民間金融與中小企業(yè)融資互動(dòng)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)分析與對(duì)接框架建設(shè)

［摘 要］中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最具活力的主體,融資難一直困擾著中小企業(yè)。民間金融和中小企業(yè)融資需求有較多的契合點(diǎn),兩者之間具有互動(dòng)發(fā)展的良好基礎(chǔ)。本文分析了民間金融與中小企業(yè)融資的契合優(yōu)勢(shì)及現(xiàn)實(shí)障礙,提出了促使兩者對(duì)接的政策建議。

［關(guān)鍵詞］民間金融；中小企業(yè)；融資

［中圖分類(lèi)號(hào)］F276.3［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2012）1-0049-02

1 引 言

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和深化,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)地位和經(jīng)濟(jì)地位日益突出,而中小企業(yè)是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)中最活躍的生力軍。中小企業(yè)在充分就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、國(guó)際貿(mào)易等方面發(fā)揮著重要的作用。但是中小企業(yè)由于自身規(guī)模有限,抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱,資金周轉(zhuǎn)不靈是中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中最常見(jiàn)的難題。中小企業(yè)融資難問(wèn)題是重中之重,如何疏導(dǎo)和排除中小企業(yè)融資中遇到的障礙,為中小企業(yè)提供更堅(jiān)實(shí)的發(fā)展平臺(tái),不僅成為國(guó)家決策層的關(guān)注重點(diǎn),也成為實(shí)務(wù)界和理論界探究的焦點(diǎn)課題之一。

與中小企業(yè)融資難的狀況有鮮明對(duì)比的是民間金融的繁榮。在中國(guó),據(jù)有關(guān)部門(mén)測(cè)算,民間融資規(guī)模在2008年大約為50000億元。民間金融已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)中廣泛存在的融資方式,我國(guó)浙江、江蘇等省份都是民間金融活躍的地方。中小企業(yè)的資金饑渴與民間金融的繁榮能否找到合適的對(duì)接點(diǎn)？民間金融如何適應(yīng)中小企業(yè)的融資需求？民間金融與中小企業(yè)如何互動(dòng)發(fā)展？這些問(wèn)題值得我們深入探討。

2 民間金融與中小企業(yè)融資的共存與契合

中小企業(yè)的融資難與民間金融的繁榮兩者共存已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。如何打通兩者之間有效而安全的融通渠道,促進(jìn)兩者之間的互動(dòng)發(fā)展,既需要理論和政策層面指導(dǎo)和約束,也需要實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的反饋。而分析兩者之間的契合點(diǎn)無(wú)疑是首要的工作。

2.1 民間金融的長(zhǎng)期繁榮

民間金融是相對(duì)于正規(guī)金融而言的。納入我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)關(guān)管理的金融活動(dòng)被稱(chēng)為正規(guī)金融。所以民間金融主要是指在我國(guó)銀行保險(xiǎn)系統(tǒng)、證券市場(chǎng)、農(nóng)村信用社以外的經(jīng)濟(jì)主體所從事的融資活動(dòng),屬于非正規(guī)金融范疇。我國(guó)民間金融資金儲(chǔ)量非常巨大。截至 2010 年 8 月末全國(guó)儲(chǔ)蓄存款余額 288851.2 億元,較上年同期增加42348 億元,較上年同期增幅為 16.24%；2009 年 8 月末儲(chǔ)蓄存款余額為 248502.88 億元,較上年同期增加48234.91 億元,增幅為 24.08%,兩年同期相比降低 7.84%。造成這種現(xiàn)象的根本原因,是民間資金流向的趨利性。2008 年以來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄存款總額雖呈增長(zhǎng)趨勢(shì),但儲(chǔ)蓄存款增加額與增加速率都明顯回落。究其原因還是由于資金的趨利性的內(nèi)在要求,存款利率的低下與物價(jià)指數(shù)的上漲迫使居民轉(zhuǎn)向其他更有利可圖的投放渠道,從而規(guī)避負(fù)利率的損失。

在我國(guó),民間金融以雄厚的資金基礎(chǔ),在正規(guī)金融缺位的領(lǐng)域起到了有效的和必要的補(bǔ)充作用。民間資本的可投資范圍也在不斷地?cái)U(kuò)大,比如參與發(fā)起設(shè)立了村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、興辦醫(yī)療機(jī)構(gòu),交通基礎(chǔ)設(shè)施等。同時(shí),中小企業(yè)旺盛的資金需求也促進(jìn)了民間金融市場(chǎng)的繁榮,以中小企業(yè)高度密集的江蘇省為例,一半以上的中小企業(yè)因?yàn)榱鲃?dòng)資金的不足而從民間信貸市場(chǎng)獲得資金。2009年民間投資完成11746.2億元,同比增長(zhǎng)26.9%,占全社會(huì)投資比重達(dá)62.6%,比上年提高 1.1 個(gè)百分點(diǎn)。

