選取了137家山東省的上市企業(yè)作為樣本。

山東省上市公司的資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金流量、以及企業(yè)的最終控制人和企業(yè)所在地由Wind數(shù)據(jù)庫和Resset金融研究數(shù)據(jù)庫查詢所得。專利申請量、專利授予量、地方稅收、進出口總額、國有企業(yè)生產(chǎn)總值、工業(yè)總產(chǎn)值、年末貸款余額、普通高校在校人數(shù)、當年就業(yè)總?cè)藬?shù)均由山東省2011年各地市統(tǒng)計年鑒所得。endprint

（二）回歸模型和變量定義

本文采用實證分析為主，輔之理論研究，運用定量分析和定性分析相結(jié)合的基本研究方法。力爭對問題的研究做到嚴謹、準確，盡可能使理論闡述、經(jīng)驗證明、實證分析與較全面的最新統(tǒng)計資料、圖表以及理論分析模型說明結(jié)合起來，系統(tǒng)分析制度環(huán)境、企業(yè)創(chuàng)新效率和企業(yè)績效的相互關(guān)系，以期提出可操作性強的具體優(yōu)化方案，避免脫離實際狀況的主觀推論。本文針對山東省地方制度環(huán)境中對區(qū)域企業(yè)創(chuàng)新效率影響較大的幾個因素，分別選取了變量進行描述，包括政府干預(yù)、金融環(huán)境、法律環(huán)境、教育環(huán)境、財稅環(huán)境和市場環(huán)境，并對企業(yè)自身的一些特征進行了控制。本文的基本模型為：

E=β0+β1CF+β2MANAGER+ β3LEV+β4SIZE+β5STATE+ β6INTERV+β7LOAN+β8IPR+ β9EDU+β10TAX +β11MAR （1）

變量定義如表1所示。

實證分析及檢驗

（一）描述性統(tǒng)計

由表2 各變量的描述性統(tǒng)計得到以下結(jié)論：

1.山東省上市企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境較優(yōu)越。從表2中可以看出企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模相對較大，且具有相當充足的現(xiàn)金流，企業(yè)的資產(chǎn)負債率為47%，高管持股比例相對較低只有2%，通過數(shù)據(jù)可以清晰地顯示出山東省上市企業(yè)的內(nèi)部治理相對較好，進而為更好地體現(xiàn)外部治理環(huán)境各因素對企業(yè)創(chuàng)新效率的影響提供基礎(chǔ)。

2.山東省上市企業(yè)的政府干預(yù)相對普遍。從表2中可以看出30%的企業(yè)都具有一定的政治背景，可以看出山東省的上市企業(yè)地方政府給予了一定程度的干預(yù)。通過第一大股東的控股性質(zhì)可以看出58%的企業(yè)屬于國有控股企業(yè)，民營企業(yè)相對較少。表明計劃經(jīng)濟體制時期的相關(guān)制度仍然對當今山東省的市場經(jīng)濟產(chǎn)生一定影響。山東省應(yīng)該進一步擴大市場化程度。

3.企業(yè)的外部治理環(huán)境分析，山東省各地市制度環(huán)境差異較大。從表2中可以看出山東省各地市的金融、文化、教育、稅收等差異較大。其中金融發(fā)展水平，最高值為 1.615919，最低值為0.448562，表明不同地市的金融發(fā)展水平差異較大；教育水平最高值0.807155，最低值0.038972表明不同地市的教育發(fā)展水平差異較大，對企業(yè)的科研支持力度差異較大；知識產(chǎn)權(quán)保護程度最高值0.527078，最低值0.035126，表明不同地市的相關(guān)政策制度導(dǎo)致不同地市對知識產(chǎn)權(quán)的保護力度不同，地方稅收水平最高值0.341310，最低值0.007988，均值0.125308，表明不同地區(qū)的稅收水平并不高，但不同地市的企業(yè)稅收水平還是有一定的差異。

