重視地方金融過(guò)度擴(kuò)張引發(fā)的金融結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題

在存貸利差、財(cái)政擴(kuò)張等因素的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)的一些諸如城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等地方金融機(jī)構(gòu)喊出了“做大做強(qiáng)”的口號(hào)，竭力推行擴(kuò)張式的發(fā)展戰(zhàn)略，在異地廣設(shè)分支機(jī)構(gòu)。根據(jù)《銀行家》雜志統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：截至2010年我國(guó)城商行達(dá)到147家，農(nóng)村商業(yè)銀行56家，農(nóng)村合作銀行223家，村鎮(zhèn)銀行349家，農(nóng)村信用合作社2446家。如此之多的地方金融機(jī)構(gòu)如果均推行擴(kuò)張性發(fā)展戰(zhàn)略，必將形成一個(gè)復(fù)雜交錯(cuò)的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)，相對(duì)于全國(guó)性銀行由國(guó)家集中控制和監(jiān)管，這些散布于各地的地方金融機(jī)構(gòu)還未完全納入監(jiān)管體系，缺乏監(jiān)督的過(guò)度擴(kuò)張必將產(chǎn)生更多的金融風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這種現(xiàn)象可能帶來(lái)的各種負(fù)面效應(yīng)，需要我們審慎地應(yīng)對(duì)，尤其是地方金融機(jī)構(gòu)持續(xù)擴(kuò)張所造成的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題，更應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注。

地方金融的過(guò)度擴(kuò)張

會(huì)加劇我國(guó)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)失衡

健康的金融系統(tǒng)應(yīng)該由各式各樣的金融機(jī)構(gòu)去發(fā)展各具特色的金融業(yè)務(wù)，走同質(zhì)化的發(fā)展道路不僅資源浪費(fèi)，還會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)失衡。從當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展情況來(lái)看，金融系統(tǒng)內(nèi)并不缺乏市場(chǎng)份額高、跨區(qū)域的大型金融機(jī)構(gòu)（我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2011年3季度數(shù)據(jù)顯示，大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)總和占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比重高達(dá)64%），真正缺少的是那些注重質(zhì)量和效益，側(cè)重于針對(duì)中、小、微型企業(yè)和個(gè)人開(kāi)展業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。

因此，眾多地方金融機(jī)構(gòu)走大規(guī)模擴(kuò)張道路必定會(huì)造成金融市場(chǎng)層次不分明和業(yè)務(wù)趨同，使機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間的功能不能相互協(xié)調(diào)和補(bǔ)充，最終導(dǎo)致金融市場(chǎng)內(nèi)部的行業(yè)結(jié)構(gòu)失衡。此外，地方金融機(jī)構(gòu)將內(nèi)部資源用于規(guī)模擴(kuò)張，還會(huì)從另外兩方面導(dǎo)致我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的失衡：一方面是金融區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡；另一方面是金融市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)失衡。地方金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的方向主要集中在北京、上海、廣州以及東南沿海等經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)。根據(jù)中國(guó)人民銀行《2010中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》的數(shù)據(jù)：廣東、北京、江蘇、上海、浙江和山東銀行業(yè)資產(chǎn)總額合計(jì)在全國(guó)占比超過(guò)半數(shù)，機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)比例東部地區(qū)達(dá)到最高的39.5%；證券公司將總部設(shè)在東部地區(qū)的占66.7%，基金公司總部設(shè)在東部地區(qū)的高達(dá)96.9%，期貨公司總部設(shè)在東部地區(qū)的占68.7%。以上數(shù)據(jù)表明了我國(guó)的金融區(qū)域發(fā)展是不平衡的，如果地方金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)向發(fā)達(dá)地區(qū)注入金融資產(chǎn)和設(shè)立機(jī)構(gòu)，必定會(huì)導(dǎo)致這一問(wèn)題繼續(xù)惡化，加劇我國(guó)金融區(qū)域發(fā)展的失衡。

此外，我國(guó)還存在融資結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題，中國(guó)人民銀行《2011年前三季度社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示：人民幣貸款占社會(huì)融資總規(guī)模的58%，而企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資僅占8.6%和3.6%。信貸規(guī)模偏大源于我國(guó)的金融市場(chǎng)屬于銀行主導(dǎo)型，在這樣的環(huán)境推動(dòng)下，地方金融的擴(kuò)張也主要是地方銀行的擴(kuò)張，尤其是落后地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)依靠在當(dāng)?shù)匚沾婵詈蟮浇?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)放款來(lái)賺取利息，資產(chǎn)業(yè)務(wù)受阻便會(huì)難以生存，由此而催生的信貸產(chǎn)品過(guò)度銷(xiāo)售會(huì)繼續(xù)惡化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致更為嚴(yán)重的金融市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)失衡。

