防范“熟人投資文化”

銀行作為社會性很強的高負債企業(yè)，其經(jīng)營上強調(diào)“穩(wěn)健、合規(guī)”。而企業(yè)經(jīng)營則不同，其強調(diào)“順勢而為”，依據(jù)市場波動性調(diào)整策略。如果向民間資本開放村鎮(zhèn)銀行，讓原來的企業(yè)主成為銀行掌控者，如何讓他們的經(jīng)營理念做出調(diào)整將是一個問題。當(dāng)企業(yè)規(guī)模擴張或者經(jīng)營困難時，為填補資金缺口勢必會從所掌控的銀行融資，這就為民營銀行發(fā)展埋下隱患。

溫州民間資本一向具有很強的投機逐利性，溫州投資人在參與私募股權(quán)時也具有高度自主性，擁有“熟人投資文化”，并要求自身參與投資決策。出資人在基金投委會中擁有決策權(quán)力客觀導(dǎo)致了基金專業(yè)化運作不足。正是這種缺乏專業(yè)化的投資，可能會成為累積投資風(fēng)險的源頭。

央行行長周小川提出溫州金融綜合改革的要點和重點在于“減少管制、支持創(chuàng)新、鼓勵民營、支持實體經(jīng)濟、配套協(xié)調(diào)、安全穩(wěn)定”。只有給予民間資本充分的自由，減少政策的阻礙，才能使民間資本活躍的發(fā)展，達到促進中小企業(yè)融資的目的。但與此同時，一定要建立健全民間融資備案管理制度，以提高供需雙方的信息對稱程度。

向民間資本開放村鎮(zhèn)銀行市場準(zhǔn)入時，要嚴(yán)格審查條件，以防企業(yè)主利用銀行為自己企業(yè)牟利的行為發(fā)生。這意味著不僅要對高管人員任職資格進行審查，還要對主發(fā)起人的資金來源、信用、資質(zhì)等進行審查。此外，還要對股權(quán)結(jié)構(gòu)進行審查，企業(yè)主只能成為“財務(wù)投資人”，不能成為“戰(zhàn)略投資人”，以防其對銀行經(jīng)營具有操縱權(quán)。此外，對于村鎮(zhèn)銀行，還要加強管理，建立防范措施以防止出現(xiàn)攜款逃跑的情況。

為提高民營資本運作的專業(yè)性，應(yīng)建立以股權(quán)投資、資本運營、兼并收購、投資管理和財務(wù)顧問等為主要業(yè)務(wù)的專業(yè)化投資管理機構(gòu)，并采取內(nèi)地股權(quán)投資機構(gòu)與外來股權(quán)投資機構(gòu)相結(jié)合的方式幫助內(nèi)地機構(gòu)發(fā)展。此外，當(dāng)?shù)卣矐?yīng)加強相關(guān)稅收和政策優(yōu)惠，鼓勵并促進這些機構(gòu)向?qū)I(yè)化發(fā)展。

總之，金融改革對于打破金融壟斷，活躍金融市場，促進資源優(yōu)化配置等方面有著重大的意義。改革中既然承認了民間融資的合法性，就要讓其具有一定的規(guī)模效應(yīng)，以更好地幫助我們克服信息不對稱帶來的各類風(fēng)險，服務(wù)于實體經(jīng)濟。同時，我們也需要為民間金融活動打開一扇組織化及規(guī)模化之門，在其發(fā)揮諸多功能之時，重塑金融穩(wěn)定體系和機制，防范和化解可能的金融風(fēng)險。

（作者就職于中國對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院）