建設(shè)規(guī)范的董事會(huì)是完善公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵

孫玉梅

摘要：在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中，其核心是董事會(huì)的職權(quán)與結(jié)構(gòu)問(wèn)題。董事會(huì)作為現(xiàn)代公司的最高執(zhí)行機(jī)構(gòu)，是代表全體股東的利益的，它應(yīng)以誠(chéng)實(shí)、審慎的態(tài)度對(duì)公司的戰(zhàn)略、計(jì)劃進(jìn)行決策，最終實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值和長(zhǎng)期回報(bào)的最大化。怎么建設(shè)規(guī)范的的董事會(huì)，就成為完善公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：規(guī)范；治理；公司結(jié)構(gòu)；董事會(huì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2012）15-0032-02

一、董事會(huì)的產(chǎn)生模式

在西方股份公司的治理結(jié)構(gòu)中，其董事會(huì)的制度性安排有二種模式。一種是以美國(guó)、英國(guó)、加拿大等國(guó)家為代表的一元模式，即由股東大會(huì)選舉董事會(huì)，由其托管公司財(cái)產(chǎn)、選聘經(jīng)營(yíng)管理班子，全權(quán)負(fù)責(zé)公司的各種重大決策并對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，董事會(huì)由執(zhí)行董事和非執(zhí)行董事組成；另一種是以日本、德國(guó)等國(guó)家為代表的二元模式，即由一個(gè)地位較高監(jiān)事會(huì)監(jiān)管一個(gè)代表相關(guān)利害者的執(zhí)行董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)呈垂直的雙層狀態(tài)。中國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)是一種二元制的結(jié)構(gòu)。公司在股東大會(huì)下設(shè)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)兩個(gè)平行的機(jī)構(gòu)，由董事會(huì)聘用經(jīng)營(yíng)管理班子，監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理班子進(jìn)行監(jiān)督。

二、在中國(guó)，公司董事會(huì)建設(shè)存在的主要問(wèn)題

任何現(xiàn)代公司的良好的公司治理結(jié)構(gòu)的核心是具有一個(gè)完善信息且能夠很好地發(fā)揮功能的董事會(huì)。中國(guó)的《公司法》對(duì)董事會(huì)的構(gòu)成，選舉規(guī)則，董事、董事長(zhǎng)和董事會(huì)的職責(zé)與義務(wù)以及董事會(huì)的議事程序等，作了一些原則性的規(guī)定，每一個(gè)公司的《章程》對(duì)董事會(huì)和董事會(huì)議事規(guī)則加以具體化和條文化，具有一定的可操作性，同時(shí)，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司章程指引》，規(guī)定由董事會(huì)制定董事會(huì)議事規(guī)則，為建設(shè)科學(xué)、規(guī)范的董事會(huì)奠定了較好的基礎(chǔ)。

從目前的實(shí)踐看，中國(guó)公司董事會(huì)的結(jié)構(gòu)功能建設(shè)處于一個(gè)演進(jìn)的過(guò)程中?？茖W(xué)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)該是一種由《公司法》和公司章程規(guī)范的公司股東大會(huì)、董事會(huì)（以及由董事會(huì)聘任的經(jīng)營(yíng)管理班子）和監(jiān)事會(huì)之間的“分立—制衡”關(guān)系的制度安排。但在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，存在許多需要改進(jìn)的地方，問(wèn)題主要集中在兩個(gè)方面：

1.“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)廣泛存在，中、小股東的利益無(wú)法得到有效的保障。根據(jù)2001年對(duì)中國(guó)上市公司的股權(quán)集中度的調(diào)查，中國(guó)的公司的股權(quán)集中度極高，而且大股東之間的持股比例相差懸殊，第一大股東平均持股達(dá)到50.81%，而第二大股東的平均持股只有10.11%，中國(guó)的公司實(shí)際上處于大股東的超強(qiáng)控制狀態(tài)。