金融結(jié)構(gòu)失衡

制約著我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展

金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡會(huì)從多方面制約我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展。首先，地方金融機(jī)構(gòu)區(qū)域分散化的發(fā)展模式會(huì)使自身風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大。歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)告訴我們，無(wú)論是金融市場(chǎng)還是金融機(jī)構(gòu)，只有集中發(fā)展才能提高安全水平和增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。美國(guó)金融業(yè)的過(guò)度擴(kuò)張和分散化最終引發(fā)了國(guó)際金融危機(jī)，而我國(guó)正是因?yàn)榫邆湟粋€(gè)高度集中的金融體系，才能免受危機(jī)的侵害。地方金融過(guò)度擴(kuò)張導(dǎo)致其內(nèi)部資源過(guò)于分散化，進(jìn)而會(huì)將更多的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)平鋪在市場(chǎng)平面上，加之外部監(jiān)管缺位和相對(duì)于遠(yuǎn)不及大型金融機(jī)構(gòu)成熟的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系，極有可能會(huì)為未來(lái)的金融市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)更多的不確定性。第二，單一的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)會(huì)抹殺效率，致使金融與實(shí)業(yè)分離。地方金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張受到成本上升和規(guī)模報(bào)酬遞減的雙向擠壓，加上水土不服等不利因素，以致其在擴(kuò)張后很難找到效率持續(xù)提升的空間。效率源于競(jìng)爭(zhēng)，但這種僅憑盲目擴(kuò)張來(lái)拼資產(chǎn)、比規(guī)模的搶占式競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)上是低水平的惡性競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)檫@種競(jìng)爭(zhēng)模式并未帶來(lái)金融創(chuàng)新和效率改善，而只是在原有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了簡(jiǎn)單的資產(chǎn)膨脹。另外，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一導(dǎo)致的創(chuàng)新乏力使金融與實(shí)業(yè)逐漸分離，照這樣發(fā)展下去將會(huì)出現(xiàn)分割經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，即一邊是銀行存貸的倒掛，一邊是企業(yè)巨大的資金缺口。第三，金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理將阻礙金融改革的推進(jìn)。金融改革的目標(biāo)是建立一個(gè)多元化的金融市場(chǎng)體系，而地方金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張只是金融市場(chǎng)向銀行領(lǐng)域單邊靠攏，變相地?cái)D壓了資本市場(chǎng)的發(fā)展空間；反過(guò)來(lái)看，資本市場(chǎng)的發(fā)展又會(huì)引發(fā)使銀行業(yè)去中介化的金融脫媒現(xiàn)象，二者相互之間存在著對(duì)沖的矛盾，如果發(fā)展過(guò)度地偏向一端，則會(huì)限制或制約另一方的發(fā)展。此外，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展如果只注重資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，將會(huì)阻礙利率市場(chǎng)化改革的步伐，因?yàn)槔实牟▌?dòng)會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

規(guī)范和控制地方金融的過(guò)度擴(kuò)張

有助于推進(jìn)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

根據(jù)上述分析，我們應(yīng)當(dāng)重視和審慎對(duì)待地方金融機(jī)構(gòu)過(guò)度擴(kuò)張所引發(fā)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題，進(jìn)一步明確我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的最優(yōu)定位，并采取有效的辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是集中還是分散或者是二者的結(jié)合，取決于不同國(guó)家的特殊情況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段。金融集中有助于抵御風(fēng)險(xiǎn)；金融分散可以促進(jìn)生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)、提升效率。國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)于金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)最優(yōu)化問(wèn)題取得了不少研究成果，其中有的觀點(diǎn)和主張對(duì)我國(guó)金融發(fā)展具有一定的參考價(jià)值。筆者贊同有的學(xué)者提出的某些觀點(diǎn)，總結(jié)前人的成果并結(jié)合我國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)際情況，目前最優(yōu)化的金融市場(chǎng)目標(biāo)結(jié)構(gòu)應(yīng)該概括為：一國(guó)的金融力量必須要集中，并且要在此基礎(chǔ)上做到層次分明，功能各異。所謂的集中是向上集中，地方金融的余額應(yīng)存放在上一級(jí)的大型金融機(jī)構(gòu)，而大型金融機(jī)構(gòu)的余額應(yīng)統(tǒng)一存放在國(guó)家的銀行或機(jī)構(gòu)。地方金融機(jī)構(gòu)需要資金，可向上一級(jí)大型金融機(jī)構(gòu)拆借，大型金融機(jī)構(gòu)需要，可向國(guó)家銀行去借。這樣，在一般金融機(jī)構(gòu)手里不至于有過(guò)多的游資，可以避免其向外擴(kuò)張，國(guó)家統(tǒng)一控制金融業(yè)的游資，以防止這些機(jī)構(gòu)利用游資越軌經(jīng)營(yíng)而造成風(fēng)險(xiǎn)的累加。基于上述看法，筆者認(rèn)為，地方金融的健康發(fā)展應(yīng)具備以下兩個(gè)條件：第一，金融市場(chǎng)的層次要分明，地方金融應(yīng)找準(zhǔn)市場(chǎng)層次定位，集中內(nèi)部資源走特色金融的發(fā)展道路；第二，加強(qiáng)體制內(nèi)部對(duì)于地方金融機(jī)構(gòu)的掌控力，防止其盲目發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，為了防止金融資源重疊、效率低下、改革受阻等問(wèn)題的發(fā)生，應(yīng)嚴(yán)格地限制地方金融機(jī)構(gòu)過(guò)度地?cái)U(kuò)張，使其立足于當(dāng)?shù)?，將市?chǎng)定位于服務(wù)中小客戶(hù)，并在此基礎(chǔ)上靈活多變、竭力創(chuàng)新以提高自身發(fā)展的質(zhì)量和效益。

