財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建及運(yùn)行路徑

摘要：文章通過(guò)財(cái)務(wù)支出、資本運(yùn)作、資金投入等三方面的風(fēng)險(xiǎn)成因說(shuō)明了構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的必要性，并對(duì)如何科學(xué)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)作了進(jìn)一步闡述。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警系統(tǒng) 構(gòu)建策略

一、財(cái)務(wù)支出風(fēng)險(xiǎn)

（一）負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)困難

企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的有效舉措是根據(jù)杠桿效應(yīng)進(jìn)行的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，而負(fù)債一旦超出既定的范圍，通常會(huì)因內(nèi)在的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)而招致再融資的風(fēng)險(xiǎn)困難，并因負(fù)債累累而使企業(yè)總體的經(jīng)濟(jì)效益受到影響。

基于我國(guó)目前的現(xiàn)狀，各個(gè)行業(yè)在自身的發(fā)展過(guò)程中通常會(huì)先將優(yōu)勢(shì)資源據(jù)為己有，再進(jìn)行經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)展，即所謂的“占地為王”。一些企業(yè)將追求快速發(fā)展作為自身的發(fā)展對(duì)策，置風(fēng)險(xiǎn)于不顧，還試圖加以掩飾，從而導(dǎo)致負(fù)債資金的占有率過(guò)高，給財(cái)務(wù)帶來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)，企業(yè)沒(méi)有足夠的償還能力。

（二）企業(yè)的或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)比高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性

最具代表性的便是企業(yè)的亂擔(dān)保。部分企業(yè)未經(jīng)同意和審批擅自以公司名義為他人擔(dān)保，甚至進(jìn)行大數(shù)額、長(zhǎng)期限的擔(dān)保，給企業(yè)造成了較大的隱蔽性風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)對(duì)擔(dān)保管理不善，更無(wú)章可循，一旦擔(dān)保對(duì)象沒(méi)有足夠的償債能力，就會(huì)造成擔(dān)保企業(yè)從或有負(fù)債到負(fù)債的轉(zhuǎn)化，以至于沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)帶給企業(yè)資金短缺甚至資不抵債，引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

而對(duì)于集團(tuán)公司來(lái)說(shuō)，其旗下的子公司因具備獨(dú)立性，發(fā)生的借貸關(guān)系也是獨(dú)立的，并以所有資產(chǎn)為借款作擔(dān)保，集團(tuán)公司卻不能進(jìn)行統(tǒng)一授信。同時(shí)互相聯(lián)保、挪用、拆借資金的現(xiàn)象常常存在于集團(tuán)成員之間，結(jié)果導(dǎo)致集團(tuán)融資超量，使集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不堪重荷。如果關(guān)聯(lián)企業(yè)中因某家債務(wù)失控，極可能誘發(fā)集團(tuán)整體聯(lián)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）籌資結(jié)構(gòu)配置不合理導(dǎo)致企業(yè)償付風(fēng)險(xiǎn)加大

資金結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)各項(xiàng)資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，也稱(chēng)資本結(jié)構(gòu)。資金結(jié)構(gòu)的含義很廣，狹義上是指長(zhǎng)期資金結(jié)構(gòu)，而廣義上則指包括長(zhǎng)、短期資金在內(nèi)的全部資金結(jié)構(gòu)。

在進(jìn)行投資時(shí)，短期投資與短期負(fù)債、長(zhǎng)期投資與長(zhǎng)期負(fù)債的對(duì)應(yīng)是必須考慮的因素，如果不能進(jìn)行統(tǒng)一籌劃，就會(huì)導(dǎo)致資金長(zhǎng)短結(jié)構(gòu)配置不合理。在籌資時(shí)若缺乏對(duì)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，就會(huì)造成財(cái)務(wù)費(fèi)用成本較高，也使償付風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)增大。

