保險業(yè)與銀行業(yè)混業(yè)“聯(lián)姻”案例分析

丁一　蘭天　張洪全

摘要：混業(yè)經(jīng)營是當前國際金融發(fā)展的一個趨勢，為此，我國應(yīng)當采取漸進措施，以適應(yīng)這一未來發(fā)展趨勢。本文從中國平安如何收購深圳發(fā)展銀行展開，分析了合并后對雙方的影響，并提出了保險業(yè)與銀行業(yè)混業(yè)“聯(lián)姻”帶給我們的啟示。

關(guān)鍵詞：混業(yè)經(jīng)營；合并；啟示一、合并前各方介紹

1987年12月22日，深圳發(fā)展銀行（以下簡稱“深發(fā)展”）在深圳正式成立，它是中國第一家向社會公眾公開發(fā)行股票并上市的商業(yè)銀行。隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展深發(fā)展的實力也日益增強，在22個城市設(shè)立了約300家分支機構(gòu)。2004年新橋資本受讓深發(fā)展17.89%股權(quán)成為第一大股東。

中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡稱“平安集團”）是中國第一家以保險為核心集證券、信托、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的金融服務(wù)集團。公司成立于1988年，2004年6月和2007年3月公司先后在香港和上海上市。

平安銀行為中國平安集團旗下重要成員。平安集團在2003年底收購了福建亞洲銀行，此后福建亞洲銀行更名為平安銀行。平安銀行的另一組成部分是深圳市商業(yè)銀行，2006年底經(jīng)中國銀監(jiān)會批準中國平安集團持有深圳市商業(yè)銀行89.36%的股份，成為其最大的股東。2007年中國銀監(jiān)會批準深圳市商業(yè)銀行吸收合并原平安銀行并更名為深圳平安銀行股份有限公司。2009年深圳平安銀行更名為平安銀行。

二、合并過程

深發(fā)展合并平安銀行屬于同一控制下（平安集團）的企業(yè)合并，合并方式是吸收合并。

2010年5月7日平安集團發(fā)布公告宣布新橋資本將其所持有的深發(fā)展520，414，439股股份全部過戶至平安名下，中國平安持有深發(fā)展股份比例提升至21.44%，成為深發(fā)展第一大股東。2010年7月深發(fā)展向平安人壽定向增發(fā)新股，發(fā)行完畢后平安人壽持有深發(fā)展15.03%股份，平安母公司持有深發(fā)展14.96%股份，平安集團持有股份合計29.99%。2011年6月平安集團獲準以持有的平安銀行約78.25億股股份（約占平安銀行總股本的90.75%）和現(xiàn)金約26.9億元認購深發(fā)展非公開發(fā)行的約16.38億股股份。本次資產(chǎn)重組完成后平安集團將持有深發(fā)展股份共計26.84億股，占其52.38%，深發(fā)展將持有平安銀行約90.75%的股份。2012年1月19日深發(fā)展董事會審議通過深發(fā)展吸收合并平安銀行方案，吸收合并后平安銀行將注銷法人資格，深圳發(fā)展銀行有限公司更名為平安銀行股份有限公司。

三、合并對雙方影響

（一）合并后對深發(fā)展（新平安銀行）影響

1.不良資產(chǎn)率居高不下和資本充足率的長期不達標是深發(fā)展前行路上的難題，平安集團控股以后能夠較好地解決深發(fā)展的資本壓力問題。深發(fā)展曾是中國所有股份制銀行中資產(chǎn)質(zhì)量最差的，2004年底深發(fā)展的不良貸款率為11.41%，撥備率35%，資本充足率2.3%?！罢鎸嵉馁Y產(chǎn)狀況，比這個還要差，按照嚴格的五級分類，深發(fā)展的實際資本充足率為負數(shù)。”原新橋資本合伙人單偉建解釋。而按照《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，無論公開還是私募發(fā)行次級債發(fā)行銀行均須符合最低的核心資本充足率標準。資本金的不足自始至終困擾著新橋。而合并后即使剔除購買剩余股權(quán)的27億元現(xiàn)金深發(fā)展的核心資本充足率仍然有所提升，這主要來自于16.39股的股本溢價，這將使得核心資本充足率基本達到監(jiān)管要求，暫時緩解資本瓶頸，有利于各項業(yè)務(wù)加快發(fā)展。