（二）相關(guān)性檢驗

使用eviews進行相關(guān)性檢驗，得出結(jié)果如表3、表4所示。

從表3和表4中可以看出，企業(yè)的創(chuàng)新效率與當?shù)氐慕鹑诎l(fā)展水平呈負相關(guān)，這可能是由于企業(yè)過多的貸款造成企業(yè)息稅負擔(dān)過重，從而對企業(yè)的創(chuàng)新效率產(chǎn)生負影響。管理層持股、地方稅收水平也分別呈現(xiàn)了負相關(guān)，表明管理層過度持股并不會對企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生正影響，反而會降低企業(yè)的創(chuàng)新效率，而稅負的過重必然會導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新效率的下降，必然會對企業(yè)自主研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)。而企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)的創(chuàng)新效率呈正相關(guān)，企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)需要大量的資金支持，只有資金規(guī)模較大的企業(yè)才有實力進行系統(tǒng)化的創(chuàng)新研發(fā)。市場化程度、知識產(chǎn)權(quán)保護力度和教育水平與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)。

特別地，不同個體的干擾會影響相關(guān)性檢驗，因而其檢驗結(jié)果并不是十分精確。由表3和表4可知變量間不存在顯著的多重共線性。

（三）多元線性回歸結(jié)果與分析

通過表5可以看出，本模型的擬合優(yōu)度R-squared為0.651547，表明各變量具有較高的擬合性。

企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境通過資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)負債率這兩個顯著性比較高的變量體現(xiàn)出，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模越大，資產(chǎn)負債率相對低的企業(yè)自主創(chuàng)新能力更強。而企業(yè)的現(xiàn)金流量對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率沒有顯著性影響。符合假設(shè)1。

企業(yè)的外部治理環(huán)境中，企業(yè)的稅收負擔(dān)的截距項為0%，而且相關(guān)系數(shù)為-1.451113，表明企業(yè)的地方稅收政策與企業(yè)的創(chuàng)新能力強相關(guān)，因此地方稅收優(yōu)惠政策有利于企業(yè)的自主創(chuàng)新。地方政府應(yīng)該通過相關(guān)的稅收政策引導(dǎo)企業(yè)自主創(chuàng)新。符合假設(shè)2。

企業(yè)所屬地區(qū)的金融發(fā)展水平對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率成正相關(guān)，且截距項為0%，表明顯著性顯著，而且相關(guān)系數(shù)為0.536940，表明當?shù)叵鄬捤傻慕鹑诃h(huán)境有利于企業(yè)獲得研究經(jīng)費，適度寬松的貸款政策有利于企業(yè)解決研發(fā)過程中的經(jīng)費困難問題。符合假設(shè)3。

由于中國當前社會經(jīng)濟制度的不完善，企業(yè)的發(fā)展需要謀求政府的支持，因此政治干預(yù)對企業(yè)的創(chuàng)新效率產(chǎn)生一定的影響。在表3中政府干預(yù)（INTERV）的截距項為0.6978，表明山東省的市場環(huán)境相對成熟，適合企業(yè)的發(fā)展，政府干預(yù)對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率的影響并不顯著。但是相關(guān)系數(shù)為-0.00789，也驗證了政府干預(yù)對企業(yè)的創(chuàng)新效率會產(chǎn)生負影響，政府應(yīng)該減少政府干預(yù)轉(zhuǎn)變政府職能，由管理型政府向服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變。

結(jié)論

本文主要從山東省各地市的制度環(huán)境對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率的影響因素出發(fā)，通過企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境和外部治理環(huán)境兩個方面進行研究。首先對國內(nèi)外各學(xué)者關(guān)于制度環(huán)境的研究進行回顧，從現(xiàn)有的思路出發(fā)，進一步對制度環(huán)境中各要素對企業(yè)的創(chuàng)新影響以量化，運用量化分析的方法探究制度環(huán)境對企業(yè)自主創(chuàng)新效率的影響，擴展了我國轉(zhuǎn)型時期制度環(huán)境對區(qū)域企業(yè)自主創(chuàng)新效率影響這一領(lǐng)域的研究成果。據(jù)此提出相應(yīng)的假設(shè)以及研究模型。

