優(yōu)化廣東科技型中小企業(yè)融資環(huán)境的對策探討

暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 謝俏芳

在人民幣升值、各類成本上漲、用工荒、國際需求放緩和內(nèi)需增長不力的多重壓力疊加的環(huán)境下，中小企業(yè)的生存和發(fā)展遭遇了許多困難，其生存狀況備受關(guān)注。而科技型中小企業(yè)是其中最具生命力的創(chuàng)新主體，由于高新科技產(chǎn)業(yè)本身的發(fā)展需要投入大量的資金，而廣大科技型中小企業(yè)面臨的卻是融資成本高、風(fēng)險大，以及目前省內(nèi)服務(wù)于科技型中小企業(yè)投融資機(jī)制并不完善，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)融資難問題越來越突出，這在很大程度上制約了其技術(shù)創(chuàng)新活動的開展和可持續(xù)發(fā)展壯大。如何破解科技型中小企業(yè)融資難的困境，優(yōu)化科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境，成為科技型“小巨人”能否茁壯成長的關(guān)鍵所在。

1 廣東科技型中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和融資困境

1.1 科技型中小企業(yè)融資的渠道

高科技中小企業(yè)是指處于創(chuàng)業(yè)階段和成長階段的高科技企業(yè)。在這個過程中，企業(yè)要通過一系列營銷策略、擴(kuò)大規(guī)模和市場份額，將其產(chǎn)品成功地推向市場，最終才實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。高科技企業(yè)完整的生命周期可劃分為創(chuàng)業(yè)、成長、成熟、衰退四個發(fā)展階段。而廣東的高科技企業(yè)有一顯著特點(diǎn)就是以中小型企業(yè)為主，個體勢力單薄，自我發(fā)展能力弱，大部分仍處于創(chuàng)業(yè)成長期。高科技中小企業(yè)的成長對資金的需求和依賴程度很高，尤其是成長階段，公司因市場導(dǎo)入而獲得的銷售收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了公司為進(jìn)一步生產(chǎn)擴(kuò)張、組織銷售和完成由創(chuàng)業(yè)期向成熟期的跨越而提出的資金需求。因此，高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)成長期，融資就成為關(guān)乎企業(yè)全局命脈的關(guān)鍵問題。據(jù)企業(yè)自身的條件和環(huán)境狀況，科技型中小企業(yè)可選擇的融資渠道如下圖所示:

圖1 科技型中小企業(yè)融資渠道

從科技型中小企業(yè)的融資渠道看，仍是以銀行信貸為主，上市、債券等直接融資方式尚未發(fā)揮有效作用。從融資結(jié)構(gòu)來看，廣東省的中小企業(yè)仍以內(nèi)源融資為主，所占比重達(dá)60%。外部融資渠道主要來自銀行和信用社，占比高達(dá)93.1%，其次是民間私人借貸，風(fēng)險投資基金融資的比例非常小。雖然全省上市中小企業(yè)達(dá)200家，在全國位于首位，但與全省百萬家中小企業(yè)相比，比重依然很低，上市難以成為眾多中小企業(yè)正常的融資渠道。

1.2 廣東科技型中小企業(yè)的融資困境

根據(jù)廣東中小企業(yè)網(wǎng)的中小企業(yè)困難調(diào)查，參與調(diào)查的中小企業(yè)中有48.9%的企業(yè)認(rèn)為融資難是他們當(dāng)前面臨的最大困境。從廣東的情況看，科技型中小企業(yè)融資難主要有以下幾方面原因。

第一，金融中介的結(jié)構(gòu)不夠合理。雖然中小企業(yè)信貸產(chǎn)品漸增，但四大國有商業(yè)銀行仍占主導(dǎo)地位，地方金融機(jī)構(gòu)培育滯后，缺少針對中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。而傳統(tǒng)上國有大銀行還是偏愛大企業(yè)，但是偏偏這些銀行的貸款是科技企業(yè)資金來源的主要渠道，大部分處于中小規(guī)模的高科技企業(yè)的融資需求得不到滿足。廣東對今年100家銷售在2000萬以下的微型企業(yè)融資情況抽樣調(diào)查顯示，有資金需求但獲得銀行授信支持的還不到1/5。

第二，融資成本高、周期長，中長期貸款難以滿足需要。當(dāng)前的情況不僅是融資難，更突出的是融資貴。廣東省中小企業(yè)局的調(diào)查還顯示，60%的中小企業(yè)主反映2011年的融資成本較2010年同期增加不少，貸款利率為基準(zhǔn)利率的1.3～1.5倍。

第三，針對中小微企業(yè)的融資擔(dān)保體系仍不健全。廣東省這幾年來擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速， 截至2011年上半年，全省納入省市中小企業(yè)管理部門登記備案的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有325家，注冊資本417元，累計融資擔(dān)保額4530億元，累計有22.1萬戶企業(yè)獲得了貸款擔(dān)保。但是事實上廣東擔(dān)保行業(yè)利潤率很低，尤其是今年以來廣東的許多擔(dān)保企業(yè)自身擔(dān)保資金不足，抵御風(fēng)險能力較差，一連串風(fēng)險爆發(fā)，以至于一部分銀行明確表示中止跟民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作。