2.很多公開(kāi)上市的企業(yè)，由于股權(quán)的分散化，而陷入了內(nèi)部人控制。一些獨(dú)立于股東或投資者（外部人）的經(jīng)營(yíng)管理人員掌握了公司的實(shí)際控制權(quán)，在公司戰(zhàn)略決策中充分體現(xiàn)自身利益，甚至內(nèi)部各方面聯(lián)手謀取各自的利益，從而架空所有者的控制和監(jiān)督，使股東的權(quán)益受到侵害。一種情況是董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理班子沒(méi)有制衡，決策層和管理層沒(méi)有分開(kāi)。另一種情況是董事之間職責(zé)無(wú)明細(xì)分工，表面上做到了權(quán)力的對(duì)等，實(shí)質(zhì)上，缺乏明細(xì)分工的結(jié)果必然造成信息采集和加工處理的困難，最終導(dǎo)致董事會(huì)失去科學(xué)的決策和監(jiān)督能力。其結(jié)果必然是，董事會(huì)的作用被淡化。

三、如何規(guī)范董事會(huì)

一個(gè)好的董事會(huì)，對(duì)于公司的生存和發(fā)展起決定性作用。在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過(guò)程中，產(chǎn)權(quán)制度和公司治理結(jié)構(gòu)等因素總是糾纏不清，涉及的內(nèi)容較為復(fù)雜，但是，完善公司治理結(jié)構(gòu)也非無(wú)所作為，通過(guò)加強(qiáng)公司管理，可以逐步建設(shè)規(guī)范的公司董事會(huì)，具體做法為：

1.引入獨(dú)立董事制度。在中國(guó)的一部分公司，包括某些上市公司，先后設(shè)置了獨(dú)立董事。獨(dú)立董事一般在兩名以上，應(yīng)為經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、法律等方面的學(xué)者、專(zhuān)家，可以給董事會(huì)提供知識(shí)、客觀性、判斷和平衡。為此，獨(dú)立董事被賦予了一定的職責(zé)：獨(dú)立董事所發(fā)表的意見(jiàn)應(yīng)在董事會(huì)決議中列明；公司的關(guān)聯(lián)交易必須由獨(dú)立董事簽字后方能生效；兩名以上的獨(dú)立董事可提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)；獨(dú)立董事可直接向股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和其他有關(guān)部門(mén)報(bào)告情況。設(shè)立獨(dú)立董事后，公司決策有了監(jiān)督，更加理性謹(jǐn)慎，包括中小股東在內(nèi)的所有股東的權(quán)益得到了維護(hù)。

2.設(shè)立專(zhuān)業(yè)性委員會(huì)。在董事會(huì)層次下，應(yīng)該設(shè)立專(zhuān)業(yè)性委員會(huì)，如審計(jì)、薪酬和提名委員會(huì)，必要時(shí)還須成立環(huán)境委員會(huì)或其他委員會(huì)。這些委員會(huì)的成員主要由外部董事和獨(dú)立董事組成，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)細(xì)節(jié)性監(jiān)控、咨詢和監(jiān)督任務(wù)以及推薦合適的董事。這些委員會(huì)對(duì)于董事會(huì)高質(zhì)量地履行職責(zé)、勝任信托責(zé)任起到重要作用。

3.細(xì)化議事規(guī)則。一要明確董事會(huì)需要事先充分擁有信息，這需要經(jīng)營(yíng)管理班子能夠及時(shí)提供完善的信息；二要有明確的議程，以便董事有充足的時(shí)間分析信息，統(tǒng)籌考慮；三要區(qū)分議事程序，可以借鑒股東大會(huì)的決策程序，對(duì)一般事項(xiàng)、重大事項(xiàng)和有關(guān)特別事項(xiàng)的不同的決策程序。在對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行決策時(shí)，有關(guān)董事應(yīng)該回避，必要時(shí)，可以提交股東大會(huì)表決。

4.規(guī)范董事責(zé)權(quán)。董事會(huì)必須對(duì)每一個(gè)董事的績(jī)效進(jìn)行定期地評(píng)估，為此應(yīng)該建立科學(xué)的評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制。因?yàn)?，不管是?zhí)行董事，還是外部董事或獨(dú)立董事，都應(yīng)該有相應(yīng)的責(zé)權(quán)利，建立起對(duì)董事的評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制。可以利用紅利、利潤(rùn)傭金和股票期權(quán)對(duì)董事進(jìn)行激勵(lì)，使董事能夠科學(xué)決策，維護(hù)股東的利益。