銀行資本監(jiān)管改革淺析

資本監(jiān)管改革是后危機(jī)時(shí)期國際金融監(jiān)管改革的核心。2010年12月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了新的資本和流動(dòng)性的國際規(guī)則（巴塞爾協(xié)議III）。在2011年11月召開的G20領(lǐng)導(dǎo)人戛納峰會(huì)上，各國領(lǐng)導(dǎo)人承諾于2013年1月1日前實(shí)施新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)， 并于2019年前全面達(dá)標(biāo)。近期，歐盟、澳大利亞、瑞士、瑞典、新加坡、印度、日本、香港地區(qū)、美國等相繼公布了新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。目前，巴塞爾委員會(huì)正在對歐盟、美國和日本的資本監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行同行評議，將于明年對新加坡、瑞士和中國進(jìn)行評估，國際社會(huì)正在以前所未有的速度和規(guī)模推動(dòng)新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施。

經(jīng)過長時(shí)間的研究和論證，近日中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》），對國內(nèi)現(xiàn)行的銀行資本監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了全方位、根本性的改造。從2004年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布基于1988年資本協(xié)議（巴塞爾協(xié)議I）的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，2007～2010年發(fā)布一系列實(shí)施新資本協(xié)議（巴塞爾協(xié)議II）的監(jiān)管文件，到《辦法》的發(fā)布實(shí)施，我國的資本監(jiān)管制度的演進(jìn)順應(yīng)了國內(nèi)銀行業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在要求，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)資本監(jiān)管規(guī)則與國際標(biāo)準(zhǔn)在更高層次上的趨同，確立我國銀行業(yè)監(jiān)管的新標(biāo)桿，將對我國銀行體系改革發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

意義：中國需要更穩(wěn)健的銀行資本監(jiān)管框架

本輪金融危機(jī)中我國銀行體系所受的沖擊較小，這很大程度上得益于我國金融業(yè)對外開放程度有限和我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長的態(tài)勢。無論從現(xiàn)階段國內(nèi)銀行業(yè)客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，還是中長期內(nèi)銀行業(yè)改革發(fā)展面臨的外部環(huán)境來看，完善銀行業(yè)資本監(jiān)管制度、提高資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的穩(wěn)健性，不僅是我國作為G20成員兌現(xiàn)國際承諾的需要，而且對于深化銀行業(yè)改革、推動(dòng)銀行業(yè)科學(xué)發(fā)展并支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重要意義。

深化銀行業(yè)市場化改革

本輪全球金融危機(jī)中，為防止危機(jī)的擴(kuò)散，歐美國家政府被迫出手救助銀行體系，對銀行債務(wù)提供保證、向銀行體系注資甚至將大型銀行國有化，政府信用實(shí)際上成為防止銀行體系崩潰的最后一道屏障。據(jù)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，市場化的銀行體系過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)釀成了危機(jī)，銀行資本乃至資本監(jiān)管對于防范危機(jī)的作用非常有限，政府部門的支持是治理金融危機(jī)的最有效機(jī)制，我國應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持政府主導(dǎo)的銀行體制，放緩銀行體系市場化改革進(jìn)程。