第四，銀行與中小企業(yè)之間信息溝通渠道不暢。中小企業(yè)往往由于管理不完善，并沒有自己的專業(yè)顧問，根本不知道可以申請怎樣的貸款，銀行看不到企業(yè)針對性的信息，而對中小企業(yè)的發(fā)展前景、行業(yè)動態(tài)等，銀行也缺乏主動了解的動力；加之，中小型高科技企業(yè)自身素質(zhì)不高， 自主創(chuàng)新能力弱，產(chǎn)品和市場競爭力不強(qiáng)，信用等級低。

第五，對于大多數(shù)處于發(fā)展階段的中小企業(yè)而言，中小板、創(chuàng)業(yè)板的門檻仍然過高，中小企業(yè)缺乏直接的融資渠道，亟待與資本市場實現(xiàn)對接。而中國創(chuàng)業(yè)板最突出的一點(diǎn)問題是“創(chuàng)業(yè)的上不了，上了的不創(chuàng)業(yè)”。目前中國創(chuàng)業(yè)板的上市公司問題在于缺乏創(chuàng)業(yè)意識，優(yōu)秀業(yè)績和高速增長主要是依托大企業(yè)的訂單或者市場上的壟斷地位而實現(xiàn)的，甚至有一部分創(chuàng)業(yè)過程已經(jīng)結(jié)束。創(chuàng)業(yè)板的改革應(yīng)該讓真正處于創(chuàng)業(yè)期的公司登陸創(chuàng)業(yè)板，讓中小投資者享受創(chuàng)業(yè)成功的喜悅，也承擔(dān)創(chuàng)業(yè)失敗的風(fēng)險(何國杰，2010)。

2 優(yōu)化廣東科技型中小企業(yè)融資環(huán)境的對策建議

2.1 建立健全的政府對科技型中小企業(yè)的資金援助體系

今年廣東省財政規(guī)劃了中小企業(yè)發(fā)展專項資金:重點(diǎn)支持中小企業(yè)自主創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級；支持科技型中小企業(yè)從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研制、開發(fā)和服務(wù)等技術(shù)創(chuàng)新活動；推動中小企業(yè)服務(wù)體系及融資服務(wù)體系建設(shè)；設(shè)立小額貸款風(fēng)險補(bǔ)償專項資金等。這些舉措將助力全省廣大科技型中小企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新并獲取更多的國家創(chuàng)新基金立項。接下來的關(guān)鍵在于讓資金的使用落到實處。要總結(jié)現(xiàn)有相關(guān)扶持基金的實踐經(jīng)驗，借鑒國際通行慣例，在基金的管理體制、運(yùn)行機(jī)制、市場化運(yùn)作方式以及構(gòu)建嚴(yán)格的全過程監(jiān)控體系等諸多方面將實現(xiàn)重大創(chuàng)新，以確保實現(xiàn)政策目標(biāo)。

2.2 推動廣東中小企業(yè)局、風(fēng)險投資和創(chuàng)業(yè)板的職能銜接和深化，優(yōu)化科技創(chuàng)新的投融資機(jī)制

廣東中小企業(yè)局應(yīng)該借鑒美國經(jīng)驗，為創(chuàng)業(yè)公司提供咨詢和管理培訓(xùn)服務(wù)，就是幫助小企業(yè)獲得資金， 包括提供擔(dān)保幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款、直接提供風(fēng)險資金、幫助其獲得政府采購項目等，另外，積極推進(jìn)中小企業(yè)投融資貸款業(yè)務(wù)的開展，加強(qiáng)對科技投融資工作的整體指導(dǎo)和協(xié)調(diào)。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)利用市場方式來化解科技創(chuàng)新的風(fēng)險，而創(chuàng)業(yè)板則實現(xiàn)創(chuàng)新型企業(yè)的規(guī)模性融資， 并且為風(fēng)險投資基金建立良好的退出機(jī)制。這三個要素從不同的角度、層面為處于各個階段的科技型企業(yè)提供資金， 因此要使各要素彼此銜接、相互配合，打通其發(fā)揮作用的渠道， 形成了的有效的投融資機(jī)制，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。

2.3 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對科技型中小企業(yè)的貸款支持

通過銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的貸款依然是中小企業(yè)資金的重要來源，因此加大銀行對中小企業(yè)的貸款支持具有現(xiàn)實意義。越來越多的銀行在支持中小企業(yè)發(fā)展的問題上已形成了共識，加快了建立專門服務(wù)于中小企業(yè)的機(jī)構(gòu)的步伐，支持銀行中介機(jī)構(gòu)主動設(shè)立適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸管理評審制度。

