“舍實就虛”是一場危險的逐利游戲

尹中卿

21世紀(jì)以來，“9·11”恐怖襲擊、阿富汗戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭等地區(qū)性戰(zhàn)爭硝煙不斷，新經(jīng)濟(jì)泡沫破滅、亞洲金融危機、不斷惡化的歐洲部分國家主權(quán)債務(wù)危機影響下的國際金融危機持續(xù)發(fā)酵。西方發(fā)達(dá)國家陷入了上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以來的經(jīng)濟(jì)動蕩時期。美國、日本、歐盟等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步履維艱，社會矛盾、政黨紛爭，使得來年世界經(jīng)濟(jì)充滿了挑戰(zhàn)和變數(shù)。

處在這個背景下的中國，與發(fā)達(dá)國家矛盾正不斷加深，和新興國家的競爭也不斷加大，外部環(huán)境對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約和影響越來越大。面對全球經(jīng)濟(jì)下行和再次衰退的嚴(yán)峻形勢，我國經(jīng)濟(jì)該選擇何種路徑突出重圍，揚長避短、趨利避害，已成為擺在我們面前的重大課題。中國經(jīng)濟(jì)在全球衰退中突圍的路徑有千條萬條，但突破口當(dāng)務(wù)之急是做強實體經(jīng)濟(jì)，做實虛擬經(jīng)濟(jì)。

根基還是實體經(jīng)濟(jì)

問題：地基不牢、自我膨脹、失血缺氧

如果不處理好這個關(guān)系，就會像航海起家的荷蘭、西班牙一樣，在瘋狂投機之后日漸衰落。上世紀(jì)80年代，日本股市崩盤以后，其實體經(jīng)濟(jì)至今仍被拖累。究其原因，在于虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實體經(jīng)濟(jì)，實體經(jīng)濟(jì)缺乏新的增長點。席卷美國的“占領(lǐng)華爾街”運動，就是草根階層對“虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)、金融業(yè)缺乏監(jiān)管滋生泡沫經(jīng)濟(jì)”的一次反思和批判。

改革開放以來，我國外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)和優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在以中小型企業(yè)為主力，以代工制造為主業(yè)的實體經(jīng)濟(jì)。同時，我國金融業(yè)的發(fā)展也為經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。

然而，以金融業(yè)為核心的虛擬經(jīng)濟(jì)，在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了脫離實體經(jīng)濟(jì)的自我循環(huán)、自我創(chuàng)新、自我膨脹等問題。這些問題，必然導(dǎo)致金融行業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)不配套，產(chǎn)業(yè)資本源源不斷的脫離實體經(jīng)濟(jì)，流入金融市場。

近年來，部分社會資金和民間資金越來越趨向投機：流出銀行、退出實業(yè)、放棄產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入金融業(yè)、進(jìn)入資產(chǎn)投資項目、進(jìn)入資源投機和大宗產(chǎn)品炒買炒賣領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)資本逐步轉(zhuǎn)化為了金融資本，金融資本更進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為了投機資本。

一些企業(yè)主沒心做實業(yè)，都想賺快錢，炒房、炒地、炒礦、炒錢，結(jié)果導(dǎo)致資產(chǎn)越炒越高，風(fēng)險越來越大?，F(xiàn)在，有形商品和無形商品的權(quán)益和收益都變相證券化、貨幣化、資本化。體外灰色經(jīng)濟(jì)、地下虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，極大地沖擊著實體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)過度投機化，超前虛擬化，人為空心化。

這次國際金融危機敲響了警鐘：實體經(jīng)濟(jì)是實際財富、國力的基礎(chǔ)，國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)在于實體經(jīng)濟(jì)的繁榮與健康。實體經(jīng)濟(jì)地基不牢，整個國民經(jīng)濟(jì)的大廈就搖搖晃晃；實體經(jīng)濟(jì)自我膨脹，必然加速推進(jìn)金融資本、資產(chǎn)逐步泡沫化，且必然導(dǎo)致企業(yè)融資困難；實體經(jīng)濟(jì)失血、缺氧，國民經(jīng)濟(jì)萎縮，不僅會影響實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，擴大社會貧富差距，而且也會增加經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險和社會風(fēng)險。

要一個健康的虛擬經(jīng)濟(jì)

對策：人才資金、體制改革、防止炒作、資本監(jiān)管

2011年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，我們必須牢牢把握發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)這一堅實基礎(chǔ)，人才和資金更多地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，政策、措施更加有助于發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)，收入分配更多向勞動傾斜，努力營造腳踏實地、努力創(chuàng)業(yè)的社會氛圍。

