印度發(fā)展小額信貸產(chǎn)業(yè)的主要經(jīng)驗(yàn)及其啟示

摘 要：印度是小額信貸產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為迅速的國家之一。該國發(fā)展小額信貸產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了由政府扶持到逐步市場化的轉(zhuǎn)變。本文系統(tǒng)分析了印度小額信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程以及相關(guān)監(jiān)管制度的演變，重點(diǎn)研究了小額信貸產(chǎn)業(yè)的市場準(zhǔn)入、政策扶持和合規(guī)監(jiān)管等問題。我國現(xiàn)階段小額信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與印度較為相似，該國的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國制定相關(guān)政策具有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：印度；小額信貸產(chǎn)業(yè)；監(jiān)管制度；啟示

中圖分類號(hào)：F833.51 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ 文章編號(hào):１００３－９０３１(２０12)08－００24－０4 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.08.06

一、印度小額信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展概況

（一）政府大力支持，小額信貸產(chǎn)業(yè)破繭而出

印度的小額信貸產(chǎn)業(yè)始于20世紀(jì)70年代。當(dāng)時(shí)，印度政府為了改善農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)，建立了區(qū)域性的村鎮(zhèn)銀行。20世紀(jì)80年代，自助社與商業(yè)銀行合作計(jì)劃推出，旨在借助信貸手段幫助印度農(nóng)村青年婦女從事生產(chǎn)經(jīng)營，改善自身生活。年齡在20～30歲左右的印度農(nóng)村婦女自發(fā)成立從事生產(chǎn)活動(dòng)的自助社（社團(tuán)組織），商業(yè)銀行對(duì)其提供相應(yīng)的信貸支持。自助社最初是通過互助的形式為社員提供簡單的資金支持和金融知識(shí)培訓(xùn)。隨著商業(yè)銀行的介入，自助社在印度全國范圍內(nèi)得到了迅速發(fā)展。截至2011年，印度全國有超過450萬個(gè)自助社（成員數(shù)量超過5800萬人）接受了商業(yè)銀行的信貸支持。在支持自助社的商業(yè)銀行中，印度國有的農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展銀行發(fā)揮了主力軍的作用。此外，印度政府還通過制定信貸引導(dǎo)政策，推動(dòng)商業(yè)銀行加大對(duì)自助社的支持力度。

（二）引入私人資本，小額信貸產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速

20世紀(jì)90年代，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革，印度政府放開了對(duì)金融領(lǐng)域的市場管制，引入私人資本進(jìn)入金融業(yè)。由此，印度小額信貸產(chǎn)業(yè)迎來了發(fā)展的高潮。2011年，印度小額信貸機(jī)構(gòu)的貸款戶數(shù)超過970萬戶，累計(jì)發(fā)放貸款約720億盧比。

印度的Andhra Pradesh邦為了加快消除農(nóng)村貧困，于2010年制定了專項(xiàng)工作計(jì)劃，以加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)。新計(jì)劃有三個(gè)特點(diǎn)：一是要求商業(yè)銀行提高對(duì)自助社的信貸額度，由以前單戶不超過10萬盧比提高到不超過50萬盧比。二是對(duì)部分期限在5年及以上的小額貸款，從第一年開始，對(duì)于超過年利率3%以上的利息由政府提供貼息補(bǔ)助（前提是貸款在存續(xù)期內(nèi)不發(fā)生違約）。三是通過設(shè)立特殊的小額信貸投資機(jī)構(gòu)（Specialized Microfinance Institution Vehicles），引入股權(quán)投資基金，拓寬私人小額信貸機(jī)構(gòu)的融資渠道。通過以上措施，該邦迅速成為小額信貸機(jī)構(gòu)的聚集地。截至2011年，印度全國最大的5個(gè)私人小額信貸機(jī)構(gòu)的總部均設(shè)在該邦，其中SKS小額信貸公司還實(shí)現(xiàn)了首次公開上市。