2.4 鼓勵銀行和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)動

積極探討銀行、企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資三方聯(lián)動的新模式，由銀行作為中間人，為優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶引入投資，增加客戶融資能力，銀行與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實現(xiàn)資源共享，共享企業(yè)高速成長利益的同時也共擔(dān)風(fēng)險，做到銀行、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與企業(yè)三方共贏，培育一批素質(zhì)優(yōu)良、成長性好的中小企業(yè)上市融資。

2.5 加強(qiáng)信用征信體系建設(shè)企業(yè)信用體系，支持廣東省中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會的發(fā)展，形成完善的中介服務(wù)體系

近年來，各地政府都在努力搭建中小企業(yè)信用融資平臺，例如，2010年廣東省首創(chuàng)了企業(yè)信用網(wǎng)上公示平臺。該平臺的啟用，為社會各界和廣大公眾提供了一個查詢企業(yè)合同信用資料和評價企業(yè)信用的平臺。但各地的中小企業(yè)信用平臺尚未覆蓋全省的企業(yè)市場信息，仍有許多地方要進(jìn)一步完善:建立企業(yè)信用檔案，通過聯(lián)網(wǎng)實時征集實現(xiàn)企業(yè)信用信息和基礎(chǔ)信息的交換和共享，推動企業(yè)信用體系建設(shè)的規(guī)范化和透明化。從而促進(jìn)社會各方與企業(yè)之間的信息溝通，降低融資過程中信息不對稱的現(xiàn)象。

支持中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會的發(fā)展，以協(xié)會為主體促進(jìn)與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、天使投資、銀行以及企業(yè)的融合，充分發(fā)揮其行業(yè)組織協(xié)調(diào)的作用。針對中小企業(yè)的技術(shù)需求，積極組織和撮合專家與企業(yè)結(jié)對合作，幫助企業(yè)解決技術(shù)難題。放寬對設(shè)立某些中介機(jī)構(gòu)的限制，如科技服務(wù)、管理咨詢、顧問等，引導(dǎo)更多社會資源投入中介服務(wù)業(yè)，有助于推動省內(nèi)中介服務(wù)體系的完善。

2.6 引導(dǎo)科技型中小企業(yè)提高自身素質(zhì)

要積極引導(dǎo)科技型中小企業(yè)不斷積極找尋自我救贖之路，通過完善企業(yè)管理制度、整合資源、科技創(chuàng)新等提高核心競爭力，不斷加大轉(zhuǎn)型升級步伐。目前，廣東省除了要繼續(xù)完善中小企業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系之外，還要出臺傾斜性政策加以引導(dǎo)。支持科技型中小企業(yè)發(fā)展，不能簡單地理解為給這些企業(yè)輸血，而應(yīng)該著重于提升他們的發(fā)展質(zhì)量，有重點(diǎn)地去支持一批發(fā)展?jié)摿ψ恪⒓夹g(shù)含量高、前景廣闊的科技型企業(yè)，助推中小企業(yè)加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的腳步。例如對于擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、研究開發(fā)專利而且經(jīng)營規(guī)范、信用較好的科技型中小企業(yè)，在金融稅收政策上給予優(yōu)惠，提供全面的扶持。而對于一些企業(yè)管理制度不健全、創(chuàng)新意識差的科技型中小企業(yè)要督促其加快整改，鼓勵其尋找相關(guān)中介機(jī)構(gòu)幫助。

2.7 重視人才作用，加快引進(jìn)科技資源，提升科技型企業(yè)的創(chuàng)新能力

政府在扶持中小企業(yè)的同時，必須重視人才的作用。先要大膽引進(jìn)和大力培養(yǎng)高層次的人才，勇于承擔(dān)職業(yè)風(fēng)險；利用國際合作和交流，吸引海外人才；要創(chuàng)新激勵機(jī)制和運(yùn)作機(jī)制，留住并吸引人才；進(jìn)一步深化產(chǎn)學(xué)研合作和對外科技合作，瞄準(zhǔn)海外重點(diǎn)國家和地區(qū)、國內(nèi)重點(diǎn)高校院所、城市工業(yè)園區(qū)以及企業(yè)，密切與海內(nèi)外高校院所、科研機(jī)構(gòu)產(chǎn)學(xué)研合作和國際科技合作，通過優(yōu)質(zhì)科技資源的集聚整合，促進(jìn)協(xié)同創(chuàng)新。制定激勵獎勵和考核機(jī)制，對科技合作有成效的合作機(jī)構(gòu)給予一定資助獎勵。

[1]何國杰.風(fēng)險投資引導(dǎo)基金研究:促進(jìn)廣東省風(fēng)險投資基金發(fā)展的政策支持與制度保障研究[M].廣州:中山大學(xué)出版社,2010.

[2]何國杰,崔毅,古義龍等.2010廣東省風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展研究報告[M].廣州:華南理工大學(xué)出版社,2010.

[3]林偉光.科技型中小企業(yè)融資服務(wù)體系構(gòu)建分析—以廣東省為例[J].科技管理研究,2011(18).