要想發(fā)展好實體經(jīng)濟(jì)，首先就是要把人才和資金拉回來。多管齊下，引導(dǎo)人才和資金回歸實業(yè)，鼓勵企業(yè)將資金投入實體領(lǐng)域，集中精力發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)。做強第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)，有重點地發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。通過加強農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，提高農(nóng)業(yè)的綜合生產(chǎn)能力，鞏固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，保障國家糧食安全；加快能源、礦業(yè)、原材料工業(yè)的發(fā)展，構(gòu)建完整的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)體系；統(tǒng)籌各種運輸方式發(fā)展，加快建設(shè)綜合交通運輸體系，堅持走中國特色新型工業(yè)化道路；發(fā)展先進(jìn)的裝備制造業(yè)，改造提升消費品工業(yè)，尤其是要拓展金融服務(wù)業(yè)；大力發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)，培育壯大高技術(shù)服務(wù)業(yè)，規(guī)范提升商貿(mào)服務(wù)業(yè)，積極發(fā)展旅游業(yè)，鼓勵發(fā)展家庭服務(wù)業(yè)；全面發(fā)展文化和體育產(chǎn)業(yè)，推動生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和生活性服務(wù)業(yè)加速發(fā)展。

政策措施要更加有助于發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮好金融在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。深化金融體制改革，加快金融創(chuàng)新，增強金融業(yè)核心競爭力和服務(wù)能力，提高金融監(jiān)管水平，使金融更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；資本市場特別是股票市場應(yīng)當(dāng)著眼于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過健全和完善市場體系結(jié)構(gòu)，滿足不同規(guī)模、不同類型、不同成長階段企業(yè)融資需求，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級；堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不放松，繼續(xù)抑制房地產(chǎn)投資投機炒作；金融貨幣政策要堅持面向三農(nóng)和中小型、微型企業(yè)，從制度規(guī)則、渠道和監(jiān)管上解決民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的問題，為實體企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境。

提高實體經(jīng)濟(jì)的盈利水平。通過破除壟斷，保護(hù)實體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)積極性，收入分配更多向勞動傾斜，創(chuàng)造和提供公平競爭的環(huán)境，最大程度地發(fā)揮企業(yè)家精神，給所有生產(chǎn)型企業(yè)尤其是民營企業(yè)降低稅負(fù)、融資成本和物流成本，讓產(chǎn)業(yè)資本重新成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。牢牢把握轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主線，加速發(fā)展具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的水平和效率。大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保新一代信息技術(shù)，生物、新能源新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動重點領(lǐng)域跨越發(fā)展。

千方百計擠壓金融資本炒作空間。虛擬經(jīng)濟(jì)的資金大進(jìn)大出，阻礙了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。保持我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，必須建設(shè)高效率的金融資本市場，讓金融回歸為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的本位。通過放寬市場準(zhǔn)入，利率市場化，促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展。從監(jiān)管體制上對民間資金進(jìn)行引導(dǎo)，降低準(zhǔn)入門檻，支持民間投資進(jìn)入鐵路、市政、金融、能源社會事業(yè)領(lǐng)域。規(guī)范財政投資項目的運營方式，嚴(yán)防產(chǎn)業(yè)壟斷資本和金融資本結(jié)合在一起，共同牟利的不良現(xiàn)象，積極穩(wěn)妥推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革，防范和控制系統(tǒng)風(fēng)險。

加強對投機資本的監(jiān)管。近年來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好，加上美元利率持續(xù)走低，人民幣升值空間被看好，我國銀行、企業(yè)、個人都傾向于將境外資產(chǎn)調(diào)回并結(jié)匯，但其中不乏境外機構(gòu)套利資金，假借貿(mào)易等渠道采取分散滲透的方式大舉進(jìn)入國內(nèi)。

過去幾年，國際熱錢主要集中在股市、樓市、農(nóng)產(chǎn)品、大宗商品等領(lǐng)域，從根本上解決國際熱錢流動的風(fēng)險，必須理順國內(nèi)資源資金體系，同時強化對貿(mào)易、個人外商投資等外匯管理，加強外貿(mào)、外資、稅收、海關(guān)、外匯等部門的政策協(xié)調(diào)，加強對跨境短期投機資本流動監(jiān)測和監(jiān)管。嚴(yán)厲打擊出口騙退稅、地下錢莊等違紀(jì)違規(guī)行為，防范熱錢大規(guī)模流動對我國金融體系造成的沖擊。

實體經(jīng)濟(jì)

指物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟(jì)活動。包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通通信業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)等物質(zhì)生產(chǎn)和服務(wù)部門，也包括教育、文化、知識、信息、藝術(shù)、體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)部門。實體經(jīng)濟(jì)始終是人類社會賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。

虛擬經(jīng)濟(jì)

指與虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運動有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動，簡單地說就是直接以錢生錢的活動。當(dāng)前，虛擬經(jīng)濟(jì)的循環(huán)就是在金融市場上，先通過交換，把錢換為借據(jù)、股票、債券；然后在適當(dāng)?shù)臅r候，再通過交換把借據(jù)、股票、債券再變回錢，直接以錢生錢。

金融危機對實體經(jīng)濟(jì)的影響

1. 籌資困難，銀行不愿意向企業(yè)提供貸款，或者提高貸款利率，使實體經(jīng)濟(jì)的運行規(guī)模不可避免地會出現(xiàn)萎縮。

2. 消費萎縮，失業(yè)人群增加導(dǎo)致消費支出減少，而對于沒有失業(yè)的人來說，投資股市和基金的錢越來越少、自己未來的薪水只降不升、生活成本的增加等等，都會讓人們不由自主地捂緊錢包。

3. 投資需求下降，從銀行貸款難或者貸款利率高，人們就不會愿意投資。