本文選取2011年山東省137家上市企業(yè)的截面數(shù)據(jù)為樣本，通過數(shù)據(jù)處理，主要得出以下結(jié)論及建議：

通過實證分析表明企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境中資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)，而資產(chǎn)負債率與企業(yè)創(chuàng)新效率負相關(guān)。其他內(nèi)部治理環(huán)境變量不顯著。因此較多的現(xiàn)金流量對企業(yè)的創(chuàng)新效率的提高并沒有顯著性影響，企業(yè)應(yīng)該多途徑的擴大資產(chǎn)規(guī)模，適度減少資產(chǎn)負債率，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部治理環(huán)境優(yōu)化。

企業(yè)的外部治理環(huán)境中山東省各地市的金融發(fā)展水平、知識產(chǎn)權(quán)保護水平、人力資本存量與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)。而稅收負擔(dān)與企業(yè)的創(chuàng)新效率負相關(guān)，其他外部治理環(huán)境變量不顯著。因此良好的金融服務(wù)水平、完善的法律保障和高層次人才的支持是企業(yè)提高創(chuàng)新效率的重要保證，地方政府應(yīng)該從稅收優(yōu)惠、法律制度完善、人才培養(yǎng)等多維度完善企業(yè)的外部治理環(huán)境，例如建立山東省“產(chǎn)、學(xué)、研”協(xié)同創(chuàng)新體系，切實實現(xiàn)從產(chǎn)品成果研發(fā)到經(jīng)濟價值實現(xiàn)的轉(zhuǎn)化。從而促進企業(yè)為適應(yīng)市場需求，自主提高創(chuàng)新效率，實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動。促進山東省區(qū)域內(nèi)各企業(yè)的跨越式發(fā)展。endprint

（二）回歸模型和變量定義

本文采用實證分析為主，輔之理論研究，運用定量分析和定性分析相結(jié)合的基本研究方法。力爭對問題的研究做到嚴謹、準確，盡可能使理論闡述、經(jīng)驗證明、實證分析與較全面的最新統(tǒng)計資料、圖表以及理論分析模型說明結(jié)合起來，系統(tǒng)分析制度環(huán)境、企業(yè)創(chuàng)新效率和企業(yè)績效的相互關(guān)系，以期提出可操作性強的具體優(yōu)化方案，避免脫離實際狀況的主觀推論。本文針對山東省地方制度環(huán)境中對區(qū)域企業(yè)創(chuàng)新效率影響較大的幾個因素，分別選取了變量進行描述，包括政府干預(yù)、金融環(huán)境、法律環(huán)境、教育環(huán)境、財稅環(huán)境和市場環(huán)境，并對企業(yè)自身的一些特征進行了控制。本文的基本模型為：

E=β0+β1CF+β2MANAGER+ β3LEV+β4SIZE+β5STATE+ β6INTERV+β7LOAN+β8IPR+ β9EDU+β10TAX +β11MAR （1）

變量定義如表1所示。

實證分析及檢驗

（一）描述性統(tǒng)計

由表2 各變量的描述性統(tǒng)計得到以下結(jié)論：

1.山東省上市企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境較優(yōu)越。從表2中可以看出企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模相對較大，且具有相當充足的現(xiàn)金流，企業(yè)的資產(chǎn)負債率為47%，高管持股比例相對較低只有2%，通過數(shù)據(jù)可以清晰地顯示出山東省上市企業(yè)的內(nèi)部治理相對較好，進而為更好地體現(xiàn)外部治理環(huán)境各因素對企業(yè)創(chuàng)新效率的影響提供基礎(chǔ)。

2.山東省上市企業(yè)的政府干預(yù)相對普遍。從表2中可以看出30%的企業(yè)都具有一定的政治背景，可以看出山東省的上市企業(yè)地方政府給予了一定程度的干預(yù)。通過第一大股東的控股性質(zhì)可以看出58%的企業(yè)屬于國有控股企業(yè)，民營企業(yè)相對較少。表明計劃經(jīng)濟體制時期的相關(guān)制度仍然對當今山東省的市場經(jīng)濟產(chǎn)生一定影響。山東省應(yīng)該進一步擴大市場化程度。