二、資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

（一）貨幣資金的錯(cuò)誤管理導(dǎo)致企業(yè)資源失控

貨幣資金作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本前提，是支持企業(yè)生存、發(fā)展的必要條件，同時(shí)也最容易出現(xiàn)狀況。在集團(tuán)公司內(nèi)部，其資源的流失、短缺、盜竊及挪用現(xiàn)象不但要在貨幣資金的風(fēng)險(xiǎn)管理下杜絕，還要考慮怎樣將資源配置進(jìn)行優(yōu)化并充分發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)。如果資金管理體制不集中、監(jiān)控不平衡，集團(tuán)公司便無(wú)法掌握子公司的資金狀況，就不能控制下屬公司的資金運(yùn)作情況，更不能以資金分配的形式對(duì)給集團(tuán)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的業(yè)務(wù)活動(dòng)給予集團(tuán)名義上的有效支持，造成投資失敗、籌資失控、內(nèi)部資金融通失靈等一系列風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，若子公司出現(xiàn)狀況就會(huì)因此使集團(tuán)公司受到牽連而陷入擔(dān)保糾紛中。

根據(jù)國(guó)內(nèi)外大型集團(tuán)公司的經(jīng)驗(yàn)，通常都是高度集中地對(duì)資金進(jìn)行集中管理。通過(guò)這種管理方式，可以促使集團(tuán)內(nèi)部“資本市場(chǎng)”的形成，并相應(yīng)地進(jìn)行操作。管理層因此可以獲得準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，對(duì)帶給集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行甄別，可在項(xiàng)目的籌資、投資的先后問(wèn)題上按其優(yōu)越性統(tǒng)一安排，從而使集團(tuán)的資金分配、資金分散、效率低下等一系列問(wèn)題得以解決，并將集團(tuán)的資源調(diào)配優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致。

（二）應(yīng)收賬款的管理不善導(dǎo)致企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)無(wú)法按時(shí)收回所持有的各項(xiàng)債權(quán)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。若結(jié)算管理在企業(yè)中得不到完善，便無(wú)法及時(shí)追討各種應(yīng)收預(yù)付款項(xiàng)，那么很容易導(dǎo)致呆賬壞賬，從而使企業(yè)蒙受損失。

在對(duì)應(yīng)收賬款管理時(shí)，一些企業(yè)過(guò)于追求銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，而忽略了對(duì)應(yīng)收賬款的控制。一些企業(yè)為了提高銷(xiāo)售量，使市場(chǎng)占有率增加，而大量賒銷(xiāo)產(chǎn)品，致使應(yīng)收賬款在企業(yè)內(nèi)部不斷增加。由于賒銷(xiāo)的盲目性及缺乏對(duì)客戶的信用等級(jí)了解，導(dǎo)致應(yīng)收賬款不受控制，大部分的應(yīng)收賬款因長(zhǎng)期不能收回而成為壞賬。債務(wù)人長(zhǎng)期無(wú)償?shù)厍终假Y產(chǎn)，使企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性受到了嚴(yán)重的影響。

（三）存貨處理不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)的積壓風(fēng)險(xiǎn)

存貨的積壓就代表著企業(yè)利潤(rùn)蒙受著潛在的損失。由于大部分存貨都受保質(zhì)期的限制，即使沒(méi)有有效期的規(guī)定，也會(huì)因社會(huì)發(fā)展及市場(chǎng)供求變化莫測(cè)而遭受損失。存貨積壓不但是企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)情況的體現(xiàn)，也是企業(yè)整體協(xié)調(diào)管理能力不足的反映。

以我國(guó)目前企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的情況，存貨一般占據(jù)著相當(dāng)大的比重，而且大部分為超儲(chǔ)積壓存貨。存貨銷(xiāo)售能力低、流動(dòng)性差，不但占用了企業(yè)的大量資金，企業(yè)還為保管這些存貨必須支付大量的保管費(fèi)用，從而使企業(yè)費(fèi)用增加，利潤(rùn)減少。若庫(kù)存存貨長(zhǎng)期積壓，企業(yè)因此蒙受由于市價(jià)下跌所帶來(lái)的存貨跌價(jià)損失及保管不當(dāng)造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、資金投入風(fēng)險(xiǎn)