（三）遭遇信任危機(jī)，小額信貸監(jiān)管開啟改革步伐

2005—2006年，印度Andhra Pradesh邦政府因轄區(qū)內(nèi)的部分私人小額信貸機(jī)構(gòu)非法集資（吸收存款）、內(nèi)部管理不善以及發(fā)放高利貸等問題，強(qiáng)行關(guān)閉了50家小額信貸機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)。之后，印度兩大小額信貸機(jī)構(gòu)行業(yè)協(xié)會(huì)（Sa-Dhan和MFIN）制定了行業(yè)性的行為準(zhǔn)則，以爭取政府重新開放小額信貸市場。2010年10月，該邦54名借款人因暴力收貸而被迫自殺，再次激起了印度社會(huì)對(duì)私人小額信貸機(jī)構(gòu)服務(wù)宗旨的質(zhì)疑。對(duì)此，該邦政府緊急出臺(tái)了小額信貸機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例，以加強(qiáng)監(jiān)管。同時(shí)，印度中央銀行下屬的委員會(huì)也開展了相關(guān)調(diào)查，并出具了調(diào)查報(bào)告。該事件發(fā)生后，Andhra Pradesh邦的小額信貸機(jī)構(gòu)在全國的市場份額下降到不足三分之一，全國首家上市的小額信貸機(jī)構(gòu)——SKS小額信貸公司的股價(jià)出現(xiàn)了大幅下滑。

二、印度小額信貸監(jiān)管的基本框架及改革趨勢

（一）小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管的主客體

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，印度小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管的主體有三個(gè)：行業(yè)協(xié)會(huì)、地方政府和印度聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。印度小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管的客體分為五類：從事小額信貸的非政府組織，包括社會(huì)團(tuán)體和信托基金；印度各邦根據(jù)有關(guān)法案成立的互助性質(zhì)的信用合作社；非盈利性公司；盈利性的非銀行金融公司；小額信貸公司，即滿足獲取政府優(yōu)先扶持基金條件的盈利性非銀行金融公司。

（二）現(xiàn)行小額信貸監(jiān)管制度的主要內(nèi)容

1.市場準(zhǔn)入。印度對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入監(jiān)管實(shí)行注冊(cè)登記制度。政府將從事小額信貸的機(jī)構(gòu)劃分為五類，并制定了各自的注冊(cè)申請(qǐng)條件和要求。此外，印度Andhra Pradesh邦還要求在其轄內(nèi)的小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)分區(qū)注冊(cè)（即在其所轄的每個(gè)行政區(qū)單獨(dú)注冊(cè)）。

2.優(yōu)先部門貸款。印度政府要求商業(yè)銀行每年必須以較低的利率向某些政府優(yōu)先支持的部門或行業(yè)發(fā)放一定比例的貸款。從事小額信貸的盈利性非銀行金融公司在滿足一定條件后，可享受這樣的信貸政策。具體條件如下：一是該公司貸款組合的75%必須是投向生產(chǎn)經(jīng)營性活動(dòng)。二是該公司貸款組合的85%必須滿足以下要求：借款人的家庭年收入不得超過6萬盧比（農(nóng)村）或12萬盧比（城市）；單戶貸款額度最大不超過3.5萬盧比（首次）和5萬盧比（續(xù)貸）；當(dāng)貸款額度超過1.5萬盧比時(shí)，貸款期限不得低于24個(gè)月；沒有提前還款罰金；沒有抵押；貸款的償還方式由借款人自主選擇，可采用隔夜、按周和按月償還。三是貸款利率不得超過26%，貸款的定價(jià)只包括利率、手續(xù)費(fèi)（1%）和保險(xiǎn)費(fèi)。四是沒有延遲償還的罰款，沒有保證金存款。

3.吸收存款。根據(jù)最新修訂的印度銀行法，信用合作社和非銀行金融公司可以吸收存款。前者只能對(duì)社員吸收存款，后者必須在滿足一系列嚴(yán)格的條件之后，方可吸收存款。非銀行金融公司吸收存款的額度與其凈的自有資金掛鉤。目前，從事小額信貸業(yè)務(wù)的非銀行金融公司尚不能吸收存款，原因是這些公司沒有一家能夠達(dá)到可吸收存款的監(jiān)管要求。

4.其他融資渠道?，F(xiàn)階段，印度小額信貸機(jī)構(gòu)的其他融資渠道有以下幾種：股權(quán)融資、債權(quán)融資、社會(huì)捐贈(zèng)和政府補(bǔ)助等。在股權(quán)融資方面，小額信貸機(jī)構(gòu)融資的渠道有三個(gè)：國內(nèi)民營資本出資、國外股權(quán)投資基金和國外直接投資；在債權(quán)融資方面，小額信貸機(jī)構(gòu)融資的渠道包括由印度小企業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)業(yè)及農(nóng)村發(fā)展銀行等國有政策性銀行提供的信貸支持、信貸資產(chǎn)證券化和不可轉(zhuǎn)換的公司債券等。