3.企業(yè)的外部治理環(huán)境分析，山東省各地市制度環(huán)境差異較大。從表2中可以看出山東省各地市的金融、文化、教育、稅收等差異較大。其中金融發(fā)展水平，最高值為 1.615919，最低值為0.448562，表明不同地市的金融發(fā)展水平差異較大；教育水平最高值0.807155，最低值0.038972表明不同地市的教育發(fā)展水平差異較大，對企業(yè)的科研支持力度差異較大；知識產(chǎn)權(quán)保護程度最高值0.527078，最低值0.035126，表明不同地市的相關(guān)政策制度導(dǎo)致不同地市對知識產(chǎn)權(quán)的保護力度不同，地方稅收水平最高值0.341310，最低值0.007988，均值0.125308，表明不同地區(qū)的稅收水平并不高，但不同地市的企業(yè)稅收水平還是有一定的差異。

（二）相關(guān)性檢驗

使用eviews進行相關(guān)性檢驗，得出結(jié)果如表3、表4所示。

從表3和表4中可以看出，企業(yè)的創(chuàng)新效率與當?shù)氐慕鹑诎l(fā)展水平呈負相關(guān)，這可能是由于企業(yè)過多的貸款造成企業(yè)息稅負擔(dān)過重，從而對企業(yè)的創(chuàng)新效率產(chǎn)生負影響。管理層持股、地方稅收水平也分別呈現(xiàn)了負相關(guān)，表明管理層過度持股并不會對企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生正影響，反而會降低企業(yè)的創(chuàng)新效率，而稅負的過重必然會導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新效率的下降，必然會對企業(yè)自主研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)。而企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)的創(chuàng)新效率呈正相關(guān)，企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)需要大量的資金支持，只有資金規(guī)模較大的企業(yè)才有實力進行系統(tǒng)化的創(chuàng)新研發(fā)。市場化程度、知識產(chǎn)權(quán)保護力度和教育水平與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)。

特別地，不同個體的干擾會影響相關(guān)性檢驗，因而其檢驗結(jié)果并不是十分精確。由表3和表4可知變量間不存在顯著的多重共線性。

（三）多元線性回歸結(jié)果與分析

通過表5可以看出，本模型的擬合優(yōu)度R-squared為0.651547，表明各變量具有較高的擬合性。

企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境通過資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)負債率這兩個顯著性比較高的變量體現(xiàn)出，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模越大，資產(chǎn)負債率相對低的企業(yè)自主創(chuàng)新能力更強。而企業(yè)的現(xiàn)金流量對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率沒有顯著性影響。符合假設(shè)1。

企業(yè)的外部治理環(huán)境中，企業(yè)的稅收負擔(dān)的截距項為0%，而且相關(guān)系數(shù)為-1.451113，表明企業(yè)的地方稅收政策與企業(yè)的創(chuàng)新能力強相關(guān)，因此地方稅收優(yōu)惠政策有利于企業(yè)的自主創(chuàng)新。地方政府應(yīng)該通過相關(guān)的稅收政策引導(dǎo)企業(yè)自主創(chuàng)新。符合假設(shè)2。

企業(yè)所屬地區(qū)的金融發(fā)展水平對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率成正相關(guān)，且截距項為0%，表明顯著性顯著，而且相關(guān)系數(shù)為0.536940，表明當?shù)叵鄬捤傻慕鹑诃h(huán)境有利于企業(yè)獲得研究經(jīng)費，適度寬松的貸款政策有利于企業(yè)解決研發(fā)過程中的經(jīng)費困難問題。符合假設(shè)3。

由于中國當前社會經(jīng)濟制度的不完善，企業(yè)的發(fā)展需要謀求政府的支持，因此政治干預(yù)對企業(yè)的創(chuàng)新效率產(chǎn)生一定的影響。在表3中政府干預(yù)（INTERV）的截距項為0.6978，表明山東省的市場環(huán)境相對成熟，適合企業(yè)的發(fā)展，政府干預(yù)對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率的影響并不顯著。但是相關(guān)系數(shù)為-0.00789，也驗證了政府干預(yù)對企業(yè)的創(chuàng)新效率會產(chǎn)生負影響，政府應(yīng)該減少政府干預(yù)轉(zhuǎn)變政府職能，由管理型政府向服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變。