規(guī)范金融秩序、優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的對(duì)策措施

限制地方金融擴(kuò)張、規(guī)范地方金融秩序是當(dāng)前急需解決的困難問(wèn)題。地方金融的高風(fēng)險(xiǎn)行為不僅僅會(huì)導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)的失衡，還會(huì)產(chǎn)生一系列其他的負(fù)面影響，如資源浪費(fèi)、推高成本、逃離監(jiān)管等。因此，我們應(yīng)及時(shí)地采取有效措施來(lái)遏制地方金融的過(guò)度發(fā)展。筆者認(rèn)為，針對(duì)地方金融問(wèn)題的對(duì)策研究應(yīng)從兩個(gè)方面出發(fā)，即分別研究地方金融機(jī)構(gòu)與金融監(jiān)管和金融體制改革之間的關(guān)系。

其一，金融監(jiān)管與地方金融問(wèn)題。地方金融過(guò)度擴(kuò)張的背后必然存在著監(jiān)管缺位的問(wèn)題。我國(guó)“一行三會(huì)”的監(jiān)管模式還存在著許多漏洞，如銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的分支機(jī)構(gòu)只設(shè)置到各省的省會(huì)城市及直轄市內(nèi)，而許多的地方金融機(jī)構(gòu)則在地級(jí)市甚至是縣級(jí)以下從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此形成了監(jiān)管區(qū)域上的錯(cuò)位。人民銀行的分支機(jī)構(gòu)可以延伸至縣域經(jīng)濟(jì)，然而基層的人民銀行機(jī)構(gòu)還未能很好地發(fā)揮金融監(jiān)管作用，而只是從事一些統(tǒng)計(jì)、外匯結(jié)售、信息查詢(xún)等公共服務(wù)職責(zé)，并沒(méi)有真正地介入地方金融事務(wù)的管理。這也是在人民銀行改革后存在的問(wèn)題，即雖然增強(qiáng)了央行自身的獨(dú)立性，但其管理地方金融的作用并沒(méi)有很好地發(fā)揮出來(lái)。另一個(gè)有監(jiān)管權(quán)限的機(jī)構(gòu)是地方政府，而地方政府對(duì)于本地的金融機(jī)構(gòu)更多的是保護(hù)而不是監(jiān)管，雖然地方各市縣都設(shè)立了金融管理辦公室，而這一機(jī)構(gòu)更多的是承擔(dān)審批和報(bào)批工作，真的監(jiān)管形同虛設(shè)遠(yuǎn)未落到實(shí)處。除了監(jiān)管框架存在問(wèn)題以外，監(jiān)管的法律法規(guī)也存在不足之處，許多機(jī)構(gòu)如擔(dān)保公司、小額貸款公司、財(cái)務(wù)公司、典當(dāng)行等，雖然從事的是金融業(yè)務(wù)，但是在法律上并未將他們定義為金融機(jī)構(gòu)，而是當(dāng)作一般企業(yè)看待，因此而造成監(jiān)管部門(mén)對(duì)這些機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管時(shí)，缺少必要的法律依據(jù)。

合理的監(jiān)管框架是金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要前提。鑒于存在上述諸多問(wèn)題，落實(shí)地方金融的監(jiān)管還有許多工作要做。

第一，明確監(jiān)管主體。地方金融機(jī)構(gòu)由誰(shuí)來(lái)監(jiān)管應(yīng)結(jié)合我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況。完善地方金融的監(jiān)管應(yīng)發(fā)揮監(jiān)管部門(mén)分支機(jī)構(gòu)的作用，加強(qiáng)基層人民銀行相對(duì)于地方政府的獨(dú)立性，同時(shí)促進(jìn)基層人民銀行參與當(dāng)?shù)亟鹑谑聞?wù)的管理。