2.深發(fā)展的網(wǎng)點數(shù)量獲得增加，網(wǎng)點布局得到優(yōu)化。平安銀行將為深發(fā)展帶來福州、廈門、泉州、東莞和惠州5個新增分行，彌補了深發(fā)展網(wǎng)點覆蓋盲區(qū)，新銀行將擁有27個分行、395個營業(yè)網(wǎng)點，完整覆蓋東部沿海地區(qū)。

3.貿(mào)易融資是深發(fā)展最具競爭優(yōu)勢的業(yè)務(wù)，借助平深整合的效應(yīng)，這一優(yōu)勢對銀行的綜合貢獻度有望大幅提升。深發(fā)展整合平安銀行已經(jīng)為其經(jīng)營帶來明顯利好。深發(fā)展于2012年3月8日晚間公布了2011年年度報告，11年公司合并凈利潤103億，同比增長65%；母公司凈利潤92億，同比增長47%。

（二）合并后對平安集團影響

1.平安集團成為中國金融市場上的巨無霸。2010年7月深發(fā)展向平安人壽定向增發(fā)新股，至此中國平安總資產(chǎn)9954億元，深發(fā)展6199億元，新中國平安總資產(chǎn)達16153億，超過中國人壽的12800億，正式成為中國第一大保險集團。

2.平安一直在朝著建立一個綜合金融控股集團努力，此番合并進一步完善了中國平安的銀行業(yè)務(wù)，推進平安集團保險、銀行、投資三大業(yè)務(wù)更均衡發(fā)展。目前，平安集團已經(jīng)形成了保險、銀行、投資三架馬車，保險業(yè)務(wù)是平安集團的核心業(yè)務(wù)。平安集團的綜合金融就是要把所有的資源整合起來共同利用，但是由于銀行這個板塊太小，在整合的過程中就很難匹配，合并以后深發(fā)展將依托中國平安的強大資源優(yōu)勢，包括中國平安超過5600萬名個人客戶和超過200萬名公司客戶，進一步增強核心競爭力。銀行這個板塊就能迅速地提升上來，三大業(yè)務(wù)板塊之間的整合，匹配性就會更高。

3.新平安銀行可以利用自己和平安集團大金融平臺這一專業(yè)優(yōu)勢，向其提供相關(guān)的財務(wù)顧問、信息以及帳務(wù)管理等中間業(yè)務(wù)服務(wù)，從而提升客戶的綜合貢獻度。

四、思考和啟示

1.從金融未來發(fā)展趨勢看，逐漸放松分業(yè)經(jīng)營管制，打破銀行、保險及證券投資分業(yè)經(jīng)營的限制，從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營將是必然趨勢。在條件成熟時，應(yīng)培育全能化的超級金融集團，做到服務(wù)多樣化、資產(chǎn)多元化和利潤最大化。

2.股份制商業(yè)銀行之間的并購，可以變分力為合力，從而提升它們與國有銀行的競爭能力。雖然股份制銀行整體的經(jīng)營情況好于國有銀行，但畢竟規(guī)模對比懸殊，從目前情況看，無論是哪一家股份制商業(yè)銀行，如果與國有商業(yè)銀行“單打獨斗”，都無法與其匹敵。

3.在通過并購壯大股份制商業(yè)銀行自身實力的同時，也會增大國有銀行的外部競爭壓力，這樣才能對國有銀行改進經(jīng)營、提升效率發(fā)揮促進作用。（作者單位：江西財經(jīng)大學）

參考文獻

[1]朱小平，程瑤，吳劍. 平安集團控股深發(fā)展的進程及啟示—基于企業(yè)集團并購的視角[J]. 財務(wù)與會計，2011，03：18-19.

[2]王偉杰，王婧. 平安入主深發(fā)展：機遇與風險并存[J]. 現(xiàn)代商業(yè)，2010，27：30+29.