實(shí)際上，本輪危機(jī)期間歐美國家為救助金融體系付出高昂的公共成本。國際貨幣基金組織估計(jì)，各國財(cái)政援助的直接成本占GDP比例約為3%，但直接財(cái)政成本嚴(yán)重低估了危機(jī)對公共財(cái)政和宏觀經(jīng)濟(jì)造成損害——危機(jī)的真實(shí)社會(huì)成本。若不能解決政府承擔(dān)危機(jī)成本潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)，就無法保證銀行體系的長期穩(wěn)定。“巴塞爾協(xié)議III”大幅度提高資本監(jiān)管要求的目的就是確立資本在商業(yè)銀行損失吸收機(jī)制中的核心地位。強(qiáng)大的資本（普通股）實(shí)力增強(qiáng)了單家銀行吸收損失能力，使得銀行能夠順利度過市場過度波動(dòng)或經(jīng)濟(jì)衰退等壓力時(shí)期，并且有助于緩解單家銀行為防止資本充足率過度下降而采取去杠桿化（市場壓力時(shí)期傾銷資產(chǎn)）帶來的負(fù)外部性，從而保證銀行體系核心經(jīng)濟(jì)功能的持續(xù)發(fā)揮。銀行資本（特別是普通股）的重要性是在銀行持續(xù)經(jīng)營過程中吸收不確定性并平滑波動(dòng)，普通股作為市場化、常態(tài)化、自主性的損失吸收機(jī)制具有不可替代性，與政府部門為挽救銀行體系被迫承擔(dān)危機(jī)成本的機(jī)制存在本質(zhì)上的差異。

從國內(nèi)銀行業(yè)改革發(fā)展的實(shí)踐來看，雖然國有主導(dǎo)的銀行體制對于確保我國未發(fā)生金融危機(jī)發(fā)揮了核心支撐作用，但中央政府為五家國有銀行財(cái)務(wù)重組支付了昂貴的財(cái)務(wù)成本。1999年5家銀行剝離不良資產(chǎn)1.4萬億元，股改期間剝離資產(chǎn)2萬億元，合計(jì)3.4萬億元，按最樂觀的估計(jì)直接財(cái)務(wù)成本不低于2萬億元，占當(dāng)時(shí)五家國有銀行資產(chǎn)的比例不低于10%。過去幾年中，經(jīng)過財(cái)務(wù)重組、公開上市和持續(xù)的資本積累，國內(nèi)銀行體系徹底擺脫了“技術(shù)破產(chǎn)”的陰影，財(cái)務(wù)實(shí)力顯著增強(qiáng)，資本充足率明顯提高，銀行體系的規(guī)范性、穩(wěn)定性和市場化不斷增強(qiáng)。隨著多層次的銀行體系逐步確立，商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)日趨多元化，以及利率、匯率等基礎(chǔ)金融變量的市場化改革，強(qiáng)化商業(yè)銀行的資本監(jiān)管，建立以資本為主導(dǎo)的、市場化的損失吸收機(jī)制，有序推進(jìn)銀行體系的“去政府信用”，讓銀行真正地為其冒險(xiǎn)行為承擔(dān)成本，將為國內(nèi)銀行業(yè)市場化改革注入新的動(dòng)力；通過建立與市場化經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)體制和機(jī)制，使銀行成為真正的市場競爭主體。

推動(dòng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式

本次全球金融危機(jī)深刻地揭示出，過度運(yùn)用金融杠桿推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的代價(jià)是巨大的：債務(wù)是一種缺乏靈活性的融資機(jī)制，過高地運(yùn)用金融杠桿是危險(xiǎn)的，債務(wù)累積產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫可能蟄伏很長時(shí)間；一旦市場的債務(wù)容忍度發(fā)生變化，債務(wù)合約的剛性、脆弱性和不可逆性暴露無遺，就會(huì)對經(jīng)濟(jì)金融體系帶來巨大的負(fù)面沖擊。目前全球主要經(jīng)濟(jì)體正在經(jīng)歷痛苦的去杠桿化過程，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景蒙上了陰影。