2.2 中小企業(yè)融資難

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題似乎是老生常談,但在實(shí)踐中又一直未能找到切實(shí)的解決辦法。首先中小企業(yè)自身固有一些缺陷和弱點(diǎn),如企業(yè)管理不規(guī)范、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)有缺陷、財(cái)務(wù)制度不嚴(yán)謹(jǐn)、信用缺失等問(wèn)題,而且中小企業(yè)規(guī)模有限,抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差,這些都是中小企業(yè)融資難的根源問(wèn)題。當(dāng)然,從外部來(lái)看,我國(guó)的法律制度、金融體系、金融政策、社會(huì)環(huán)境等因素是中小企業(yè)融資難的另一方面原因。近些年為解決這一難題,支持中小企業(yè)的發(fā)展,政府從法律政策的制定、政策性金融機(jī)構(gòu)的建立、國(guó)有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持、信用擔(dān)保體系的建立等角度,均作出了大量的努力。然而,從近幾年實(shí)施效果看,中小企業(yè)的融資困境并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的改觀。當(dāng)前,從理論上講中小企業(yè)融資渠道可以說(shuō)是多元化,比如可以通過(guò)股權(quán)融資、銀行借款融資、商業(yè)信用融資、國(guó)際貿(mào)易融資和政策融資等多種融資方式。但現(xiàn)實(shí)中能夠符合這些融資方式約定條件的中小企業(yè)卻為數(shù)不多。更多的中小企業(yè)采用的融資方式是民間借款、內(nèi)部集資、租賃等方式,雖然融資的成本較高,但是程序簡(jiǎn)便快捷,資金到位速度快。在我國(guó),由于資本市場(chǎng)欠發(fā)達(dá),進(jìn)入資本市場(chǎng)融資的門(mén)檻較高,多數(shù)企業(yè)只能依賴銀行借款融資。但是商業(yè)銀行普遍對(duì)中小企業(yè)持有高度謹(jǐn)慎的態(tài)度,“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重,致使中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡化。

2.3 民間金融與中小企業(yè)融資契合的理論分析

民間金融與中小企業(yè)融資的契合點(diǎn)是兩者互動(dòng)發(fā)展的基礎(chǔ)。①?gòu)馁Y金需求上看,中小企業(yè)的資金需求頻率高、額度小、期限短、需求急。民間金融手續(xù)簡(jiǎn)便、方便快捷,靈活性高。②從抵押方式上看,中小企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模較小,難以適應(yīng)嚴(yán)格單一的抵押貸款方式。民間金融多以小規(guī)模互助式、存單、債券等抵押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等多種形式存在。③中小企業(yè)由于規(guī)模和管理水平的限制,難以提供和傳遞標(biāo)準(zhǔn)化的信息。民間金融以靈活的機(jī)制對(duì)信貸對(duì)象的資信、收入狀況、還款能力進(jìn)行調(diào)查,以私人方式進(jìn)行信息生產(chǎn)與傳遞,更具有真實(shí)性與隱蔽性。④中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有很大的不確定性,尤其是個(gè)人或家族企業(yè)容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn),違約率較高。民間金融通過(guò)人脈關(guān)系以及人情交流,以相互信任與合作的態(tài)度來(lái)抑制和減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,提高合約的履約率,有助于促進(jìn)整個(gè)社會(huì)資本信貸關(guān)系的改善和信用關(guān)系的建立。

3 民間金融與中小企業(yè)互動(dòng)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)展望與現(xiàn)實(shí)障礙

通過(guò)以上理論分析,民間金融與中小企業(yè)兩者之間存在著眾多契合點(diǎn),在此基礎(chǔ)上理應(yīng)有互動(dòng)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)：中小企業(yè)通過(guò)民間金融獲得資金,滿足自身的融資需求,改善融資難的局面,維持正常運(yùn)行或擴(kuò)大生產(chǎn)；民間金融的富余資金通過(guò)給予中小企業(yè)資金支持而獲得較高的利息收入,增強(qiáng)了民間資本的收益性。但是,在現(xiàn)階段仍然存在著諸多障礙,使得民間金融與中小企業(yè)間的互動(dòng)效用減弱。

①關(guān)于民間金融相關(guān)法制建設(shè)滯后,缺乏統(tǒng)一的法律依據(jù),在實(shí)際運(yùn)行中遭遇諸多法律困境。②民間金融大多缺乏正規(guī)的組織形式,運(yùn)作不規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制能力差。③國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)民間金融的監(jiān)管尚處于松散狀態(tài),監(jiān)管力度不夠,且指引不足。④民間金融擾亂了國(guó)家正規(guī)金融的融資秩序。大量社會(huì)資金流向銀行以外的民間市場(chǎng),銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)吸收存款變得相當(dāng)困難。⑤民間金融一般利率較高,負(fù)債企業(yè)有限的收益要背負(fù)著沉重的利息負(fù)擔(dān),企業(yè)甚至支付不起到期債務(wù)。

4 民間金融與中小企業(yè)對(duì)接的框架建設(shè)

盡管民間金融本身仍然存在諸多問(wèn)題,但是不能否認(rèn)它與中小企業(yè)資金需求的契合性。如果能對(duì)民間金融進(jìn)行規(guī)范,充分發(fā)揮其積極作用,將有助于緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。①建立健全民間金融法律法規(guī)。對(duì)于合法民間融資給予法律保障是民間金融長(zhǎng)遠(yuǎn)、良性發(fā)展的基礎(chǔ),也是民間金融與中小企業(yè)對(duì)接的前提。②構(gòu)建民間金融與中小企業(yè)供需雙方的資金需求信息平臺(tái),增加雙方信息透明度,增加效率,降低交易成本。③加強(qiáng)對(duì)民間金融的監(jiān)管。對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和設(shè)立、運(yùn)營(yíng)規(guī)模、資金投向、利率水平等方面進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管,督促和引導(dǎo)民間金融逐步走向正規(guī)。④理順正規(guī)金融與民間金融之間的關(guān)系,使兩者處于相互補(bǔ)充、共同發(fā)展的狀態(tài)之下,這樣才能構(gòu)建完整的、多層次的金融體系,滿足各類(lèi)資金需求。

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［作者簡(jiǎn)介］邢云博(1988—）,男,東北石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)和績(jī)效評(píng)價(jià)方面研究。