第二，明確監(jiān)管的目標(biāo)。為了防止地方金融盲目擴(kuò)張，筆者認(rèn)為在當(dāng)前地方金融發(fā)展的初級(jí)階段，應(yīng)嚴(yán)格控制其發(fā)展節(jié)奏，并將經(jīng)營(yíng)范圍限制在當(dāng)?shù)亍?/p>

第三，落實(shí)監(jiān)管政策。關(guān)于對(duì)地方金融采取差異化的監(jiān)管政策被廣泛地接受，關(guān)鍵是要做到通過(guò)差異化的監(jiān)管政策孕育出風(fēng)格各異的金融機(jī)構(gòu)，避免同質(zhì)化發(fā)展。

第四，建立地方金融跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的聯(lián)合審批機(jī)制。筆者認(rèn)為，地方金融跨區(qū)域發(fā)展應(yīng)得到本地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和所跨區(qū)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。此外，還應(yīng)充分發(fā)揮基層人民銀行的監(jiān)管作用，如縣域以下的銀行機(jī)構(gòu)擴(kuò)張至所屬地級(jí)市發(fā)展應(yīng)得到縣域和地級(jí)市人行的批準(zhǔn)，地級(jí)市銀行機(jī)構(gòu)在全省范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)應(yīng)得到地級(jí)市和省會(huì)中心支行的批準(zhǔn)，省級(jí)銀行機(jī)構(gòu)全國(guó)范圍經(jīng)營(yíng)應(yīng)得到銀行業(yè)相關(guān)的所有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，并在此基礎(chǔ)之上在擴(kuò)張的每一層次設(shè)立提檔升級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)。只有這樣，才能使地方金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身實(shí)力形成正確的區(qū)域定位，建立一個(gè)層次分明井然有序的金融結(jié)構(gòu)體系。

第五，夯實(shí)金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。嚴(yán)格明確金融機(jī)構(gòu)的定義范圍，將從事金融業(yè)務(wù)但還未被定義為金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)納入概念體系，為日后的金融監(jiān)管提供必要的法律基礎(chǔ)。

其二，金融體制改革與地方金融問(wèn)題。關(guān)于金融體制改革，人們最為關(guān)注的是利率市場(chǎng)化改革和金融自由化改革，這些改革只能在宏觀層面上對(duì)地方金融產(chǎn)生積極影響，而本文所關(guān)注的是如何在結(jié)構(gòu)層面上推進(jìn)地方金融健康發(fā)展的改革措施。本文開(kāi)頭的數(shù)據(jù)表明，我國(guó)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正面臨著國(guó)家金融機(jī)構(gòu)高度集中，地方金融機(jī)構(gòu)過(guò)度分散的兩極化問(wèn)題。我們應(yīng)通過(guò)改革措施來(lái)促進(jìn)問(wèn)題的解決，將猶如一盤(pán)散沙的地方金融機(jī)構(gòu)有效地整合起來(lái)，構(gòu)建層次分明、經(jīng)營(yíng)規(guī)范、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、效率高的地方金融體系。

實(shí)現(xiàn)地方金融結(jié)構(gòu)性調(diào)整目標(biāo)的對(duì)策措施主要包括以下幾點(diǎn)：第一，積極推進(jìn)地方金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的股份制改造，有條件的機(jī)構(gòu)可以鼓勵(lì)上市融資。只有這樣才能明晰地方金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)，并在此基礎(chǔ)上形成對(duì)于地方金融盲目擴(kuò)張的制度性約束，使其將經(jīng)營(yíng)的重心放在業(yè)務(wù)創(chuàng)新和效率改進(jìn)之上，以此來(lái)保證股東的收益。第二，準(zhǔn)許國(guó)有金融機(jī)構(gòu)和有實(shí)力的地方金融機(jī)構(gòu)兼并或收購(gòu)其他零散的、規(guī)模小的地方金融機(jī)構(gòu)。兼并和收購(gòu)有利于資源的有效整合和結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化配置。鼓勵(lì)收購(gòu)和兼并有助于將零散的地方金融機(jī)構(gòu)集中起來(lái)而產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)，并提高風(fēng)險(xiǎn)的免疫能力，扭轉(zhuǎn)金融結(jié)構(gòu)朝兩極化發(fā)展的趨勢(shì)。第三，地方金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極推進(jìn)自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改革，正確定位所從事的業(yè)務(wù)種類(lèi)和經(jīng)營(yíng)范圍。應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，如果所有金融機(jī)構(gòu)都具備同樣的功能那么他們的發(fā)展趨勢(shì)也必然趨同。只有在功能上加以限制和約束才能使地方金融走上專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展道路，形成致力于服務(wù)定向客戶(hù)的特色地方金融體系。