群雄逐鹿財(cái)富管理大蛋糕 銀行綜合化經(jīng)營(yíng)呼聲起

“可以說(shuō)，是始發(fā)于2008年的這一場(chǎng)全球金融危機(jī)，讓中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)得到了更快一步的發(fā)展。尤其是金融危機(jī)以后，全球財(cái)富管理市場(chǎng)由發(fā)達(dá)國(guó)家向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，向東移動(dòng)。在全球的財(cái)富管理市場(chǎng)中，中國(guó)是最有吸引力的，中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)的崛起，已經(jīng)成為全球財(cái)富管理的重要趨勢(shì)?！苯赵谇鄭u召開(kāi)的一場(chǎng)有關(guān)“財(cái)富管理”的論壇上，招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華如此表示。

近年來(lái)，隨著人們的財(cái)富不斷增加與積累，推動(dòng)了中國(guó)財(cái)富管理需求的提升，這也推動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)去爭(zhēng)奪財(cái)富管理這塊大蛋糕。

群雄逐鹿：供求不均現(xiàn)狀

盡管財(cái)富管理在中國(guó)發(fā)展時(shí)間較短，不過(guò)目前的市場(chǎng)可以看到的是，商業(yè)銀行的私人銀行得到了較高的發(fā)展，信托機(jī)構(gòu)開(kāi)始紛紛設(shè)立財(cái)富管理中心，基金、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)也逐步推出了“財(cái)富管理”的市場(chǎng)理念。

“整個(gè)財(cái)富管理市場(chǎng)也處在一種群雄逐鹿的狀態(tài)?！痹谇安痪玫年懠易旖鹑谡搲?，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇曾這樣描述目前的中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)。這種群雄逐鹿的態(tài)勢(shì)，也是基于財(cái)富的增長(zhǎng)。

波士頓咨詢集團(tuán)發(fā)布的2012中國(guó)財(cái)富管理白皮書顯示，中國(guó)人可以管理的財(cái)富總額已經(jīng)達(dá)到62萬(wàn)億元人民幣，可投資資產(chǎn)在600萬(wàn)元以上的高凈值人士可以支配的財(cái)富總額也已經(jīng)達(dá)到27萬(wàn)億人民幣。郭田勇提供的數(shù)據(jù)測(cè)算顯示，2011年底中國(guó)可投資資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元的高凈值客戶達(dá)到了118.5萬(wàn)，“十二五”期間高凈值人群年增長(zhǎng)速度將達(dá)到17%，到2015年中國(guó)高凈值人群會(huì)再翻一倍，達(dá)到219.3萬(wàn)人。

財(cái)富的增長(zhǎng)，所催生的正是對(duì)財(cái)富管理需求的大蛋糕，中國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)正是有這樣的機(jī)遇?！爸袊?guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)剛剛開(kāi)始，最大的矛盾是需求旺盛，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、財(cái)富的增長(zhǎng)，信息充分透明的情況下，需求也是國(guó)際化的，但是中國(guó)財(cái)富管理的供給相對(duì)滯后。”馬蔚華在接受記者采訪時(shí)稱。

他認(rèn)為，在經(jīng)歷金融危機(jī)之后，客戶對(duì)財(cái)富管理的需求偏好日趨復(fù)雜，同時(shí)財(cái)富管理的投資組合也發(fā)生了深刻的變化。例如，財(cái)富管理在中國(guó)得到快速發(fā)展之前，房地產(chǎn)是中國(guó)人比較偏好的投資對(duì)象，2006年房地產(chǎn)在富裕人群投資組合當(dāng)中的占比高達(dá)24%，到今年這一比例下降到了15%。近年來(lái)，另類投資受到了投資者的青睞，占比從2009年的5%回升到8%，其中結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在過(guò)去兩年的增長(zhǎng)率高達(dá)160%。

此外，投資者對(duì)于國(guó)際化的產(chǎn)品配置也產(chǎn)生了極為濃厚的興趣，盡管財(cái)富人群對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更加謹(jǐn)慎，對(duì)全球化的產(chǎn)品投資仍然有明顯的提升。不過(guò)，目前中國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)依然是產(chǎn)品主導(dǎo)，比如私人銀行的理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基金等，對(duì)于國(guó)際化的投資品的研發(fā)以及創(chuàng)新存在著明顯的不足。

這種管理財(cái)富與被管理財(cái)富同時(shí)成長(zhǎng)的過(guò)程，在馬蔚華看來(lái)，在市場(chǎng)需求出現(xiàn)過(guò)旺，而機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品不足的情況下，除了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要提高對(duì)市場(chǎng)以及客戶研究加大創(chuàng)新能力之外，相關(guān)政策的推動(dòng)也需要到位。

呼吁銀行綜合經(jīng)營(yíng)

\"（中國(guó)）經(jīng)濟(jì)放緩、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、金融脫媒和利率市場(chǎng)化對(duì)銀行都是現(xiàn)實(shí)的考驗(yàn)，銀行必須適應(yīng)這個(gè)形勢(shì)盡快轉(zhuǎn)型。銀行不能夠光貸款了，貸款的需求可能要減少，這樣銀行就必須要把資產(chǎn)管理、財(cái)富管理放在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一個(gè)方面。\"馬蔚華表示。

諾亞財(cái)富在近期發(fā)布的一份報(bào)告中也指出，利率市場(chǎng)化，意味著中國(guó)銀行業(yè)傳統(tǒng)高資本消耗的存貸款業(yè)務(wù)會(huì)出現(xiàn)滑落，而財(cái)富管理業(yè)務(wù)將走向高速發(fā)展的道路，更預(yù)測(cè)中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)未來(lái)將出現(xiàn)“世紀(jì)井噴”的行情。

作為財(cái)富管理的重要參與者，銀行除了零售銀行以外，私人銀行的發(fā)展更被看做是理財(cái)市場(chǎng)“皇冠上的明珠”。盡管在中國(guó)，私人銀行的發(fā)展并沒(méi)有多長(zhǎng)時(shí)間，但是其發(fā)展的速度卻是不言而喻的。

快速的發(fā)展，問(wèn)題和矛盾也必然更早地顯現(xiàn)。這就是馬蔚華上述提及需要政策推動(dòng)到位的，銀行的綜合化經(jīng)營(yíng)需求?！爸袊?guó)目前的體制，還不能夠綜合化經(jīng)營(yíng)，還不能夠有機(jī)地推出綜合化的產(chǎn)品，這也是我們的短板?！瘪R蔚華稱。

銀行的綜合化經(jīng)營(yíng)，并不是市場(chǎng)最新提出來(lái)的問(wèn)題，不過(guò)理財(cái)需求日益出現(xiàn)復(fù)雜、多元的態(tài)勢(shì)，銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的呼聲也越來(lái)越高。

“從管理上應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步改善監(jiān)管，包括打破分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管模式，這也是非常有必要的?！惫镉乱蔡岢?，私人銀行缺乏自己有獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的投資產(chǎn)品，受到的限制比較多，所以最后逼不得已成為一種集成商，是賣組合的。

眾所周知，銀行自身有理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)也代銷基金、信托、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，被看做是理財(cái)投資的“百貨商店”。對(duì)此，郭田勇提議，打破銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管，可以先從最高端的私人銀行這一塊開(kāi)始，放松它的經(jīng)營(yíng)空間，給它更大的業(yè)務(wù)空間。例如對(duì)個(gè)人凈資產(chǎn)超過(guò)1億元的，給私人銀行全權(quán)委托資產(chǎn)管理的牌照。