自改革開放以來，伴隨著經(jīng)濟(jì)貨幣化進(jìn)程，受特殊銀行體制、融資結(jié)構(gòu)以及投資驅(qū)動(dòng)型的經(jīng)濟(jì)增長模式的影響，我國銀行業(yè)的資產(chǎn)擴(kuò)張速度長期高于經(jīng)濟(jì)增速，帶動(dòng)銀行業(yè)資產(chǎn)（信貸）占GDP的比例不斷攀升。2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》實(shí)施以來，銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度開始受資本約束，國內(nèi)銀行業(yè)信貸運(yùn)行呈現(xiàn)出“信貸擴(kuò)張與資本補(bǔ)充相互推動(dòng)”的新特征，表現(xiàn)為“資產(chǎn)（信貸）擴(kuò)張——資本補(bǔ)充——資產(chǎn)（信貸）再擴(kuò)張——資本再補(bǔ)充”的循環(huán)。2005～2011年，銀行業(yè)貸款年均增長19.5%，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了3倍；規(guī)模、速度和市場份額主導(dǎo)的銀行業(yè)發(fā)展模式未發(fā)生根本性調(diào)整。雖然我們政府部門和家庭部門的杠桿程度仍明顯低于國際平均水平，但近幾年銀行信貸高速擴(kuò)張帶動(dòng)企業(yè)部門財(cái)務(wù)杠桿明顯上升，上市公司中非金融企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)59%，房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到72%，較2007年上升10個(gè)百分點(diǎn)左右。

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長正面臨新的約束條件，中國經(jīng)濟(jì)長期快速增長所依賴的內(nèi)生性條件正在改變，勞動(dòng)力成本優(yōu)勢因?yàn)槿丝诩t利的結(jié)束逐步消失；主要經(jīng)濟(jì)體的去杠桿化過程導(dǎo)致出口乏力，出口導(dǎo)向的增長模式也難以為繼。中長期內(nèi)GDP增速將回落至6%～8%的中速增長區(qū)間。面臨新的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，銀行業(yè)若延續(xù)高速擴(kuò)張的業(yè)務(wù)模式，將擴(kuò)大宏觀與微觀之間的緊張態(tài)勢。假設(shè)2012～2016年間，GDP年均增速為8%，CPI為4%，資產(chǎn)（信貸）增速為20%（過去5年的均值），2016年底我國銀行業(yè)總資產(chǎn)與名義GDP的比例將接近300%，貸款與名義GDP比例將接近150%，由此可見，若延續(xù)銀行業(yè)粗放式增長的路徑，宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)將明顯上升。

順應(yīng)全球銀行體系一體化的趨勢

近年來，伴隨中國經(jīng)濟(jì)的崛起，中國銀行體系在全球銀行體系中的地位不斷上升。2011年英國《銀行家》雜志公布的全球前1000家大銀行中，我國101家銀行上榜。我國上榜銀行的核心資本、總資產(chǎn)以及2010年度利潤占前1000家銀行的比例分別為11.4%、10.8%和21.1%。同時(shí)，國內(nèi)大型銀行國際化進(jìn)程明顯提速，境外業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張。2011年，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和交通銀行的境外資產(chǎn)分別增長64.66%、26.15%、67.74%和38.37%，利潤分別增長18.14%、40.34%、64%和38.81%；中國銀行境外資產(chǎn)和利潤的占比均超過20%；與此同時(shí)，在華外資銀行的業(yè)務(wù)也保持快速發(fā)展的勢頭，2011年底總資產(chǎn)超過2萬億元，在一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域所占市場份額較高。

銀行體系的國際化對我國實(shí)施與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的資本監(jiān)管制度提出了現(xiàn)實(shí)要求。一是提升國內(nèi)大型銀行的國際競爭力。新的資本監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)將成為各國監(jiān)管當(dāng)局和市場參與者評價(jià)單家銀行穩(wěn)健性的重要標(biāo)桿，《辦法》的實(shí)施將為國內(nèi)銀行順利進(jìn)入國際市場創(chuàng)造有利的前提條件，也有助于提升國內(nèi)銀行的國際聲譽(yù)，降低國際融資成本，使其更好地參與國際競爭。二是增強(qiáng)銀行體系應(yīng)對更大范圍負(fù)面沖擊的能力。銀行實(shí)施國際化經(jīng)營既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，在享受全球增長紅利和多元化收益的同時(shí)，也面臨全球金融市場波動(dòng)以及風(fēng)險(xiǎn)傳染等不確定因素，強(qiáng)化資本監(jiān)管制度，壯大銀行業(yè)資本基礎(chǔ)，將為國內(nèi)銀行積極穩(wěn)妥地實(shí)施國際化經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。三是維護(hù)銀行體系的公平競爭。國內(nèi)資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國際規(guī)則趨同，一方面有助于防止國外監(jiān)管當(dāng)局對我國銀行進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌鎏岢霾缓侠淼囊?；另一方面也有利于保證國內(nèi)各類銀行以更加審慎的、一致的監(jiān)管標(biāo)桿為基礎(chǔ)開展公平競爭。