（三）小額信貸監(jiān)管制度改革的新趨勢

2010年，印度小額信貸危機(jī)爆發(fā)后，印度Andhra Pradesh邦、印度聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和印度財(cái)政部分別開展了調(diào)查，并制定和出臺(tái)了新的監(jiān)管政策。

1.地方政府制定小額信貸機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例。危機(jī)發(fā)生后，印度Andhra Pradesh邦出臺(tái)了印度首個(gè)小額信貸機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例。該條例有以下特點(diǎn)：一是要求小額信貸機(jī)構(gòu)不得對(duì)貸款設(shè)置任何形式的抵押和擔(dān)保。二是增加貸款利息的透明度。邦內(nèi)所有的小額信貸機(jī)構(gòu)必須在其營業(yè)場所以顯著的方式公開貸款的利率和計(jì)息方式。除非另有規(guī)定，小額信貸機(jī)構(gòu)不得向借款人收取其他費(fèi)用。三是設(shè)定利息收取限額和費(fèi)用收取限額。小額信貸機(jī)構(gòu)不得向借款人收取金額超過其貸款本金的利息。同時(shí)，當(dāng)小額信貸機(jī)構(gòu)向借款人收回的貸款（含利息）超過貸款本金的2倍時(shí)，不得再向借款人收取任何費(fèi)用，并且有義務(wù)為借款人提供再融資。四是信貸發(fā)放的限制。當(dāng)自助社在商業(yè)銀行有貸款余額時(shí)，小額信貸機(jī)構(gòu)不得再向自助社和社員發(fā)放貸款，除非得到監(jiān)管部門的許可。五是對(duì)暴力收貸制定處罰條款。管理?xiàng)l例對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的暴力收貸行為進(jìn)行了詳細(xì)的界定，并制定了相應(yīng)的處罰條款。

2.印度聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行公布專業(yè)調(diào)查報(bào)告。2011年初，印度聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行下屬的Malegam委員會(huì)對(duì)Andhra Pradesh邦的小額信貸危機(jī)進(jìn)行了調(diào)查，并公布了其調(diào)查結(jié)果。該調(diào)查報(bào)告就加強(qiáng)小額信貸機(jī)構(gòu)管理提出了以下建議：一是限制借款人過度負(fù)債。為解決該問題，委員會(huì)提出小額信貸機(jī)構(gòu)只能向聯(lián)保債務(wù)小組①發(fā)放貸款。一個(gè)借款人只能是一個(gè)聯(lián)保債務(wù)小組或自助社的成員。一個(gè)借款人最多只能向兩個(gè)小額信貸機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。二是提高信貸產(chǎn)品成本和風(fēng)險(xiǎn)信息的透明度，幫助借款人更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。小額信貸機(jī)構(gòu)必須向借款人提供貸款卡，貸款卡必須載明貸款的計(jì)息方式、實(shí)際利率、貸款條件、貸款償還方式等產(chǎn)品信息。貸款的協(xié)議必須標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一，貸款利率必須在營業(yè)場所、宣傳資料和網(wǎng)站的顯著位置公示。三是改進(jìn)貸款收回方式。貸款收回和違約懲罰必須在特定地點(diǎn)集中開展。信貸人員不得在借款人的居住地和工作場所開展收貸工作，且信貸人員開展收貸工作不得低于兩人。如果小額信貸機(jī)構(gòu)的人員和組織發(fā)生暴力收貸行為，將會(huì)受到嚴(yán)懲。四是建立征信管理局。政府應(yīng)建立至少一個(gè)征信管理局，所有的小額信貸機(jī)構(gòu)都是征信管理局的成員。

