我國(guó)銀行的盈利為何不令人心服口服?

胡堅(jiān)：北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系教授、博士生導(dǎo)師。北京市經(jīng)濟(jì)學(xué)總會(huì)常務(wù)理事，北京市女教授協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事，中國(guó)人才研究會(huì)金融人才專業(yè)委員會(huì)副理事長(zhǎng)。第十屆、十一屆北京市政協(xié)常委。

2011年底，民生銀行行長(zhǎng)洪崎一番“企業(yè)利潤(rùn)那么低，銀行利潤(rùn)那么高，我們都不好意思公布”的言論引起強(qiáng)烈反應(yīng)。

單從盈利成績(jī)單來(lái)看，中國(guó)銀行業(yè)2011年交出的答卷可以得高分。英國(guó)《銀行家》雜志最新公布全球最大的1000家銀行排名，工商銀行排名第六，建設(shè)銀行第七，中國(guó)銀行第九。中國(guó)巨頭們紛紛實(shí)現(xiàn)“大跳躍”：除工商銀行前進(jìn)一名之外，中行、建行分別從去年的第14位、第15位躍入前十；農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)IPO后，也從去年的第28位上升至第14位。該雜志還預(yù)計(jì)，過(guò)去三年內(nèi)，中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行的利潤(rùn)飆升了95%，目前已占全球銀行業(yè)總利潤(rùn)的五分之一多。

按理說(shuō)，我國(guó)銀行盈利性強(qiáng)，利潤(rùn)多，應(yīng)該是個(gè)好消息。但是，如同央企賺錢的消息一樣，并沒(méi)有令人感到有多么歡欣鼓舞，有些銀行的高管自己也感到不好意思。為什么會(huì)如此呢？

首先，銀行業(yè)高利潤(rùn)的來(lái)源值得探究。銀行的利潤(rùn)的主要來(lái)源，還是傳統(tǒng)的存貸款利差和各種收費(fèi)，在利率沒(méi)有自由化和銀行業(yè)準(zhǔn)入管制的情況下，這種利差表現(xiàn)為水平偏低的存款率和水平偏高的貸款利率。歐美銀行的存貸款利差不足1%，中國(guó)銀行的存貸款利差達(dá)到5%。這種在國(guó)家保護(hù)之下的“落袋平安”足以讓各國(guó)銀行業(yè)羨慕不已，但是也足以讓我國(guó)銀行躺在這種保護(hù)上坐享其成，不思求新求變。特別是“幾家歡喜幾家愁”，在我國(guó)銀行業(yè)高歌猛進(jìn)大幅度盈利的今年，卻是我國(guó)中小企業(yè)資金不足，在高成本，高利率，高破產(chǎn)，低訂單，低開(kāi)工困境中苦苦掙扎的一年。溫州和鄂爾多斯地區(qū)小微企業(yè)的融資危機(jī)，高利貸和地下錢莊的猖獗，使得國(guó)務(wù)院不得不出手相救。銀行作為間接融資的主要機(jī)構(gòu)，卻沒(méi)有發(fā)揮出對(duì)中小企業(yè)的“造血”功能。銀行業(yè)存貸利差收入快速增長(zhǎng)，是以中小企業(yè)融資成本不斷飆升為代價(jià)的，銀行業(yè)利潤(rùn)擠占了其他行業(yè)的利益。此外，銀行過(guò)低的存款利率，對(duì)于儲(chǔ)蓄者也不公平。在高通脹和投資渠道有限的情況下，缺乏通貨膨脹利率補(bǔ)貼，儲(chǔ)蓄者不得不接受銀行的“負(fù)利率”外加各種收費(fèi)，對(duì)銀行的盈利做著不情不愿的“貢獻(xiàn)”。