結(jié)論

本文主要從山東省各地市的制度環(huán)境對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率的影響因素出發(fā)，通過企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境和外部治理環(huán)境兩個方面進行研究。首先對國內(nèi)外各學(xué)者關(guān)于制度環(huán)境的研究進行回顧，從現(xiàn)有的思路出發(fā)，進一步對制度環(huán)境中各要素對企業(yè)的創(chuàng)新影響以量化，運用量化分析的方法探究制度環(huán)境對企業(yè)自主創(chuàng)新效率的影響，擴展了我國轉(zhuǎn)型時期制度環(huán)境對區(qū)域企業(yè)自主創(chuàng)新效率影響這一領(lǐng)域的研究成果。據(jù)此提出相應(yīng)的假設(shè)以及研究模型。

本文選取2011年山東省137家上市企業(yè)的截面數(shù)據(jù)為樣本，通過數(shù)據(jù)處理，主要得出以下結(jié)論及建議：

通過實證分析表明企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境中資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)，而資產(chǎn)負債率與企業(yè)創(chuàng)新效率負相關(guān)。其他內(nèi)部治理環(huán)境變量不顯著。因此較多的現(xiàn)金流量對企業(yè)的創(chuàng)新效率的提高并沒有顯著性影響，企業(yè)應(yīng)該多途徑的擴大資產(chǎn)規(guī)模，適度減少資產(chǎn)負債率，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部治理環(huán)境優(yōu)化。

企業(yè)的外部治理環(huán)境中山東省各地市的金融發(fā)展水平、知識產(chǎn)權(quán)保護水平、人力資本存量與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)。而稅收負擔(dān)與企業(yè)的創(chuàng)新效率負相關(guān)，其他外部治理環(huán)境變量不顯著。因此良好的金融服務(wù)水平、完善的法律保障和高層次人才的支持是企業(yè)提高創(chuàng)新效率的重要保證，地方政府應(yīng)該從稅收優(yōu)惠、法律制度完善、人才培養(yǎng)等多維度完善企業(yè)的外部治理環(huán)境，例如建立山東省“產(chǎn)、學(xué)、研”協(xié)同創(chuàng)新體系，切實實現(xiàn)從產(chǎn)品成果研發(fā)到經(jīng)濟價值實現(xiàn)的轉(zhuǎn)化。從而促進企業(yè)為適應(yīng)市場需求，自主提高創(chuàng)新效率，實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動。促進山東省區(qū)域內(nèi)各企業(yè)的跨越式發(fā)展。endprint

（二）回歸模型和變量定義

本文采用實證分析為主，輔之理論研究，運用定量分析和定性分析相結(jié)合的基本研究方法。力爭對問題的研究做到嚴謹、準確，盡可能使理論闡述、經(jīng)驗證明、實證分析與較全面的最新統(tǒng)計資料、圖表以及理論分析模型說明結(jié)合起來，系統(tǒng)分析制度環(huán)境、企業(yè)創(chuàng)新效率和企業(yè)績效的相互關(guān)系，以期提出可操作性強的具體優(yōu)化方案，避免脫離實際狀況的主觀推論。本文針對山東省地方制度環(huán)境中對區(qū)域企業(yè)創(chuàng)新效率影響較大的幾個因素，分別選取了變量進行描述，包括政府干預(yù)、金融環(huán)境、法律環(huán)境、教育環(huán)境、財稅環(huán)境和市場環(huán)境，并對企業(yè)自身的一些特征進行了控制。本文的基本模型為：

E=β0+β1CF+β2MANAGER+ β3LEV+β4SIZE+β5STATE+ β6INTERV+β7LOAN+β8IPR+ β9EDU+β10TAX +β11MAR （1）