內(nèi)容：國際一致性與國內(nèi)特殊性統(tǒng)籌兼顧

資本是銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線。巴塞爾委員會(huì)強(qiáng)調(diào)，“巴塞爾協(xié)議III”只是銀行資本監(jiān)管的最低標(biāo)準(zhǔn)，各國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該根據(jù)本國銀行業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況，提高資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，以確保銀行資本能充分覆蓋風(fēng)險(xiǎn)；考慮到不同國家銀行體系存在的差異，巴塞爾委員會(huì)也給予各國監(jiān)管當(dāng)局一定程度的自由裁量權(quán)，以增強(qiáng)資本監(jiān)管的有效性和針對性?！掇k法》按照“規(guī)則性與靈活性”相結(jié)合的原則，在達(dá)到國際最低監(jiān)管要求的前提下，按照審慎監(jiān)管的要求，根據(jù)國內(nèi)銀行業(yè)實(shí)際對部分監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整和細(xì)化，確保資本能夠前瞻性地捕捉風(fēng)險(xiǎn)和充分覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。

《辦法》核心要求與國際標(biāo)準(zhǔn)一致 “巴塞爾協(xié)議III”作為國際公認(rèn)的監(jiān)管規(guī)則，具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，為不同經(jīng)濟(jì)體的商業(yè)銀行提供相對公平的外部強(qiáng)制性紀(jì)律和規(guī)則，消除經(jīng)濟(jì)體之間囚徒博弈的困境，引入同行評議壓力有助于避免不同經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部錯(cuò)綜復(fù)雜的政治層面的討價(jià)還價(jià)，為降低國別風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)和為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供保障。按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，《辦法》對國內(nèi)現(xiàn)行資本監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了調(diào)整，使得核心監(jiān)管要求達(dá)到了“巴塞爾協(xié)議III”的新要求，主要體現(xiàn)在以下方面：

總體框架的一致性。參照“巴塞爾協(xié)議II”的框架，《辦法》構(gòu)建了涵蓋資本充足率監(jiān)管要求、資本充足率監(jiān)督檢查和資本充足率信息披露的資本監(jiān)管“三大支柱”，并且在資本充足率計(jì)算范圍、過渡期安排方面與“巴塞爾協(xié)議III”的規(guī)定保持一致。

資本充足率監(jiān)管要求的一致性。按照“巴塞爾協(xié)議III”的要求，《辦法》建立多層次的資本充足率監(jiān)管要求，包括最低資本要求、儲(chǔ)備資本要求和逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求以及第二支柱資本要求四個(gè)層次，體現(xiàn)了宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的思路。

資本定義的一致性。強(qiáng)化資本工具的損失吸收能力是資本監(jiān)管改革的核心內(nèi)容之一，為此“巴塞爾協(xié)議III”將監(jiān)管資本分為一級資本和二級資本兩大類，一級資本又細(xì)分為普通股和其它一級資本?！鞍腿麪枀f(xié)議III”明確界定了各級資本工具的合格標(biāo)準(zhǔn)，并從嚴(yán)設(shè)定了資本扣除和調(diào)整項(xiàng)目。相對而言，由于我國長期重視資本質(zhì)量監(jiān)管，“巴塞爾協(xié)議III”關(guān)于資本工具的新要求對國內(nèi)銀行影響較小?！掇k法》按照“巴塞爾協(xié)議III”的新要求，明確了各類資本工具的合格標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)對國內(nèi)銀行已經(jīng)發(fā)行的不合格的資本工具給予10年的過渡期；《辦法》適當(dāng)調(diào)整了國內(nèi)現(xiàn)行資本定義，使其比“巴塞爾協(xié)議III”規(guī)定更為嚴(yán)格，取消了核心資本占總資本比例不得低于75%的規(guī)定以及從資本中扣除預(yù)分未分利潤等規(guī)定，調(diào)整了未實(shí)現(xiàn)損益等處理方法，有利于國內(nèi)銀行提高資本充足水平。