3.印度財(cái)政部制定的小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展與監(jiān)管法案。2011年6月，印度財(cái)政部向立法機(jī)構(gòu)提交了小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展與監(jiān)管法案。該法案主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是中央政府設(shè)立小額信貸發(fā)展理事會(huì)。理事會(huì)的職能在于為全國小額信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供政策咨詢和行業(yè)指導(dǎo)。理事會(huì)成員不超過6人，其中至少有兩名成員為婦女。理事會(huì)成員分別來自財(cái)政部、農(nóng)村發(fā)展部和聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的高級(jí)官員，小企業(yè)發(fā)展銀行的高級(jí)職員，國有銀行負(fù)責(zé)小額信貸事務(wù)的高級(jí)職員，國有住房銀行的高級(jí)職員等。二是在小額信貸產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快的地區(qū)設(shè)立地方政府顧問委員會(huì)，顧問委員會(huì)由地方政府提名委員會(huì)主任委員，并由地方銀行和小額信貸機(jī)構(gòu)推舉代表構(gòu)成。顧問委員會(huì)的職能在于就如下事項(xiàng)向中央政府提出政策建議：小額信貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)是否導(dǎo)致借款人過度負(fù)債以及是否可能引發(fā)大規(guī)模違約事件；小額信貸機(jī)構(gòu)的收貸行為是否合法合理；小額信貸機(jī)構(gòu)的應(yīng)訴處置機(jī)制是否運(yùn)行正常；推廣金融知識(shí)普及和金融基礎(chǔ)服務(wù)的各項(xiàng)措施是否有效；其它顧問委員會(huì)認(rèn)為有必要向中央政府建議的事項(xiàng)。三是加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性小額信貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。該法案要求符合系統(tǒng)重要性條件的小額信貸機(jī)構(gòu)必須按月向聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行報(bào)告業(yè)務(wù)經(jīng)營情況，并嚴(yán)格遵守各項(xiàng)監(jiān)管要求。四是要求小額信貸機(jī)構(gòu)在分紅派息或是將盈余資金轉(zhuǎn)作其它用途前，必須按監(jiān)管要求提取專項(xiàng)儲(chǔ)備資金。專項(xiàng)儲(chǔ)備資金將按監(jiān)管要求投資于特定的證券。五是聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行在立法機(jī)構(gòu)的授權(quán)下，設(shè)立小額信貸發(fā)展基金?；鸬膩碓窗ㄖ醒胝膿芸睿?lián)邦儲(chǔ)備銀行從各級(jí)政府、捐贈(zèng)者、各類機(jī)構(gòu)及其它經(jīng)濟(jì)實(shí)體募集的資金，基金自身運(yùn)作所形成的利息和其它投資收益等。發(fā)展基金的用途為：向小額信貸機(jī)構(gòu)提供貸款、再融資、種子基金以及其它金融支持。六是建立巡視制度。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行在與中央小額信貸發(fā)展理事會(huì)及地方小額信貸顧問委員會(huì)協(xié)商后，可視需要任命巡視官，對(duì)特定地區(qū)的小額信貸發(fā)展情況開展巡視[1]。

三、發(fā)展小額信貸產(chǎn)業(yè)面臨的主要難題

從印度發(fā)展小額信貸產(chǎn)業(yè)的歷史進(jìn)程看，其主要面臨以下三個(gè)矛盾：

（一）政府優(yōu)惠信貸政策的設(shè)計(jì)與實(shí)施的矛盾

印度政府將小額信貸機(jī)構(gòu)列入優(yōu)先支持的行業(yè)范圍，并要求商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸支持。同時(shí)，該政府還規(guī)定了一系列的審核條件，如重點(diǎn)支持農(nóng)村地區(qū)和低收入家庭等。由于稅收監(jiān)管信息和社會(huì)征信系統(tǒng)的滯后，小額信貸機(jī)構(gòu)只能通過申請(qǐng)人的報(bào)告來確認(rèn)其家庭收入信息，無法通過第三方機(jī)構(gòu)來驗(yàn)證，這就有可能引發(fā)“搭便車”的行為，導(dǎo)致政府優(yōu)惠政策無法得到有效落實(shí)。

