中化國(guó)際：為何成為最佳董事會(huì)

鐘德友

中化國(guó)際(控股)股份有限公司(簡(jiǎn)稱中化國(guó)際)于1998年在北京成立，2000年在上海證券交易所掛牌上市。1999年至2002年，中化國(guó)際連續(xù)三年分別被評(píng)為上海證券交易所上市公司50強(qiáng)和《財(cái)富》雜志中國(guó)上市公司50強(qiáng)。公司股票從2002年至2004年入選上海證券交易所180指數(shù)成份股；在由《董事會(huì)》雜志和中國(guó)董事網(wǎng)主辦、委托北京連城國(guó)際顧問有限公司具體執(zhí)行、南京大學(xué)長(zhǎng)江三角洲經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展研究中心提供智力支持、數(shù)十名國(guó)內(nèi)外公司治理專家參與其中的“2004年最佳／最差董事會(huì)”評(píng)選中，獲十佳董事會(huì)之首。

不斷加強(qiáng)董事會(huì)自身建設(shè)

中化國(guó)際董事會(huì)通過在治理機(jī)制建設(shè)方面的持續(xù)努力，使公司治理水平得到不斷提升，公司治理結(jié)構(gòu)得到持續(xù)完善。目前董事會(huì)中獨(dú)立董事已達(dá)4人，占現(xiàn)有董事會(huì)人數(shù)的40％，董事會(huì)提名與公司治理、審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)酬與考核三個(gè)核心委員會(huì)的主席職務(wù)分別由獨(dú)立董事?lián)危局卮鬀Q策事項(xiàng)由各專業(yè)委員會(huì)審議并提請(qǐng)董事會(huì)表決，從而充分發(fā)揮獨(dú)立董事在董事會(huì)決策中的促進(jìn)與監(jiān)督作用。如：提名委員會(huì)在工作責(zé)任之外增加了公司治理內(nèi)容并更名為“提名與公司治理委員會(huì)”，在標(biāo)準(zhǔn)普爾治理評(píng)級(jí)、高管人員更替、董事會(huì)換界提名、治理規(guī)則制定等重要決策過程中發(fā)揮了重要作用；審計(jì)委員會(huì)由獨(dú)立董事牽頭，對(duì)公司內(nèi)控體系進(jìn)行了診斷并提出改進(jìn)報(bào)告，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所選聘程序進(jìn)行了改進(jìn)并具體執(zhí)行；薪酬經(jīng)考核委員會(huì)與各類專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的多次討論，設(shè)計(jì)出企業(yè)年金、儲(chǔ)蓄計(jì)劃等中長(zhǎng)期激勵(lì)工具，使得該公司高管的經(jīng)濟(jì)效益與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股價(jià)捆綁在一起，為公司的中長(zhǎng)期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；戰(zhàn)略委員會(huì)對(duì)公司所在產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深入研究，進(jìn)一步細(xì)化了戰(zhàn)略價(jià)值鏈條，并在具體項(xiàng)目的選擇上進(jìn)行了嚴(yán)格把關(guān)。通過這些積極措施，中化國(guó)際提高了自己的公司治理能力。

2004年2月，中化國(guó)際董事會(huì)聘請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司為其做公司治理咨詢服務(wù)，這是國(guó)際獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首次對(duì)A股上市公司進(jìn)行公司治理服務(wù)。通過國(guó)際獨(dú)立第三方的客觀分析，董事會(huì)找出了自身與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、與優(yōu)秀上市公司的差距，為進(jìn)一步改善公司治理提供了借鑒，同時(shí)為公司國(guó)際業(yè)務(wù)的開拓、與更多跨國(guó)公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟以及QFII的加入創(chuàng)造了條件。

