熱門貴金屬投資知多少

進(jìn)入第二季度以來，受到降息預(yù)期增強(qiáng)和存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的影響，銀行間理財(cái)產(chǎn)品的收益大不如前，大量的資金亟須尋找新的投資渠道。隨著大眾投資視野的不斷開闊，購(gòu)買黃金白銀或投資賬戶貴金屬已經(jīng)成為非常普遍的一種投資行為，各大銀行推出的貴金屬投資品種也是層出不窮，無(wú)論是賬戶金交易還是實(shí)物投資金條，都是人們資產(chǎn)配置中不可或缺的一個(gè)組成部分。

通過銀行這一平臺(tái)，主要有兩種投資貴金屬的方式：一為投資賬戶貴金屬，通過價(jià)差交易獲利，二為直接在銀行購(gòu)買實(shí)物黃金、白銀以求保值增值。賬戶貴金屬的投資標(biāo)的中，較流行的有賬戶金、賬戶銀、賬戶鉑三種，賬戶金和賬戶銀又以其較大的波動(dòng)性，最受投資者的青睞。在賬戶貴金屬的交易投資中，最簡(jiǎn)單的獲利方式便是低買高賣。因此，如何判斷貴金屬未來的走勢(shì)是投資關(guān)鍵所在，以最具代表性的黃金為例，投資者主要需要關(guān)注以下幾點(diǎn)問題：

影響黃金走勢(shì)的超宏觀因素——上層決定下層

超宏觀方面，影響黃金價(jià)格有四個(gè)層面因素：首先是國(guó)際政治、地緣政治和大國(guó)戰(zhàn)略這些層面的問題，這是形成黃金價(jià)格中長(zhǎng)期趨勢(shì)的因素，也是黃金投資必須關(guān)注的第一層面；第二個(gè)層面是國(guó)際經(jīng)濟(jì)，其形勢(shì)的好壞，一方面和投資市場(chǎng)相關(guān)，另一方面和資源的供需均衡相關(guān)；第三個(gè)層面是國(guó)際金融形勢(shì)，若形勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，那么投資市場(chǎng)中常規(guī)的機(jī)制會(huì)顯現(xiàn)得更充分，異常的機(jī)制會(huì)顯現(xiàn)得更少一點(diǎn)。第四個(gè)層面是游資在不同的金融市場(chǎng)里面的結(jié)構(gòu)分布。這四個(gè)層面因素的相互關(guān)系是上一個(gè)層面決定下一個(gè)層面；上一層面因素動(dòng)蕩時(shí)，下一層面對(duì)金價(jià)的影響機(jī)制失靈；因此，如果只關(guān)注第三、第四層面，那么在判斷黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的時(shí)候就容易迷失方向。

黃金與石油——正向聯(lián)動(dòng)

黃金價(jià)格與石油也有著極強(qiáng)的相關(guān)性，首先是地緣政治因素所造成的，石油作為目前主要的戰(zhàn)略資源，各個(gè)國(guó)家對(duì)于石油的爭(zhēng)奪愈演愈烈，直接導(dǎo)致了地區(qū)動(dòng)蕩甚至局部戰(zhàn)爭(zhēng)，從而影響黃金的價(jià)格；其次，石油價(jià)格的上漲往往使得以石油等原料作為投入的生產(chǎn)成本上升，成本推進(jìn)型的通貨膨脹由此產(chǎn)生，為避免通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，黃金就成為理想的投資和保值的工具，因而黃金的需求增加，金價(jià)上升，20世紀(jì)石油危機(jī)后的金價(jià)暴漲便是如此；再次，石油市場(chǎng)還有可能間接與黃金市場(chǎng)發(fā)生聯(lián)動(dòng)。油價(jià)波動(dòng)常常影響世界經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量和原油消費(fèi)量均列世界第一，因此美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)直接會(huì)影響美國(guó)資產(chǎn)質(zhì)量從而引起美元的升跌，而美元的升跌又會(huì)對(duì)國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)發(fā)揮重要影響。

銀行實(shí)物黃金投資——全面投資回購(gòu)服務(wù)

客戶不僅可以在銀行提供的平臺(tái)上進(jìn)行賬戶貴金屬交易，更可直接在銀行購(gòu)買實(shí)物黃金。一般銀行銷售的實(shí)物黃金分為兩種：一種是沒有任何加工工藝的投資金條，適合投資保值之用；另一種是有一定附加值的工藝金條，兼具收藏和投資的價(jià)值?！皝y世藏金”的說法自古有之，即使在黃金非貨幣化的今日，其貨幣價(jià)值依然舉足輕重。在中國(guó)、印度等黃金消費(fèi)大國(guó)，人們對(duì)于黃金的喜愛使得黃金的需求量不斷攀升，從而也間接推高了黃金的價(jià)格。

黃金作為一種準(zhǔn)貨幣，其流通變現(xiàn)能力自然備受投資者的關(guān)注，目前黃金的市場(chǎng)價(jià)格已日趨公開透明，變現(xiàn)渠道也日益增多。除傳統(tǒng)金店外，銀行也陸續(xù)推出黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)，使實(shí)物黃金的投資者在黃金上漲的形勢(shì)下，同樣能夠鎖定收益，落袋為安，這無(wú)疑大大增加了投資者去銀行購(gòu)買實(shí)物黃金的意愿。作為銀行業(yè)領(lǐng)軍人物之一的建行，憑借其卓越的品牌信譽(yù)和先進(jìn)的服務(wù)理念，推出面向大眾的黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)，率先打出了“黃金變現(xiàn)，建行回購(gòu)”的宣傳語(yǔ)，首家黃金回購(gòu)中心設(shè)在建行黃浦斜橋支行，方便社會(huì)各界客戶辦理黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)。

（作者系建行財(cái)管家）