（二）小額信貸機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任與商業(yè)可持續(xù)的矛盾

小額信貸機(jī)構(gòu)設(shè)立的目的在于幫助低收入家庭改善生活，擺脫貧困。這就要求小額信貸機(jī)構(gòu)必須設(shè)定較低的貸款利率和信用條件，以減輕借款人的債務(wù)負(fù)擔(dān)。另外，小額信貸機(jī)構(gòu)往往服務(wù)于農(nóng)村等偏遠(yuǎn)地區(qū)，經(jīng)營管理成本較高，需要相應(yīng)的收益來彌補(bǔ)，這又要求其必須制定較高的貸款利率。此外，以私人股權(quán)投資基金出資設(shè)立的小額信貸機(jī)構(gòu)又承擔(dān)了回饋投資人的義務(wù)，這將進(jìn)一步刺激小額信貸機(jī)構(gòu)謀求高收益。作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如果采取一刀切式的利率管理，雖然維護(hù)了低收入者的利益，但卻制約了小額信貸機(jī)構(gòu)的商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（三）小額信貸機(jī)構(gòu)資金需求與供給的矛盾

近年來，印度小額信貸機(jī)構(gòu)的迅速發(fā)展凸顯出社會(huì)對(duì)小額信貸的旺盛需求。但是受現(xiàn)有監(jiān)管制度的制約，印度小額信貸機(jī)構(gòu)的融資渠道過于單一，主要還是依靠商業(yè)銀行提供的貸款。一旦商業(yè)銀行對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變，小額信貸機(jī)構(gòu)將會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、借鑒與啟示

（一）強(qiáng)化管理，規(guī)范行業(yè)行為

從國際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，小額信貸對(duì)于緩解經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和低收入群體融資難具有積極意義。因此，政府應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)管理，引導(dǎo)其健康規(guī)范發(fā)展。一是完善相關(guān)法律法規(guī)，政府應(yīng)盡快制定和出臺(tái)民間借貸法，以此規(guī)范小額信貸行業(yè)。二是明確政府各級(jí)部門的職責(zé)權(quán)限，做到邊界清晰，各司其職。三是建立健全行業(yè)自律組織，加強(qiáng)內(nèi)部交流和學(xué)習(xí)，不斷改進(jìn)行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。四是加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如完善稅收信息管理系統(tǒng)、征信信息管理系統(tǒng)和支付清算系統(tǒng)的平臺(tái)對(duì)接及數(shù)據(jù)共享[2]。

（二）明確性質(zhì)，實(shí)施差別對(duì)待

近年來，我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)融資難一直是社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管商業(yè)銀行采取了多種措施改善對(duì)其信貸支持，但抵押擔(dān)保條件不完善、借款人風(fēng)險(xiǎn)較高等因素往往迫使商業(yè)銀行難以施展拳腳。為了解決上述問題，部分地方政府通過試點(diǎn)小額信貸機(jī)構(gòu)，嘗試引入民間資本彌補(bǔ)商業(yè)銀行的不足。為有序引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，政府應(yīng)清晰界定小額信貸機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍和屬性。對(duì)屬于政策性服務(wù)范疇的，如“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資等，政府應(yīng)制定詳細(xì)的達(dá)標(biāo)要求和配套的財(cái)稅金融政策，以激勵(lì)小額信貸機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)民生領(lǐng)域的金融服務(wù)。對(duì)于非政策性服務(wù)范疇的，政府應(yīng)通過市場手段規(guī)范小額信貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理。

（三）加快改革，拓寬融資渠道

融資難問題一直制約著小額信貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展。要解決這個(gè)問題，一方面，小額信貸機(jī)構(gòu)要練好內(nèi)功，增強(qiáng)市場信心；另一方面，監(jiān)管當(dāng)局也要適時(shí)打開市場閘門，有序引導(dǎo)其進(jìn)入銀行間市場和資本市場。就現(xiàn)階段而言，我國小額信貸機(jī)構(gòu)的融資基本依靠商業(yè)銀行，渠道單一。個(gè)別地方政府通過設(shè)立金融資產(chǎn)交易所開展了資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)，但這種融資方式尚未得到全面推廣。除此之外，政府還可嘗試以下途徑：一是引導(dǎo)股權(quán)投資基金設(shè)立特殊小額信貸投資機(jī)構(gòu)，吸引國內(nèi)外資金進(jìn)入小額信貸行業(yè)。二是允許符合資質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間市場發(fā)行短期融資券或中期票據(jù)。三是允許符合資質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)吸收金融同業(yè)存款（如商業(yè)銀行、信托公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司等）。四是允許符合資質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)板公開上市。

（責(zé)任編輯：陳薇）

參考文獻(xiàn)：

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