風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算方法的一致性。風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算是資本充足率監(jiān)管制度的基礎(chǔ)。汲取本輪全球金融危機(jī)的教訓(xùn)，巴塞爾委員會(huì)大幅度提高了資本充足率的分母——風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的審慎性。為滿足“巴塞爾協(xié)議II”和“巴塞爾協(xié)議III”關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算的要求，《辦法》對現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算方法進(jìn)行了較大調(diào)整。一是擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍，所有銀行都必須計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)；二是放棄了“一刀切”的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)方法，允許商業(yè)銀行采用差異化的方法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，為商業(yè)銀行改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理提供激勵(lì)；三是根據(jù)“巴塞爾協(xié)議II”的要求，調(diào)整了信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重體系，提高了權(quán)重法下信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求的風(fēng)險(xiǎn)敏感性；四是對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、場外衍生交易等復(fù)雜業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量方法做出了前瞻性的規(guī)定，推動(dòng)商業(yè)銀行審慎開展金融創(chuàng)新。

《辦法》考慮了國內(nèi)銀行業(yè)實(shí)際

適當(dāng)提高核心一級資本充足率的監(jiān)管要求?！掇k法》規(guī)定核心一級資本充足率要求為5%，略高于“巴塞爾協(xié)議III”規(guī)定的4.5%最低要求。一是核心一級資本的損失吸收能力最強(qiáng)，可以隨時(shí)無條件的在銀行持續(xù)經(jīng)營條件下吸收損失，適當(dāng)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有助于平滑銀行經(jīng)營過程中波動(dòng)，提升銀行經(jīng)營的穩(wěn)定性。二是由于我國長期重視資本質(zhì)量監(jiān)管，商業(yè)銀行資本構(gòu)成中絕大部分是核心資本，核心一級資本占總資本的比例超過80%，絕大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)達(dá)到7.5%的核心一級資本監(jiān)管要求（5%的最低要求＋2.5%的儲(chǔ)備資本要求），適當(dāng)提高核心一級資本監(jiān)管要求對國內(nèi)銀行的壓力較小。

審慎確定第二支柱資本要求的角色?！掇k法》清晰界定了第二支柱資本要求在總資本要求中的定位，在第二支柱框架下銀監(jiān)會(huì)有權(quán)根據(jù)單家銀行的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理狀況以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提出額外的監(jiān)管資本要求，該要求與第一支柱下的資本要求，構(gòu)成對單家銀行的總資本要求。設(shè)定第二支柱資本要求時(shí)重點(diǎn)考慮我國銀行業(yè)所面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)以及中長期貸款風(fēng)險(xiǎn)等，避免將這些特殊風(fēng)險(xiǎn)直接納入風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算框架可能導(dǎo)致商業(yè)銀行資本充足率下降的局面，保證資本充足率計(jì)算結(jié)果的國際可比性；同時(shí)維護(hù)資本監(jiān)管的審慎性，確保所持有的資本能夠充分覆蓋所面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)。