評(píng)級(jí)結(jié)果公布后，董事會(huì)提名與公司治理委員會(huì)對(duì)標(biāo)普的報(bào)告進(jìn)行了詳細(xì)分析并提出一系列改進(jìn)建議，董事會(huì)據(jù)此在公司治理方面做了許多改進(jìn)，從而縮小了與國(guó)際先進(jìn)水平的差距，如：在公司網(wǎng)站設(shè)立公司股東登記信箱，股東登記詳細(xì)地址后可以獲得公司郵購(gòu)的年度報(bào)告和股東大會(huì)資料等公開信息；公司上至總經(jīng)理下至新員工全部簽署了涵蓋12項(xiàng)誠(chéng)信保證的《個(gè)人誠(chéng)信承諾函》，以使員工的職務(wù)行為符合國(guó)家的法律法規(guī)的規(guī)定和公司的要求，創(chuàng)造公正公開公平的企業(yè)文化氛圍；通過公開招標(biāo)，選聘具有豐富國(guó)際審計(jì)經(jīng)驗(yàn)的德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所為審計(jì)機(jī)構(gòu)，以促進(jìn)公司在財(cái)務(wù)信息方面與國(guó)際接軌；通過設(shè)立企業(yè)年金和儲(chǔ)蓄計(jì)劃，研究設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)等中長(zhǎng)期激勵(lì)措施，逐步建立起激勵(lì)工具多元化，激勵(lì)對(duì)象多層次，短中長(zhǎng)多種激勵(lì)期限相結(jié)合的薪酬激勵(lì)體系，不斷提高員工和經(jīng)營(yíng)者與股東利益的趨同性。

董事會(huì)堅(jiān)定秉持戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的決心和方向，始終不渝地致力于公司戰(zhàn)略的推進(jìn)，通過各種資源的有效配置，為戰(zhàn)略的落實(shí)創(chuàng)造有利的環(huán)境和條件，如：在人力資源方面，董事會(huì)陸續(xù)從國(guó)內(nèi)外許多知名企業(yè)引入了包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)在內(nèi)的公司戰(zhàn)略發(fā)展急需的多名優(yōu)秀人才，與公司原有人才聚合互動(dòng)，形成了更加優(yōu)化的人力資源體系，為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的更快實(shí)現(xiàn)提供充沛的原動(dòng)力。

完善的董事會(huì)治理，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高。在董事會(huì)強(qiáng)有力的支持和督導(dǎo)下，2004年公司向產(chǎn)業(yè)上下游延伸的戰(zhàn)線捷報(bào)頻傳：中化近代環(huán)?；?西安)有限公司年產(chǎn)5000噸環(huán)保制冷劑項(xiàng)目建成投產(chǎn)，當(dāng)年產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)30％；公司控股子公司海南中化船務(wù)有限公司與美國(guó)思多特有限公司獲得首批合資經(jīng)營(yíng)內(nèi)貿(mào)經(jīng)營(yíng)許可證，為迎接未來化工內(nèi)貿(mào)水運(yùn)需求大幅增長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)遇作好了準(zhǔn)備；山西寰達(dá)焦炭項(xiàng)目已形成部分生產(chǎn)能力，環(huán)保焦?fàn)t技術(shù)得到進(jìn)一步改進(jìn)；尤其是2004年10月，太倉(cāng)年產(chǎn)2萬噸PTMEG項(xiàng)目第一條生產(chǎn)線建成并一次性試車成功，為公司戰(zhàn)略推進(jìn)積累了經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)出一支涵蓋研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的人才隊(duì)伍，在此基礎(chǔ)上形成6萬噸ABS項(xiàng)目亦在太倉(cāng)啟動(dòng)建設(shè)。此外，公司控股的首個(gè)橡膠生產(chǎn)項(xiàng)目海南中化安聯(lián)公司、參股的云南天然橡膠公司正式成立，標(biāo)志著公司向橡膠上游領(lǐng)域的延伸也已經(jīng)開展。隨著這些項(xiàng)目陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)開始陸續(xù)呈現(xiàn)。2004年，作為國(guó)內(nèi)化工品貿(mào)易的龍頭企業(yè)，中化國(guó)際在其經(jīng)營(yíng)的焦炭、橡膠及制品、石蠟等商品繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司憑借規(guī)范的公司治理機(jī)制、長(zhǎng)期積累的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，通過不斷拓寬和鞏固上下游產(chǎn)銷鏈條，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)績(jī)繼2002年、2003年之后再創(chuàng)歷史最高水平，2004年實(shí)現(xiàn)銷售收入1300618．34萬元，同比增長(zhǎng)18.44％，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)79770．11萬元，同比增長(zhǎng)54％。公司盈利能力顯著提高，公司每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金額為1.04元，每股實(shí)現(xiàn)收益高達(dá)0．98元。2004年，中化國(guó)際推出了每10股送2轉(zhuǎn)3并派2.5元的較為優(yōu)厚的分紅方案。據(jù)統(tǒng)計(jì)，加上此次分紅派息，中化國(guó)際上市五年來，共向股東派送現(xiàn)金紅利6．055億元，若加上2003年中期實(shí)施的10股送2股紅股，以及此次即將實(shí)施的每10股送2股紅股，可以說公司通過IPO所募集的9．6億元資金，通過幾年來的分紅派息，已絕大部分返還給了投資者。

