全球經(jīng)濟(jì)增長新變革到來

四年前的北京奧運(yùn)會(huì)，當(dāng)全世界都在懷疑和擔(dān)心中國能否在全球性金融危機(jī)與巨大地震災(zāi)害的雙重阻力下，成功舉辦好這屆奧運(yùn)會(huì)的時(shí)候，中國人用“史上最偉大的一屆奧運(yùn)會(huì)”還給了世界一個(gè)奇跡。然而，中國在舉全國之力辦好的這屆奧運(yùn)會(huì)的同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)上卻并沒有撈到什么好處——2008年之后中國經(jīng)濟(jì)因?yàn)榻鹑谖C(jī)的沖擊，2009年GDP增速開始下滑，盡管2010年、2011年略有反彈，但總體趨勢依舊黯淡。

而在八年前，希臘在“讓奧運(yùn)回家”口號的鼓動(dòng)下，雅典奧運(yùn)會(huì)預(yù)算為46億歐元，而事后超支24億歐元，達(dá)到70億歐元，即總投入約占到2004年希臘全國財(cái)政總收入的三分之一。這給原就處于緊張狀態(tài)的國家財(cái)政增加了91億美元的財(cái)政缺口，加重了其債務(wù)負(fù)擔(dān)，成為了現(xiàn)在歐債危機(jī)的直接導(dǎo)火線之一。

現(xiàn)今，倫敦奧運(yùn)會(huì)已結(jié)束，但英國國內(nèi)仍受信貸緊縮、歐債危機(jī)影響，預(yù)計(jì)英國未來經(jīng)濟(jì)增長仍將十分緩慢，可見英國想靠奧運(yùn)會(huì)重新提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的美好愿景也無法實(shí)現(xiàn)。

陰云散不開的歐洲

不僅僅是奧運(yùn)會(huì)，在前不久剛剛結(jié)束的2012歐洲足球錦標(biāo)賽，也被世人笑稱為“歐債杯”，希臘、意大利、西班牙、葡萄牙，這四個(gè)在債務(wù)危機(jī)當(dāng)中被戲稱為“笨豬四國”的足球隊(duì)，全部進(jìn)入了最后的決賽階段，歐債危機(jī)的步步驚心，無疑給這場比賽增添了更多的話題。

值得注意的是，近期德國的一家生物藥品公司稱，打算停止向希臘供應(yīng)藥品，原因是希臘欠賬太多，更有德國媒體聲稱：德國隊(duì)與希臘隊(duì)的比賽結(jié)果將決定新的救助條款。而希臘媒體的火力更猛，“默克爾，你們的債務(wù)人殺進(jìn)四分之一決賽啦!”“放馬過來吧!總理，你永遠(yuǎn)別想把希臘扔出歐元區(qū)！”種種言論充斥著希臘的報(bào)紙和網(wǎng)絡(luò)。

毫無疑問，本屆歐洲杯在球場外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)差勁的國家，在球場上卻是春風(fēng)得意。希臘、西班牙、葡萄牙、意大利四個(gè)身陷“債務(wù)泥潭”的國家足球隊(duì)，占據(jù)了歐洲杯八強(qiáng)一半的名額?？上ё闱驁錾系膭倮?，卻無法讓他們國家的經(jīng)濟(jì)在債務(wù)危機(jī)中贏得轉(zhuǎn)機(jī)。

為了應(yīng)對歐債危機(jī)，目前希臘、愛爾蘭、葡萄牙已經(jīng)接受了歐盟、歐洲央行、國際貨幣基金組織（“三駕馬車”）的紓困資金，但前提條件是通過削減開支和增加稅收來減少借債。為了抵消財(cái)政緊縮帶來的衰退影響，歐洲央行已反復(fù)放松貨幣政策，以促進(jìn)對私人部門的貸款。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐元區(qū)5月份失業(yè)率已達(dá)11.1%，為歐元誕生以來最高;西班牙失業(yè)率高達(dá)24.6%，為歐洲最高。與此同時(shí)西班牙又在7月宣布了一項(xiàng)總額為650億歐元的財(cái)政緊縮計(jì)劃，新的緊縮措施將導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步衰退與更高的失業(yè)率。

在貨幣政策方面，歐洲央行實(shí)施了兩輪與該地區(qū)銀行達(dá)成的回購協(xié)議，總額達(dá)到1萬億歐元。其目的本來是為了緩解這些銀行在去年11月份遭遇的流動(dòng)性危機(jī)，但歐洲央行的舉措帶來了出乎意料的影響——在外國投資者撤出之際，這些銀行成為本國政府債券的主要購買者。7月5日歐洲央行將支付給銀行的存款利率下調(diào)至零，旨在鼓勵(lì)銀行增加貸款，但銀行似乎并不認(rèn)同，各個(gè)銀行大多按兵不動(dòng)。這是因?yàn)闅W洲的銀行用歐洲央行提供的新流動(dòng)性購買主權(quán)債務(wù)，而不是為私營部門提供貸款，這種做法與美國銀行的超額儲(chǔ)備高達(dá)1.6萬億美元來應(yīng)對美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策的做法如出一轍。