其次，我國(guó)銀行的這種高盈利性，拉大了銀行業(yè)和其他行業(yè)之間的收入差距。據(jù)報(bào)道，我國(guó)行業(yè)收入差距持續(xù)擴(kuò)大，由上世紀(jì)80年代的1.6～1.8倍擴(kuò)至4.2倍。2010年金融業(yè)平均工資最高，為70146元。2011年上半年16家上市銀行共發(fā)放薪酬1320億，人均薪酬為7.5萬(wàn)；薪酬排名最高的民生銀行，上半年人均薪酬達(dá)19萬(wàn)。適度的行業(yè)收入差距是應(yīng)該被允許的，但是過(guò)大的行業(yè)收入差距加劇了社會(huì)收入分配的不平等，增加社會(huì)潛在的不安定因素。

第三，我國(guó)主要銀行雖然盈利，但是在股市上卻表現(xiàn)不佳。 盡管擁有雄厚的核心資本、世界一流的賺錢能力，中國(guó)銀行巨頭的股價(jià)卻不給力。根據(jù)2011年7月1日的收盤價(jià)測(cè)算，工行的市凈率為1.85，建行為1.64，中行為1.29。全球最賺錢的銀行市凈率還不到2，被稱為資本市場(chǎng)的一大奇觀。根據(jù)有關(guān)人士分析，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的根本原因在于銀行盈利模式單一，盤子巨大卻還一再融資，導(dǎo)致股價(jià)疲軟。銀行股長(zhǎng)期占據(jù)兩市市值的20%以上，去年中國(guó)上市公司融資1萬(wàn)億元，銀行股就拿走4270億元。

第四，也是最值得關(guān)注的，銀行盈利模式的高度一致性凸顯出中國(guó)金融業(yè)有可能正在累積的風(fēng)險(xiǎn)。銀行從企業(yè)和個(gè)人處獲得存款，然后將大多數(shù)資金貸放到由政府支持的大型項(xiàng)目上，包括一直處于“饑渴”狀態(tài)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這種盈利模式還是傳統(tǒng)的“資本消耗型”模式，因?yàn)樗鼤?huì)鼓勵(lì)銀行盡可能多地對(duì)外放款，直至資本負(fù)債表出現(xiàn)問(wèn)題，然后銀行再回過(guò)頭來(lái)到資本市場(chǎng)上融資，以滿足監(jiān)管要求。從目前的情況看，銀行一些貸款并沒(méi)有發(fā)放給效益良好，有充分償還能力的企業(yè)和項(xiàng)目。Stone McCarthy 預(yù)計(jì)，發(fā)放給地方政府、房地產(chǎn)項(xiàng)目以及經(jīng)濟(jì)過(guò)剩部門的新增不良貸款，會(huì)在未來(lái)兩到三年里使得銀行業(yè)的整體不良貸款率從目前的1.3%提升只約7.9%。如果房?jī)r(jià)下跌幅度過(guò)大，地方政府違約率進(jìn)一步上升，不良貸款可能升至13.4%，總額可能達(dá)到約5.4萬(wàn)億元人民幣。

毋庸置疑，我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該朝向盈利的目標(biāo)，但是，在實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的同時(shí)，金融業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步深化改革，銀行業(yè)應(yīng)該打破壟斷，包括降低銀行準(zhǔn)入門檻，逐步放開(kāi)市場(chǎng)利率，為中小企業(yè)融資服務(wù)，為老百姓儲(chǔ)蓄和理財(cái)提供便利。同時(shí)，在銀行本身的公司治理結(jié)構(gòu)方面，也應(yīng)該進(jìn)一步完善，包括銀行的高管應(yīng)該逐步實(shí)現(xiàn)股東大會(huì)和董事會(huì)聘任和任命，向職業(yè)經(jīng)理人方向轉(zhuǎn)變。這對(duì)于改變銀行的單一盈利模式是有積極作用的。銀行的盈利應(yīng)該和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展和金融業(yè)的配置資金的能力增強(qiáng)齊頭并進(jìn)，唯有如此，銀行的盈利才能令人心服口服。