當(dāng)美國(guó)不再進(jìn)口石油時(shí)……

美國(guó)的能源革命將改寫(xiě)世界既有的財(cái)富分布和地緣政治生態(tài)。

想象一下，當(dāng)美國(guó)人不再進(jìn)口石油時(shí)，石油世界會(huì)怎么樣？全球資金流向會(huì)怎么樣？美元走勢(shì)會(huì)怎么樣？地緣政治又會(huì)怎么樣？筆者認(rèn)為，這是今后十年全球金融市場(chǎng)最大的三個(gè)故事之一，它對(duì)財(cái)富分布、能源革命、交通運(yùn)輸均帶來(lái)無(wú)遠(yuǎn)弗屆的影響。

自從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，美國(guó)便成為石油凈輸入國(guó)，其需求占到全球石油貿(mào)易的1/4，美國(guó)在石油市場(chǎng)的地位，可謂舉足輕重。

然而，一場(chǎng)能源革命已在北美地區(qū)全面展開(kāi)。美國(guó)的石油進(jìn)口規(guī)模已經(jīng)由高峰期的每天2000萬(wàn)桶，縮減到不足1000萬(wàn)桶。這個(gè)數(shù)字在今后幾年還會(huì)直線下降，國(guó)際能源組織預(yù)計(jì)美國(guó)將于2035年實(shí)現(xiàn)石油自給自足，筆者相信美國(guó)可能在2022-2025年即可成為石油凈出口國(guó)。

其實(shí)美國(guó)傳統(tǒng)的石油生產(chǎn)本身相對(duì)穩(wěn)定，目前每天產(chǎn)量為810萬(wàn)桶，2020年時(shí)預(yù)計(jì)升到1100萬(wàn)桶，隨后緩慢回落。美國(guó)能源生產(chǎn)格局的改變，推動(dòng)力來(lái)自非常規(guī)能源。2020年時(shí)，石油生產(chǎn)僅占美國(guó)能源生產(chǎn)的22%，剩下78%來(lái)自天然氣、非常規(guī)石油和非常規(guī)天然氣。非常規(guī)石油和非常規(guī)天然氣更是從無(wú)到有，預(yù)計(jì)至2020年即可占到美國(guó)整個(gè)能源生產(chǎn)中的六成。

頁(yè)巖氣生產(chǎn)異軍突起，是改變美國(guó)能源生產(chǎn)格局的第一個(gè)要素。非常規(guī)天然氣在北美地理環(huán)境下的開(kāi)采技術(shù)已經(jīng)成熟，量化生產(chǎn)逐漸展開(kāi)，增長(zhǎng)迅猛。而且由于價(jià)格的大幅度下降，這種新能源產(chǎn)品在美國(guó)的市場(chǎng)已被迅速打開(kāi)。非常規(guī)天然氣以能量計(jì)算的產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)石油，成為美國(guó)的最大能源供應(yīng)源。

輕緊油（light tight oil）為首的非常規(guī)石油，是改變美國(guó)能源格局的另一個(gè)要素。輕緊油生產(chǎn)所用的橫向開(kāi)采和水力壓裂技術(shù)，與頁(yè)巖氣的生產(chǎn)技術(shù)一脈相承。技術(shù)上的突破，令十年前一般人聞所未聞的能源可能在2020年超過(guò)常規(guī)石油，成為美國(guó)第二大能源供應(yīng)源。

與此同時(shí)，節(jié)能技術(shù)和節(jié)能法規(guī)也會(huì)在幾年之后，顯著地壓縮美國(guó)對(duì)石油的需求。生物制油，是替代能源的另一個(gè)大的要素。商業(yè)技術(shù)一旦成熟，運(yùn)輸與分銷渠道一旦通順，變化往往比預(yù)期來(lái)得更猛、更快，其商業(yè)應(yīng)用空間，往往比最初想象的更廣闊。

筆者預(yù)言，2020年時(shí)美國(guó)能源市場(chǎng)將是常規(guī)石油、非常規(guī)石油、常規(guī)天然氣、非常規(guī)天然氣四分天下的時(shí)代，其中非常規(guī)能源比重高過(guò)常規(guī)能源。美國(guó)2015年超越俄羅斯，成為世界最大的天然氣生產(chǎn)國(guó)；在2017年超越沙特阿拉伯，成為世界最大的石油生產(chǎn)國(guó)。美國(guó)將于2025年達(dá)成石油自給自足，隨后變?yōu)槭蛢舫隹趪?guó)。

如果美國(guó)不再需要進(jìn)口石油，這對(duì)世界意味著什么？

首先，美元大幅升值。在美國(guó)的貿(mào)易逆差中，石油凈進(jìn)口占四成。石油能源供應(yīng)由海外移向國(guó)內(nèi)，必然為美國(guó)的貿(mào)易項(xiàng)目帶來(lái)結(jié)構(gòu)性的拐點(diǎn)，目前困擾美國(guó)經(jīng)濟(jì)的財(cái)政、貿(mào)易雙逆差中，至少有一半得到解決。美元因此進(jìn)入中長(zhǎng)期的升值軌道，并不令人驚訝。其實(shí)，在如今“比差”游戲中，一旦一種貨幣出現(xiàn)基本面的改善，升值并非難事。

其次，財(cái)富再分配。美國(guó)石油進(jìn)口需求的改變，會(huì)否導(dǎo)致油價(jià)大跌，尚屬未知數(shù)，這取決于新興市場(chǎng)（尤其是中國(guó)、印度）需求的增加。筆者傾向于相信油價(jià)會(huì)跌。中國(guó)石油需求仍會(huì)上升，不過(guò)增加最迅猛的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去。印度需求的故事，目前還是紙面上的預(yù)言。油價(jià)走軟，對(duì)中東的石油美元?jiǎng)荼貥?gòu)成沖擊，對(duì)于過(guò)度擴(kuò)張的石油國(guó)家的公共開(kāi)支更是威脅，財(cái)富由新興國(guó)家向美國(guó)轉(zhuǎn)移，資金流向也因此而改變。

再者，替代能源面臨重新洗牌。油價(jià)達(dá)到100美元/桶之上，催生出太陽(yáng)能、風(fēng)能等許多替代能源。這些替代能源中相當(dāng)一部分受技術(shù)、市場(chǎng)、管道等多方面因素的制約，商業(yè)性應(yīng)用仍有困難，部分企業(yè)在政府補(bǔ)貼熱潮過(guò)后，甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流壓力。如果油價(jià)跌到70美元/桶，多數(shù)替代能源將失去獨(dú)立生存的空間。

最后，地緣政治生態(tài)改觀。美國(guó)是中東的警察，為了自身的利益主導(dǎo)著那里的沖突與和解。如今美國(guó)從中東進(jìn)口的石油已經(jīng)僅占其總進(jìn)口量的17%（中國(guó)占43%），小過(guò)從加拿大的進(jìn)口，五年后甚至可能低過(guò)10%（更多石油進(jìn)口來(lái)自巴西）。中東在美國(guó)全球戰(zhàn)略和國(guó)家利益中的地位明顯下降。下一次美國(guó)在中東遭遇較大傷亡或挫折時(shí)，可能收縮其在當(dāng)?shù)氐能娛麓嬖??！笆旰笤诨魻柲酒澓{巡弋的，應(yīng)該是中國(guó)軍艦，而不是美國(guó)軍艦?！币晃幻绹?guó)國(guó)務(wù)院高官如是說(shuō)。