顯然，2009年以來，歐洲央行、各國政府以及國際金融機(jī)構(gòu)扮演了全球經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)角色，但它們既沒有能結(jié)束債務(wù)危機(jī)，也沒能促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長。

美國大選前的謎題

在這樣的大背景下，美國的日子似乎也不太好過，新一屆的總統(tǒng)大選，擺在眼前的現(xiàn)實(shí)問題卻是財(cái)政、能源以及醫(yī)療政策領(lǐng)域都存在巨大不確定性?，F(xiàn)在，沒有一個(gè)美國人知道自己明年的實(shí)際稅率將是多少，因而他們也無法提前進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，如果將不確定性上升的影響放在經(jīng)濟(jì)模型框架下考察你會(huì)得出，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比率以及居民儲(chǔ)蓄率都將上升的結(jié)論，而這一結(jié)果將抑制支出增長，從而直接關(guān)系到GDP。美國家庭總負(fù)債與總收入總比重已從2007年的泡沫峰值134%下降至近114%，在過去五年中前所未有地跌去了20個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到九年最低。此次財(cái)富縮水的影響對于美國就等同于一場八級“財(cái)富地震”，正如地震之后通常伴有余震一樣，財(cái)富縮水的余震效應(yīng)正是近三年來衰退過后的復(fù)蘇階段美國面臨的最大障礙?！坝嗾鹌凇钡拿绹谖磥砗芏嗄甓紝⒑茈y擺脫停滯不前的狀態(tài)，這意味著，消費(fèi)者行為以及消費(fèi)模式將發(fā)生深刻而持久的變化。這種變化將產(chǎn)生巨大的通貨緊縮效應(yīng)，在很長一段時(shí)間內(nèi)將公開資本市場上的利率、債券收益率以及預(yù)期回報(bào)率壓制在一個(gè)超低水平。

世界知名經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)都對未來一兩年的全球經(jīng)濟(jì)走勢做出了預(yù)測，預(yù)測顯示，未來一兩年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度將更加緩慢。如瑞信發(fā)布的最新報(bào)告中就預(yù)測了全球經(jīng)濟(jì)將在2012年增長3.4%，聯(lián)合國發(fā)布的報(bào)告預(yù)測也顯示，2012年世界經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)計(jì)從半年前的3.6%下調(diào)到2.6%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將陷入泥潭，新興經(jīng)濟(jì)體也無法獨(dú)善其身。各種數(shù)據(jù)均說明了，全球經(jīng)濟(jì)正在“二次衰退”的懸崖邊上“蹣跚前行”。世界各大經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)之所以產(chǎn)生如此悲觀的預(yù)測，其根據(jù)是未來一兩年的發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)將更加艱難，面臨的主要問題是去杠桿化和國家財(cái)政緊縮，因此發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)將在艱難復(fù)蘇。

美國主導(dǎo)地位不會(huì)動(dòng)搖

伴隨經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，新興經(jīng)濟(jì)體在全球事務(wù)中的地位和參與引導(dǎo)能力不斷提高，歐洲以及美國也積極參與到應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)、全球治理、氣候變化、恐怖主義等一系列重要的國際協(xié)調(diào)工作中，這就推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)向著更加公平公正的可持續(xù)發(fā)展方向前進(jìn)。

長期累積的全球經(jīng)濟(jì)失衡和利益分配不公，受金融危機(jī)的持續(xù)作用和影響，在加速推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長格局和發(fā)展路徑上出現(xiàn)新的變革，世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生深刻變化。

值得注意的是，盡管美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速普遍放緩，但并不意味著目前美國作為世界頭號強(qiáng)國的地位以及對現(xiàn)行國際經(jīng)濟(jì)政治秩序的主導(dǎo)作用發(fā)生了顛覆性的改變。以美國為首的發(fā)達(dá)國家仍然是世界經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量，他們擁有先進(jìn)技術(shù)、豐富的資金資源和高素質(zhì)的勞動(dòng)力資源，且有著極強(qiáng)的自我修復(fù)和調(diào)整能力，世界經(jīng)濟(jì)格局的根本性變化還將是一個(gè)長期且復(fù)雜的過程。經(jīng)濟(jì)全球化和世界多極化發(fā)展促使當(dāng)代相互依賴型經(jīng)濟(jì)條件下的發(fā)達(dá)國家不得不對發(fā)展中國家做出重大讓步，這也將逐漸改變世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)有版圖、格局和秩序，并有可能為未來一段時(shí)期奠定新的世界政治經(jīng)濟(jì)格局。

（本文由青島大學(xué)國際商學(xué)院供稿）