（一）缺乏投資前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

目前我國(guó)一些企業(yè)集團(tuán)在投資的前期工作中，在所進(jìn)行的投資項(xiàng)目選擇上沒(méi)有對(duì)效益和風(fēng)險(xiǎn)作有效的評(píng)估，分析企業(yè)資金的潛力也僅局限于對(duì)賬面上收支節(jié)余的滿足，不能積極有效地調(diào)動(dòng)企業(yè)各項(xiàng)資源來(lái)支持各個(gè)項(xiàng)目的投資。在對(duì)項(xiàng)目投入過(guò)程中，很多事先預(yù)料不到的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)在項(xiàng)目的前期調(diào)查階段不同程度地出現(xiàn)，而相關(guān)的定量分析法通常很少被應(yīng)用其中，并且對(duì)預(yù)料之內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)處理和控制方法也不恰當(dāng)。從某種意義上說(shuō)，事先預(yù)計(jì)不周，給投資前帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不當(dāng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資規(guī)劃中存在的某些早期風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有意識(shí)到，而最終導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，控制手段不力，甚至一籌莫展。

（二）投資決策的成敗關(guān)系著企業(yè)的存亡

在企業(yè)的所有決策中，投資決策至關(guān)重要。投資決策的成功與失敗決定著企業(yè)的生死與存亡。因此，投資決策的失誤極有可能會(huì)導(dǎo)致一個(gè)企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。注重投資決策的科學(xué)性，避免造成失誤，主要注意以下兩點(diǎn)：一是務(wù)必明確投資活動(dòng)的性質(zhì)——經(jīng)濟(jì)行為，并在投資決策過(guò)程中避免涉及“政治”、“人際關(guān)系”等影響因素；二是在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)事先做好投資概預(yù)算，做好面臨投資項(xiàng)目所帶來(lái)的一切風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。投資決策的科學(xué)性關(guān)鍵在于是否將貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值同時(shí)考慮在內(nèi)，是否能取得良好的收益。

四、建立應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系

在企業(yè)管理工作的各個(gè)方面都客觀存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行組織和管理時(shí)極可能由于某方面的原因促使風(fēng)險(xiǎn)到損失的轉(zhuǎn)變，從而降低企業(yè)盈利能力和償還能力。因此，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、采取風(fēng)險(xiǎn)措施、建立預(yù)警體系、提高管理水平，以重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)管理各個(gè)方面的防范工作，從而有效地降低和消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

一是財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)系統(tǒng)建立的必要性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確處理與否直接關(guān)系著財(cái)務(wù)危機(jī)是否產(chǎn)生，因此，提高防范意識(shí)，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)勢(shì)在必行。

二是短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的可行性。短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)為現(xiàn)金流量預(yù)算的編制提供了有利條件，由于現(xiàn)金在企業(yè)理財(cái)?shù)倪^(guò)程中應(yīng)用廣泛且具流動(dòng)性，況且企業(yè)并不完全因?yàn)橛S持短期生存的，其關(guān)鍵在于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。

三是財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系建立的確定性。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要以建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)為目標(biāo)。其中最具代表性的是盈利能力、償付能力、經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)。以總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)反映資產(chǎn)盈利能力；以流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)反映償付能力；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞直接關(guān)系著經(jīng)營(yíng)管理水平的高低，并是資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷(xiāo)平衡率的有效反應(yīng)；以銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和資本保值增值率反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

四是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善內(nèi)控管理，使或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)降到最低。例如，在進(jìn)行擔(dān)保時(shí)，簽訂合同前應(yīng)詳細(xì)調(diào)查被擔(dān)保企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況及資信狀況，訂立擔(dān)保合同時(shí)注意反擔(dān)保和保證責(zé)任免責(zé)條款的適當(dāng)運(yùn)用，訂立合同后應(yīng)對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的償債能力進(jìn)行追蹤調(diào)查，以避免造成直接風(fēng)險(xiǎn)損失。

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（林成喜，1968年生，江蘇省姜堰市人，蘇州經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授。研究方向：財(cái)務(wù)管理）