成功經(jīng)驗(yàn)：改善董事會(huì)治理的啟示

(1)要重視增強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性和加強(qiáng)獨(dú)立董事制度建設(shè)。

增強(qiáng)上市公司董事會(huì)的獨(dú)立性，改變大股東完全控制董事會(huì)的局面，是董事會(huì)改革最重要的一點(diǎn)。健全董事會(huì)成員的構(gòu)成，協(xié)調(diào)好外部董事與內(nèi)部董事的比例，提高獨(dú)立董事在董事會(huì)中的席位數(shù)，薪酬與考核委員會(huì)、提名委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)應(yīng)全部由獨(dú)立董事構(gòu)成。獨(dú)立董事應(yīng)該定期召開要求公司的管理層和其他非獨(dú)立董事不應(yīng)參加的董事會(huì)會(huì)議。同時(shí)，建議總裁與董事長(zhǎng)分設(shè)，或者由董事會(huì)指定一名獨(dú)立董事協(xié)調(diào)其他獨(dú)立董事發(fā)揮主導(dǎo)作用。為了保證獨(dú)立董事充分發(fā)揮作用，獨(dú)立董事應(yīng)享有一定的離職期權(quán)，這種期權(quán)應(yīng)由中小投資者保護(hù)協(xié)會(huì)提議，股東大會(huì)投票決定。一方面激勵(lì)獨(dú)立董事積極行權(quán)，另一方面更要防止大股東和內(nèi)部人對(duì)公司利益的掠奪。

(2)建立科學(xué)的董事考評(píng)機(jī)制并加強(qiáng)對(duì)董事的違規(guī)處罰力度。

對(duì)于董事會(huì)的考核可以從兩方面去進(jìn)行：一方面是對(duì)董事會(huì)的整體考評(píng)，另一方面是對(duì)董事個(gè)人的考核。我國(guó)可以借鑒美國(guó)的考核評(píng)估方法，由非投資相關(guān)者專門針對(duì)董事會(huì)進(jìn)行考核評(píng)估。評(píng)價(jià)董事會(huì)的治理狀況一方面可以吸引投資者，另一方面還能在一定程度上增進(jìn)董事會(huì)與管理層、董事與獨(dú)立董事之間的相互了解，提高獨(dú)立董事的地位和作用。除了對(duì)董事會(huì)經(jīng)營(yíng)考核以外，還應(yīng)從誠(chéng)實(shí)性、經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、投入的時(shí)間和承擔(dān)的義務(wù)、團(tuán)隊(duì)精神、利益沖突這六個(gè)方面對(duì)董事個(gè)人進(jìn)行考核。

追究董事的決策責(zé)任是一個(gè)綜合性的法律問題，既有實(shí)體性問題，也有程序性問題；既有執(zhí)法機(jī)關(guān)的依法行政、規(guī)范執(zhí)法問題，也有指導(dǎo)上市公司董事行為和權(quán)益保護(hù)的問題。目前關(guān)于追究董事法律責(zé)任的規(guī)定較為零散，處罰的標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一。一些規(guī)定是在特定時(shí)期、根據(jù)特定的情況而臨時(shí)制定的，相互之間缺少應(yīng)有的銜接和協(xié)調(diào)。統(tǒng)一的、系統(tǒng)的董事責(zé)任追究制度，可以有效地消除和解決董事的不作為和“胡作為”。

(3)強(qiáng)化外部監(jiān)督職能。

目前，我國(guó)上市公司之所以問題比比皆是，在很大程度上是由于外部監(jiān)管不力造成的。監(jiān)管方面漏洞百出讓人有機(jī)可乘。加強(qiáng)外部監(jiān)督首先應(yīng)該逐步地制定和完善相應(yīng)的法律法規(guī)，建立完善的信息披露制度，規(guī)定對(duì)公司信息要及時(shí)、準(zhǔn)確披露的具體要求，同時(shí)強(qiáng)化違規(guī)行為的懲罰機(jī)制。還應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮媒體的監(jiān)督職能，把上市公司置于公眾監(jiān)督之下，提高上市公司信息的透明度。

（責(zé)任編輯：崔如波）