變量定義如表1所示。

實證分析及檢驗

（一）描述性統(tǒng)計

由表2 各變量的描述性統(tǒng)計得到以下結(jié)論：

1.山東省上市企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境較優(yōu)越。從表2中可以看出企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模相對較大，且具有相當充足的現(xiàn)金流，企業(yè)的資產(chǎn)負債率為47%，高管持股比例相對較低只有2%，通過數(shù)據(jù)可以清晰地顯示出山東省上市企業(yè)的內(nèi)部治理相對較好，進而為更好地體現(xiàn)外部治理環(huán)境各因素對企業(yè)創(chuàng)新效率的影響提供基礎(chǔ)。

2.山東省上市企業(yè)的政府干預(yù)相對普遍。從表2中可以看出30%的企業(yè)都具有一定的政治背景，可以看出山東省的上市企業(yè)地方政府給予了一定程度的干預(yù)。通過第一大股東的控股性質(zhì)可以看出58%的企業(yè)屬于國有控股企業(yè)，民營企業(yè)相對較少。表明計劃經(jīng)濟體制時期的相關(guān)制度仍然對當今山東省的市場經(jīng)濟產(chǎn)生一定影響。山東省應(yīng)該進一步擴大市場化程度。

3.企業(yè)的外部治理環(huán)境分析，山東省各地市制度環(huán)境差異較大。從表2中可以看出山東省各地市的金融、文化、教育、稅收等差異較大。其中金融發(fā)展水平，最高值為 1.615919，最低值為0.448562，表明不同地市的金融發(fā)展水平差異較大；教育水平最高值0.807155，最低值0.038972表明不同地市的教育發(fā)展水平差異較大，對企業(yè)的科研支持力度差異較大；知識產(chǎn)權(quán)保護程度最高值0.527078，最低值0.035126，表明不同地市的相關(guān)政策制度導(dǎo)致不同地市對知識產(chǎn)權(quán)的保護力度不同，地方稅收水平最高值0.341310，最低值0.007988，均值0.125308，表明不同地區(qū)的稅收水平并不高，但不同地市的企業(yè)稅收水平還是有一定的差異。

（二）相關(guān)性檢驗

使用eviews進行相關(guān)性檢驗，得出結(jié)果如表3、表4所示。

從表3和表4中可以看出，企業(yè)的創(chuàng)新效率與當?shù)氐慕鹑诎l(fā)展水平呈負相關(guān)，這可能是由于企業(yè)過多的貸款造成企業(yè)息稅負擔(dān)過重，從而對企業(yè)的創(chuàng)新效率產(chǎn)生負影響。管理層持股、地方稅收水平也分別呈現(xiàn)了負相關(guān)，表明管理層過度持股并不會對企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生正影響，反而會降低企業(yè)的創(chuàng)新效率，而稅負的過重必然會導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新效率的下降，必然會對企業(yè)自主研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)。而企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)的創(chuàng)新效率呈正相關(guān)，企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)需要大量的資金支持，只有資金規(guī)模較大的企業(yè)才有實力進行系統(tǒng)化的創(chuàng)新研發(fā)。市場化程度、知識產(chǎn)權(quán)保護力度和教育水平與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)。

特別地，不同個體的干擾會影響相關(guān)性檢驗，因而其檢驗結(jié)果并不是十分精確。由表3和表4可知變量間不存在顯著的多重共線性。

（三）多元線性回歸結(jié)果與分析

通過表5可以看出，本模型的擬合優(yōu)度R-squared為0.651547，表明各變量具有較高的擬合性。

企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境通過資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)負債率這兩個顯著性比較高的變量體現(xiàn)出，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模越大，資產(chǎn)負債率相對低的企業(yè)自主創(chuàng)新能力更強。而企業(yè)的現(xiàn)金流量對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率沒有顯著性影響。符合假設(shè)1。

