家族財富如何智慧傳承

經(jīng)過三十多年的創(chuàng)業(yè)、積累、發(fā)展，中國家族企業(yè)進入了一個“接班”的高峰時代。隨之而來的，則是第一代掌門人不得不面臨的家族財富如何安全傳承、家族企業(yè)如何基業(yè)長青的問題。

縱觀中外富豪家族財富的傳承案例，不乏傳承不力而衍生的種種人間愛恨情仇故事?？刂浦澜缰膭P悅酒店集團的普利茲克家族的11位成員與家族企業(yè)掌門人羅伯特的子女因財富傳承引發(fā)訴訟并最終達成和解，和解金總額高達9億美元，并且該家族將通過上市、轉(zhuǎn)讓乃至清盤的方式將旗下的酒店、游輪、商用房地產(chǎn)、實業(yè)等資產(chǎn)平均分配給以各成員為受益人的信托。該項訴訟使得普利茲克家族成員徹底反目，也使得財富凈值超過150億美元的家族企業(yè)王國開始解體。

可見，將何種家族財富以何種方式轉(zhuǎn)移到何種范圍的后嗣手中，使得家族財富在下一代手中發(fā)揚光大，至少不被下一代揮霍殆盡，這是所有家族企業(yè)家必須面對的問題。我們認為，財富傳承需要運用智慧進行長遠規(guī)劃，明確傳承給誰、傳承什么、何時傳承、如何傳承，從而使得家族財富傳承達到財富安全、基業(yè)長青、家族幸福的終極目的。

關(guān)于家族財富的傳承對象，是涉及財富永續(xù)安全、親情綿延和睦的基礎(chǔ)問題?！捌髽I(yè)接班”包括兩個層面，一個是承受股權(quán)，成為股東；另一個就是承接企業(yè)的權(quán)力，成為決策者和管理者。但無論是哪個層面的“接班”，都要把好“選拔關(guān)”。因為，財富本身容易傳承，但創(chuàng)富才能和守富才能卻不能物理性傳承。接班人的價值觀、能力、品行、行事偏好等等各個方面的素質(zhì)，都會對原有股東、經(jīng)理層以及員工產(chǎn)生直接影響。與此同時，如何兼顧親情、平衡能力和道德，使各方受益、家族穩(wěn)固和諧，必須全面審慎考慮。

其中一個不可回避的問題就是“親子問題”。在家族財富傳承的過程中，非婚生子女的財產(chǎn)繼承糾紛，已經(jīng)成為突出的社會問題之一，并且提升到了司法關(guān)注的程度?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于適用〈中華人民共和國婚姻法〉若干問題的解釋(三)》就專門對親子問題進行了規(guī)定?！吧河酗L險，孕育需謹慎”。因此，家族財富傳承工作“要從娃娃抓起”。

解決財富傳承對象的前提是家族企業(yè)的產(chǎn)權(quán)要清晰。家族企業(yè)往往是以“血緣”和“親緣”為紐帶而結(jié)成的財富積累主體，但普遍存在的是產(chǎn)權(quán)不清的問題，而且企業(yè)與家族成員之間積累、消費、分配的混亂更使家族企業(yè)財富的多少與歸屬混亂不清，這必然從根本上影響財富的順利傳承。因此，明晰產(chǎn)權(quán)是家族企業(yè)財富傳承必須做、且必須提前做好的基礎(chǔ)工作。