重新界定商業(yè)銀行分類標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)行資本監(jiān)管規(guī)則中有關(guān)分類監(jiān)管的規(guī)定主要針對未達(dá)到最低資本要求的商業(yè)銀行。近年來國內(nèi)銀行的資本充足率水平顯著提高，所有銀行的資本充足率均高于8%的最低資本要求，導(dǎo)致資本監(jiān)管的有效性有所下降。為此，《辦法》對現(xiàn)行的銀行分類標(biāo)準(zhǔn)和分類方法進(jìn)行調(diào)整，與《辦法》規(guī)定的多層次資本充足率監(jiān)管要求相一致，依據(jù)資本充足率水平將商業(yè)銀行分為四類，將滿足最低資本要求但未達(dá)到其他層次資本要求的商業(yè)銀行細(xì)分為三類，并明確了每類銀行的監(jiān)管措施。

部分技術(shù)指標(biāo)設(shè)計(jì)體現(xiàn)我國特色

《辦法》充分運(yùn)用巴塞爾委員會(huì)給予的國別自裁權(quán)，按照寬嚴(yán)相濟(jì)的原則，基于國內(nèi)實(shí)踐和相關(guān)政策，明確了相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的定義和指標(biāo)值，主要包括：一是結(jié)合國內(nèi)貸款損失準(zhǔn)備水平較高的實(shí)際，突破了“巴塞爾協(xié)議III”關(guān)于超額貸款損失準(zhǔn)備計(jì)入二級資本上限的規(guī)定，為國內(nèi)銀行審慎計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備提供激勵(lì)。二是嚴(yán)格界定非中央政府公共部門實(shí)體的定義；三是提高了加按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，抑制住房市場的投機(jī)行為，并增強(qiáng)銀行業(yè)應(yīng)對房地產(chǎn)市場波動(dòng)的能力；四是合理界定微小企業(yè)的定義和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，以及信用卡授信承諾的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，適度降低資本要求的同時(shí)促使商業(yè)銀行改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理。

實(shí)施：嚴(yán)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與長過渡期有機(jī)結(jié)合

強(qiáng)化資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有助于提高銀行體系穩(wěn)健性，降低銀行業(yè)危機(jī)的概率，從而減少產(chǎn)出損失，也有利于降低非危機(jī)期間經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性。同時(shí)，提高資本監(jiān)管要求也有經(jīng)濟(jì)成本，由于股本成本高于債務(wù)，提高資本要求將導(dǎo)致銀行加權(quán)平均資本成本上升，銀行為維護(hù)股本回報(bào)率，將提高貸款利率，引起貸款有效需求下降，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出損失。巴塞爾委員會(huì)的實(shí)證分析結(jié)果表明，在穩(wěn)定狀態(tài)下綜合考慮綜合權(quán)衡收益和成本后，將核心一級資本充足率監(jiān)管要求從7%提高到10%甚至更高，經(jīng)濟(jì)收益都將大于成本，超過10%后凈收益開始下降，高于15%后可能會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)出凈損失的情形。

巴塞爾委員會(huì)的定量影響測算結(jié)果表明，歐美國家大型銀行按照“巴塞爾協(xié)議III”新標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的資本充足率大幅度下降，存在很大的資本缺口?？紤]到歐美國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，若立即達(dá)到“巴塞爾協(xié)議III”的資本要求，將不可避免地抑制全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，設(shè)置過渡期安排是穩(wěn)步推進(jìn)新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的重要環(huán)節(jié)。巴塞爾委員會(huì)和金融穩(wěn)定理事會(huì)的宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析結(jié)果表明，核心一級資本充足率提高1個(gè)百分點(diǎn)，4年半后（18個(gè)季度）GDP增速最多下降0.19%，提高資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生重大沖擊。據(jù)此，巴塞爾委員會(huì)決定自2013年1月1日開始實(shí)施“巴塞爾協(xié)議III”，同時(shí)引入為其6年的過渡期，2019年初商業(yè)銀行應(yīng)全面達(dá)到新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長趨勢和銀行業(yè)實(shí)際來看，《辦法》實(shí)施對我國的影響與歐美國家存在明顯不同。一是《辦法》對國內(nèi)銀行資本充足率水平影響有限。由于國內(nèi)銀行資本質(zhì)量較高、并以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主導(dǎo)，按照新規(guī)則計(jì)算的資本充足率約下降0.6～0.8個(gè)百分點(diǎn)左右，總體平均而言，國內(nèi)銀行已經(jīng)達(dá)到新的資本監(jiān)管要求，執(zhí)行新資本監(jiān)管要求短期內(nèi)不會(huì)形成較大沖擊。二是未來幾年國內(nèi)銀行前期信貸快速增長潛在金融風(fēng)險(xiǎn)將逐步暴露，為此銀行業(yè)應(yīng)增強(qiáng)應(yīng)對潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力。三是提高資本監(jiān)管要求對國內(nèi)銀行行為的影響主要不是通過信貸利差渠道，而是信貸供給量渠道；若銀行不能持續(xù)地補(bǔ)充資本，信貸增速將下降，鑒于銀行信貸在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長中扮演的特殊角色，提高資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)必須考慮對信貸和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的約束效應(yīng)?？傮w而言，《辦法》實(shí)施對國內(nèi)銀行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的短期不大，長期影響不容忽視，銀行業(yè)應(yīng)積極適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長、監(jiān)管環(huán)境的變化，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