企業(yè)的外部治理環(huán)境中，企業(yè)的稅收負擔(dān)的截距項為0%，而且相關(guān)系數(shù)為-1.451113，表明企業(yè)的地方稅收政策與企業(yè)的創(chuàng)新能力強相關(guān)，因此地方稅收優(yōu)惠政策有利于企業(yè)的自主創(chuàng)新。地方政府應(yīng)該通過相關(guān)的稅收政策引導(dǎo)企業(yè)自主創(chuàng)新。符合假設(shè)2。

企業(yè)所屬地區(qū)的金融發(fā)展水平對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率成正相關(guān)，且截距項為0%，表明顯著性顯著，而且相關(guān)系數(shù)為0.536940，表明當?shù)叵鄬捤傻慕鹑诃h(huán)境有利于企業(yè)獲得研究經(jīng)費，適度寬松的貸款政策有利于企業(yè)解決研發(fā)過程中的經(jīng)費困難問題。符合假設(shè)3。

由于中國當前社會經(jīng)濟制度的不完善，企業(yè)的發(fā)展需要謀求政府的支持，因此政治干預(yù)對企業(yè)的創(chuàng)新效率產(chǎn)生一定的影響。在表3中政府干預(yù)（INTERV）的截距項為0.6978，表明山東省的市場環(huán)境相對成熟，適合企業(yè)的發(fā)展，政府干預(yù)對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率的影響并不顯著。但是相關(guān)系數(shù)為-0.00789，也驗證了政府干預(yù)對企業(yè)的創(chuàng)新效率會產(chǎn)生負影響，政府應(yīng)該減少政府干預(yù)轉(zhuǎn)變政府職能，由管理型政府向服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變。

結(jié)論

本文主要從山東省各地市的制度環(huán)境對企業(yè)的自主創(chuàng)新效率的影響因素出發(fā)，通過企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境和外部治理環(huán)境兩個方面進行研究。首先對國內(nèi)外各學(xué)者關(guān)于制度環(huán)境的研究進行回顧，從現(xiàn)有的思路出發(fā)，進一步對制度環(huán)境中各要素對企業(yè)的創(chuàng)新影響以量化，運用量化分析的方法探究制度環(huán)境對企業(yè)自主創(chuàng)新效率的影響，擴展了我國轉(zhuǎn)型時期制度環(huán)境對區(qū)域企業(yè)自主創(chuàng)新效率影響這一領(lǐng)域的研究成果。據(jù)此提出相應(yīng)的假設(shè)以及研究模型。

本文選取2011年山東省137家上市企業(yè)的截面數(shù)據(jù)為樣本，通過數(shù)據(jù)處理，主要得出以下結(jié)論及建議：

通過實證分析表明企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境中資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)，而資產(chǎn)負債率與企業(yè)創(chuàng)新效率負相關(guān)。其他內(nèi)部治理環(huán)境變量不顯著。因此較多的現(xiàn)金流量對企業(yè)的創(chuàng)新效率的提高并沒有顯著性影響，企業(yè)應(yīng)該多途徑的擴大資產(chǎn)規(guī)模，適度減少資產(chǎn)負債率，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部治理環(huán)境優(yōu)化。

企業(yè)的外部治理環(huán)境中山東省各地市的金融發(fā)展水平、知識產(chǎn)權(quán)保護水平、人力資本存量與企業(yè)的創(chuàng)新效率正相關(guān)。而稅收負擔(dān)與企業(yè)的創(chuàng)新效率負相關(guān)，其他外部治理環(huán)境變量不顯著。因此良好的金融服務(wù)水平、完善的法律保障和高層次人才的支持是企業(yè)提高創(chuàng)新效率的重要保證，地方政府應(yīng)該從稅收優(yōu)惠、法律制度完善、人才培養(yǎng)等多維度完善企業(yè)的外部治理環(huán)境，例如建立山東省“產(chǎn)、學(xué)、研”協(xié)同創(chuàng)新體系，切實實現(xiàn)從產(chǎn)品成果研發(fā)到經(jīng)濟價值實現(xiàn)的轉(zhuǎn)化。從而促進企業(yè)為適應(yīng)市場需求，自主提高創(chuàng)新效率，實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動。促進山東省區(qū)域內(nèi)各企業(yè)的跨越式發(fā)展。endprint