家族財富傳承的內(nèi)容，涉及傳承的是企業(yè)的出資權(quán)、管理權(quán)還是財產(chǎn)權(quán)的問題，也影響著家族企業(yè)永續(xù)經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。這是一個頗為讓人傷腦筋的問題。首先，企業(yè)股權(quán)的傳承，使得承繼人成為企業(yè)的股東，行使表決權(quán)、選舉權(quán)、分紅權(quán)。如果是控股股權(quán)，則這一傳承決定著企業(yè)的未來，因此，承繼人有否這種擔當?shù)哪芰Γ枰L期多方面的歷練和考量；如果是小微股權(quán)，則這一傳承不至深度影響企業(yè)走向，但小微股權(quán)的權(quán)益保護在未來將受到威脅，這也是股權(quán)傳承不得不考慮的問題之一。其次，企業(yè)管理權(quán)的傳承，嚴格說不屬于財富傳承的范疇，因為，管理權(quán)實際上是受股東委托經(jīng)營管理企業(yè)的權(quán)力。少有財富傳承只安排管理企業(yè)而不安排股權(quán)的情形。許多企業(yè)家在進行股權(quán)傳承安排的同時，都將承繼人直接安排進入董事會和經(jīng)理團隊，在取得股東地位的同時獲得企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)和管理權(quán)，這是最為常見的模式。當然，也有的傳承模式是單純股權(quán)傳承，經(jīng)營管理聘用職業(yè)經(jīng)理人打理。這需要良好的治理結(jié)構(gòu)、科學的經(jīng)理人激勵約束機制以及雄厚的企業(yè)文化積淀，否則，外來的經(jīng)理人往往水土不服，最后兩敗俱傷。第三，財產(chǎn)權(quán)的傳承，是最為普通和常見的傳承。簡單而言，就是將家族積累的財富分配轉(zhuǎn)移到承繼人的名下，這是財產(chǎn)的直接劃分和歸屬，有的甚至將所有財富分文不剩地傳給后代。但事實證明，這只能實現(xiàn)財富在物質(zhì)上的暫時延續(xù)。因為，財富一旦轉(zhuǎn)讓傳承，就失去控制。承繼人能否安全掌控、合理使用、物盡其用都不得而知，這部分財富是否面臨風險、如何規(guī)避風險、能否規(guī)避風險也無法判斷和掌控，“富不過三代”魔咒于是屢屢應驗。對此，我們的觀點是，不反對進行財產(chǎn)權(quán)的直接傳承，但這種直接傳承只要保證承繼人基本的生活需求、健康需求、教育需求、職業(yè)發(fā)展需求即可，其余的財產(chǎn)權(quán)可以通過科學的傳承規(guī)劃，使財富在保證安全的前提下，得到永續(xù)、自由地控制和支配。

關(guān)于家族財富傳承的方式方法，是財富傳承規(guī)劃和操作的技術(shù)性問題，關(guān)系到財富傳承的安全、成本和效率。以遺囑方式安排傳承是最常見的方法，但遺囑執(zhí)行是以生命終結(jié)為條件的，這種安排是在未來不確定的時點發(fā)生財產(chǎn)分割的效力，具有極大的局限性，比如遺囑爭議帶來的親人反目、財富縮水、隱私曝光，可能面臨的遺產(chǎn)稅，繼承人管理不當揮霍遺產(chǎn)，監(jiān)護人道德風險，等等。遺囑只能作為財富傳承方法的一個補充，而不是主要方法，更不是全部。將股權(quán)進行有計劃地轉(zhuǎn)讓、附條件的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移約定、策劃設(shè)立傳承子公司、設(shè)計購買教育養(yǎng)老年金、購買人壽保險、離岸投資及信托、家族有限合伙等等，都是可供選擇的方法。

這里值得一提的是財產(chǎn)信托方案。信托就是把私人財產(chǎn)委托給信托機構(gòu)，由信托機構(gòu)按照委托人的意愿、以信托機構(gòu)的名義，為委托人指定的受益人利益或者特定目的，經(jīng)營管理和處置財產(chǎn)。信托具有財富信息保密、不受司法追訴、阻斷債務追索、指定受益人權(quán)利不被剝奪等等諸多功能。其中，最為引人關(guān)注的是，財產(chǎn)一旦交付于信托機構(gòu)，從法律上即與委托人相隔離，起到財產(chǎn)保護的作用。而信托機構(gòu)向受益人處分財產(chǎn)，必須完全依據(jù)委托人的意愿，不受行政、司法、債權(quán)人的阻礙干涉，即使委托人過世，其管理和分配財富的指令仍然能夠得以延續(xù)執(zhí)行。特別是信托離岸還可起到債務人保護和規(guī)避遺產(chǎn)稅的作用。信托在歐美國家已經(jīng)成為私人財富傳承規(guī)劃管理中最為重要的工具。我國目前還沒有真正意義上的私人財富信托管理，相信隨著遺產(chǎn)稅開征的步伐臨近，私人財富信托必將應運而生。就此而言，我們認為財富傳承需要盡早謀劃，根據(jù)國家的法律政策的走向以專業(yè)知識及技術(shù)規(guī)劃財富配置，進行科學設(shè)計和策劃，這樣才能提高財富傳承的效率，避免和減少傳承成本和損失。