為此，《辦法》為商業(yè)銀行實(shí)施新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定了6年的過渡期，國內(nèi)銀行應(yīng)在2018年底全面達(dá)標(biāo)，過渡期內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)按照新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，制定并實(shí)施資本充足率規(guī)劃，逐步向新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌。除與“巴塞爾協(xié)議III”規(guī)定保持一致外，過渡期安排還考慮以下幾個(gè)方面因素：一是為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變發(fā)展方式預(yù)留緩沖期?！掇k法》對商業(yè)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張?jiān)O(shè)定了嚴(yán)格的約束條件，同時(shí)對各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，既對商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變發(fā)展方式形成了壓力，又提供了動(dòng)力；但改變經(jīng)營行為是一個(gè)長期過程，銀行應(yīng)對發(fā)展戰(zhàn)略、治理框架、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等多個(gè)層面進(jìn)行調(diào)整和探索。二是為商業(yè)銀行做好技術(shù)準(zhǔn)備提供時(shí)間窗口。《辦法》允許商業(yè)銀行采用高級計(jì)量方法計(jì)算資本充足率，采用高級方法有助于提高資本充足率水平，為商業(yè)銀行改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了激勵(lì)，但商業(yè)銀行須達(dá)到數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、信息系統(tǒng)、模型開發(fā)和運(yùn)用、風(fēng)險(xiǎn)治理等一系列的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，需投入大量的技術(shù)、財(cái)務(wù)資源，并接受業(yè)務(wù)實(shí)踐的檢驗(yàn)。三是確保《辦法》實(shí)施對信貸和經(jīng)濟(jì)增長的影響可控。國內(nèi)銀行資本充足率水平較高，現(xiàn)階段盈利能力處于歷史最好時(shí)期，依靠內(nèi)生資本增長可以基本可以滿足新增貸款帶來的資本需求；考慮到當(dāng)前資本市場運(yùn)行狀況以及未來銀行業(yè)利潤增長面臨的不確定性，設(shè)置過渡期有助于避免《辦法》實(shí)施初期商業(yè)銀行融資擁擠的現(xiàn)象，緩解資本市場壓力，維持信貸平穩(wěn)增長。四是過渡期內(nèi)銀行體系清償能力應(yīng)隨著業(yè)務(wù)發(fā)展不斷增強(qiáng)。雖然資本充足率最后達(dá)標(biāo)期限為2018年底，但過渡期內(nèi)銀行業(yè)資本充足率應(yīng)在現(xiàn)有水平基礎(chǔ)上逐步提高，不能倒退，才能實(shí)現(xiàn)資本監(jiān)管改革的預(yù)期目標(biāo)。

（作者單位：中國銀監(jiān)會(huì)國際部）